Расчет Индекса TRUST МСБ (Четырнадцатая волна) Подготовлено для Национального банка ТРАСТ
Содержание Методология исследования Основные выводы 7 Расчет Индекса TRUST МСБ 8 Приложение. Основные распределения 2 3 21
Методология исследования Цель исследования Метод исследования Целевая аудитория Выборка исследования* Сроки полевых работ • Изучение динамических изменений Индекса малого и среднего бизнеса (МСБ) в России • Телефонные интервью • Представители предприятий МСБ (собственники, наемные менеджеры высшего звена) • Всероссийская выборка представителей МСБ строится согласно квотам по следующим признакам: географическому (12 «типичных» регионов); категориям бизнеса; видам экономической деятельности. • 27 января – 17 февраля 2010 г. * Согласно реальному распределению компаний малого и среднего бизнеса по регионам России (данные Росстата) более половины всех рассматриваемых организаций располагается в Москве. Поэтому выборка по Москве была искусственно занижена. В дальнейшем при расчетах исходные данные были взвешены с учетом поправочного коэффициента, позволяющего скорректировать неравномерность географического распределения организаций малого и среднего бизнеса и добиться репрезентативных результатов. 3
География и выборка исследования Региональное распределение Регионы – «локомотивы» 549 В основе формирования географии выборочной совокупности – исследование инвестиционной привлекательности регионов Рейтингового агентства Эксперт (http: //www. raexpert. ru/ratings/regions). Согласно его результатам в России выделяются несколько устойчивых групп регионов. Для проведения исследования из каждой группы регионов было выбрано по два типичных региона, представляющих все федеральные округа. «Опорные» регионы 332 Регионы – «полюса роста» 182 Регионы – «точки роста» 72 Регионы с неопределившимися перспективами 84 «Проблемные» регионы 79 Общий размер выборки * Количество респондентов в каждом из регионов рассчитывалось по невзвешенной базе 4 1298*
Схема отнесения компаний к субъектам бизнеса Критерии определения Численность сотрудников Оборот предприятия Категории МСБ Микробизнес Малый бизнес Средний бизнес До 15 человек 16 -100 человек 101 -250 человек 1 – 13, 5 млн. рублей 13, 5 – 81 млн. рублей 81 – 405 млн. рублей *Если компания согласно двум рассматриваемым критериям соответствует разным субъектам бизнеса, то такая организация относилась к большей категории бизнеса N=747 N=418 N=133 ** Количество респондентов в каждой из категорий бизнеса рассчитывалось по невзвешенной базе 5
Распределение предприятий по видам экономической деятельности Сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство 71 Рыболовство, рыбоводство 2 Добыча полезных ископаемых 5 Производство (в т. ч. обрабатывающее) 157 Производство и распределение электроэнергии, газа и воды 20 Строительство 118 Оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования 613 Гостиницы и рестораны 18 Транспорт и связь 59 Операции с недвижимым имуществом; аренда и предоставление услуг 176 Государственное управление и обеспечение военной безопасности; обязательное