Регулирование РЦБ Германии Мазурин Антон Осетров Илья Расторгуева Александра Ровинская Анна Циммер Мария
Фондовый рынок Германии характеризуется влиятельной ролью государства и Немецкого федерального банка (Bundesbank)
Нормативно-правовая база • Закон о биржах (Börsengesetz) • Закон о кредитных операциях (Kreditwesengesetz) • Закон о торговле ценными бумагами (Wertpapierhandelsgesetz) • Четвертый закон о развитии финансового рынка (Vierten Finanzmarktförderungsgesetz) • Закон о хранении и приобретении ценных бумаг (Gesetz über die Verwahrung und Anschaffung von Wertpapieren)
Органы регулирования ФР • Министерство финансов; • Немецкий федеральный банк; • Федеральное ведомство по надзору за оказанием финансовых услуг (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht, Ba. Fin).
Традиционно регулирование фондового рынка в Германии было децентрализованным и осуществлялось специальными земельными органами (Borsenaufsichtsbehord en), подчиненными министерству экономики той или иной земли
В 1994 году принят Закон о торговле ценными бумагами и создан федеральный орган (Wp. HG), регулирующий фондовый рынок, – Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (Bundesaufsichtsamt fur den Wertpapierhandel - Ba. We)
Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (Bundesaufsichtsamt fur den Wertpapierhandel - Ba. We): • Формально - главный орган контроля, однако, на практике комиссия занималась сбором информации от эмитентов и осуществляла общий надзор за рынком и соблюдением законодательства; • Не имела права проводить следственные действия (передача в прокуратуру); • Закон вводил уголовную ответственность за инсайдерскую торговлю
Федеральная служба по регулированию финансовых рынков (Bundesanstalt fur Finanzdienstleistungsaufsicht Ba. Fin) Контроль за кредитными организациями Контроль за страховыми компаниями Надзор за торговлей на РЦБ
Четвертый закон о развитии финансового рынка (Vierten Finanzmarktförderungsgesetz) • Эмитент обязан раскрыть сведения о сделках директоров либо на своем вебсайте, либо опубликовать в официальном печатном органе – Fеderal Gazette; • Служба имеет право не только требовать предоставления информации, она может проводить обыски; • Ba. Fin может самостоятельно наказывать нарушителей, накладывая штрафы
Спасибо за внимание!
Скачать презентацию Регулирование РЦБ Германии Мазурин Антон Осетров Илья Расторгуева
Регулирование РЦБ Германии.pptx