Programming Neural Networks and Fuzzy Systems in FOREX

Programming Neural Networks and Fuzzy Systems in FOREX Trading Practice 1 Balázs Kovács (Terminator 2), Ph. D Student Faculty of Economics, University of Pécs E-mail: kovacs. balazs. ktk@gmail. com Dr. Gabor Pauler, Associate Professor Department of Information Technology Faculty of Science, University of Pécs E-mail: pauler@t-online. hu

Content of the Practice Checking Home Assignment 1: Basic trande in MT 4 Psychological factors influencing trading decisions Deterrent Case Study Resistance and Support Trending market and sideways movements Extracting trends from time series Technical indicators Home Assignment 2: Psychological distortion References

Psychological factors influencing trading decisions Mintaméret figyelmen kívül hagyása: kis minták esetén is a relatív gyakoriságból következtetni a valószínűségre Egy ügyetlen (p=40%) befektetési tanácsadónak két ügyfele van. Az egyiknek naponta ad tanácsot, a másiknak hetente. 3 hónap múlva melyikük kapott nagyobb valószínűséggel több jó tanácsot, mint rosszat? Szorzatesemény valószínűségének hibás becslése („conjunction effect”) Felteszed inkább négyszer egymás után az összes tőkéd 4 olyan ügyletre, amely sikerének valószínűsége egyenként 85%, VAGY egy darab olyanra, amelynek sikerének a valószínűsége 60%? A véletlen regresszió egyéni magyarázata Eddig sikeres stratégiád most kirívó veszteségű ügyletet produkált. Stratégiát váltva azt tapasztaltad, hogy ugyan veszteséges ügyletet eredményezett, de kisebbet, mint az előző volt. Miért történhetett ez? A feltételes valószínűség hibás értelmezése („a játékos tévedése”) Korán számítottál trendfordulóra, amely késik, ezért veszteséges pozícióban ragadtál. Már 20 gyertya egymás után folytatta trendet, amely hamarosan megtörik, hiszen kicsi a valószínűsége, hogy egymás után 20 nál több gyertya is folytassa a trendet jelzés után. Igaz? Visszatekintő torzítás („The hindsigh effect”) Rajzolj be az EURUSD grafikonra (1 napos felbontás) néhány trendvonalat. A trendvonalak alapján előre látható volt-e a trendforduló? Kiemelkedő hatás: hajlamosak vagyunk nagyobb jelentőséget tulajdonítani a kiugró értékeknek Hozzáférhetőségi hatás: a felidézhető emlékekre hagyatkozva döntünk A legutóbbi kamatdöntéskor alkalmazott módszerrel kereskedek most is.

Psychological factors influencing trading decisions 2 Dicsfényhatás: egy jelentős mutatóban jól teljesítő ország devizáját túlértékelik Nagyon kicsi valószínűségek felnagyítása: pl. sokan rettegnek, hogy lezuhan velük a repülő, pedig auto/motor balesetben meghalni sokszoros az esélyük objective Egész nagy valószínűségeket viszont kisebbnek ítélünk: pl. 0% kezdőrészletre 10 évre felvesz 5 MFt hitelt, hogy 4 méter 80 centis autója legyen még a szomszéd Józsiéknak csak 4 méter 70 centis van. Jó esély van rá hogy valaki a futamidő felénél lezúzza, a biztosító totálkárra veszi használt értéken és se autó, se pénz – de úgy gondolkodnak: ha 10 emberből 6 megússza ezt, akkor én biztos abba a 6 -ba fogok tartozni A robot ugye nagyon buta az emberhez képest DE: 1. nem majrézik, nem pánikol. 2. Reprezentatív minta alapján torzítotlanul tudja megítélni a valószínűségeket

Content of the Practice Checking Home Assignment 1: Basic trande in MT 4 Psychological factors influencing trading decisions Deterrent Case Study Resistance and Support Trending market and sideways movements Extracting trends from time series Technical indicators Home Assignment 2: Psychological distortion References

