Понятие сущность и виды профессиональной деятельности на рынке

Понятие, сущность и виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. 73

Без проф. участников работа рынка ценных бумаг (первичного и вторичного) невозможна. Профессиональные участники-юридические лица, осуществляющие виды деятельности в соответствии с ФЗ «О РЦБ» . раздел 2. Профессиональные участники рынка ценных бумаг Глава 2. Виды профессиональной деятельности на рцб Юридическая сущность Разделение труда Обособление в самостоятельные виды деятельности Специфическая деятельность Обособление от других рынков. (валютный, Экономическая страховой…) сущность

Участники РЦБ Проф. участник? ? ? Непроф…. Эмитент Инвестор Посредник!!!! Главный критерий –объект вложений В ценную бумагу Вид услуги( работа. . )

Профессиональная деятельность на РЦБ Профессиональная деятельность на РЦБоказание услуг участникам рынка на компетентной и коммерческой основе только при наличии лицензии ФСФР

Виды профессиональной деятельности на РЦБ 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. Брокерская Дилерская По управлению ценными бумагами По определению взаимных обязательств Депозитарная По ведению реестра владельцев ценных бумаг По организации торговли

Проф. участники РЦБ и межрыночные проф. участники Межрыночные проф. участники-профессионалы рынков. База: не ФЗ «О РЦБ» , а иные законы!!! Межрыночные профессиональные участникиучастник рынка, который на профессиональной основе оказывает услуги участникам нескольких рынков одновременно. Коммерческие банки Рейтинговые агентства Информационные агентства Аудиторские, оценочные и т. п. . .

Понятие и сущность профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг подразделяется на следующие виды: 1) перераспределение денежных ресурсов и финансовое посредничество: * брокерская деятельность; * дилерская деятельность; * деятельность по организации торговли ценными бумагами; 2) организационно-техническое обслуживание торговли цб: * депозитарная деятельность; * консультационная деятельность; * деятельность по ведению и хранению реестра владельцев ценных бумаг; * расчетно-клиринговая деятельность по ценным бумагам; * расчетно-клиринговая деятельность по денежным средствам (в связи с операциями с ценными бумагами).

Принципы организации профессиональной деятельности Добросовестность и честность по отношению к клиенту Разделение собственной деятельности и клиентской Приоритетность интересов клиента. Обязательное уведомление клиента о рисках Выплата клиенту части выгоды от хранения его активов у проф. Участника. Возмещения убытков от действий проф. Участника Ответственность по обязательствам клиента(некоторые случаи) перед другими проф. у.

Государственные органы регулирования и контроля рынка ценных бумаг в РФ Высшие органы управления (президент, правительство); Министерства и ведомства: Министерство финансов Федеральная служба по финансовым рынкам; Центральный банк Российской Федерации.

Лицензирование профессиональной деятельности 1. 2. 3. Федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг- ФСФР –регулятор рынка. Виды лицензий: 3 Лицензия профессионального участника РЦБ Лицензия на осуществление деятельности по ведению реестра владельцев ЦБ Лицензия фондовой биржи

Лицензионные требования Требования к организационноправовой форме Требования к размеру собственного капитала Квалификационные требования к персоналу Прочие: правила торговли, правила ведения реестра, правила депозитарной деятельности, клиринговой деятельности и т. п.

Совмещение видов деятельности Проф. д еят-ть Брок ер Диле р Управ ляющ ий Депоз Центр. клири Центр. Реест Орган итари депоз. нг клири родер изато й нг ж. р торго вли Брокер Х + + + - - - Дилер + Х + + - - - Управля ющий + + Х + - - - Депози тарий + + + Х - + - - - Центр. Депоз. - - Х + + - - Клирин г - - - + - Х - - - Центр. депозит - - - + + - Х - -

Собственные средства брокера, дилера и доверительного управляющего определяются как сумма уставного, добавочного, резервного капитала и фонда социальной сферы.

НОРМАТИВЫ ДОСТАТОЧНОСТИ СОБСТВЕННЫХ СРЕДСТВ ПРОФЕССИОНАЛЬНЫХ УЧАСТНИКОВ РЦБ и УК ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ, ПИФ И НЕГОСУДАРСТВЕННЫХ ПФ 1. 1. Дилерская деятельность и (или) брокерская деятельность и (или) деятельность по управлению ЦБ 35 млн. руб. , а с 1 июля 2011 г. - 50 млн. руб. 1. 2. Депозитарную деятельность (деятельность расчетного депозитария), или осуществляющих деятельность специализированного депозитария инвестиционных фондов, ПИФ и НПФ - 60 млн. руб. , а с 1 июля 2011 г. - 80 млн. руб. Эмитент РДР - 200 млн. руб. , с 1 июля 2011 г. - не менее 250 млн. 1. 3. Деятельность расчетного депозитария - 250 млн. руб. , а с 1 июля 2011 г. - 300 млн. руб.

1. 4. Клиринговую деятельность и (или) деятельность по организации торговли на РЦБ 80 млн. руб. , а с 1 июля 2011 г. - 100 млн. руб. 1. 5. Деятельность по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг - 100 млн. руб. , а с 1 июля 2011 г. - 150 млн. руб. 1. 6. Деятельность фондовой биржи - 150 млн. руб. , а с 1 июля 2011 г. - 200 млн. руб. (п. 1 в ред. Приказа ФСФР РФ от 30. 07. 2009 N 09 -29/пз 2. Норматив достаточности собственных средств управляющей компании, осуществляющей деятельность по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами - 60 млн. руб. , а с 1 июля 2011 г. - 80 млн. руб.

