Понятие инвестиций Существуют различные модификации определения понятия инвестиции

Понятие инвестиций Существуют различные модификации определения понятия «инвестиции» , отражающие множественность подходов к пониманию их экономической сущности. В значительной степени это обусловлено экономической эволюцией, спецификой конкретных этапов историко-экономического развития, господствующих форм и методов хозяйствования

Понятие инвестиций в советской экономической литературе В отечественной литературе до 80 -х годов термин «инвестиции» для анализа процессов социалистического воспроизводства практически не использовался. В последующий период этот термин стал использоваться в правительственных документах. Однако большей частью инвестиции отождествлялись с капитальными вложениями.

Инвестиции рассматривались в двух аспектах: как процесс, отражающий движение стоимости в ходе воспроизводства основных фондов, и как экономическая категориясистема экономических отношений, связанных с движением стоимости, авансированной в основные фонды от момента мобилизации денежных средств до момента их возмещения. Более широкая трактовка инвестиций в рассматриваемый период была представлена позицией, согласно которой инвестиции выступают как вложения не только в основные фонды, но и в прирост оборотных средств.

Понятие инвестиций в западной экономической литературе В наиболее общем виде инвестиции понимаются как вложения капитала с целью увеличения его в будущем. Нередко встречается позиция, в соответствии с которой предлагается различать категории «инвестиций» , с одной стороны, и «вложений капитала» , с другой, на том основании, что отличительным признаком инвестиций является производительный характер данной категории. При этом под инвестициями понимается приобретение средств производства, а под вложениями капиталапокупка финансовых активов.

Инвестиционная деятельность и оборот инвестиций Инвестиционную деятельность в целом можно определить как единство процессов вложения ресурсов и получения доходов в будущем. При вложении капитальных в реальный экономический сектор с целью организации производства движение инвестиций на стадии окупаемости затрат осуществляется в виде индивидуального кругооборота производственных фондов. В ходе этого движения создается готовы продукт, воплощающий в себе прирост капитальной стоимости, в результате реализации которого образуется доход

Движение инвестиций, в ходе которого они последовательно проходят все фазы воспроизводства от момента мобилизации инвестиционных ресурсов до получения дохода (эффекта) и возмещения вложенных средств, выступает как кругооборот инвестиций и составляет инвестиционный цикл. Это движение носит постоянно повторяющийся характер, поскольку доход от вложения инвестиционных ресурсов, всякий раз распадается на потребление и накопление, являющееся основой для следующего инвестиционного цикла.

Оборот инвестиций

Субъекты инвестиций Основными субъектами инвестиционной деятельности выступают инвесторы и пользователи объектов инвестирования. В соответствии с Законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» участниками инвестиционной деятельности являются инвесторы, подрядчики, пользователи объектов инвестиционной деятельности, другие лица. По российскому законодательству ими могут быть хозяйствующие субъекты, банковские и небанковские финансово-кредитные институты, граждане РФ, государства и международные организации, инвестиционные биржи, иностранные юридические и физические лица.

Инвесторами могут являться вкладчики, покупатели, заказчики, кредиторы и другие участники инвестиционной деятельности. Пользователи объектов инвестиционной деятельности - это юридические, физические лица, государственные и муниципальные органы власти, иностранные государства, международные объединения и организации, использующие объекты инвестиционной деятельности. Субъекты инвестиционной деятельности могут выступать одновременно и как инвесторы, и как пользователи объектов инвестиционной деятельности, также совмещать функции других участников этой деятельности.

Если инвестор и пользователь объектов инвестиционной деятельности являются различными субъектами, то отношения между ними оформляются договором об инвестировании. Инвесторы осуществляют самостоятельный выбор объектов инвестирования, определяют направления, объемы и эффективность инвестиций, контролируют их целевое использование. Являясь собственниками инвестиционных ресурсов, они имеют право владеть, распоряжаться и пользоваться объектами и результатами инвестиционной деятельности, осуществлять инвестиции.

Объекты инвестиций Рассматриваемые со стороны объекта инвестиции носят двойственный характер. С одной стороны, они выступают как инвестиционные ресурсы, отражающие величину неиспользованного для потребления дохода; с другой стороны, инвестиции представляют собой вложения в объекты предпринимательской деятельности или иной деятельности, определяющие прирост стоимости капитального имущества.