Deterrent Case Study Egy szép napon Walter P. Johnson III úgy érezte, hogy ő a mindenható és úgy fog táncolni a FOREX, ahogyan ő fütyül. Két hónapnyi gyakorlás után (DEMO számla) rájött, hogy neki ez nagyon jól megy és már annyi játékpénzt keresett, hogy ideje nagyban játszani. Reggel elhagyta miamii otthonát és elment a BOFA-hoz (Bank Of America) és felvett 200, 000 USD jelzálogkölcsönt a házára, akárhogy könyörgött többet nem adtak, majd megnyitotta élete első éles számláját. Eddig szokatlan gyomorgörccsel ült le a gépe és a 3 db 21” monitor elé, majd bátortalanul megragadta az egeret. Ahogy mindennap tette az elmúlt két hónapban most is nekiállt kereskedni, de valahogy semmi sem úgy történt, ahogy ő azt elképzelte. A piac teljesen ellene dolgozott, a világ kezdett összeomlani körülötte és számláján pár óra leforgása alatt sikerült 15%-os veszteséget elérni. Ekkor igencsak elkezdett aggódni és felhívta barátját Kevin Walsh FOREX brókert, aki már 30 éve kereskedik nap, mint nap ezen a csúnya gonosz piacon és eddig sikerült összehoznia egy 3, 5 M USD-ba kerülő házat Miamiban (FL) és két jól menő vállalkozást. Szóval Kevin közölte Walterral, hogy ez már nem az a játék, amit bemutatott neki, itt már sok minden forog kockán, közrejátszanak az érzelmek és eluralkodnak az értelem felett. Szedje össze magát mert nagyon rossz vége lesz! Kevin talán látnoki képességekkel rendelkezett, mert tényleg rossz vége lett. Három nap gyomorremegős ébrenlét és 40 -45 amerikai kávé után sírva állt fel az asztaltól Walter lévén, hogy 15 év munkáját elklikkelgette, a 200, 000 USD-s számlán 15, 000 USD maradt. Sebaj, elég lesz egy darabig valami poros kis motelben kivenni egy szobát és elgondolkodni azon, hogy miként kellett volna cselekedni…

Content of the Practice Checking Home Assignment 1: Basic trande in MT 4 Psychological factors influencing trading decisions Deterrent Case Study Resistance and Support Trending market and sideways movements Extracting trends from time series Technical indicators Home Assignment 2: Psychological distortion References

Resistance and support A támasz (support) az árfolyam azon szintje, amelynél megfelelő kereslet jelentkezik a pénznem iránt, hogy megakadályozza az árfolyam csökkenését, és annak növekedését idézze elő. Az ellenállás (resistance) az árfolyam azon szintje, amelynél olyan jelentős kínálat jelentkezik a pénznem iránt, hogy megakadályozza az árfolyam növekedését, és annak csökkenését idézi elő. A support-resistance szintek azon áron alakulnak ki, ahol a kereslet vagy a kínálat mennyisége 0 -ra csökken.

Content of the Practice Checking Home Assignment 1: Basic trande in MT 4 Psychological factors influencing trading decisions Deterrent Case Study Resistance and Support Trending market and sideways movements Extracting trends from time series Technical indicators Home Assignment 2: Psychological distortion References

Trendig market and sideways movements Az árfolyam konzisztens változását trendnek nevezzük. A növekvő trendvonalat a völgyek (valleys) –„support level”-ek – mentén kell meghúzni. A csökkenő trendvonalat a hegyek (peaks) –„resistance level”-ek – mentén kell meghúzni A csatornák (channels) akkor alakulnak ki, ha egy trendben a támasz és az ellenállás is azonos meredekségű vonal mentén változik. Trendek hiányában oldalazó piacról beszélünk Bizonyos indikátorok trendelő piacra lettek kifejlesztve (pl. MACD), mások oldalazó piacra. Ezért a jelzések figyelembevételénél először meg kell vizsgálni a piac aktuális jellegét. Ezért születtek olyan indikátorok, amelyek a piac trendszerű mozgását jelzik (pl. Directional Movement). Léteznek indikátorok a trendforduló jelzésére is, és a támasz-ellenállás szintek áttörésének figyelésére is.

Content of the Practice Checking Home Assignment 1: Basic trande in MT 4 Psychological factors influencing trading decisions Deterrent Case Study Resistance and Support Trending market and sideways movements Extracting trends from time series Technical indicators Home Assignment 2: Psychological distortion References

