РОССИЙСКАЯ АССОЦИАЦИЯ ВЕНЧУРНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ РАВИ ВЕНЧУРНОЕ ИНВЕСТИРОВАНИЕ В

РОССИЙСКАЯ АССОЦИАЦИЯ ВЕНЧУРНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ (РАВИ) ВЕНЧУРНОЕ ИНВЕСТИРОВАНИЕ В РОССИИ Альбина Никконен Проект Тасис СМЕРУС 9803 Конференция «Расширение доступа малого бизнеса к финансированию в России» Москва, 1 марта 2002 г.

РОССИЙСКАЯ АССОЦИАЦИЯ ВЕНЧУРНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ (РАВИ) Миссия РАВИ СОДЕЙСТВИЕ СТАНОВЛЕНИЮ И РАЗВИТИЮ ВЕНЧУРНОЙ ИНДУСТРИИ В РОССИИ Проект Тасис СМЕРУС 9803 2 Конференция «Расширение доступа малого бизнеса к финансированию в России» , Москва, 1 марта 2002 г.

РОССИЙСКАЯ АССОЦИАЦИЯ ВЕНЧУРНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ (РАВИ) Задачи РАВИ * Формирование в России благоприятного политического и предпринимательского климата * Представление интересов членов РАВИ внутри страны и за рубежом * Информационное обеспечение участников российского венчурного рынка * Подготовка специалистов для компаний венчурного бизнеса Проект Тасис СМЕРУС 9803 3 Конференция «Расширение доступа малого бизнеса к финансированию в России» , Москва, 1 марта 2002 г.

РОССИЙСКАЯ АССОЦИАЦИЯ ВЕНЧУРНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ (РАВИ) Приоритеты РАВИ * Сбор и анализ существующей практики венчурных фондов в России * Пропаганда венчурной индустрии * Построение полноценной венчурной инфраструктуры * Участие в законотворческой деятельности Проект Тасис СМЕРУС 9803 4 Конференция «Расширение доступа малого бизнеса к финансированию в России» , Москва, 1 марта 2002 г.

РОССИЙСКАЯ АССОЦИАЦИЯ ВЕНЧУРНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ (РАВИ) Венчурное инвестирование: философия бизнеса ИНВЕСТОРЫ ФОНД Формирование капитала фонда Проект Тасис СМЕРУС 9803 Размещение инвестиций, контроль их использования и деятельности предприятий 5 Продажа пакетов акций, возврат капитала и прибыли инвесторам Конференция «Расширение доступа малого бизнеса к финансированию в России» , Москва, 1 марта 2002 г.

РОССИЙСКАЯ АССОЦИАЦИЯ ВЕНЧУРНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ (РАВИ) Венчурный капитал Источник финансирования в форме прямых инвестиций в малые и средние частные компании Прямые инвестиции Инвестиции в акционерный капитал компаний, акции которых не зарегистрированы на фондовой бирже и не участвуют в свободном обращении на фондовом рынке Проект Тасис СМЕРУС 9803 6 Конференция «Расширение доступа малого бизнеса к финансированию в России» , Москва, 1 марта 2002 г.

РОССИЙСКАЯ АССОЦИАЦИЯ ВЕНЧУРНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ (РАВИ) Венчурный фонд Юридически зарегистрированное или незарегистрированное объединение венчурных инвесторов с целью осуществления совместных инвестиций Проект Тасис СМЕРУС 9803 7 Конференция «Расширение доступа малого бизнеса к финансированию в России» , Москва, 1 марта 2002 г.

РОССИЙСКАЯ АССОЦИАЦИЯ ВЕНЧУРНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ (РАВИ) Управляющая компания Это компания, ответственная за управление венчурным фондом с правом определять и оценивать предприятие, заключать сделки, осуществлять мониторинг деятельности и «выход» из него от своего имени Проект Тасис СМЕРУС 9803 8 Конференция «Расширение доступа малого бизнеса к финансированию в России» , Москва, 1 марта 2002 г.

РОССИЙСКАЯ АССОЦИАЦИЯ ВЕНЧУРНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ (РАВИ) Инвестируемая компания Это организация, в которую в обмен на пакет акций (не контрольный) вкладываются определенные денежные средства, способствующие росту ее стоимости Проект Тасис СМЕРУС 9803 9 Конференция «Расширение доступа малого бизнеса к финансированию в России» , Москва, 1 марта 2002 г.

РОССИЙСКАЯ АССОЦИАЦИЯ ВЕНЧУРНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ (РАВИ) Проект Тасис СМЕРУС 9803 10 Конференция «Расширение доступа малого бизнеса к финансированию в России» , Москва, 1 марта 2002 г.

РОССИЙСКАЯ АССОЦИАЦИЯ ВЕНЧУРНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ (РАВИ) Этапы деятельности венчурного инвестора * Поиск компаний для инвестирования (Deal Flow) * Исследование и изучение рисков и юридических аспектов ведения бизнеса (Due Diligence and Legal Aspects) * Пост-инвестиционное участие в управлении компанией (Post-Investment Monitoring) * Выход из компании (Exit) Проект Тасис СМЕРУС 9803 11 Конференция «Расширение доступа малого бизнеса к финансированию в России» , Москва, 1 марта 2002 г.

