Производные процентные расчеты Кривые доходности Средние процентные

Производные процентные расчеты. Кривые доходности.

Средние процентные ставки o 4. Производные процентные расчеты. Кривые доходности.

Эквивалентность процентных ставок Эквивалентные ставки – ставки, которые приводят к одинаковым финансовым результатам; ставки, замена которых друг на друга не изменяет финансовых отношений (обязательств) сторон в рамках одной операции. Формулы эквивалентности ставок во всех случаях получим исходя из равенства взятых попарно множителей наращения. 4. Производные процентные расчеты. Кривые доходности.

Эквивалентность простой и сложной процентных ставок o 4. Производные процентные расчеты. Кривые доходности.

Эквивалентность простых процентных ставок o 4. Производные процентные расчеты. Кривые доходности.

Эквивалентность простых и сложных процентных ставок o 4. Производные процентные расчеты. Кривые доходности.

Эквивалентность сложных процентных ставок o 4. Производные процентные расчеты. Кривые доходности.

Эквивалентность сложных дискретных и непрерывных ставок o 4. Производные процентные расчеты. Кривые доходности.

Финансовая эквивалентность обязательств и конверсия платежей o 4. Производные процентные расчеты. Кривые доходности.

Консолидирование (объединение) задолженности Принцип финансовой эквивалентности платежей применяется при различных изменениях условий выплат денежных сумм: их объединении, изменении сроков (досрочном погашении задолженности или, наоборот, пролонгировании срока) и т. п. Общий метод – разработка уравнения эквивалентности (equation of value): сумма заменяемых платежей, приведенных к какому-либо моменту времени, приравнивается к сумме платежей по новому обязательству, приведенных к той же дате. 4. Производные процентные расчеты. Кривые доходности.

Консолидирование (объединение) задолженности o 4. Производные процентные расчеты. Кривые доходности.

Определение размера консолидированного платежа o 4. Производные процентные расчеты. Кривые доходности.

Определение срока консолидированного платежа o 4. Производные процентные расчеты. Кривые доходности.

Общая постановка задачи изменения условий контракта o 4. Производные процентные расчеты. Кривые доходности.

Налог на полученные проценты В ряде случаев полученные проценты облагаются налогом, что, естественно, уменьшает реальную наращенную сумму и доходность депозитной операции. При начислении налога на проценты возможны два варианта: 1) налог начисляется за весь срок сразу, т. е. на всю сумму процентов 2) налог начисляется последовательно по периодам, например в конце каждого года. 4. Производные процентные расчеты. Кривые доходности.

Налог на полученные проценты o 4. Производные процентные расчеты. Кривые доходности.

Инфляция o 4. Производные процентные расчеты. Кривые доходности.

Кривые доходности Для практика важно представить себе закономерность изменения величины доходности (или процентных ставок, используемых в однородных по содержанию операциях), в зависимости от некоторых факторов. Наиболее важным из них является риск невозврата вложенных средств. Подобный риск существенно зависит от срока ссуды. Таким образом, зависимость «доходность – риск» приближенно можно охарактеризовать с помощью зависимости «доходность – срок» . 4. Производные процентные расчеты. Кривые доходности.

Кривые доходности – графическая зависимость (кривая зависимости) доходности по однородным финансовым операциям от их сроков. 4. Производные процентные расчеты. Кривые доходности.

Кривые доходности o 4. Производные процентные расчеты. Кривые доходности.

Кривые доходности облигаций федерального займа (ОФЗ) 13. 9 12. 9 11. 9 10. 9 9. 9 8. 9 7. 9 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 02. 05. 2014 4. Производные процентные расчеты. Кривые доходности. 01. 08. 2014 01. 12. 2014 01. 04. 2015

Спасибо за внимание! 4. Производные процентные расчеты. Кривые доходности.