социальное обеспечение 2 Образование 12 Здравоохранение и предоставление социальных услуг 10 Предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг 35 ИТОГО 1298* К субъектам малого и среднего бизнеса не относятся коммерческие организации следующих видов деятельности: кредитные организации, инвестиционные фонды, страховые организации, негосударственные пенсионные фонды, профессиональные участники рынка ценных бумаг, участники соглашений о разделе продукции, нерезиденты РФ. * Количество респондентов в каждой из сфер экономической деятельности рассчитывалось по невзвешенной базе. 6
Основные выводы Ü TRUST Индекс МСБ составил в феврале 2010 года 82 пункта, что на 2 пункта ниже того же показателя в ноябре 2009 года. На прежнем уровне остался Индекс текущего состояния, Индекс ожиданий составил 104 пункта по сравнению со 107 пунктами в предыдущей волне. Основываясь на этих данных, мы можем говорить о стабильности индекса за период с ноября 2009 года по февраль 2010 года. Ü По результатам февральской волны TRUST Индекс МСБ микробизнеса не изменился. Незначительно выросли показатели Индекса у представителей среднего бизнеса (90 пунктов по сравнению с 84 в ноябрьской волне). Этот рост обусловлен изменениями как Индекса текущего состояния, так и Индекса ожиданий. Ü TRUST Индекс МСБ малого бизнеса составляет 81 пункт, что на 8 пунктов ниже показателей предыдущей волны. Ü Незначительно снизился TRUST Индекс МСБ регионов- «локомотивов» (78 пунктов по сравнению с 81 пунктом в ноябре 2009 года), также регионов с неопределившимися перспективами (85 пунктов по сравнению с 89 пунктами в ноябре). Ü Значительное снижение показателей TRUST Индекса МСБ наблюдается в «опорных» и «проблемных» регионах . Для «опорных» регионов TRUST Индекс МСБ составляет 74 пункта. Для «проблемных» 80 пунктов, при этом падение в основном обусловлено снижением показателей Индекса текущего состояния от 68 пунктов в ноябре 2009 года до 51 пункта в феврале 2010 года. Ü Стремительный рост показателей TRUST Индекса МСБ у представителей регионов - «полюсов роста» . Значение Индекса составило 122 пункта, что на 23 пункта выше показателей предыдущей волны. До 128 пунктов вырос Индекс текущего состояния, до 116 – Индекс ожиданий. Рост индекса текущего состояния по сравнению с данными, полученными в результате замера, проходившего в ноябре 2009 года, составил 35 пунктов. 7
РАСЧЕТ ИНДЕКСА TRUST МСБ 8
Методика расчета Индекса Расчет показателей осуществляется по формуле: формуле I (Index) = wi (Pi-Ni+100%) wi – весовые коэффициенты, отражающие степень влияния соответствующего показателя на общее состояние малого и среднего бизнеса; Pi – доля положительных ответов; Ni– доля отрицательных ответов. Сумма весовых коэффициентов равна единице wi=1. * в скобках указаны весовые коэффициенты Изменение объема рынка (0, 2) Индекс текущего состояния Развитие бизнеса (0, 2) TRUST Индекс МСБ Изменение объема инвестиций (0, 3) Изменение взаимодействия с властью (0, 1) Индекс ожиданий Планы по кредитованию (0, 2) Шкала измерения Индекса: 0 9 P<N 100 P=N P>N 200