РОССИЙСКАЯ АССОЦИАЦИЯ ВЕНЧУРНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ (РАВИ) Основные стадии прямого инвестирования * Посев (Seed) - Финансирование НИР и ОКР * Начальная стадия развития фирмы (Start-Up) Производства промышленного образца * Ранняя стадия (Early Stage) Начала серийного производства * Стадия расширения (Expansion, Development) - Роста и развития фирмы * Выкуп акций менеджментом компании (Management Buy-Out) * Выкуп акций внешним менеджментом (Management Buy-In) Проект Тасис СМЕРУС 9803 12 Конференция «Расширение доступа малого бизнеса к финансированию в России» , Москва, 1 марта 2002 г.

РОССИЙСКАЯ АССОЦИАЦИЯ ВЕНЧУРНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ (РАВИ) Особенности венчурного финансирования * Инвестиции в людей, а не в идеи * Партнерские отношения * Общность цели рост капитализации компании * Сделка по принципу «выигрыш-выигрыш» * Предприниматель и менеджмент имеют значительный пакет акций компании Проект Тасис СМЕРУС 9803 13 Конференция «Расширение доступа малого бизнеса к финансированию в России» , Москва, 1 марта 2002 г.

РОССИЙСКАЯ АССОЦИАЦИЯ ВЕНЧУРНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ (РАВИ) Партнерство инвестора и предпринимателя Предприниматель Инвестор инвестиции доля в растущем бизнесе искусство и опыт менеджмента Совместный бизнес экспертиза в области стратегического управления, финансов, маркетинга деловые контакты обязательства по управлению бизнесом Проект Тасис СМЕРУС 9803 содействие в "going public", поиске стратегического партнера при «выходе» 14 Конференция «Расширение доступа малого бизнеса к финансированию в России» , Москва, 1 марта 2002 г.

РОССИЙСКАЯ АССОЦИАЦИЯ ВЕНЧУРНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ (РАВИ) Что способствует успеху * Наличие стремления у предпринимателя расширить свой бизнес и улучшить благосостояние * Наличие бизнеса или продукта, обладающих потенциалом высокого роста * Умение убедить инвестора в искренности своих намерений и способности претворить их в жизнь * Отчетливое понимание своего места на рынке, своих преимуществ и недостатков * Способность найти общий язык и взаимопонимание с инвестором Проект Тасис СМЕРУС 9803 15 Конференция «Расширение доступа малого бизнеса к финансированию в России» , Москва, 1 марта 2002 г.

РОССИЙСКАЯ АССОЦИАЦИЯ ВЕНЧУРНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ (РАВИ) Динамика роста инвестиций на международных рынках Бурный рост рынка венчурного капитала в США Европа: выход на траекторию устойчивого развития Страны Центральной и Восточной Европы: Ежегодный объем инвестиций в Польше, Венгрии, Чехии превышает $ 200 млн. Источник: European Venture Capital Association Проект Тасис СМЕРУС 9803 16 Конференция «Расширение доступа малого бизнеса к финансированию в России» , Москва, 1 марта 2002 г.

РОССИЙСКАЯ АССОЦИАЦИЯ ВЕНЧУРНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ (РАВИ) Венчурный капитал в России * Начало 90 -х годов 11 РФВК ЕБРР 5 фондов с участием капитала IFC и ЕБРР 3 фонда с американским капиталом * Начало 1997 года - учреждение РАВИ * Конец 1997 года - 26 фондов - 1, 6 млрд. долларов * Конец 2000 года - 40 фондов - 3, 7 млрд. долларов Проект Тасис СМЕРУС 9803 17 Конференция «Расширение доступа малого бизнеса к финансированию в России» , Москва, 1 марта 2002 г.

РОССИЙСКАЯ АССОЦИАЦИЯ ВЕНЧУРНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ (РАВИ) РФВК ЕБРР F Совокупный капитал(млн. долл. ) F Проинвестировано F Объем инвестиций (млн. долл. ) F Средний Проект Тасис СМЕРУС 9803 компаний размер инвестиций 18 500 77 170 2, 8 Конференция «Расширение доступа малого бизнеса к финансированию в России» , Москва, 1 марта 2002 г.

РОССИЙСКАЯ АССОЦИАЦИЯ ВЕНЧУРНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ (РАВИ) Организация бизнеса Иностранная офшорная зона Российская Федерация Инвесторы Российские предприятия Фонд Прямых Инвестиций ИНВЕСТИРОВАНИЕ КАПИТАЛА ФОНДА Управляющая Компания Проект Тасис СМЕРУС 9803 19 Конференция «Расширение доступа малого бизнеса к финансированию в России» , Москва, 1 марта 2002 г.

РОССИЙСКАЯ АССОЦИАЦИЯ ВЕНЧУРНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ (РАВИ) Проект Тасис СМЕРУС 9803 20 Конференция «Расширение доступа малого бизнеса к финансированию в России» , Москва, 1 марта 2002 г.

