ПРОФЕССИОНАЛЬНЫЕ УЧАСТНИКИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ Участники РЦБ

ПРОФЕССИОНАЛЬНЫЕ УЧАСТНИКИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

Участники РЦБ 1. Эмитенты – государство, акционерные общества, частные предприятия.

Участники РЦБ 2. Инвесторы – физ и юр лица, которые вкладывают в ЦБ, приобретают ЦБ. * институциональные (коллективные) инвесторы – банки, страховые компании, пенсионные фонды, ПИФы, инвестиционные компании, корпоративные инвесторы, т. е. посредники, те, кто аккумулирует средства индивидуальных инвесторов. * индивидуальный инвестор – физ или юр лицо, осуществляющее инвестиции для достижения собственных целей.

Участники РЦБ * стратегические (прямые) инвесторы – приобретение более 10% акционерного капитала предприятия, с целю управления предприятием, доход от непосредственного владения бумагой не интересует. * портфельные – приобретение менее 10% акций предприятия, интересует доход от бумаги, это вложение в различные виды ЦБ с различной степенью риска и доходности.

3. Фондовые посредники Брокер (маклеры, агенты) (согласно Закону «О РЦБ» ) - физическое или юридическое лицо, которое совершает гражданско-правовые сделки с ценными бумагами в качестве комиссионера, действующее на основе договора поручения, договора комиссии, доверенности.

Брокер - посредник на РЦБ, выполняющий функции по купле-продаже ЦБ от имени клиента и за счет клиента, либо от своего имени и за счет клиента. Брокер обязательно должен иметь государственное разрешение на осуществление брокерской деятельности. o o Договор-поручение - брокер действует от имени и за счет клиента; Договор комиссии - брокер выступает от своего имени, но в интересах и за счет клиента. Доход в виде вознаграждения.

Дилер - физическое или юридическое лицо, осуществляющее деятельность: от своего имени, за свой счет либо по поручению, т. е. может выступать и брокером; осуществляет публичное объявление цен на покупку/продажу определенных ценных бумаг, которыми он распоряжается или владеет с обязательством покупки или продажи определенных ценных бумаг по объявленным им ценам.

Дилер Доход дилера не вознаграждение, а курсовая разница. o Как правило, дилеры не работают непосредственно с клиентами. Он ведет торги либо с брокерами, либо с другими дилерами. o В России основными дилерами выступают инвестиционные компании. o

Трейдер – непосредственный исполнитель заказов на куплю-продажу ЦБ в торговом зале биржи, работник брокерской компании

Андеррайдер –физ или юр лицо, принявшее на себя обязательство по размещению выпуска ЦБ и действующее от имени общества или от своего имени, но за счет и по поручению общества.

Джоббер –посредник на фондовой бирже. В отличие от брокера покупает и продает акции за свой счет. Доход джоббера складывается из курсовой разницы продаваемых и покупаемых акций и других ценных бумаг.

Скальпер –полный член биржи, который спекулирует на колебаниях цен, происходящих в течение очень коротких промежутков времени, часто – нескольких минут. Осуществляет «быстрые» покупки и продажи с небольшой прибылью или небольшими убытками.

4. Участники, обслуживающие рынок Депозитарий - это профессиональная деятельность на РЦБ, которая включает в себя оказание услуг по хранению сертификатов на ценные бумаги и/или учету перехода прав на ценные бумаги и удостоверению этих прав.

Депозитарием может быть: o o o только юридическое лицо; имеющее лицензию ФКЦБ; данная деятельность для такого юридического лица (обособленного подразделения юридического лица) должна быть исключительной.

Основные функции депозитария: o o o Обеспечение безопасного хранения ценных бумаг; Ведение систематизированного, регулярного учета ценных бумаг на специальных счетах «депо» по договору с клиентом; Регистрация перемещений ценных бумаг с одного счета на другой в случае смены собственника ценных бумаг;

Основные функции депозитария: Контроль за качеством ценных бумаг: подлинность, ликвидность бумаг, платежеспособность клиента. o Обслуживание клиентов: - выдача выписки со счета «депо» ; - выдача самих ценных бумаг. o

Основные функции депозитария: Выполнение поручений клиента по безопасному перемещению ценных бумаг из одного места хранения в другое; o Производить по поручению клиентов корпоративные сделки: *сплит (операция по дроблению ценной бумаги на несколько с уменьшенной стоимостью); *консолидация (операция обратная сплиту); *конвертация (обмен одних видов ценных бумаг на другие). o

4. Участники, обслуживающие рынок Клиринг - система безналичных расчетов, основанная на зачете взаимных требований и обязательств участников сделок (требований: у продавца - по поводу оплаты, у покупателя - по поводу поставки; обязательств: у продавца поставить, у покупателя - оплатить).

Клиринговая деятельность может осуществляться только юридическими лицами и только на основе генеральной лицензии и при наличии специалистов, имеющих аттестат на осуществление такой деятельности. o o Клиринговые организации не могут производить операции с ценными бумагами от своего имени.

Основные цели клиринга: минимизировать затраты, связанные с расчетами по купле-продаже; o o сократить время расчетов и таким образом ускорить процесс куплипродажи; свести к минимуму все виды рисков, возможных при расчетах по сделкам с товарами, услугами, ценными бумагами. o

Основные функции расчетноклиринговых центров: - сбор, сверка, корректировка документов по произведенным сделкам с ценными бумагами за определенный период. 2. Расчетный центр производит анализ этих документов, проверяет их подлинность, соответствие этих документов и самих ценных бумаг действующим законодательству и правилам; 1.

Основные функции расчетноклиринговых центров: расчетным центром исчисляются обязательства и требования продавцов и покупателей друг к другу и производится зачет взаимных обязательств; - - установление сроков и времени поступления соответствующих документов, оформляющих сделки и расчеты, и денежных средств;

Основные функции расчетноклиринговых центров: осуществление поставки, перемещения ценных бумаг при исполнении сделки в соответствии с условиями сделки и указаниями участников; - - расчетный отдел осуществляет гарантию исполнения сделок на РЦБ

Различают две системы расчетов: 1. 2. двухсторонний (сделки осуществляются между двумя агентами; характерна для внебиржевого рынка); многосторонний: Для каждого участника клиринга производится расчет по его собственным обязательствам и требованиям по всем сделкам, совершенным данным лицом за определенный период времени.

Чистое сальдо ( «позиция» ) – это разница между всеми требованиями участника и его обязательствам. Позиция: -открытая а) длинная (сальдо положительное, т. е. требования превышают обязательства) б) короткая (сальдо отрицательное, т. е. обязательства превышают требования). -закрытая (если сальдо равно нулю).

4. Участники, обслуживающие рынок Регистратор - юридическое лицо, осуществляющее деятельность по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг (для предъявительских ценных бумаг не ведется), которая состоит в сборе, фиксации, обработке, хранении данных. o o Регистратором м/б: само АО (эмитент) сторонняя организация (если число владельцев ЦБ превышает 500 человек), например, банк.