Extracting trends from time series A trendek felismerését nehezíti az árfolyam kis frekvenciájú hullámzása. Ennek eltüntetésére a mozgóátlagolást használjuk. Itt a mozgóátlag az utolsó x darab zá-róár átlaga Ez az átlag lehet egyszerű számtani átlag (Simple Moving Average - SMA), vagy exponenciálisan simított (Exponential Moving Average - EMA). Az EMA-t azért alkalmazzuk, mert benne nagyobb a súlyt kapnak a jelenhez közelebbi periódusok, ezáltal gyorsabban reagál. Emiatt azonban könnyen félre is vezethet minket. Az SMA tehát jobban véd az esetleges baklövésektől, viszont a nagyobb biztonság miatt kisebb lesz a profit, hiszen csak késve mutatja a trend létrejöttét. A pénzügyi elemzésekben a mozgóátlagolás visszatekintő formuláját alkalmazzuk, ami azt jelenti, hogy a jelenbeli periódushoz az utolsó x periódus átlagos értékét rendeljük. A centralizált formula használata a jelen periódusra egész biztosan nem használható, hiszen a még ismeretlen jövőbeli x/2 periódus és a múltbeli x/2 periódus átlagát nem tudjuk kiszámítani.

Content of the Practice Checking Home Assignment 1: Basic trande in MT 4 Psychological factors influencing trading decisions Deterrent Case Study Resistance and Support Trending market and sideways movements Extracting trends from time series Technical indicators Home Assignment 2: Psychological distortion References

Technical indicators Indikátornak tekintünk a technikai analízisben minden olyan folytonos vagy diszkrét skálán mért idősort, amely valamennyi árjegyzési periódusban rendelkezésre áll vagy kiszámítható és egy adott eszközzel (áru, értékpapír, devi -zapár, index, stb. ) való szervezett piacon történő kereskedéssel kapcsolatos döntések meghozatalához információ nyerhető ki belőle. Főbb csoportjaik: követő (lagging) indikátorok vezető (leading) indikátorok a piaci változásokra utólag reagálnak elébe mennek a piaci változásoknak trendkövető indikátorok (trend follow- az oldalazó piacon történő kereskeing indicator; trending prices) trenddésben (side-ways trading; trading fordulók közötti pozíciók tartásában jó prices) különösen hasznosak Általában olyan időpontokat jelölnek Általában túlvett-túladott szinteket ki, amelyek után a trend iránya (overbought-oversold) jeleznek megfordul. Túladott (oversold) / túlvett egy keresztezés (crossover): az indieszköz, ha a piac szereplői több kátor vagy egy bizonyos értéket értékpapírt adtak el / vettek fedevagy egy másik indikátort átlépve zetlenül tőzsdén, mint amennyiadhat jelzést nek árkülönbözetét áremelkedés divergencia (divergence): az indi/ áresés esetén letétbe tudják kátor trendje és az árfolyam helyezni. trendje ellentétes, gyenge a trend Következmény: kényszerzárások. Típus: általában momentum: a Típusukat tekintve általában jelenlegi helyzetet mutatják meg oszcillátorok (oscillator) MA, MACD, Bollinger-bands Stochastics, a Parabolic SAR, és a Relative Strength Index (RSI)

Moving Average Csoport: lagging (főbb tulajdonságokat lásd ott) vételi jelzés (buy signal): az árfolyam alulról átmetszi a mozgóátlagot eladási jelzés: az árfolyam felülről átmetszi a mozgóátlagot Hátrány: túl sok átlagolandó érték túlságosan simítja az árfolyamot: sok téves jelzés túl kevés időszak átlagolunk, akkor minden ármozgásra gyorsan reagál és nem jelez Fajtái: SMA, EMA, DEMA Az EMA mindig nagyobb súlyt ad az időben közelebb álló értéknek, így gyorsabban reagál az SMA-nál. Az egyszerű mozgóátlag (Simple Moving Average / SMA) képlete: Ahol: i: az időperiódus sorszáma n: az átlagolt periódusok száma CLOSE t: a t-dik periódushoz tartozó záróár. Az exponenciális mozgóátlag (Exponential Moving Average / SMA) képlete: Ahol: i: az időperiódus sorszáma, és i >1 n: az átlagolt periódusok száma az EMA számításában CLOSE i: az i-dik záróár

Median Price, Typical Price A medián árfolyam (Median Price) Csoport: lagging vételi jelzés: eladási jelzés: Hátrány: nem igazából a medián önmagában nem használjuk Fajtái: A periódus maximális és minimális árfolyamának (High és Low) átlaga. i: az időperiódus sorszáma HIGH i: az i-dik periódus legmagasabb árfolyama LOW i: az i-dik periódus legalacsonyabb árfolyama. Typical Price Csoport: lagging vételi jelzés: eladási jelzés: Hátrány: önmagában nem használjuk Fajtái: Képlete: i: az időperiódus sorszáma HIGH i: az i-dik periódus legmagasabb árfolyama LOW i: az i-dik periódus legalacsonyabb árfolyama CLOSE i: az i-dik periódushoz tartozó záróár. A Typical Price indikátor, ahogy a Median Price is más, bonyolultabb indikátorok építőeleme elsősorban.