TRUST Индекс МСБ. Вся выборка Изменение объема рынка – 55 (0, 2) Развитие бизнеса – 64 (0, 2) Индекс текущего состояния 60 TRUST Индекс МСБ 82 Изменение объема инвестиций – 107 (0, 3) Изменение взаимодействия с властью – 97 (0, 1) Планы по кредитованию – 102 (0, 2) 10 Индекс ожиданий 104
TRUST Индекс МСБ. Микробизнес Изменение объема рынка – 56 (0, 2) Развитие бизнеса – 64 (0, 2) Индекс текущего состояния 60 TRUST Индекс МСБ 80 Изменение объема инвестиций – 102 (0, 2) Изменение взаимодействия с властью – 98 (0, 2) Планы по кредитованию – 101 (0, 2) 11 Индекс ожиданий 100
TRUST Индекс МСБ. Малый бизнес Изменение объема рынка – 51 (0, 2) Развитие бизнеса – 60 (0, 3) Индекс текущего состояния 57 TRUST Индекс МСБ 81 Изменение объема инвестиций – 112 (0, 2) Изменение взаимодействия с властью – 94 (0, 1) Планы по кредитованию – 105 (0, 2) 12 Индекс ожиданий 105
TRUST Индекс МСБ. Средний бизнес Изменение объема рынка – 61 (0, 2) Развитие бизнеса – 71 (0, 3) Индекс текущего состояния 67 TRUST Индекс МСБ 90 Изменение объема инвестиций – 129 (0, 2) Изменение взаимодействия с властью – 100 (0, 1) Планы по кредитованию – 104 (0, 2) 13 Индекс ожиданий 113
TRUST Индекс МСБ. Регионы – «локомотивы» Изменение объема рынка – 49 (0, 2) Развитие бизнеса – 58 (0, 2) Индекс текущего состояния 53 TRUST Индекс МСБ 78 Изменение объема инвестиций – 105 (0, 3) Изменение взаимодействия с властью – 99 (0, 1) Планы по кредитованию – 102 (0, 2) 14 Индекс ожиданий 103
TRUST Индекс МСБ. «Опорные» регионы Изменение объема рынка – 40 (0, 2) Развитие бизнеса – 60 (0, 2) Индекс текущего состояния 50 TRUST Индекс МСБ 74 Изменение объема инвестиций – 100 (0, 3) Изменение взаимодействия с властью – 87 (0, 1) Планы по кредитованию – 100 (0, 2) 15 Индекс ожиданий 97
TRUST Индекс МСБ. Регионы – «полюса роста» Изменение объема рынка – 132 (0, 2) Развитие бизнеса – 124 (0, 2) Индекс текущего состояния 128 TRUST Индекс МСБ 122 Изменение объема инвестиций – 128 (0, 3) Изменение взаимодействия с властью – 100 (0, 1) Планы по кредитованию – 107 (0, 2) 16 Индекс ожиданий 116
TRUST Индекс МСБ. Регионы – «точки роста» Изменение объема рынка – 117 (0, 2) Развитие бизнеса – 99 (0, 2) Индекс текущего состояния 108 TRUST Индекс МСБ 113 Изменение объема инвестиций – 133 (0, 3) Изменение взаимодействия с властью – 102 (0, 1) Планы по кредитованию – 99 (0, 2) 17 Индекс ожиданий 117
TRUST Индекс МСБ. Регионы с неопределившимися перспективами Изменение объема рынка – 57 (0, 2) Развитие бизнеса – 48 (0, 2) Индекс текущего состояния 52 TRUST Индекс МСБ 85 Изменение объема инвестиций – 134 (0, 3) Изменение взаимодействия с властью – 93 (0, 1) Планы по кредитованию – 103 (0, 2) 18 Индекс ожиданий 117
TRUST Индекс МСБ. «Проблемные» регионы Изменение объема рынка – 53 (0, 2) Развитие бизнеса – 49 (0, 2) Индекс текущего состояния 51 TRUST Индекс МСБ 80 Изменение объема инвестиций – 107 (0, 3) Изменение взаимодействия с властью – 90 (0, 1) Планы по кредитованию – 125 (0, 2) 19 Индекс ожиданий 109
