Размещение компаний небольшой и средней капитализации на площадке RTS START. Инфраструктура нового биржевого сегмента. 2007 г.
RTS START: цели и назначение RTS START: • Начало работ: весна 2006 г. • Дата запуска: 29 января 2007 г. • Организатор торговли: ОАО «Фондовая биржа «Российская Торговая Система» (ОАО «РТС» ) Цели: • увеличить количество обращаемых на российском рынке ценных бумаг • предоставить возможность небольшим, динамично развивающимся компаниям создать и повысить капитализацию • обеспечить возможность привлечения капитала в реальный сектор экономики с помощью фондового рынка. Назначение: размещение и обращение ценных бумаг эмитентов небольшой и средней капитализации
Что такое RTS START? RT TA В Внесписок RTS START RT T AR ST SS И RT Б S RT А 1 TA SS RT А 2 RTS START – Сегмент Биржевого рынка ценных бумаг Фондовой биржи РТС, созданный специально для компаний средней и малой капитализации.
Инфраструктура Сегмента RTS START Основные торги Торги в Сегменте RTS START Эмитент Фондовая биржа Клиенты Участник торгов Клиенты Маркетмейкер Уполномоченный финансовый консультант (УФК)
RTS START: инфраструктура Обязательное участие: • Уполномоченный финансовый консультант (УФК) • Маркет-мейкер • Аудитор Необязательное участие: • Юридический консультант • PR-IR агентство
От RTS Board к RTS Start: ближе к рынку За время функционирования системы индикативных котировок RTS Board к торгам на ОАО «РТС» допущены 52 акции 37 эмитентов, включая ОАО «БФ «Коммунар» . По состоянию на 19 февраля 2007 г. в RTS Board допущены 1 196 ценных бумаг 910 эмитентов. Код РТС Наименование инструмента, тип Включены в RTS Board Допущены к торгам Раздел списка цб Уровень кот. списка KOMM ОАО БФ Коммунар, ао 23. 12. 2005 30. 01. 2007 внесписок - UKUZ ОАО Южный Кузбасс, ао 12. 2005 09. 01. 2007 внесписок - KOGK ОАО Коршуновский ГОК. ао 08. 07. 2005 09. 01. 2007 внесписок - CHZN ОАО Челябинский цинковый завод, ао 09. 03. 2004 09. 01. 2007 котировальный список В (с 09. 01. 2007) HIMC, HIMCP ОАО Химпром, ао, ап 25. 10. 2005 09. 01. 2007 внесписок - NVRC, NVRCP ОАО Новоросцемент, ао, ап 08. 04. 2005 09. 01. 2007 внесписок - NZGZ ОАО Нижневартовскнефтегаз, ао 28. 01. 2004 09. 01. 2007 внесписок - RUSP ОАО Русполимет, ао 25. 09. 2006 09. 01. 2007 внесписок - SNOZ ОАО Салаватнефтеоргсинтез, ао 19. 03. 2001 09. 01. 2007 внесписок - SSHG, SSHGP ОАО Саяно-Шушенская ГЭС, ао, ап 10. 02. 2004 09. 01. 2007 внесписок - SVTZ ОАО Северский трубный завод, ао 28. 01. 2004 09. 01. 2007 внесписок - NKNCP ОАО Нижнекамскнефтехим, ап 15. 02. 2001 09. 01. 2007 внесписок - CMKT ОАО Городской рынок, ао 13. 10. 2006 09. 01. 2007 внесписок - WTCM, WTCMP (sovi, sovip) ОАО Центр Международной торговли, ао, ап 15. 02. 2001 06. 12. 2006 внесписок - VOLE Вологдаэнерго, ао 03. 2004 15. 08. 2006 внесписок - DGBZ, DGBZP Дорогобуж, ао, ап 25. 03. 2002 15. 08. 2006 внесписок -
От RTS Board к RTS Start: ближе к рынку Код РТС Наименование инструмента, тип Включены в RTS Board Допущены к торгам Раздел списка цб Уровень кот. списка AKRN Акрон, ао 15. 02. 2001 15. 08. 2006 внесписок - MASZ МСЗ, ао 10. 04. 2002 15. 08. 2006 внесписок - IVEN Ивэнерго, ао 25. 04. 2001 29. 05. 2006 внесписок - IVENP Ивэнерго, ап 24. 09. 2004 29. 05. 2006 внесписок - KUEN Курскэнерго, ао 25. 04. 2001 29. 05. 2006 внесписок - KUENP Курскэнерго, ап 10. 04. 2002 29. 05. 2006 внесписок - LIEN Липецкэнерго, ао 03. 2004 29. 05. 2006 внесписок - SMOE, SMOEP Смоленскэнерго, ап 22. 02. 2001 29. 05. 2006 внесписок - OREN, ORENP Орелэнерго, ап 15. 02. 2001 17. 05. 2006 внесписок - OMNG Омскэнерго, ао 15. 02. 2002 15. 05. 2006 внесписок - OMNGP Омскэнерго, ап 15. 02. 2002 26. 04. 2006 внесписок - KOSG, KOSGP Костромаэнерго, ап 12. 02. 2002 11. 04. 2006 внесписок - VLEN Владимирэнерго, ао 15. 02. 2001 23. 03. 2006 внесписок - BREN, BRENP Брянскэнерго, ап 15. 02. 2001 26. 02. 2006 внесписок - KGOK Качканарский ГОК Ванадий, ао 15. 02. 2001 29. 12. 2005 внесписок - NATP Находкинский морской торговый порт, ао 23. 01. 2004 28. 12. 2005 внесписок - MAGN ММК, ао 06. 