Правовое регулирование инвестиций Способы обеспечения имущественных потребностей

Правовое регулирование инвестиций

Способы обеспечения имущественных потребностей предпринимателей Финансирование Инвестирование Кредитование

• Финансирование и инвестирование – это одно и то же? • Является ли финансирование частным случаем инвестирования?

• Инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта (ЗАКОН «ОБ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В РСФСР» ) • Инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта (ФЗ «ОБ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ, ОСУЩЕСТВЛЯЕМОЙ В ФОРМЕ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ» )

• Услуги и информация могут быть инвестициями?

Иностранная инвестиция • вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав , принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте , в том числе денег, ценных бумаг, иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности, а также услуг и информации

В зависимости от характера инвестиции можно разделить на: • Реальные активы: здания, машины, оборудование и т. п. (основные фонды и оборотные средства) • Финансовые активы: денежные средства, ценные бумаги • Нематериальные активы: исключительные права на результаты интеллектуальной деятельности • Иные объекты гражданских прав (услуги, информация)

В зависимости от объектов вложений выделяют инвестиции: • Прямые (капитальные вложения) – вложения в основные средства или в уставный капитал организации (не менее 10 %), дающие инвестору право участия в управлении • Портфельные - вложения в ценные бумаги, долевые активы, не дающие инвестору права участия в управлении (приобретение не более 10% одного типа ценных бумаг, 10 % доли в капитале организации или) • Инвестиции в средства производства на основе финансовой аренды

Федеральное законодательство: • Федеральный закон от 26. 06. 1991 № 1488 — 1 «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» (в ред. Федеральных законов от 19. 06. 1995 № 89 -ФЗ, от 10. 01. 2003 № 15 -ФЗ, с изм. , внесенными Федеральным законом от 25. 02. 1999 № 39 -ФЗ). • Федеральный закон от 25. 02. 1999 № 39 -ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (в ред. Федерального закона от 24. 07. 2007). • Федеральный закон от 09. 07. 1999 № 160 -ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» (в ред. от 29. 04. 2008).

Федеральное законодательство: • Федеральный закон от 29. 04. 2008 № 47 -ФЗ «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства» . • Федеральный закон от 21 июля 2005 года № 115 -ФЗ «О концессионных соглашениях» • Федеральный закон от 22 июля 2005 года № 116 -ФЗ «Об особых экономических зонах в Российской Федерации» • Федеральный закон от 30 декабря 1995 года № 225 ФЗ «О соглашениях о разделе продукции»

Федеральное законодательство: • Федеральный закон от 29 октября 1998 года № 164 -ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» • Федеральный закон от 05. 03. 1999 № 46 -ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» (в ред. от 06. 12. 2007). • Федеральный закон от 29. 11. 2001 № 156 -ФЗ «Об инвестиционных фондах» (в ред. от 06. 12. 2007).

Объекты инвестиционной деятельности • Материальные и нематериальные ценности, создание и использование которых отвечает требованиям законодательства, не наносит ущерба охраняемым законом правам и интересам, приносит прибыль и (или) дает иной полезный эффект

Участники (субъекты) инвестиционного процесса Инвесторы Заказчики Исполнители (подрядчики) Пользователи объектов инвестиционной деятельности • Государство • •

инвесторы • Инвесторы – это субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование. Ими могут быть: • физические и юридические лица • объединения юридических лиц, не имеющие статуса юридического лица • государственные и муниципальные образования

Права инвесторов • Право на осуществление инвестиционной деятельности • Самостоятельность инвестиционного выбора • Право инвестора на владение, пользование и распоряжение объектами инвестиций ( в некоторых случаях, установленных законом, у инвестора возникает право собственности на объекты инвестиций)

Например • Предоставление бюджетных инвестиций юридическим лицам, не являющимся государственными предприятиями, влечет возникновение права государственной собственности на эквивалентную часть уставных (складочных) капиталов, указанных юридических лиц и оформляется участием РФ, субъектов РФ в уставных (складочных) капиталах таких юридических лиц

Заказчики • Субъекты инвестиционной деятельности, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов

• Заказчик наделяется правами владения, пользования и распоряжения инвестициями ( но не собственности!) на период и в пределах полномочий, установленных инвестиционным договором

