Скачать презентацию РЫНКИ КАПИТАЛА РЫНКИ КРЕДИТОВ РЫНКИ АКЦИЙ Что Скачать презентацию РЫНКИ КАПИТАЛА РЫНКИ КРЕДИТОВ РЫНКИ АКЦИЙ Что

4-рынки капитала.ppt

  • Количество слайдов: 77

РЫНКИ КАПИТАЛА: РЫНКИ КРЕДИТОВ, РЫНКИ АКЦИЙ РЫНКИ КАПИТАЛА: РЫНКИ КРЕДИТОВ, РЫНКИ АКЦИЙ

Что представляет собой стоимость капитала? Что представляет собой стоимость капитала?

Стоимость капитала определяется процентом, который необходимо выплачивать за его приобретение Стоимость капитала определяется процентом, который необходимо выплачивать за его приобретение

Фундаментальная разница между заемным и акционерным капиталом? Фундаментальная разница между заемным и акционерным капиталом?

Акционерный капитал Акционерный капитал

Фондовые биржи Фондовая биржа “Санкт-Петербург”, Фондовая биржа “РТС” (Российская Торговая Система) Московская фондовая биржа Фондовые биржи Фондовая биржа “Санкт-Петербург”, Фондовая биржа “РТС” (Российская Торговая Система) Московская фондовая биржа Московская центральная фондовая биржа “МЦФБ”.

Что такое акция? Что такое акция?

Акция - это ценная бумага дающая право ее держателю на долю в акционерном капитале Акция - это ценная бумага дающая право ее держателю на долю в акционерном капитале компании и на пропорциональную часть прибыли и остатка активов при ликвидации компании

Также акция дает право голоса на общих собраниях акционеров при выборах директоров и утверждении Также акция дает право голоса на общих собраниях акционеров при выборах директоров и утверждении результатов деятельности компании

Акционерный капитал Акционерный капитал

Акционерный капитал - финансовые средства, которые предоставляются акционерами (владельцами) компании. Акционерный капитал - финансовые средства, которые предоставляются акционерами (владельцами) компании.

Финансовый доход акционера Финансовый доход акционера

Дивиденды, выплачиваемые горной компанией Дивиденды, выплачиваемые горной компанией

Разница в выплате дивидендов по обыкновенным и привилегированным акциям? Разница в выплате дивидендов по обыкновенным и привилегированным акциям?

Обыкновенные – доля чистой прибыли Привилегированные – фиксированный доход на акцию Обыкновенные – доля чистой прибыли Привилегированные – фиксированный доход на акцию

Доход акционера при продаже акций на промежуточной стадии существования компании по текущей цене, превышающей Доход акционера при продаже акций на промежуточной стадии существования компании по текущей цене, превышающей номинальную?

Дивиденды + прирост капитала Дивиденды + прирост капитала

Порядок выплаты дивидендов? Порядок выплаты дивидендов?

Дивиденды выплачиваются из чистой прибыли предприятия или прибыли остающейся в распоряжении предприятия после выплаты Дивиденды выплачиваются из чистой прибыли предприятия или прибыли остающейся в распоряжении предприятия после выплаты всех налогов и других финансовых обязательств

Таким образом, выплата дивидендов не входит в расходы при исчислении налогооблагаемой базы Таким образом, выплата дивидендов не входит в расходы при исчислении налогооблагаемой базы

Является ли выплата дивидендов юридически обязательной? Является ли выплата дивидендов юридически обязательной?

Нет – и это может быть положительным моментом при временном снижении эффективности компании Нет – и это может быть положительным моментом при временном снижении эффективности компании

К каким отрицательным моментам может привести невыплата дивидендов? К каким отрицательным моментам может привести невыплата дивидендов?

- Снижается рыночная стоимость акций - Недружественной слияние - Снижается рыночная стоимость акций - Недружественной слияние

Заемный капитал Заемный капитал

Условия получения заемного капитала? Условия получения заемного капитала?

Считается: Достаточное условие для принятия решения о финансировании проекта денежные потоки проекта обеспечивают покрытие Считается: Достаточное условие для принятия решения о финансировании проекта денежные потоки проекта обеспечивают покрытие фиксированных выплат по обязательствам перед банком в 1, 5 - 2, 0 раза Таким образом может быть определена максимальная величина кредита

Основная информация, необходимая банкам для принятия решений по финансированию проектов? Основная информация, необходимая банкам для принятия решений по финансированию проектов?