TRUST Индекс МСБ. Сводная таблица TRUST Индекс МСБ Индекс текущего состояния Индекс ожиданий 82 60 104 Микробизнес 80 60 100 Малый бизнес 81 57 105 Средний бизнес 90 67 113 Регионы – «локомотивы» 78 53 103 «Опорные» регионы 74 50 97 Регионы – «полюса роста» 122 128 116 Регионы – «точки роста» * 113 108 117 Регионы с неопределившимися перспективами* 85 52 117 «Проблемные» регионы* 80 51 109 ВСЯ ВЫБОРКА СУБЪЕКТЫ БИЗНЕСА: РЕГИОНЫ: * Показатели по данным группам следует считать ориентировочными из-за недостаточной наполненности выборки в регионах. 20
ПРИЛОЖЕНИЕ. ОСНОВНЫЕ РАСПРЕДЕЛЕНИЯ 21
География продаж организаций (1) Большинство представителей целевой аудитории реализуют продукцию в том городе, где непосредственном функционируют, и/или в родном регионе. Base: все респонденты, 1298 22
География продаж организаций Продукция/услуги продаются в нашем городе нашем регионе Продукция/услуги продаются в др. российских регионах Продукция/услуги экспортируются в другие страны В целом по выборке 79 58 30 4 Производство , издательскополиграфическая деятельность 75 59 33 4 Строительство 72 65 29 6 Оптовая и розничная торговля; ремонт 80 54 32 3 Транспорт и связь 77 60 26 8 Операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг 88 69 29 6 * Представлены данные только по тем группам, выборка по которым является достаточной для анализа. 0 - Значение значимо выше, чем среднее по выборке 0 - Значение значимо ниже, чем среднее по выборке 23
География продаж организаций Продукция/услуги продаются в нашем городе Продукция/услуги продаются в нашем регионе Продукция/услуги продаются в др. российских регионах Продукция/услуги экспортируются в другие страны В целом по выборке 79 58 30 4 Микро бизнес 81 57 28 3 Малый бизнес 77 58 34 5 Средний бизнес 76 59 33 8 Регионы-локомотивы 87 66 35 5 Опорные регионы 51 28 20 1 Регионы-полюса роста 68 40 19 1 Регионы-точки роста* 42 40 12 5 Регионы с неопределившимися перспективами* 63 24 8 5 Проблемные регионы* 62 68 36 6 * Показатели по данным группам следует считать ориентировочными из-за недостаточной наполненности выборки в регионах. 24
Длительность существования организации на рынке (1) Средняя длительность существования компании на рынке – 9 лет. Base: все респонденты, 1298 25
Длительность существования организации на рынке (2) Средний возраст компании (февраль 2009) Средний возраст компании (май 2009) Средний возраст компании (август 2009) Средний возраст компании (ноябрь 2009) Средний возраст компании (февраль 2010) 9 9 9 Микробизнес 7 8 9 9 8 Малый бизнес 9 9 10 10 9 Средний бизнес 10 11 11 9 9 10 10 9 7 6 8 8 8 6 7 8 9 9 9 6 8 8 9 9 7 7 7 8 В целом по выборке Категории бизнеса Регионылокомотивы Опорные регионы Регионы-полюса роста Регионы-точки роста* Регионы с неопределивши мися перспективами* Проблемные регионые* * Показатели по данным группам следует считать ориентировочными из-за недостаточной наполненности выборки в регионах. 26
