Реструктуризация организации 1 Цели задачи особенности реструктуризации 2

Реструктуризация организации 1. Цели, задачи, особенности реструктуризации 2. Реструктуризация отдельных функций фирмы 3. Формы реорганизации фирмы

Причины реструктуризации: • Ужесточение конкуренции • Снижение прибыльности • Ухудшение финансового состояния и увеличение кредиторской задолженности • Изменение состава акционеров • Ухудшение управляемости фирмы • Снижение эффективности деятельности, стагнация бизнеса • Другие причины

Цели реструктуризации: • Повышение эффективности деятельности, конкурентоспособности фирмы • Расширение рынков сбыта • Достижение определенных экономических, финансовых, социальных, экологических результатов • Привлечение долгосрочных инвестиций • Увеличение стоимости фирмы, бизнеса • Разрешение конфликтов между учредителями • Обеспечение непрерывности производственной деятельности, сохранение бизнеса • Иные цели

Реструктуризация отдельных направлений деятельности фирмы: • • • Собственности Бизнеса Имущественного комплекса Задолженности Системы управления других аспектов деятельности фирмы

Реструктуризация собственности осуществляется в случаях необходимости повышения эффективности структуры акционерного капитала, состава и влияния собственников. Методы реструктуризации собственности: - дополнительная эмиссия акций - консолидация (скупка) ранее выпущенных акций

Реструктуризация бизнеса: Проводиться с целью формирования эффективной бизнес-структуры посредством отделения эффективных видов деятельности от низкорентабельных и убыточных Методы реструктуризации бизнеса: - Создание центров финансовой ответственности - Выделение самостоятельных бизнес-единиц (дочерних или зависимых обществ) - Формирование холдинговой структуры - Ликвидация, отчуждение бесперспективных видов бизнеса

Реструктуризация имущественного комплекса (активов): Формирование структуры движимого и недвижимого имущества фирмы, которая в максимальной степени соответствует целям, задачам, структуре бизнеса Методы реструктуризации: - Продажа имущества - Списание неликвидного имущества - Передача непрофильных объектов

Реструктуризация дебиторской и кредиторской задолженности: Оптимизация финансовых потоков фирмы и /или восстановление (стабилизация) ее платежеспособности Методы реструктуризации: - Отсрочка платежа - Рассрочка платежа - Переоформление задолженности - Переуступка прав - Списание долга - Зачет встречных требований

Реструктуризация системы управления фирмы: Изменение структуры управления для преодоления противоречий, конфликтов, кризисных ситуаций, связанных с устаревшей системой управления

Формы реструктуризации в зависимости от финансового состояния фирмы Оперативная реструктуризация – направлена на решение острых проблем, связанных с восстановлением платежеспособности и финансовой устойчивости Стратегическая реструктуризация – ориентирована на достижение целей, стоящих перед фирмой в долгосрочной перспективе

Направления реструктуризации: Реорганизация – способ образования новых и прекращение деятельности действующих фирм Осуществляется в виде: - Преобразования - Присоединения - Слияния - Выделения - Разделения Реструктуризация без признаков реорганизации – преобразование отдельных направлений деятельности фирмы, структуры управления, создание новых структурных подразделений или юридических лиц

Присоединение: А+ В= А Слияние: А+ В + …+ С = К

Значение слияний и поглощений в развитии бизнеса • • • Инструмент формирования класса эффективных собственников Повышение конкурентоспособности национальной промышленности Внедрение прогрессивных технологий и разработок Привлечение квалифицированных трудовых ресурсов Увеличение налоговых поступлений Повышение качества ведения бизнеса Формирование крупных игроков мирового уровня Возможность реализации крупных инвестиционных программ Повышение устойчивости бизнеса и обеспечение непрерывности его развития • Другие преимущества 1

Актуальность исследования Доля успешных сделок M&A* 32% 31% 30% 29% 28% 27% 26% 25% 2007 г. 2011 г. * Источник: Международное исследование КПМГ «Новый старт: как заключать удачные сделки в трудные времена» , 2011 г. http: //www. kpmg. com/ru/ru/pages/default. aspx 1

Обоснование приобретения активов российскими предприятиями 60% 50% 40% 30% 20% 10% ик рс иф Ди ве Пр о чи е пр ич ац ин ия ы . . . из ни яб ле ав пр на о ог те ль н де оп ол ни Ин в ес ти ц Вы ио хо д нн ые на во но зм вы й ож ры но ст но к и т ия из ац ти м вр ти ос ят ел ьн Оп ас ту ра ог Ге за тр а ор е кт се щ че фи ия ст в /д ие да ен ир Пр и об ре те ни е Ра бр сш ен ри су т /п ли до ие ен ич ел Ув ем ск на ий ры ро нк е ст 0% * Источник: Международное исследование КПМГ «Новый старт: как заключать удачные сделки в трудные времена» , 2011 г. http: //www. kpmg. com/ru/ru/pages/default. aspx 1

Цели сделок M&A предприятий Мотив роста Другие преимущества Синергия Налоговые преимущества Диверсификация Повышение капитализации предприятия и его инвестиционной привлекательности Улучшение управления Снятие рисков, связанных с управлением дочерними предприятиями Создание положительного имиджа 20

Разделение: А = В + Н + …+ Л Выделение: А = А + В + …+ Л

Ицхак К. Адизес «Организация с высоким уровнем интеграции выдержит бурю лучше, чем та, что разваливается. У сплоченной семьи больше шансов пережить кризис, чем у недружной»