Понятие и правовые основы регулирования рынка ценных бумаг

Понятие и правовые основы регулирования рынка ценных бумаг Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. № 39 -ФЗ

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ - это одна из составляющих финансового рынка Финансовый рынок - это механизм перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал

Рынок ценных бумаг - это обращение определенных видов ценных бумаг по установленным правилам между субъектами, обладающими правами и обязанностями

Классификации рынков ценных бумаг 1 В зависимости от территории выделяют 1. 1 национальный: местный, региональный и федеральный 1. 2 международный рынок ЦБ. 2 По характеру движения ценных бумаг: 2. 1 первичный рынок возникает в момент эмиссии ценных бумаг; 2. 2 на вторичном рынке ресурсы перераспределяются. • 2. 2. 1 биржевой; • 2. 2. 2 небиржевой.

• 3 В зависимости от срока привлечения денежных средств 3. 1 денежный рынок; 3. 2 рынок капиталов 4 В зависимости от эмитентов, выпускающих ценные бумаги 4. 1 государственных ЦБ; 4. 2 корпоративных ЦБ; 4. 3 банковских ЦБ; 4. 4 ЦБ фондов и компаний

5 В зависимости от уровня развития 5. 1 развитые рынки ЦБ; 5. 2 развивающиеся рынки ЦБ. 6 В зависимости от участия банковских организаций в качестве финансовых посредников 6. 1 американская модель; 6. 2 германская модель; 6. 3 смешанная модель

7 по видам сделок: 7. 1 рынок кассовых сделок; 7. 2 рынок отсроченных кассовых сделок; 7. 3 рынок срочных сделок. 8 По отраслевым критериям: 8. 1 рынки акций промышленных предприятий; 8. 2 рынки акций коммунальных предприятий; 8. 3 рынки акций транспортных предприятий 8. 4 рынки акций других предприятий

9 В зависимости от степени риска при операциях с ЦБ: 9. 1 рисковые рынки – специализируются на операциях с малоликвидными ЦБ и/или с ЦБ венчурных компаний; 9. 2 надежные рынки - рынки ЦБ крупнейших эмитентов, ликвидность которых достаточно высока; 9. 3 гарантированные рынки - рынки государственных ЦБ, и других ЦБ, по которым имеется государственная гарантия

• • • • – – – – Функции рынка ЦБ: общерыночные функции; специфические функции правовые функции; вспомогательные функции; ценообразующие функции; информационные функции; инвестиционная функция; перераспределительные функции; аккумулирующие функции; индикаторную функцию компенсационная функция; функции регулирования и саморегулирования и другие функции.

ВСПОМОГАТЕЛЬНЫЕ ФУНКЦИИ РЫНКА ЦБ: • а) • б) • в) • г) образовательная функция; культурная функция; издательская функция; спонсорская функция.

• Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. № 39 -ФЗ • Федеральный закон «Об ипотечных ценных бумагах» от 11 ноября 2003 г. № 152 -ФЗ • Федеральный закон «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» от 5 марта 1999 г. № 46 -ФЗ • Федеральный закон «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» от 29 июля 1998 г. № 136 -ФЗ • Указ Президента РФ «О мерах по государственному регулированию рынка ценных бумаг в Российской Федерации» от 4 ноября 1994 г. № 2063 • Постановление Правительства РФ «Об утверждении порядка наложения ареста на ценные бумаги» от 12 августа 1998 г. № 934

Эмиссионная ценная бумага

ВИДЫ ЭМИССИОННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ: - именные эмиссионные ценные бумаги; эмиссионные ценные бумаги на предъявителя; эмиссионные ценные бумаги с обязательным централизованным хранением.

Акция - это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акция является именной ценной бумагой.

Облигация - это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и (или) дисконт.

Опцион эмитента - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок и (или) при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного числа акций эмитента такого опциона по цене, определенной в опционе эмитента. Опцион эмитента является именной ценной бумагой. Принятие решения о размещении опционов эмитента и их размещение осуществляются в соответствии с установленными федеральными законами правилами размещения ценных бумаг, конвертируемых в акции. При этом цена размещения акций во исполнение требований по опционам эмитента зависит от цены, определенной в таком опционе.

Российская депозитарная расписка – именная эмиссионная ЦБ, не имеющая номинальной стоимости, удостоверяющая право собственности на определенное количество акций или облигаций иностранного эмитента (представляемых ЦБ) и закрепляющая право ее владельца требовать от эмитента российских депозитарных расписок получения взамен российской депозитарной расписки соответствующего количества представляемых ЦБ и оказания услуг, связанных с осуществлением владельцем российской депозитарной расписки прав, закрепленных представляемыми ЦБ. В случае, если эмитент представляемых ЦБ принимает на себя обязательства перед владельцами российских депозитарных расписок, указанная ЦБ удостоверяет также право ее владельца требовать надлежащего выполнения этих обязанностей.

Эмиссия ценных бумаг - это установленная законом последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.

Этапы эмиссии: 1) 2) 3) 4) 5) принятие решения о размещении эмиссионных ценных бумаг; утверждение решения о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг; государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг; размещение эмиссионных ценных бумаг; государственная регистрация отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг.

Размещение эмиссионных ценных бумаг - это отчуждение эмиссионных ценных бумаг эмитентом первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок. Решение о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ЦБ хозяйственного общества утверждается советом директоров (наблюдательным советом) или органом, осуществляющим в соответствии с федеральными законами функции совета директоров (наблюдательного совета) этого ХО. Решение о выпуске облигаций, исполнение обязательств эмитента по которым обеспечивается залогом, банковской гарантией или иными предусмотренными законом способами, должно также содержать сведения о лице, предоставившем обеспечение, и об условиях обеспечения.

• Выпуск ценных бумаг - это совокупность всех ценных бумаг одного эмитента, предоставляющих одинаковый объем прав их владельцам и имеющих одинаковую номинальную стоимость в случае, если наличие номинальной стоимости предусмотрено законодательством РФ. • Решение о выпуске эмиссионных ценных бумаг - это документ, содержащий данные, достаточные для установления объема прав, закрепленных ценной бумагой.

Государственная регистрация выпусков (дополнительных выпусков) эмиссионных ценных бумаг осуществляется Банком России, а также регистрирующим органом, определенным федеральным законом

Размещение эмиссионных ценных бумаг представляет собой их отчуждение эмитентом первым владельцам путем заключения гражданскоправовых сделок.

Отчет об итогах выпуска – это официальный документ установленной формы, который должен содержать достоверные сведения, раскрытие которых в соответствии с законодательством обязательно

Недобросовестная эмиссия - это действия, выражающиеся в нарушении процедуры эмиссии, установленной в Законе о РЦБ, которые являются основаниями для отказа регистрирующими органами в государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, признания выпуска эмиссионных ценных бумаг несостоявшимся или приостановления эмиссии эмиссионных ценных бумаг

Приостановление эмиссии – пресекательная мера, применяемая компетентным органом в случаях нарушения правил эмиссии. Аналогичную юридическую природу имеет и признание выпуска несостоявшимся или недействительным. Данная норма указывает на необходимость четкого соответствия процедуры эмиссии всем положениям законодательства и играет роль санкции за нарушение законодательных предписаний