Оценка текущего состояния. Различия по субъектам бизнеса Q 1. Как Вы считаете, изменился ли объем того сектора рынка, на котором Вы работаете, за последний год? (%) ЦЕЛОМ МИКРОБИЗНЕС МАЛЫЙ БИЗНЕС СРЕДНИЙ БИЗНЕС В 02. 2009 05. 2009 ВЫРОС 08. 2009 11. 2009 02. 2010 02. 2009 НЕ ИЗМЕНИЛСЯ 05. 2009 08. 2009 11. 2009 02. 2010 02. 2009 05. 2009 СОКРАТИЛСЯ 08. 2009 11. 2009 02. 2010 - Значение значимо выше, чем среднее по выборке - Значение значимо ниже, чем среднее по выборке 27
Оценка текущего состояния. Различия по экономическому положению регионов Q 1. Как Вы считаете, изменился ли объем того сектора рынка, на котором Вы работаете, за последний год? (%) РЕГИОНЫ- «ЛОКОМОТИВЫ» «ОПОРНЫЕ» РЕГИОНЫ РЕГИОНЫ- «ПОЛЮСА РОСТА» 02. 2009 05. 2009 ВЫРОС 08. 2009 11. 2009 02. 2010 02. 2009 05. 2009 НЕ ИЗМЕНИЛСЯ 08. 2009 11. 2009 02. 2010 02. 2009 05. 2009 СОКРАТИЛСЯ 08. 2009 11. 2009 02. 2010 28
Оценка текущего состояния. Различия по экономическому положению регионов Q 1. Как Вы считаете, изменился ли объем того сектора рынка, на котором Вы работаете, за последний год? (%) РЕГИОНЫ С НЕОПРЕДЕЛИВШИМИСЯ РЕГИОНЫ- «ТОЧКИ РОСТА» ПЕРСПЕКТИВАМИ 02. 2009 05. 2009 ВЫРОС 08. 2009 11. 2009 02. 2010 02. 2009 05. 2009 НЕ ИЗМЕНИЛСЯ 08. 2009 11. 2009 02. 2010 02. 2009 05. 2009 СОКРАТИЛСЯ 08. 2009 11. 2009 02. 2010 29 ПРОБЛЕМНЫЕ РЕГИОНЫ
Оценка текущего состояния. Различия по субъектам бизнеса Q 2. Как Вы оцениваете состояние Вашего бизнеса в течение последнего года? (%) ЦЕЛОМ МИКРОБИЗНЕС МАЛЫЙ БИЗНЕС СРЕДНИЙ БИЗНЕС В 02. 2009 05. 2009 УЛУЧШИЛОСЬ 08. 2009 11. 2009 02. 2010 02. 2009 НЕ ИЗМЕНИЛОСЬ 05. 2009 08. 2009 11. 2009 02. 2010 02. 2009 05. 2009 УХУДШИЛОСЬ 08. 2009 11. 2009 02. 2010 30
Оценка текущего состояния. Различия по экономическому положению регионов Q 2. Как Вы оцениваете состояние Вашего бизнеса в течение последнего года? (%) РЕГИОНЫ- «ЛОКОМОТИВЫ» «ОПОРНЫЕ» РЕГИОНЫ РЕГИОНЫ- «ПОЛЮСА РОСТА» 02. 2009 05. 2009 УЛУЧШИЛОСЬ 08. 2009 11. 2009 02. 2010 02. 2009 НЕ ИЗМЕНИЛОСЬ 05. 2009 08. 2009 11. 2009 02. 2010 02. 2009 05. 2009 УХУДШИЛОСЬ 08. 2009 11. 2009 02. 2010 31
Оценка текущего состояния. Различия по экономическому положению регионов Q 2. Как Вы оцениваете состояние Вашего бизнеса в течение последнего года? (%) РЕГИОНЫ С НЕОПРЕДЕЛИВШИМИСЯ РЕГИОНЫ- «ТОЧКИ РОСТА» ПЕРСПЕКТИВАМИ 02. 2009 05. 2009 УЛУЧШИЛОСЬ 08. 2009 11. 2009 02. 2010 02. 2009 НЕ ИЗМЕНИЛОСЬ 05. 2009 08. 2009 11. 2009 02. 2010 02. 2009 05. 2009 УХУДШИЛОСЬ 08. 2009 11. 2009 02. 2010 32 ПРОБЛЕМНЫЕ РЕГИОНЫ
Оценка ожиданий. Различия по субъектам бизнеса Q 3. Как Вы считаете, как изменится объем инвестиций в Ваш бизнес в течение ближайшего года? (%) ЦЕЛОМ МИКРОБИЗНЕС МАЛЫЙ БИЗНЕС СРЕДНИЙ БИЗНЕС В 02. 2009 05. 2009 ВОЗРАСТЕТ 08. 2009 11. 2009 02. 2010 02. 2009 НЕ ИЗМЕНИТСЯ 05. 2009 08. 2009 11. 2009 02. 2010 02. 2009 05. 2009 СОКРАТИТСЯ 08. 2009 11. 2009 02. 2010 33
Оценка ожиданий. Различия по экономическому положению регионов Q 3. Как Вы считаете, как изменится объем инвестиций в Ваш бизнес в течение ближайшего года? (%) РЕГИОНЫ- «ЛОКОМОТИВЫ» «ОПОРНЫЕ» РЕГИОНЫ РЕГИОНЫ- «ПОЛЮСА РОСТА» 02. 2009 05. 2009 ВОЗРАСТЕТ 08. 2009 11. 2009 02. 2010 02. 2009 НЕ ИЗМЕНИТСЯ 05. 2009 08. 2009 11. 2009 02. 2010 02. 2009 05. 2009 СОКРАТИТСЯ 08. 2009 11. 2009 02. 2010 34