- заказчики (потребители продукции); географическое положение; право владения землей; земельный кодекс; запасы полезного ископаемого; - заказчики (потребители продукции); географическое положение; право владения землей; земельный кодекс; запасы полезного ископаемого; горное производство; обогащение и переработка; инфраструктура; строительство;

- размер инвестиций; - эксплуатационные затраты; - результаты маркетинговых исследований; - анализ динамики денежных - размер инвестиций; - эксплуатационные затраты; - результаты маркетинговых исследований; - анализ динамики денежных потоков; - независимая экспертиза; - установленные законом требования; - потенциальный риск.

От чего зависит эффективность и стабильность компании, привлекающей заемный капитал? От чего зависит эффективность и стабильность компании, привлекающей заемный капитал?

Чем ниже процентные ставки и выше их стабильность, тем эффективнее деятельность компании Чем ниже процентные ставки и выше их стабильность, тем эффективнее деятельность компании

От чего главным образом зависит стоимость капитала? От чего главным образом зависит стоимость капитала?

Стоимость капитала зависит главным образом от уровня инфляции Стоимость капитала зависит главным образом от уровня инфляции

Почему кредитное финансирование нередко называют эффективным источником привлечения капитала? Почему кредитное финансирование нередко называют эффективным источником привлечения капитала?

Каковы выгоды для компании привлечении заемного капитала? Каковы выгоды для компании привлечении заемного капитала?

Вспомним! Величина процентных выплат по кредитам включается в расходы для исчисления налогооблагаемой базы по Вспомним! Величина процентных выплат по кредитам включается в расходы для исчисления налогооблагаемой базы по налогу на прибыль 11. 5% - ставка рефинансирования увеличенная на 10% 9% в валюте, увеличенная на 15%.

На сколько снижаются налоговые выплаты, если процентные выплаты составляют 100 000 дол? На сколько снижаются налоговые выплаты, если процентные выплаты составляют 100 000 дол?

Налоговые выплаты снижаются на 20 000 долл. Налоговые выплаты снижаются на 20 000 долл.

Является ли выполнение обязательств по обслуживанию долга юридически обязательным? Является ли выполнение обязательств по обслуживанию долга юридически обязательным?

Да При этом какие нежелательные последствия для компании привлечении заемного капитала? Да При этом какие нежелательные последствия для компании привлечении заемного капитала?

Потеря контроля над компанией при невозможности обслуживания долга Потеря контроля над компанией при невозможности обслуживания долга

Потеря контроля над компанией? Потеря контроля над компанией?

Продажа активов с целью получения средств для погашения долга Продажа активов с целью получения средств для погашения долга

Каковы основные причины потери контроля над компанией? Каковы основные причины потери контроля над компанией?

Основные причины невыполнения обязательств компании по обслуживанию долга? -Рост инфляции -Снижение цен на продукцию Основные причины невыполнения обязательств компании по обслуживанию долга? -Рост инфляции -Снижение цен на продукцию -Ухудшение горно-геологических условий разработки -Неподтверждение запасов

Поэтому важно правильно определить оптимальное соотношение заемных средств и собственного капитала компании, то есть Поэтому важно правильно определить оптимальное соотношение заемных средств и собственного капитала компании, то есть величину финансового рычага

Другие типы финансирования – занимающие место между кредитным и акционерным финансированием? Другие типы финансирования – занимающие место между кредитным и акционерным финансированием?

- лизинг - выплата долга с помощью продукции, - льготы в налогообложении, по выплатам - лизинг - выплата долга с помощью продукции, - льготы в налогообложении, по выплатам процентов - кредит от поставщиков оборудования, - займы металлов

Лизинг Лизинг

Лизинговые платежи Лизинговые платежи

В чем сущность лизинговых платежей? В чем сущность лизинговых платежей?

Лизинговые платежи сумма, выплачиваемая компанией лизингодателю за предоставляемое в пользование оборудование Лизинговые платежи сумма, выплачиваемая компанией лизингодателю за предоставляемое в пользование оборудование

Состав лизинговых платежей? Состав лизинговых платежей?

L = Lам + Lкр + Lком + Lдоп. усл. + Lндс L = Lам + Lкр + Lком + Lдоп. усл. + Lндс

Lам - амортизационные отчисления В каком случае амортизационные отчисления включаются в лизинговые платежи? Lам - амортизационные отчисления В каком случае амортизационные отчисления включаются в лизинговые платежи?

Если лизинговое имущество находится на балансе лизингополучателя Если лизинговое имущество находится на балансе лизингополучателя

Способы начисления амортизации? Способы начисления амортизации?