РОССИЙСКАЯ ВЕНЧУРНАЯ ЯРМАРКА Ярмарка - место встречи компании и инвестора Ярмарка - место продажи не продукции, а доли собственности компании Ярмарка - место обмена информацией о состоянии инвестиционного климата в стране Проект Тасис СМЕРУС 9803 21 Конференция «Расширение доступа малого бизнеса к финансированию в России» , Москва, 1 марта 2002 г.

РОССИЙСКАЯ ВЕНЧУРНАЯ ЯРМАРКА Какие компании участвуют в Ярмарке * Годовой оборот - от $ 50 тыс. * Сфера - высокие технологии * Потребность в инвестициях от $ 100 тыс. до $ 5 млн. Проект Тасис СМЕРУС 9803 22 Конференция «Расширение доступа малого бизнеса к финансированию в России» , Москва, 1 марта 2002 г.

РОССИЙСКАЯ ВЕНЧУРНАЯ ЯРМАРКА Какие инвесторы посещают Ярмарку * Венчурные фонды - поиск объектов для прямых инвестиций * Крупные корпорации - поиск стратегических партнёров * Банки - изучение нового рынка - поиск перспективных клиентов Проект Тасис СМЕРУС 9803 23 Конференция «Расширение доступа малого бизнеса к финансированию в России» , Москва, 1 марта 2002 г.

РОССИЙСКАЯ ВЕНЧУРНАЯ ЯРМАРКА Первая Российская Венчурная Ярмарка * * * 28 компаний из 4 городов 40 инвесторов 7 компаний - номинанты 17 компаний продолжили переговоры с инвесторами 2 компании получили инвестиции 1 компания получила кредит Проект Тасис СМЕРУС 9803 24 Конференция «Расширение доступа малого бизнеса к финансированию в России» , Москва, 1 марта 2002 г.

РОССИЙСКАЯ ВЕНЧУРНАЯ ЯРМАРКА Вторая Российская Венчурная Ярмарка * * * 46 компаний из 13 городов 60 инвесторов 9 компаний - номинанты 70% компаний начали переговоры с инвесторами многие компании установили между собой кооперационные связи Проект Тасис СМЕРУС 9803 25 Конференция «Расширение доступа малого бизнеса к финансированию в России» , Москва, 1 марта 2002 г.

РОССИЙСКАЯ ВЕНЧУРНАЯ ЯРМАРКА Третья Российская Венчурная Ярмарка * 17 -18 октября 2002 года в Санкт-Петербурге * Компаний - до 60 * География - не менее 20 городов Приём заявок от компаний на участие - с 15 октября 2001 года Проект Тасис СМЕРУС 9803 26 Конференция «Расширение доступа малого бизнеса к финансированию в России» , Москва, 1 марта 2002 г.

РОССИЙСКАЯ ВЕНЧУРНАЯ ЯРМАРКА Типичные ошибки презентаций * Слабая проработка стратегии захвата рынка Производство – не самоцель. Цель бизнеса – заработать деньги! * Недостаточное внимание к управлению Менеджмент - вот на что пристально смотрит инвестор! * Недостаточная оценка рисков Реалистичность не пугает, пугает неопределенность! * Информационная перегруженность Выделять главное! Проект Тасис СМЕРУС 9803 27 Конференция «Расширение доступа малого бизнеса к финансированию в России» , Москва, 1 марта 2002 г.

РОССИЙСКАЯ ВЕНЧУРНАЯ ЯРМАРКА Подготовка компании к Ярмарке * Вводные семинары в регионах * Дистанционный тренинг * Окончательный тренинг: – устная презентация – каталог – стенд * Анализ результатов при закрытии Ярмарки Проект Тасис СМЕРУС 9803 28 Конференция «Расширение доступа малого бизнеса к финансированию в России» , Москва, 1 марта 2002 г.

РОССИЙСКАЯ ВЕНЧУРНАЯ ЯРМАРКА Ярмарка - это “мост” между предпринимателем и инвестором: * сводит их вместе * позволяет им говорить на одном языке * превращает заинтересованность в партнерство между бизнесом и властью: властью * позволяет бизнесу донести до власти свои приоритеты * помогает власти понять возможности венчурной индустрии Проект Тасис СМЕРУС 9803 29 Конференция «Расширение доступа малого бизнеса к финансированию в России» , Москва, 1 марта 2002 г.

РОССИЙСКАЯ ВЕНЧУРНАЯ ЯРМАРКА Проект Тасис СМЕРУС 9803 30 Конференция «Расширение доступа малого бизнеса к финансированию в России» , Москва, 1 марта 2002 г.

РОССИЙСКАЯ ВЕНЧУРНАЯ ЯРМАРКА ОРГАНИЗАТОР Российская Ассоциация Венчурного Инвестирования РАВИ Тел. /факс +7 (812) 326 61 80 E-mail: rvca@rfntr. neva. ru www. rvca. ru Проект Тасис СМЕРУС 9803 31 Конференция «Расширение доступа малого бизнеса к финансированию в России» , Москва, 1 марта 2002 г.