Прямы Инвестиции Умные Деньги Диверсификация рисков и

Прямы Инвестиции = Умные Деньги Диверсификация рисков и потенциальных доходов между разными рынками и управленческими командами + влияние и контроль над ситуацией Частные Инвесторы Институциональные инвесторы Фонд Прямых Инвестиций Компания A Компания B Компания C Компания D Управляющая команда фонда Компания … 2

Вместе растем Вместе зарабатываем 100 % 3

Когда нужен финансовый партнер - ФПИ? Ø Потребность не столько в финансировании, сколько в надежном и престижном партнерстве Ø Нужны более “длинные” деньги для реализации стратегических проектов по росту и развитию бизнеса Ø Необходимо внедрение/улучшение процедур Корпоративного управления для обеспечения управляемости и прозрачности бизнеса Ø Есть планы по консолидации бизнеса и построению интегрированной компаний Ø Нужен партнер со связями во многих индустриях и странах, способный привлечь профессиональную экспертизу/независимого директора и помочь в поиске стратегических партнеров Ø Вы хотите дорого продать бизнес через 3 -5 лет (например через продажу западному инвестору или выход на биржу). 4

Основные Этапы Инвестиционного Процесса Мониторинг • Анализ индустрии • Поиск перспективных проектов Контакты и • Обсуждение партнерства и стратегии TS • Оценка стоимости бизнеса Due Diligence • Проверка на соответствие • Выявление рисков Инвестирование • Согласование юридических документов • Предоставление финансирования Операционное Управление с участием инвестора Постоянно 3 -6 месяца • Внедрение процедур корпоративного управления • Усиление команды • Настройка бизнес процессов • Реализация стратегии роста 1 -3 лет Выход из прокта • Поиск стратегических инвесторов • Продажа 0, 5 -2 лет 5

Сегодняшние возможности и риски для Private Equity инвесторов в России • Консолидация рыков; «вымывание» слабых игроков • Более сильные и опытные предприниматели и менеджеры • Более осторожные, взвешенные и долгосрочные прогнозы Возможности для создания стоимости • Более выборочное банковское финансирование больше сделок с акционерным капиталом • Зрелость финансовых рынков: появление новых финансовых инструментов (e. g. mezzanine, sell and lease-back) • Появление новых возможностей для buy-out сделок Ø “Усталые предприниматели” Ø Олигархи/Минигархи выходящие из непрофильных активов Риски и возможные трудности • Более сложный и медленный органический рост • Нахождение правильного баланса между ростом и прибыльностью • Чрезмерная закредитованность (забытые уроки) • Execution, execution 6

Критерий «НОМЕР 1» : Люди Качественный HR DD на входе: o Track-record всех топ-менеджеров o Рекомендации, мнения коллег o Поведение и успехи в кризис o Интервью с различными группами сотрудников (в т. ч. бывшими): «Нет, с компьютерами все в порядке. Это мы сникли» . Ø Атмосфера в компании Ø Понимание сотрудниками стратегии и планов компании Ø Условия труда o Средняя ЗП, мотивационные системы o Работа HR департамента «Работать всегда надо хорошо, не важно – какая она и что ты сам из себя представляешь» . 7

Источник: Интервью с 72 Фондами Прямых Инвестиций инвестирующих как в Россию так и вне России - (исследование KPMG 2009) 8

Критерий «НОМЕР 2» Привлекательный рынок и позиция на рынке Больше фокуса на бизнес DD: o Растущий перспективный рынок – наличие Success stories на Западе/в Мире o Сильная, лидирующая позиция компании o Наличие у менеджмента стратегии по зарабатыванию денег на данном рынке (подтвержденная релевантным track records) o Наличие большого кол-ва потенциальных покупателей (M&A активность, релевантные сделки) « А вот эта стратегия мне кажется интересной… Сколько она стоит? » 9

FAQ Какие изменения следуют в компании после продажи доли инвестору? Ø Создание новой корпоративной структуры (до сделки) Ø Построение системы корпоративного управления: ü ü Привлечение независимых членов СД ü Ø Советы Директоров с обязательным участием представителей акционеров Стратегические сессии, Бюджетные комитеты итп. Усиление команды менеджеров вокруг предпринимателя ü ü Сильным менеджерам можно делегировать полномочия ü Ø Хорошие люди стоят дорого Успешные менеджеры могут претендовать на долю в компании Периодическая отчетность перед акционерами в новом формате (включая МСФО), более глубокая аналитика 10

Советы предпринимателям Ø Проводите свой DD на входе – общение со всей командой инвестора и с существующими портфельными компаниями анализ совершенных сделок и добавленной инвесторами стоимости Ø Будьте искренне и открыты с Инвесторами – залог долгосрочных и эффективных отношений Ø Подготовьте команду на общение с инвесторами (планы, мотивация, процесс) Ø Будьте амбициозны, но осторожны! Ø Ø Ø Инвесторы ищут самые сильные команды с большим потенциалом «Мы точно сможем» – не аргумент! Объясняйте, показывайте сценарии, раскрывайте возможные риски. Не расслабляйтесь! Ø Ø Ø Инвестор не заменит Вас на позиции главного управленца, т. к. это не его работа и он в любом случае не понимает Ваш бизнес так хорошо как Вы Отстаивайте свои проекты и планы, обсуждайте, аргументируйте, ищите компромис Доверяйте! Ø Вы сидите в одной лодке, плывете к одной цели – Инвестор точно как и Вы заинтересован в успехе! 11

Фонд, не связанный с российскими или зарубежными финансовыми группами Один из первых фондов прямых инвестиций в России Сочетание российского и западного подходов к бизнесу Команда, состоящая из профессионалов в области инвестиций $150 млн. под управлением Уникальный состав инвесторов: 44 частных инвестора, преимущественно из Скандинавии 12

Некоторые портфельные компании Mint Capital 13

Кирилл Веселов Mint Capital Россия, 119034, Москва Турчанинов пер. , д. 6, стр. 2 Тел. : +7 (495) 980 17 22 Факс. : +7 (495) 980 17 23 kvesselov@mintcap. ru www. mintcap. ru 14