линейный и нелинейный методы линейный и нелинейный методы

Какой максимальный коэффициент ускорения? Какой максимальный коэффициент ускорения?

В соответствии с законодательством РФ Куск не более 3, 0 В соответствии с законодательством РФ Куск не более 3, 0

Lкр -плата за использование лизингодателем кредитов на приобретение оборудования Как определяется величина Lкр ? Lкр -плата за использование лизингодателем кредитов на приобретение оборудования Как определяется величина Lкр ?

Lком - комиссионное вознаграждение лизингодателю Как определяется величина Lком? Lком - комиссионное вознаграждение лизингодателю Как определяется величина Lком?

или или

Lдоп. усл. - плата лизингодателю за дополнительные услуги, представляемые компании Как определяется величина Lдоп. Lдоп. усл. - плата лизингодателю за дополнительные услуги, представляемые компании Как определяется величина Lдоп. усл. ?

Lндс - НДС, уплачиваемый компанией по услугам лизингодателя Как определяется величина Lндс ? Lндс - НДС, уплачиваемый компанией по услугам лизингодателя Как определяется величина Lндс ?

Пример исходная информация Стоимость оборудования -предмета лизинга, млн. руб. 1350 Срок договора, лет Срок Пример исходная информация Стоимость оборудования -предмета лизинга, млн. руб. 1350 Срок договора, лет Срок службы оборудования, лет Коэффициент ускорения Процентная ставка по кредиту Процент комиссионного вознаграждения Дополнительные услуги лизингодателя 10 10 3. 0 15% 10% 6% Ставка налога на добавленную стоимость 18%

Пример расчет лизинговых платежей (линейная амортизация) годы 1 2 3 4 5 6 7 Пример расчет лизинговых платежей (линейная амортизация) годы 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 135 135 1350 1215 1080 945 810 675 540 405 270 135 1215 1080 945 675 540 405 270 135 810 1282. 1147. 1012. 877. 742. 50 50 50 607. 472. 337. 50 50 50 202. 67. 5 50 0 192. 38 91. 1 70. 8 50. 6 3 8 3 30. 3 10. 1 8 3 172. 151. 131. 111. 13 88 63 38

Пример - продолжение расчет лизинговых платежей (линейная амортизация) годы 1 2 3 4 5 Пример - продолжение расчет лизинговых платежей (линейная амортизация) годы 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 128. 25 114. 101. 87. 7 74. 2 75 25 5 5 60. 7 47. 2 33. 7 20. 2 5 5 6. 75 81 81 536. 63 502. 469. 435. 401. 88 13 38 63 367. 334. 300. 266. 88 13 38 63 232. 88 96. 5 9 90. 5 84. 4 78. 3 72. 2 2 4 7 9 66. 2 60. 1 54. 0 47. 9 2 4 7 9 41. 9 2 633. 22 593. 553. 513. 473. 40 57 75 92 434. 394. 354. 314. 10 27 45 62 274. 80 81 81 81

Пример расчет лизинговых платежей (нелинейная амортизация) годы 1 405 2 3 4 5 283. Пример расчет лизинговых платежей (нелинейная амортизация) годы 1 405 2 3 4 5 283. 198. 138. 97. 2 50 45 92 4 6 7 8 9 10 45. 3 8 8 45. 3 8 661. 463. 324. 50 05 14 226. 181. 136. 90. 7 89 52 14 6 45. 3 8 661. 463. 324. 226. 50 05 14 89 181. 136. 90. 7 45. 3 52 14 6 8 0. 00 1147. 803. 562. 393. 275. 50 25 28 59 51 204. 158. 113. 68. 0 21 83 45 7 22. 6 9 172. 13 30. 6 23. 8 17. 0 10. 2 3 2 2 1 3. 40 1350 945 120. 84. 3 59. 0 41. 3 49 4 4 3

Пример - продолжение расчет лизинговых платежей (нелинейная амортизация) годы 1 2 3 4 5 Пример - продолжение расчет лизинговых платежей (нелинейная амортизация) годы 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 114. 75 80. 3 56. 2 39. 3 27. 5 3 3 6 5 20. 4 15. 8 11. 3 2 8 4 6. 81 2. 27 81 81 772. 88 565. 420. 318. 247. 31 02 31 12 177. 166. 154. 43 09 74 143. 132. 40 05 139. 12 101. 75. 6 57. 3 44. 4 76 0 0 8 31. 9 29. 9 27. 8 4 0 5 25. 8 23. 7 1 7 911. 99 667. 495. 375. 291. 07 62 61 60 209. 195. 182. 37 98 59 169. 155. 21 82 81 81 81