Раздел 2 ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ Лекция 15 Валютные отношения

Раздел 2 ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ Лекция 15 Валютные отношения и валютная система

Вопросы: • Понятия валютные отношения и валютная система, ее элементы и эволюция; • Валютный курс, его виды и факторы формирования; • Международные расчеты. Балансы международных расчетов.

Понятия валютные отношения и валютная система, ее элементы и эволюция

Валютные отношения – это совокупность экономических отношений, возникающих в процессе движения валюты в мировом хозяйстве.

Валютная система – это • правовая форма организации валютных отношений, установленная государством и регулируемая национальным законодательством или межгосударственным соглашением.

Первоначально существовала национальная валютная система с характерными для нее следующими основными элементами: национальная валюта; режим валютного паритета и валютного курса; наличие или отсутствие валютных ограничений; регулирование международной валютной ликвидности; • регламентация использования международных кредитных средств обращения и форм международных расчетов; • режимы валютного рынка и рынка золота; • статус национальных органов, занимающихся регулированием валютных отношений. • •

Основные элементы мировой валютной системы: • мировые деньги (золото, резервные валюты, международные счетные валютные единицы); • регламентация условий взаимной конвертируемости валют; • унификация режима валютных паритетов и валютных курсов; • регламентация объема валютных ограничений; • регламентация состава компонентов международной валютной ликвидности; • унификация правил использования международных кредитных средств обращения (векселей, чеков) и форм международных расчетов; • режимы мировых валютных рынков и рынков золота; • статус института межгосударственного регулирования – Международного валютного фонда (МВФ).

Парижская валютная система. • Была основана на золото монетном стандарте и юридически оформлена в 1867 г. межгосударственным соглашением в Париже на конференции ведущих стран.

Генуэзская валютная система. • Появилась как результат разразившегося валютного кризиса в период Первой мировой войны и была оформлена в 1922 г. соглашением стран на Генуэзской международной экономической конференции. Была основана на золото девизном стандарте.

Бреттон-Вудская валютная система. • Создана в 1944 г. и получила название по наименованию города – Берттон Вудс, в котором было оформлено международное соглашение. Она базировалась на золото девизном стандарте. При этом впервые статус резервной валюты был закреплен за долларом США и фунтом стерлингов Англии.

Ямайская валютная система. • Была оформлена международным соглашением стран членов МВФ в Кингстоне (Ямайка, 1976 г. ) с ратификацией в 1978 г. • Отменила официальную цену золота и золотое содержание денежных единиц стран участниц МВФ. Золото девизный стандарт был заменен стандартом СДР (специальные права заимствования), которые формально были объявлены основой валютных паритетов и валютных курсов. • Практически сохраняется долларовый стандарт, хотя официально доллар не имеет статуса резервной валюты.

Валютная системы России • Формируется с учетом структурных принципов Ямайской валютной системы. • Вступление в 1992 г. в МВФ. • В 1993 г. во внутреннее обращение был введен российский рубль, который стал основой национальной денежной и валютной системы и превратился в частично конвертируемую валюту. • Законодательно установлены режим деятельности валютного рынка и состав его участников, который включает валютные биржи, коммерческие банки, посредников, порядок валютных операций.

Валютный курс, его виды и факторы формирования

Валютный курс – это • относительная цена валют двух стран или валюта одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Формирование валютного курса происходит на валютном рынке.

Валютный рынок – это • особый рынок, на котором осуществляются валютные сделки, т. е. обмен валюты одной страны на валюту другой по определенному валютному курсу.

Валютная котировка - это • установление курса национальной денежной единицы в иностранной валюте в данный момент. Курс национальной денежной единицы может определяться в форме прямой котировки, когда за единицу принимается национальная денежная единица. Использование обратной котировки позволяет сравнивать курс национальной валюты с иностранными валютами на любом валютном рынке.

• Национальные валютные рынки, обслуживающие движение денежных потоков внутри страны, интегрированы в мировой валютный рынок, связывающий их воедино с помощью современных средств коммуникации, где осуществляются валютные операции и расчеты. Одним из самых больших валютных рынков является рынок СПОТ, или рынок немедленной поставки валюты (в течение двух рабочих дней). На него приходится до 65% от всего оборота валюты.

Экономические агенты также могут воспользоваться услугами срочного (форвардного) валютного рынка • К срочным валютным контрактам относятся форвардные и фьючерсные контракты и валютные опционы.

Форвардные контракты Фьючерсные контракты соглашение между двумя сторонами об обмене фиксированного количества валюты на определенную дату в будущем по заранее оговоренному (срочному) валютному курсу обязательны к исполнению заключается вне биржи приобретается и продается только на валютной бирже с соблюдением определенных правил посредством открытого предложения цены валюты голосом

Валютный опцион – это • контракт, который предоставляет право (но не обязательство) одному из участников сделки купить или продать определенное количество иностранной валюты по фиксированной цене в течение некоторого периода времени.

Своп-рынок – это • рынок, сочетающий операции по купле продаже валюты на условиях "спот" и "форфард". На нем реализуется до 25% от всех валютных операций.

Валютный рынок обеспечивает валютно кредитное и расчетное обслуживание экспортно импортных операций, а также валютные операции, связанные с инвестированием капитала за пределы национальной экономики. Валютный рынок предоставляет возможность хеджирования, т. е. страхования валютных рисков. Валютный рынок позволяет осуществлять валютные спекуляции, т. е. играть на будущей цене валюты.