Брокерская компания –брокер Брокерская компания фондового рынка — это профессиональная посредническая организация, обеспечивающая партнерство между контрагентами биржевого или внебиржевого рынка, стремящимися купить или продать ценные бумаги.

Брокерские компании • • • Брокерские компании совершают биржевые и внебиржевые сделки с ценными бумагами от имени клиента и за его счет от имени брокера, но за счет клиента (в том числе эмитента при размещении эмиссионных ценных бумаг) на основании заключенных с клиентом возмездных договоров.

Виды брокерских договоров Договор поручения Договор комиссии Договор агентирования

Диверсификация услуг Доверительное управление Маржинальная торговля Информационные и консультационные услуги Дополнительное финансирование через банковский кредит, выпуск векселей, эмиссию облигаций Андеррайтинг Полный комплекс услуг по депозитарному хранению, включающий в себя набор стандартных, а также персонифицированных услуг, оказываемых юр. и физическим лицам.

Андеррайтинг Андеррайтинг — процесс принятия страхового риска. Андеррайтинг — деятельность профессионального участника рынка ценных бумаг по организации эмиссии. Андеррайтинг — проверка банком платежеспособности клиента, желающего взять кредит.

Дилерская деятельность • • Дилер- юридическое лицо, коммерческая организация, а также государственная корпорация, если для такой корпорации возможность осуществления дилерской деятельности установлена федеральным законом, на основании которого она создана. Дилер – юридическое лицо, осуществляющее биржевое посредничество за свой счет и от своего имени. Обладает местом на бирже, выставляет котировки любых ценных бумаг.

Дилерская деятельность Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг Торговая деятельность на рынке ценных бумаг Дилеры работают на рынке с любыми участниками, но предпочтительно с брокерами.

Дилер- маркет-мейкер В рамках дилерской деятельности участник торговли может принимать на себя дополнительные обязательства по обеспечению ликвидности рынка ценных бумаг. Действия дилера затрагивают процесс формирования рыночной стоимости конкретных ценных бумаг. Маркет-мейкер - поддерживает обороты рынка

Маркет-мейкер 1. Брокерская фирма, действующая на внебиржевом рынке и занимающаяся скупкой и продажей акций одного или более видов от собственного имени, выступая в качестве одного из участников сделок. 2. Дилер, действующий на рынке ценных бумаг и способный оперативно воздействовать на его состояние. При нарушении равновесия между приказами о покупке и продаже бумаг, ` маркет-мейкер должен сгладить ситуацию. маркет-мейкер - аукционист.

Различия брокеров и дилеров Показатели Дилеры Брокеры Вид договора Купля-продажа поручения комиссии агентирования Источник капитала Собственные средства Средства клиента Владелец ЦБ Дилер клиент Источник дохода Разница в ценах Вознаграждение от клиента Влияние на процесс рыночного ценообразования прямое Опосредованное (наравне со всеми) Иерархия отношений Высший уровень низший уровень торгового посредничества

Маркет-мейкер OLMA ОЛМА SOLD TROY ALPL OPEN ОАО ИФ ОАО Солид ИФК ЗАО Тройка Диалог ИК ЗАО АЛОР+ ООО Брокерский дом ОТКРЫТИЕ

Управляющая компания • Деятельность по управлению ценными бумагами -- это осуществление юридическим лицом от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц: • ценными бумагами; • денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги; • денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами. • Юридическое лицо, осуществляющее доверительное управление- управляющий • Управляющие на рынке ценных бумаг: • коммерческие банки, инвестиционные компании и специально создаваемые для этих целей управляющие компании.

Депозитарная деятельность — финансовые услуги, связанные с хранением сертификатов ценных бумаг, и/или учету и переходу прав на ценные бумаги. Депозитарной деятельностью признается оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги

Депозитарная деятельность Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельностьдепозитарий. Депозитарием может быть только юридическое лицо. Депонент- лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги Бессрочная Лицензия ФСФР ФЗ « О центральном депозитарии»

Договор между депозитарием и депонентом, регулирующий их отношения в процессе депозитарной деятельности, именуется депозитарным договором (договором о счете депо). Депозитарный договор должен быть заключен в письменной форме. Депозитарий обязан утвердить условия осуществления им депозитарной деятельности, являющиеся неотъемлемой составной частью заключенного депозитарного договора. Заключение депозитарного договора не влечет за собой переход к депозитарию права собственности на ценные бумаги депонента.

Реестродержатель Реестродержатель (регистратор ) — профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг на основании договора с эмитентом. Деятельность регистратора по ведению реестра является исключительной и осуществляется при наличии лицензии ФСФР России. Если число владельцев не превышает 500 Если число акционеров эмитента не превышает 50, ведение реестра владельцев именных ценных бумаг может осуществляться эмитентом самостоятельно.

Сравнение Критерии Регистратор Депозитарий Вид договора Договор на ведение реестра ЦБ Депозитарный договор Вид клиента Эмитент Инвестор!! Учет владельцев ЦБ Суть проф. деятельности Учет ЦБ, которые в собственности у инвестора Вид учетного счета Лицевой счет Счет депо Плательщик услуг В основном эмитент Владелец Хранение сертификатов ЦБ отсутствует

Клиринговая деятельность - это деятельность по опреде лению взаимных обязательств, возникающих на фондовом рынке между продавцами и покупателями ценных бумаг, и их зачету по поставкам ценных бумаг покупателям и денежных средств продавцам.

Организатор торговли