Регулирование рынка ценных бумаг Германии Выполнили: Букаткина Юлия Исупова Татьяна Кривобокова Татьяна
Рынок ценных бумаг Германии • Германия занимает третье место среди ведущих стран по значимости рынка ценных бумаг в накоплении капитала • В то же время доля Германии на мировом рынке ценных бумаг составляет всего 2, 5%, • Это связано с достаточно поздним развитием самого рынка ценных бумаг.
Особенности рынка ценных бумаг Германии • Рынок облигаций развит более значительно, чем рынок акций; • Преобладающее значение имеют государственные ценные бумаги и бумаги коммерческих банков; • На рынке ценных бумаг Германии преобладающее влияние имеют банки, 2/5 национальных ценных бумаг с твердым процентом находится в руках банков.
Нормативно-правовая база • • Наиболее заметным событием в укреплении регулятивной системы Германии стало принятие в 1994 г. Закона о торговле ценными бумагами. 1 января 2002 г. вступил в силу Закон о приобретении ценных бумаг и поглощениях. 22 апреля 2002 г. принят Закона о формировании интегрированной системы финансового надзора. Последние изменения в законодательстве связаны с принятием в июле 2002 г. Четвертого закона о развитии финансового рынка.
Государственные органы регулирования Федеральное ведомство по надзору за торговлей ценными бумагами Учреждения по надзору за биржами Отделы по контролю за торговлей ценными бумагами Отделы по контролю за операциями с ценными бумагами
Саморегулируемые организации • • • В Германии институт саморегулирования профессиональных участников рынка ценных бумаг отсутствует. Такое отсутствие СРО сопряжено с повышенной ролью государственных органов. Тем не менее, основанные на принципах добровольного членства такие организации как Франкфуртская фондовая биржа, кассовый союз и иные союзы выполняют здесь функции по саморегулированию рынка ценных бумаг, установлению стандартов деятельности на рынке ценных бумаг и профессиональной этики его участников, а также контролю и обеспечению их соблюдения.
Аттестация и лицензирование • Для получения лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг следует соблюсти все стандарты, разработанные государственным регулирующим органом. • Федеральное финансовое управление может предоставить лицензии лишь тем компаниям, которые зарегистрированы в Германии. • Для получения лицензии необходимо направить полный пакет документов в Федеральное финансовое управление, предоставив Учредительный договор и Устав, внутренние инструкции, результаты проверки на профессиональную пригодность, а также бизнес-план компании.
Контроль и санкции • 22 апреля 2002 г. был принят Закон о формировании интегрированной системы финансового надзора, на основании которого в Германии была создана Федеральная служба по регулированию финансовых рынков (Ba. Fin). • Служба имеет право не только требовать предоставления информации, она может проводить обыски в помещениях банков, компаний по ценным бумагам, страховых компаниях. • При обнаружении фактов, свидетельствующих об уголовном правонарушении, дело передается в прокуратуру. Ba. Fin может самостоятельно наказывать нарушителей, накладывая штрафы. • В Ba. Fin предоставляются все проспекты эмиссии ценных бумаг. • На сегодняшний день основной задачей Ba. Fin является создание мер, направленных против манипулирования ценами на фондовом рынке. • Ba. Fin получила право налагать штрафы в случаях манипулирования на сумму до 1, 5 млн евро.
Скачать презентацию Регулирование рынка ценных бумаг Германии Выполнили Букаткина Юлия
Регулирование РЦБ Германии.ppt