02. 2004 26. 12. 2005 котировальный список Б (с 04. 07. 2006) APTK Аптечная сеть 36. 6, ао 04. 02. 2004 20. 01. 2005 котировальный список Б (с 20. 01. 2005) NLMK Новолипецкий металлургический комбинат, ао 05. 11. 2003 14. 01. 2005 котировальный список Б (с 14. 01. 2005) TANL, TANLP Тантал, ао, ап 15. 02. 2001 20. 08. 2002 внесписок - TRNFP Транснефть, ап 15. 02. 2001 17. 07. 2002 внесписок - RBCI РБК Информационные системы, ао 22. 04. 2002 07. 05. 2002 котировальный список А 2 (с 30. 05. 2002) BANE, BANEP Башнефть, ао, ап 15. 02. 2001 12. 02. 2002 внесписок - PKBA Пивоваренная компания Балтика, ао 15. 02. 2001 05. 09. 2001 котировальный список Б (с 09. 01. 2004) PKBAP Пивоваренная компания Балтика, ап 15. 02. 2001 05. 09. 2001 внесписок -
RTS START: 29 января 2007 г. Дата начала торгов: 30 января 2007 г. Эмитент: ОАО «БФ «Коммунар» производит техническую бумагу различного вида, используемую предприятиями пищевой, кондитерской, печатной, медицинской и машиностроительной промышленности, часть продукции поставляет на экспорт. Раздел списка: Ценные бумаги, допущенные к торгам без прохождения процедуры листинга (Внесписочные ценные бумаги) Маркет-мейкер: ООО «Антанта-Капитал» Параметры поддержания заявок: 1. Спрэд двусторонней котировки (в процентах) 2. Объем двусторонней котировки не менее $ 5 000 3. Продолжительность поддержания двусторонних котировок, (процент от продолжительности Торговой сессии) не менее 70% 3. 1 в том числе продолжительность поддержания двухсторонних котировок в последний час Торговой сессии (в процентах от продолжительности последнего часа Торговой сессии), Параметры поддержания двусторонних котировок не более 10% не менее 33% 4. Максимальный объем сделок, заключенных на основании заявок Маркет-мейкера, по достижении которого Маркет-мейкер освобождается от обязательств по поддержанию двусторонних котировок $ 50 000
RTS START: 19 февраля 2007 г. Аккредитованы: • УФК – 25 компаний • Маркет-мейкер – 1 участник торгов • Аудиторы - 5 компаний • Юридические консультанты – 4 компании • PR/IR агентства - 7 компаний
RTS START: инфраструктура (определения и классификации) Финансовый консультант (ФК) на рынке ценных бумаг - юр. лицо, имеющее лицензию на осуществление брокерской и/или дилерской деятельности на рынке ценных бумаг, оказывающее эмитенту услуги по подготовке проспекта ценных бумаг. (ФЗ от 22. 04. 1996 N 39 -ФЗ «О рынке ценных бумаг» , Раздел I, Глава 1, Статья 2. ) Уполномоченный финансовый консультант (УФК) - профессиональный участник рынка ценных бумаг, имеющий лицензию на осуществление брокерской и/или дилерской деятельности на рынке ценных бумаг, получивший статус финансового консультанта от ФСФР России и аккредитованный биржей в соответствии с установленным ею порядком. (Положение о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг, утвержденное Приказом ФСФР России от 22. 06. 2006 N 06 -68/пз-н) Маркет-мейкер - профессиональный участник рынка ценных бумаг, имеющий лицензию на осуществление брокерской и/или дилерской деятельности на рынке ценных бумаг, являющийся участником торгов РТС, заключивший с эмитентом ценных бумаг соответствующий договор. Маркет-мейкер при исполнении своих обязательств может подавать только безадресные заявки и совершать сделки только от своего имени и за свой счет либо от своего имени и за счет клиента при наличии соответствующих поручений клиента. Поданная заявка должна содержать указание о том, что она подана при исполнении обязательств маркет - мейкера без раскрытия соответствующей информации остальным участникам торгов. (Положение о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг, утвержденное Приказом ФСФР России от 22. 06. 2006 N 06 -68/пз-н)