В составе ресурсов, т. е. имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности, можно выделить следующие группы инвестиций: • Денежные средства и финансовые инструменты (целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги); • Материальные ценности (здания, сооружения, оборудование и другое движимое и недвижимое имущество); • Имущественные, интеллектуальные и иные права, имеющие денежную оценку (нематериальные активы). Из этого следует, что инвестиции, могут существовать в денежной, материальной формах, также в форме имущественных прав и других ценностей.

С точки зрения затрат инвестиции характеризуют направления вложений и выступают как объекты инвестиционной деятельности. Они включают: • Основной и оборотный капитал; • Ценные бумаги и целевые денежные вклады; • Нематериальные активы; В процессе воспроизводства осуществляется постоянная трансформация объекта инвестиций, отражающая его двойственную природу: ресурсы преобразуются во вложения, в результате использования вложений формируется доход, являющийся источником инвестиционных ресурсов следующего цикла.

Инвестиции различаются по следующим признакам:

Роль инвестиций в экономике Инвестиции играют существенную роль в функционировании и развитии экономики. Изменения в количественных соотношениях инвестиций оказывают воздействие на объем общественного производства и занятости, структурные сдвиги в экономике, развитие отраслей и сфер хозяйства. Инвестиции находятся в определенной зависимости от фактора экономического роста, для выяснения которой следует предварительно определить понятия валовых и чистых инвестиций. Валовые инвестиции выступают как совокупный объем инвестиций, направленных на приобретение средств производства, прирост товарно-материальных запасов в течение определенного периода времени.

Динамика показателя чистых инвестиций является индикатором состояния экономики: величина чистых инвестиций показывает, в какой фазе развития находится экономика страны. Если объем валовых инвестиций превышает объем амортизационных отчислений и, следовательно, чистые инвестиции представляют собой положительную величину, прирост производственного потенциала обеспечивает расширенное воспроизводство, экономика находится в стадии подъема, растущей деловой активности. При равенстве валовых инвестиций и амортизационных отчислений, т. е. при нулевом значении чистых инвестиций, в экономику в данном этапе поступает такое же количество инвестиционных средств, какое и потребляется, имеет место простое воспроизводство общественного продукта без экономического роста.

Если величина валовых инвестиций меньше суммы амортизационных отчислений, показатель чистых инвестиций является отрицательной величиной. Сокращение инвестиций вызывает уменьшение производственного потенциала и, как следствие, экономический спад. Реальные и финансовые инвестиции По объектам вложения средств выделяют реальные и финансовые инвестиции. Реальные инвестиции выступают как совокупность вложений в реальные экономические активы. Финансовые инвестиции включают вложения средств в различные финансовые активы-ценные бумаги, паи и долевые участия, банковские депозиты и т. п.

Прямые и портфельные инвестиции По цели инвестирования выделяют прямые и портфельные (непрямые) инвестиции. Прямые инвестиции выступают как вложения в уставные капиталы предприятий с целью установления непосредственного контроля и управления объектом инвестирования. Они направлены на расширение сферы влияния, обеспечение будущих финансовых интересов, а не только на получение дохода. Портфельные инвестиции представляют собой средства, вложенные в экономические активы с целью извлечения дохода и диверсификации рисков.

• Косвенные инвестиции – когда вложение средств опосредствуется другими лицами (инвестиционными фирмами и компаниями, паевыми инвестиционными фондами, другими финансовыми учреждениями). • Краткосрочные инвестиции – вложения капитала на отрезок времени менее 1 года. • Среднесрочные инвестиции – вложения капитала на период от 1 до 5 лет. • Долгосрочные инвестиции – вложения капитала на срок свыше 5 лет. • Частные инвестиции – вложения средств, осуществляемые гражданами и частными организациями (фирмами и компаниями). • Смешанные инвестиции – долевое вложение средств при участии государства, регионов, муниципальных образований, а также юридических и физических лиц.

• Государственные инвестиции – вложения, которые производятся центральными и местными органами власти и управления за счёт бюджетных, внебюджетных и заёмных средств, а также унитарными предприятиями, учреждениями и организациями путём мобилизации собственных финансовых источников. • Иностранные инвестиции – вложения, осуществляемые иностранными государствами, физическими и юридическими лицами. • Совместные инвестиции – вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств. • Внутренние инвестиции – вложения средств в объекты инвестирования, расположенные в границах той или иной территории (страны, . • Внешние инвестиции – вложения средств в объекты инвестирования за рубежом.

Инвестиционный рынок совокупность экономических отношений между продавцами и покупателями объектов инвестирования во всех его формах. Основными элементами инвестиционного рынка служат: спрос, предложение и цена. Главной движущей силой развития инвестиционного рынка является конкуренция. К субъектам инвестиционного рынка относятся: государство, территории, хозяйственные предприятия, учреждения и организации, внеэкономические учреждения, домашние хозяйства.