Классификация валютных курсов • По способу фиксации фиксированный, плавающий, смешанный • По способу расчета паритетный, фактический • В зависимости от вида валютного рынка курс срочных сделок, курс спот сделок, курс своп сделок

• По способу установления официальный курс, неофициальный курс. • По отношению к паритету покупательской способности завышенный, заниженный, паритетный • По отношению к участникам сделки курс покупки, курс продажи, средний курс • По учету инфляции реальный, номинальный.

Существует ряд факторов, приводящих к изменению фундаментального равновесия обменного курса валют. • К структурным факторам относятся конкурентоспособность товаров страны на мировом рынке и ее изменение, состояние платежного баланса страны, покупательская способность денежных единиц и темпы инфляции, разница процентных ставок в различных странах, государственное регулирование валютного курса, степень открытости экономики. • Конъюнктурные факторы связаны с колебаниями деловой активности в стране, политической обстановкой, слухами и прогнозами. К ним относятся деятельность валютных рынков, спекулятивные валютные операции, кризисы, войны, стихийные бедствия, прогнозы, цикличность деловой активности в стране.

Международные расчеты

Международные расчеты – это • регулирование денежных отношений по требованиям и обязательствам, возникающим между субъектами хозяйствования и гражданами разных стран. Они осуществляются преимущественно в свободно конвертируемых валютах безналичным путем в виде записей на счетах банков.

Корреспондентский счет – это • счет одного банка, открытый в другом для проведения платежей по поручению и за счет первого банка на основе заключенного между ними корреспондентского договора. По экономическому содержанию он представляет собой разновидность депозитного счета до востребования и, по существу, выполняет те же функции, что и расчетный счет предприятия, но с учетом специфики деятельности банка.

Корреспондентские счета делятся на несколько видов: • счета "Лоро" – текущие счета на имя банка корреспондента у коммерческого банка, отражаемые у него в пассиве баланса; • счета "Ностро" – текущие счета на имя коммерческого банка у банка корреспондента, отражаемые в активе баланса первого.

Счета "Ностро" в одном банке являются счетами "Лоро" у его банков корреспондентов, и на наоборот. Счета "Ностро" – те же счета "Лоро", относящиеся к иностранным банкам корреспондентам. Записи по счетам "Лоро" являются решающими для обеспечения своевременности платежей и начисления процентов. Операции по счетам «Ностро» проводятся по методу зеркальной бухгалтерии. Записи по счетам осуществляются по срокам валютирования, устанавливаются на основании приказов по банку.

Девизы – это платежные средства в иностранной валюте. • В их число входят: коммерческие переводные векселя (тратты) обычные (простые) векселя банковские векселя банковский чек банковские переводы банковские (пластиковые) карточки

Коммерческие переводные векселя (тратты) – это • письменные приказы об уплате определенной суммы конкретному лицу в установленный срок, выставляемые экспортерами на импортеров.

Обычные (простые) векселя – это • долговые обязательства импортеров

Банковские векселя – это • векселя, выставляемые банками данной страны на своих иностранных корреспондентов.

Банковский чек – это • письменный приказ банка своему банку корреспон денту о перечислении определенной суммы с его текущего счета за границей чекодержателю.

Банковские переводы – это • почтовые и телеграфные переводы за рубеж.

Банковские (пластиковые) карточки – это • именные денежные документы, дающие право владельцам использовать их для приобретения товаров и услуг за рубежом на безналичной основе

Особенности форм международных расчетов: • определенные отношения участников внешнеэкономических сделок и их банков по поводу оформления, пересылки, обработки и оплаты предусмотренных контрактом документов; • документарный характер международных расчетов, которые осуществляются против финансовых и коммерческих документов • унификация правил и обычаев основных форм международных расчетов.

Основные формы международных расчетов: инкассовая форма расчетов аккредитивная форма расчетов банковский перевод авансовый платеж расчеты по открытому счету расчеты с использованием векселей, чеков, банковских карточек • валютные клиринги • балансы международных расчетов • • •

Инкассовая форма расчетов – это • поручение клиента банку о получении платежа от импортера за товары и услуги и зачисление этих средств на счет экспортера в банке.

Аккредитивная форма расчетов – это • соглашение об обязательстве банка по просьбе клиента оплатить документы, акцептовать или учесть (негоциировать) тратту в пользу третьего лица (бенефициара), на которого открыт аккредитив.

Банковский перевод – это • поручение одного банка другому выплатить переводополучателю определенную сумму.

Авансовый платеж – это • оплата товаров импортером авансом до отгрузки, а иногда до их производства

Расчеты по открытому счету – это • расчеты, предусматривающие периодические платежи в установленные сроки импортера экспортеру при регулярных поставках товаров в кредит по этому счету.

Расчеты с использованием векселей, чеков, банковских карточек – это • международные расчеты, в которых применяются переводные и обычные векселя.

Валютные клиринги – это • расчеты в форме обязательного взаимного зачета международных требований и обязательств на основе межправительственных соглашений.

Балансы международных расчетов – это • это соотношение денежных требований и обязательств, поступлений и платежей одной страны по отношению к другим странам. • Основные виды балансов международных расчетов: расчетный баланс; баланс международной задолженности; платежный баланс.

Расчетный баланс – это • соотношение требований и обязательств данной страны по отношению к другим странам на какую либо дату независимо от сроков поступления платежей.

• Баланс международной задолженности близок к расчетному, но отличается от него набором статей и имеет свои особенности в отдельных странах.

Платежный баланс – это • соотношение суммы платежей, произведенных данной страной за границей, и поступлений, полученных ею из за границы за определенный период времени.