RTS START: Инфраструктура (функции и обязанности) Уполномоченный финансовый консультант (УФК) для RTS START: – обеспечение своевременного и полного раскрытия информации на постоянной основе в течение всего срока обращения ценных бумаг в RTS START; – подписание последнего ежеквартального отчета эмитента (в случае допуска цб к торгам); – представление на биржу Аналитического отчета, содержащего информацию о финансовоэкономическом состоянии эмитента и факторах риска; краткую характеристику рынка / отрасли, в которой работает эмитент; оценку справедливой цены включаемых в RTS START цб, а также дополнительную информацию по усмотрению УФК. В случае размещения: – подготовка и подписание проспекта ценных бумаг (в случае размещения доп. выпуска); – представление на биржу: • Экспертного заключения по инвестиционному проекту, требующему привлечения капитала (для эмитентов, занимающихся научно-технической деятельностью либо осуществляющих свою деятельность с использованием прикладных научных исследований). Возможно: – совмещение выполнения функций маркет-мейкера и УФК. Маркет-мейкер: – обеспечение ликвидности цб эмитента на вторичном рынке цб, посредством поддержания двусторонних котировок в пределах заданного спрэда на определенном временном отрезке периода торговой сессии; – оказание услуг по процедурам включения и поддержания цб эмитента в Котировальных списках Биржи; – незамедлительное информирование эмитента о случаях, препятствующих, делающих невозможным или освобождающих маркет-мейкера от выполнения своих обязательств.
Требования RTS START для акций(1) Требования Б Заявитель Срок нахождения акций эмитента в котировальном списке В Внесписок Эмитент и УФК Эмитент И Эмитент и/или УТ Не более 5 лет с даты включения ____ Не более 6 мес. с даты включения Max доля обыкновенных акций, находящихся во владении одного лица и его аффилированных лиц (для ао) 90% Кол-во размещаемых (предлагаемых к публичному обращению) акций не менее 10% Min ежемесячный объем сделок, рассчитанный по итогам последних 3 мес. 1, 5 млн. руб. Отсутствие убытков по итогам двух лет из последних трех ____ ____ Требуется ____ Капитализация · обыкновенных акций · привилегированных акций 1, 5 млрд. руб. 0, 5 млрд. руб. ____ 60 млн. руб. 25 млн. руб. (по оценке УФК) Наличие годовой финансовой отчетности по стандартам IAS или US GAAP и аудиторского заключения в отношении указанной отчетности на русском языке. ____ Обязательство по представлению списка аффилированных лиц и его регулярному обновлению Требуется ____
Требования RTS START для акций(2) Требования Min срок эмитента Б В И Внесписок 1 год 3 года ____ На момент подачи заявления или обязательство о соблюдении по истечении 1 года со дня включения цб в КС На момент подачи заявления ____ существования Соблюдение эмитентом норм корпоративного поведения, предусмотренных Правилами листинга ! При включении в RTS START акций капитализация указанных цб не должна превышать 3 000 млн руб. Разделы списка Требования Б В отчет, - - Договор с маркет-мейкером ( 6 мес. , за исключением И) + Аналитический отчет + + Ежеквартальный подписанный УФК при обращении Договор с УФК Раскрытие информации УФК при размещении Проспект, подписанный УФК Экспертное заключение И Внесписок + - + + + + /+ /+
Сравнительная таблица требований по соблюдению норм корпоративного поведения для эмитентов, входящих в Котировальные списки Общие требования к акциям А 1, А 2 Б, В И + + + Не менее 3 Не менее 1 1. Эмитентом должен быть сформирован совет директоров 2. Наличие в совете директоров независимых директоров 3. Наличие в совете директоров комитета по аудиту во главе с независимым директором + + ___ 4. Наличие в совете директоров комитета по кадрам и вознаграждениям + ___ 5. Наличие коллегиального исполнительного органа + ___ 6. Наличие во внутренних документах эмитента положения об обязанности членов органов управления раскрывать информацию о владении ценными бумагами эмитента + + + 7. Совет директоров эмитента должен утвердить документ, определяющий правила и подходы к раскрытию информации об эмитенте + ___ 8. Наличие утвержденного советом директоров документа по использованию информации о деятельности эмитента, о цб общества и сделках с ними, которая не является общедоступной и раскрытие которой может оказать существенное влияние на рыночную стоимость ценных бумаг эмитента + + + 9. Совет директоров эмитента должен утвердить документ, определяющий процедуры внутреннего контроля за финансово-хозяйственной деятельностью эмитента, контроль за соблюдением которых осуществляет отдельное структурное подразделение эмитента, сообщающее о выявленных нарушениях комитету по аудиту + + ___ 10. В уставе эмитента должно быть предусмотрено, что сообщение о проведении общего собрания акционеров должно делаться не менее чем за 30 дней его проведения, если законодательством не предусмотрен больший срок + + + RTS Start
