Рынок ценных бумаг Введение в курс Облигация Фьючерс

Рынок ценных бумаг Введение в курс Облигация Фьючерс Опцион Варрант Акции Вексель В. Ю. Цибульникова Ст. преп. Каф. Экономики

Ценные бумаги – это права на капитал, существующий в денежной, производительной или товарной форме. Совокупность экономических субъектов, связей и отношений между ними по поводу выпуска, размещения и обращения ценных бумаг образуют рынок ценных бумаг. Выполняют важнейшую функцию в экономике: способствуют перераспределению временносвободных денежных средств между экономическими субъектами, отраслями и сферами экономики, между регионами и странами.

Виды ценных бумаг Ценные бумаги Классические ценные бумаги (инструменты собственности) Долевые Акция Привилегир ованная акция Инвестицио нный пай Производные ценные бумаги (деривативы) Долговые Вексель Облигация Депозитный сертификат Сберегательный сертификат Опцион Фьючерс Варрант Другие виды ценных бумаг Коносамен т Чек Приватизаци онная ценная бумага

Акция – эмиссионная ценная бумага, дающая владельцу следующие права: • право на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, • право на участие в управлении акционерным обществом, • право на получение части имущества акционерного общества в случае его ликвидации. Акция удостоверяет, что ее владелец внес в акционерное общество денежный, материальный или интеллектуальный вклад, либо передал акционерному обществу права собственности или пользования какими-либо ресурсами.

АКЦИИ ПРИВИЛЕГИРОВАННЫЕ 1. не дают права на управление 2. первоочередная реализация прав 3. дивиденд по фиксированной ставке 4. право на получение доли в стоимости имущества АО при ликвидации 5. Различие видов и возможностей ПРОСТЫЕ 1. дивиденд от прибыли 2. свободная купля/продажа 3. получение годовых отчетов АО 4. Право внесения в реестр акционеров 5. право на участие в собрании акционеров 6. право оспаривать решения органов управления АО 7. право держателей 10% акций созывать собрание акционеров и инициировать проверку финансовой деятельности АО

Облигации – ценные бумаги с, как правило, фиксированными доходами, не дающие владельцам права на участие в управлении Текущий доход, % Доход по облигации Полный доход Изменение стоимости (продажа)

Различия облигаций: ОБЛИГАЦИИ Корпоративные Государственные

международный рынок облигаций ЕВРОНОТЫ именные выпускаются странами с развитой рыночной экономикой ЕВРОБОНДЫ предъявительские Размещаются в основном в развивающихся странах на короткий срок (1, 3, 6 месяцев) без резервирования обеспечения с обязательным формированием обеспечения

Вексель: это долговая расписка, выдаваемая заемщиком кредитору, дающая право безусловного требования указанной в ней суммы с определенным доходом.

Вексель это: • Инструмент кредита – посредством векселя можно оформить кредитные обязательства при покупке товара, оформить привлечение дополнительного оборотного капитала. • Инструмент обеспечения кредита – при получении банковского кредита в качестве обеспечения может быть заложен вексель. • Инструмент платежа – благодаря легкости передачи векселя (достаточно подписи владельца) обеспечивается высокая ликвидность векселя.

По механизму обращения векселя делят: Простой (СОЛО) • векселедатель (заемщик) обязуется уплатить векселедержателю (кредитору) определенную сумму в указанный срок Переводный (ТРАТТА) • приказ кредитора заемщику уплатить указанную в нем сумму третьему лицу

Суть механизма депозитарных расписок: КАСТОДИАЛЬНЫЙ БАНК Депозитарная расписка

Банковский сертификат ценная бумага, подтверждающая внесение физическим или юридическим лицом срочного вклада в коммерческий банк. Вклады, оформленные банковскими сертификатами, можно получить в любом филиале коммерческого банка. Депозит ные Сберега тельные

Виды производных ценных бумаг: • ОПЦИОН (ПУТ, КОЛЛ) • ФЬЮЧЕРС • ФОРВАРД • ВАРРАНТ

Опцион контракт, заключенный между двумя лицами, в соответствии с которым одно лицо предоставляет другому лицу право купить или продать ценные бумаги по установленной цене (цене исполнения) в течение определенного времени. Это право может в последующем быть перепродано. Покупая опцион, покупатель платит его продавцу премию – цену опциона. Цена опциона формируется под влиянием спроса и предложения

Фьючерс контракт на покупку или продажу стандартного количества определенного вида ценных бумаг на определенную дату в будущем по цене, заранее установленной при заключении сделки. Фьючерс – это биржевой инструмент.

«Жизненный цикл» ценных бумаг включает в себя следующие фазы: • • эмиссия ценных бумаг, размещение ценных бумаг, обращение ценных бумаг, погашение (только для долговых ценных бумаг). Эмиссия и размещение ценных бумаг происходит на первичном рынке, а обращение – на вторичном.

Фундаментальный Анализ рынка ценных бумаг Технически й