True Low, True Range, Momentum True Low Csoport: lagging vételi jelzés: eladási jelzés: Hátrány: önmagában nem használjuk Fajtái: Képlet: True Range (TR) Csoport: lagging vételi jelzés: eladási jelzés: Hátrány: önmagában nem használjuk Fajtái: Képlet: Ha nem megy az előző időszak záróára alá az árfolyam, akkor a Low helyett az helyesebb viszonyítási alap. A terjedelem (range) az időszaki legnagyobb és legalacsonyabb érték különbsége. Ugráló árfolyamok esetén azonban helyesebb, ha figyelembe vesszük a korábbi záróárat is. Momentum Csoport: lagging vételi jelzés: pozitív előjel // 1 fölötti érték eladási jelzés: negatív előjel // 1 alatti érték Hátrány: rögzített ciklushossz Fajtái: különbség, hányados Képlet: Az árfolyamalakulást az n periódussal korábbi árfolyamhoz méri. Árfolyamciklusok kimutatásában van szerepe, de önálló jelzései is felhasználhatók a kereskedésben

Rate of Change, QSTICK, St. Dev Rate Of Change (Price Rate Of Change) Csoport: lagging vételi jelzés: pozitív előjel eladási jelzés: negatív előjel Hátrány: rögzített ciklushossz Fajtái: Képlet: QSTICK Csoport: lagging vételi jelzés: pozitív előjel eladási jelzés: negatív előjel Hátrány: Önmagában kevés Fajtái: Képlet: Az ROC egy momentum típusú osz. A QSTICK azt méri, hogy az elmúlt cillátor, amely az árak százalékos periódusokban a gyertyák real bodyváltozását méri két időintervallum ja hogyan alakult. Szóródást mér. között. Ahogy a Momentum indikátor, ez is nagyon primitív indikátor, szintén a ciklusos piacokon használatos. Standard Deviation (tapasztalati szórás) Csoport: lagging vételi jelzés: eladási jelzés: Hátrány: más indikátorral együtt használható Fajtái: Az árak stabilitását méri: alacsony szórás stabil árfolyamokat tükröz.

Content of the Practice Checking Home Assignment 1: Basic trande in MT 4 Psychological factors influencing trading decisions Deterrent Case Study Resistance and Support Trending market and sideways movements Extracting trends from time series Technical indicators Home Assignment 2: Psychological distortion References

Home Assignment 2: Psychological distortion There are two types of taxies in Pigtown: 85% of all the taxies is red, the remaining 15% is blue. Mr. Saxobeet saw an accident, where - he says – a blue taxi’s driver was the guilty, but the driver left the innocent pedestrian in the lurch. Mr. Saxobeet is 80% thrustworthy. What is the probablity of that a blue taxi was guilty. (2 points) David reads a lot of financial news. He always knows the most important exchange rates and price movements in the world. He has a big house outside of the city. He works in suit. He handles others money. He has good communication abilities. Which is more probable? He is a broker. OR He is a Forex-broker. (1 point) Solution: Home. Assign 2 Solution. doc

References Imad A. Moosa [2000]: Exchange Rate Forecasting: Techniques and Applications, MACMILLAN BUSINESS, London http: //www. forexbazis. hu/forex-oktatas http: //www. babypips. com/school http: //www. thebetbulls. com/cms 2/indicators http: //www. bollingerbands. com http: //www. tozsdeliga. hu/letoltes/tech/05 atrindikator. pdf Fx. Pro MT 4, © 2001 -2009 Meta. Quotes Software Corp. BEDŐ ZSOLT (2009): AZ „EMBERI TÉNYEZŐ” A PÉNZÜGYI FOLYAMATOKBAN, KÖZ--GAZDASÁG 2009/1; 145 -160. o. MÓRA LÁSZLÓ XAVÉR (2008): A valószínűségi ítéletalkotás modelljei, Doktori (Ph. D) disszertáció, ELTE - PEDAGÓGIAI ÉS PSZICHOLÓGIAI KAR, PSZICHOLÓGIAI DOKTORI ISKOLA