Принципы анализа финансовой отчетности предприятия n Финансовый

Принципы анализа финансовой отчетности предприятия.

n Финансовый анализ - процесс исследования и оценки финансового состояния и основных результатов финансовой деятельности предприятия с целью выявления резервов повышения его рыночной стоимости и обеспечения эффективного развития

Задачи финансового анализа: Оценка доходности капитала n Оценка степени деловой активности организации n Оценка финансовой устойчивости n Оценка ликвидности баланса и платежеспособности организации n

Принципы анализа q q q Наличие программы анализа «От общего к частному» Тщательный анализ любых отклонений показателей от плановых или нормативных Завершенность и цельность аналитических процедур, обоснованность используемых коэффициентов Использование аналитических методов должно быть целесообразно и оправдано Стремление не к точности оценок, а к выявлению тенденций и закономерностей

Информационные источники: n n n Бухгалтерский баланс(форма № 1) Отчет о финансовых результатах (форма № 2) Отчет о движение капитала(форма № 3) Отчет о движение денежных средств(форма № 4) Приложение к бухгалтерскому балансу(форма № 5) Отчет о целевом использовании полученных средств(форма № 6)

Основные методы финансового анализа: n n горизонтальный анализ вертикальный анализ сравнительный анализ коэффициентов

Коэффициенты ликвидности n Активы в порядке снижения их ликвидности 1. Абсолютно ликвидные активы - А 1 Пассивы в порядке снижения их срочности 1. Наиболее срочные обязательства - П 1 2. Быстрореализуемые активы - А 2 3. Медленно реализуемые активы - А 3 2. Краткосрочные обязательства - П 2 3. Средне- и долгосрочные обязательства - П 3 4. Труднореализуемые активы - А 4 4. Собственный капитал П-4

Коэффициенты ликвидности: 1. Абсолютная ликвидность-это отношение наиболее ликвидных активов к краткосрочным обязательствам Рекомендуемый уровень 0. 2 -0. 4

2. Коэффициент срочной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов(не менее 0. 7):

3. Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени оборотные активы превышают его краткосрочные обязательства(1. 0 -2. 0): 4. Чистый оборотный капитал: ЧОК= Об. А-КО

Коэффициенты деловой активности: 1. Оборачиваемость активов 2. Оборачиваемость запасов

3. Период оборачиваемости ДЗ: 4. Период оборачиваемости КЗ:

Коэффициенты финансовой устойчивости: 1. Коэффициент автономии: 2. Коэффициенты финансовой зависимости:

3. Коэффициент финансирования: 4. Коэффициент маневренности:

Анализ рыночной активности Характеризует стоимость и доходность акций компании

Анализ рыночной активности ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ Выручка от продаж 2 000 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг Валовая прибыль ( 1 100) Коммерческие и управленческие расходы Прибыль (убыток) от продаж ( 100) Проценты к уплате Прочие доходы и расходы 900 800 ( 50) - Прибыль до налогообложения Налог на прибыль ( 20) Чистая прибыль 730 750 ДОХОД НА АКЦИЮ Показывает, какая сумма чистой прибыли приходится на одну обыкновенную акцию в обращении

Анализ рыночной активности РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ АКЦИИ Характеризует доходность инвестированного в акции капитала

Анализ рыночной активности БАЛАНС Внеоборотн ые активы 200 Собственный капитал 30 0 Оборотные активы в т. ч. 300 Краткосрочны е обязательства в т. ч. 20 0 Запасы 100 Задолженность поставщикам 20 0 Дебиторская задолженност ь 150 Денежные средства 50 Итого 50 0 Балансовая стоимость акции Показывает стоимость чистых активов, приходящихся на одну обыкновенную акцию

Коэффициент котировки акции 4 Курсовая (рыночная) стоимость акции / Балансовая стоимость акции 4 Характеризует темпы развития компании. Его рост - свидетельство укрепления положения фирмы на рынке ценных бумаг. Компании с относительно высоким доходом на собственный капитал обычно продают акции с большим кратным числом к их балансовой стоимости, чем компании с низким доходом

Коэффициент дивидендного покрытия 4 Сумма выплаченных дивидендов на акцию/ Доход на акцию 4 Показывает, во сколько раз чистая прибыль предприятия превышает сумму выплачиваемых ею дивидендов

Рыночная учетная ставка (ставка капитализации) 4 (Ожидаемые дивиденды + Ожидаемый прирост цены акции)/Текущая рыночная цена акции 4 Ожидаемая инвестором ставка доходности, требуемая для того, чтобы он инвестировал свои средства в приобретение акций компании

Ограничения проведения анализа коэффициентов Ш Анализ коэффициентов имеет большую эффективность для малых, узкоспециализированных предприятий, чем для крупных, многоотраслевых. Ш Соответствие среднему по отрасли показателю еще не означает хорошего результата деятельности. Ш Коэффициенты не раскрывают качественную сторону составляющих их расчетных величин. Ш Зачастую невозможно однозначно определить, несет ли рассчитанный коэффициент позитивную или негативную информацию для хозяйствующего субъекта. Ш Рассчитанные коэффициенты могут характеризовать деятельность хозяйствующего субъекта и с положительной и с отрицательной стороны, что затрудняет оценку того, относится ли он, судя по его балансу, к сильным или слабым.