Состав инвестиционного рынка

• Прямые капитальные вложения были и остаются наиболее значимым сегментом инвестиционного рынка. Формой инвестирования здесь являются капиталовложения в новое строительство, расширение, модернизацию и техническое перевооружение хозяйствующих объектов. • Объекты приватизации те, которые продаются на аукционах, по конкурсу или полностью выкупаются трудовыми коллективами. • Недвижимость самостоятельный элемент инвестиционного рынка. Уже сейчас на рынке недвижимости осуществляется ощутимый объём операций по купле-продаже зданий, помещений, сооружений, квартир, офисов, дач и т. п. В перспективе этот рынок резко расширится за счёт включения в оборот земельных участков.

• Прочие объекты реального инвестирования различные предметы коллекционирования (художественные произведения, антиквариат, нумизматические ценности и т. д. ), драгоценные металлы и камни. • Объекты фондового рынка - ценные бумаги (облигации, акции, опционы, фьючерсы и пр. ). • Объекты денежного рынка депозитные вклады (срочные и до востребования), свободно конвертируемая валюта (доллары, евро и др. ). • Степень активности инвестиционного рынка определяется путём изучения рыночной конъюнктуры. Рыночная конъюнктура форма проявления на инвестиционном рынке факторов и условий, определяющих соотношение спроса, предложения и цен на объекты инвестирования.

Конъюнктура инвестиционного рынка характеризуется четырьмя стадиями:

• Подъём повышение активности инвестиционного рынка в связи с оживлением экономики в целом. Проявление подъёма конъюнктуры характеризуется ростом объёма спроса и цен на объекты инвестирования, усилением конкуренции среди инвестиционных посредников. • Бум резкое увеличение спроса на объекты и товары инвестирования, которых катастрофически не хватает. Одновременно конъюнктурный бум сопровождается повышением доходов инвесторов и инвестиционных посредников. • Ослабление снижение инвестиционной активности из-за сокращения производства. На этой стадии происходит насыщение спроса и падение цен на объекты инвестирования, уменьшаются доходы инвесторов и инвестиционных посредников.

• Спад наиболее неблагоприятный с позиций инвестирования период функционирования рынка. Инвестиционная деятельность здесь становится убыточной, а доходы инвесторов и инвестиционных посредников доходят до минимума. Изучение конъюнктуры инвестиционного рынка предусматривает: а) текущее наблюдение за инвестиционной активностью, в первую очередь, в тех сегментах рынка, куда вкладываются средства; б) анализ текущей конъюнктуры инвестиционного рынка и выявление тенденций её современного развития; в) прогнозирование конъюнктуры инвестиционного рынка для выбора основных направлений стратегии вложения средств и формирования инвестиционного портфеля.

Основные аспекты изучения инвестиционного рынка приводятся далее:

Практическое использование инвестиций С ростом благосостояния граждане все чаще задумываются о том, куда надежно и выгодно вложить деньги. Паевые инвестиционные фонды (ПИФ) – наиболее доходный и интересный способ вложения средств. Существуют различные виды ПИФов. В зависимости от сроков вложения существуют открытые паевые фонды, интервальные паевые фонды, закрытые паевые фонды, в том числе закрытые паевые фонды недвижимости. По инвестициям в ПИФ различают фонды акций, фонды облигаций, фонды смешанных инвестиций, индексные фонды и т. д.

Управление активами ПИФа осуществляется управляющей компанией, имеющей государственную лицензию. Управляющая компания (УК) состоит из группы опытных и профессиональных менеджеров, стремящихся сформировать наиболее доходный и выгодный инвестиционный портфель. Управляющие компании Москвы традиционно наиболее прибыльные и ПИФы в Москве самые доходные. Рейтинг паевых инвестиционных фондов показывает, что в настоящее время наиболее популярны фонды акций, фонды смешанных инвестиций. Для вложения в ПИФ не обязательно иметь крупные суммы для инвестиций. Для приобретения инвестиционного пая достаточно небольшого количества денег. Инвестор получает доход только в случае продажи паев, принадлежащих ему. Цена паев при этом должна непременно вырасти. Купить пай легко, достаточно придти в офис УК с паспортом, заполнить необходимые документы и внести сумму инвестирования. И по истечении нескольких дней вы получите документ, удостоверяющий владение инвестиционными паями.