Оценка ожиданий. Различия по экономическому положению регионов Q 3. Как Вы считаете, как изменится объем инвестиций в Ваш бизнес в течение ближайшего года? (%) РЕГИОНЫ С НЕОПРЕДЕЛИВШИМИСЯ РЕГИОНЫ- «ТОЧКИ РОСТА» ПЕРСПЕКТИВАМИ 02. 2009 05. 2009 ВОЗРАСТЕТ 08. 2009 11. 2009 02. 2010 02. 2009 НЕ ИЗМЕНИТСЯ 05. 2009 08. 2009 11. 2009 02. 2010 02. 2009 05. 2009 СОКРАТИТСЯ 08. 2009 11. 2009 02. 2010 35 ПРОБЛЕМНЫЕ РЕГИОНЫ
Оценка ожиданий. Различия по субъектам бизнеса Q 4. Как Вы считаете, как изменится взаимодействие Вашей организации с местными органами власти в течение ближайшего года? (%) ЦЕЛОМ МИКРОБИЗНЕС МАЛЫЙ БИЗНЕС СРЕДНИЙ БИЗНЕС В 02. 2009 05. 2009 СТАНЕТ ПРОЩЕ 08. 2009 11. 2009 02. 2010 02. 2009 НЕ ИЗМЕНИТСЯ 05. 2009 08. 2009 11. 2009 02. 2010 02. 2009 05. 2009 СТАНЕТ СЛОЖНЕЕ 08. 2009 11. 2009 02. 2010 36
Оценка ожиданий. Различия по экономическому положению регионов Q 4. Как Вы считаете, как изменится взаимодействие Вашей организации с местными органами власти в течение ближайшего года? (%) РЕГИОНЫ- «ЛОКОМОТИВЫ» «ОПОРНЫЕ» РЕГИОНЫ РЕГИОНЫ- «ПОЛЮСА РОСТА» 02. 2009 05. 2009 СТАНЕТ ПРОЩЕ 08. 2009 11. 2009 02. 2010 02. 2009 НЕ ИЗМЕНИТСЯ 05. 2009 08. 2009 11. 2009 02. 2010 02. 2009 05. 2009 СТАНЕТ СЛОЖНЕЕ 08. 2009 11. 2009 02. 2010 37
Оценка ожиданий. Различия по экономическому положению регионов Q 4. Как Вы считаете, как изменится взаимодействие Вашей организации с местными органами власти в течение ближайшего года? (%) РЕГИОНЫ С НЕОПРЕДЕЛИВШИМИСЯ РЕГИОНЫ- «ТОЧКИ РОСТА» ПЕРСПЕКТИВАМИ 02. 2009 05. 2009 СТАНЕТ ПРОЩЕ 08. 2009 11. 2009 02. 2010 02. 2009 НЕ ИЗМЕНИТСЯ 05. 2009 08. 2009 11. 2009 02. 2010 02. 2009 05. 2009 СТАНЕТ СЛОЖНЕЕ 08. 2009 11. 2009 02. 2010 38 ПРОБЛЕМНЫЕ РЕГИОНЫ
Оценка ожиданий. Различия по субъектам бизнеса Q 5. Планируете ли Вы привлекать кредиты на развитие бизнеса в течение ближайшего года? (%) ЦЕЛОМ МИКРОБИЗНЕС МАЛЫЙ БИЗНЕС СРЕДНИЙ БИЗНЕС В 02. 2009 05. 2009 ПЛАНИРУЕМ 08. 2009 В БОЛЬШОМ ОБЪЁМЕ 11. 2009 02. 2010 02. 2009 НЕ ПЛАНИРУЕМ 05. 2009 08. 2009 11. 2009 02. 2010 02. 2009 05. 2009 ПЛАНИРУЕМ В МЕНЬШЕМ 08. 2009 ОБЪЁМЕ 11. 2009 02. 2010 39
Оценка ожиданий. Различия по экономическому положению регионов Q 5. Планируете ли Вы привлекать кредиты на развитие бизнеса в течение ближайшего года? (%) РЕГИОНЫ- «ЛОКОМОТИВЫ» «ОПОРНЫЕ» РЕГИОНЫ РЕГИОНЫ- «ПОЛЮСА РОСТА» 02. 2009 05. 2009 ПЛАНИРУЕМ 08. 2009 В БОЛЬШОМ ОБЪЁМЕ 11. 2009 02. 2010 02. 2009 НЕ ПЛАНИРУЕМ 05. 2009 08. 2009 11. 2009 02. 2010 02. 2009 05. 2009 ПЛАНИРУЕМ В МЕНЬШЕМ 08. 2009 ОБЪЁМЕ 11. 2009 02. 2010 40
Оценка ожиданий. Различия по экономическому положению регионов Q 5. Планируете ли Вы привлекать кредиты на развитие бизнеса в течение ближайшего года? (%) РЕГИОНЫ С НЕОПРЕДЕЛИВШИМИСЯ РЕГИОНЫ- «ТОЧКИ РОСТА» ПЕРСПЕКТИВАМИ 02. 2009 05. 2009 ПЛАНИРУЕМ 08. 2009 В БОЛЬШОМ ОБЪЁМЕ 11. 2009 02. 2010 02. 2009 НЕ ПЛАНИРУЕМ 05. 2009 08. 2009 11. 2009 02. 2010 02. 2009 05. 2009 ПЛАНИРУЕМ В МЕНЬШЕМ 08. 2009 ОБЪЁМЕ 11. 2009 02. 2010 41 ПРОБЛЕМНЫЕ РЕГИОНЫ
Спасибо! КОМАНДА РОМИР 42
Скачать презентацию Расчет Индекса TRUST МСБ Четырнадцатая волна Подготовлено для
a2a2d6795c99364e3d56afc9487cb9a9.ppt