Заказчиками могут быть: • Сами инвесторы • Любые физические и юридические лица

Исполнители • (Или подрядчики, если инвестиции осуществляются в ходе капитальных вложений) • Это непосредственные исполнители инвестиционных проектов • Например, для осуществления инвестиционных проектов подрядчики выполняют работы по договору подряда, заключаемым с заказчиком

Пользователи объекта капитальных вложений • Это все, для кого создаются указанные объекты: • физические и юридические лица, • государственные органы и органы местного самоуправления, • иностранные государства, • международные объединения • в том числе сами инвесторы

Государственные органы могут прекратить или приостановить инвестиционную деятельность в случаях: • • признания инвестора банкротом; стихийных и иных бедствий, катастроф; введения чрезвычайного положения; если продолжение инвестиционной деятельности может привести к нарушению установленных законом экологических, санитарно-гигиенических и других норм и правил, охраняемых законом прав и интересов граждан, юридических лиц и государства.

Инвестиционный процесс • 1) привлечение средств и концентрация инвестиционных ресурсов; • 2) преобразование ресурсов в капитальные вложения (затраты); • 3) превращение вложенных средств в прирост капитальной стоимости и ее трансформация в прибыль; • 4) возврат средств инвестору и увеличение собственных средств.

Этапы инвестиционной деятельности • Подготовительный этап • Инвестиционный этап • Эксплуатационный этап

Подготовительный этап • Субъект принимает решение о вложении средств в качестве инвестиций. • Обязательным является составление инвестиционного проекта (обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления инвестиций, а также необходимая проектная документация)

Срок окупаемости • Это срок со дня начала финансирования проекта до дня, когда разность между накопленной суммой чистой прибыли с амортизационными отчислениями и объемом инвестиционных затрат приобретает положительное значение

Первый этап заканчивается • подписанием инвестиционного договора • В инвестиционном договоре указываются права и обязанности участников в отношении размера вкладываемых средств, сроков и порядка вложения, их взаимодействие при реализации инвестиционного проекта, порядок пользования объектом инвестиций, отношения собственности на данный объект, распределение доходов от эксплуатации объекта и др.

• Условия договора сохраняют силу на весь срок его действия • Могут быть изменены, если после заключения договора законодательством устанавливаются новые условия, ухудшающие положение партнеров. • Подписанием инвестиционного договора вкладываемым материальным или нематериальным благам придается статус инвестиций

Инвестиционный этап • Осуществляется совокупность практических действий по реализации бизнес-плана ( то есть инвестиционного проекта) • Например, строительство объекта и ввод его в эксплуатацию, пусконаладочные работы, приобретение машин и оборудования, осуществление работ, связанных с их установкой т. д.

Эксплуатационный этап В течение этого периода осуществляется: Ø организация производства товаров, выполнения работ, оказания услуг Ø создается система сбыта нового товара Ø и т. п. Этот период связан с окупаемостью проекта В это время: v компенсируются инвестиции v формируется доход от его реализации проекта

Защита прав инвесторов • Право обжаловать в суд решения и действия государственных органов и их должностных лиц (связанных с инвестиционной деятельностью) • Гарантирована стабильность прав субъектов инвестиционной деятельности (в случае принятия законов и нормативных актов, изменяющих условия инвестиционной деятельности, они не применяются в течении срока окупаемости инвестиционного проекта, но не более 7 лет с начала финансирования проекта)

Защита капитальных вложений • Капитальные вложения могут быть: – национализированы только при условии предварительного и равноценного возмещения государством убытков, причиненных субъектам инвестиционной деятельности, в соответствии с Конституцией Российской Федерации, Гражданским кодексом Российской Федерации – реквизированы по решению государственных органов в случаях, порядке и на условиях, которые определены Гражданским кодексом Российской Федерации

Государственные органы могут прекратить или приостановить инвестиционную деятельность в случаях: • • признания инвестора банкротом; стихийных и иных бедствий, катастроф; введения чрезвычайного положения; если продолжение инвестиционной деятельности может привести к нарушению установленных законом экологических, санитарно-гигиенических и других норм и правил, охраняемых законом прав и интересов граждан, юридических лиц и государства.