Исключение ценных бумаг эмитента из RTS START Осуществляется Уполномоченным органом Биржи по следующим основаниям: 1. 2. 3. 4. 5. заявление эмитента на имя Председателя Правления Биржи о добровольном исключении ценных бумаг из RTS START; перевод ценных бумаг эмитента в Котировальные списки «А 1» или «А 2» ; несоответствие эмитента и его ценных бумаг (отдельно либо в совокупности) требованиям Правил включения цб в Список ценных бумаг, допущенных к торгам на бирже, или специальным требованиям для включения цб в RTS START; эмитент расторг договор с УФК и в течение одного месяца со дня расторжения не заключил новый договор с иным УФК; расторжение и не перезаключение договора с новым маркет-мейкером в течение первых 6 месяцев с момента включения цб эмитента в RTS START. Делистинг ценных бумаг из RTS Start при снижении среднемесячного объема сделок Инструменты Б И Min среднемесячный объем сделок, рассчитанный по итогам последних 6 мес. Акции 3 млн. руб. -- Облигации 1 млн. руб. -- Min среднемесячный объем сделок, рассчитанный по итогам последних 2 мес. Акции -- 1 млн. руб. * * - делистинг ценных бумаг не осуществляется, если эмитентом заключен соответствующий требованиям договор с участником торгов о выполнении им обязательств маркет-мейкера в отношении соответствующих акций и указанный участник торгов надлежащим образом исполняет взятые на себя обязательства.
Сделки, предметом которых являются ценные бумаги, включенные в котировальный список «И» Если сделки совершаются в интересах: клиентов (в том числе за счет клиентов брокера) то: Участники торгов, а также брокеры, являющиеся клиентами участников торгов, обязаны ознакомить таких клиентов с декларацией о рисках. Факт ознакомления должен быть подтвержден подписью клиента. управляющих компаний Декларация о рисках должна быть подписана управляющей компанией профессиональных участников рынка цб, осуществляющих деятельность по управлению цб возможность приобретения цб, включенных в КС «И» , должна быть прямо предусмотрена в инвестиционной декларации, учредителем управления, в интересах которого приобретаются указанные цб Форма Декларации о рисках утверждается уполномоченным органом фондовой биржи. Информация о клиентах участника торгов (в том числе клиентов брокера, являющегося клиентом участника торгов), подписавших Декларацию о рисках, предоставляется фондовой бирже участником торгов в соответствии и в порядке, определяемом внутренними нормативными документами фондовой биржи.
Где найти документы для допуска ценных бумаг в RTS START? Сайт РТС / Листинг / Документы: • Правила допуска ценных бумаг к торгам ОАО «РТС» Адрес документа на сайте: http: //fs. rts. ru/files/3517 – – – • Статья 6 «Условия включения, в том числе при размещении, корпоративных эмиссионных ценных бумаг в Сегмент RTS START для эмитентов малой и средней капитализации» Приложение 1 «Типовой перечень документов, необходимых для включения ценных бумаг в Котировальные списки» Приложение 3 «Типовой перечень документов, необходимых для включения ценных бумаг в Список без прохождения процедуры листинга» Типовые формы документов к Правилам допуска ценных бумаг к торгам ОАО «РТС» Адрес документа на сайте: http: //fs. rts. ru/files/2114
КОНТАКТЫ ОБРАЩАЙТЕСЬ. . . ФОНДОВАЯ БИРЖА РТС Кузнецова Анна Заместитель Председателя Правления e-mail: trifonova@rts. ru Деришева Оксана Руководитель Департамента листинга derisheva@rts. ru Tел. : (495) 705 -90 -31/32
Скачать презентацию Размещение компаний небольшой и средней капитализации на площадке
c2c00e7357a1b4c080b6c78a68e25d99.ppt