Принятие управленческих решений на основе долгосрочного анализа

Принятие управленческих решений на основе долгосрочного анализа

1. Решения о капиталовложениях 2. Метод окупаемости и отдачи на вложенный капитал 3. Методы оценки эффективности инвестиций с учетом фактора времени

Решения о капиталовложениях

Решения о капиталовложениях Капиталовложения (инвестиции) характеризуются: • После вложения средств невозможна быстрая перепродажа объектов, капитал связывается на несколько лет • Инвестиции приносят прибыль в течение нескольких лет • В конце периода инвестиции либо имеют некоторую ликвидационную стоимость либо не имеют стоимости

1. Инвестиции отличаются от текущих затрат длительностью периода времени 2. При проведении оценки эффективности инвестиций проводится долгосрочный анализ

Основные методы оценки эффективности инвестиций • Метод окупаемости • Метод расчета отдачи на вложенный капитал • Методы дисконтирования денежных поступлений

Метод окупаемости Основан на расчете периода окупаемости Период окупаемости – продолжительность промежутка времени, в конце которого сумма притока денежных средств от реализации инвестиционного проекта становится равной сумме первоначальных расходов

Пример метода окупаемости

Метод окупаемости Не учитывает прибыльность проектов

Метод расчета отдачи на вложенный капитал Расчет доходности инвестиций или отдачи на вложенный капитал:

Метод расчета отдачи на вложенный капитал (пример)

Метод отдачи на вложенный капитала Не учитывает распределение притока и оттока денежных средств во времени

Методы дисконтирования денежных поступлений Основан на расчете изменения стоимости денег во времени S=P(1+r)n P= S x 1/ (1+r)n

Методы дисконтирования денежных поступлений Инвестор, желающий иметь через три года 13 310 ден. ед. , решил вложить сумму денег под 10% годовых. Какой должна быть сумма для накопления желаемой суммы в 13 310 ден. ед. ?

Методы дисконтирования денежных поступлений Инвестор, имеющий двух детей 18 и 17 лет, хочет подарить каждому из них на двадцатилетие по 10 000 ден. ед. Какой должна быть сумма для при вложении под 8% годовых?

Методы дисконтирования денежных поступлений

Метод определения чистой текущей стоимости • Определяется текущая стоимость затрат (С) • Рассчитывается текущая стоимость будущих денежных потоков (В) • Текущая стоимость затрат сравнивается с текущей стоимостью доходов • ЧТС = В-С

Метод определения чистой текущей стоимости • ЧТС > 0, проект принесет доход • ЧТС < 0, проект не выгоден

Метод определения чистой текущей стоимости (пример)

Метод определения доходности • Расчет доходности по рассматриваемому проекту • Сравнение доходности с процентами на капитал • Доходность определяется при условии, что ЧТС = 0

Метод определения доходности