Подходы к оценке инвестиционных проектов на предприятии Бизнес

Подходы к оценке инвестиционных проектов на предприятии Бизнес – это постоянная борьба между жадностью и страхом. Все, сказанное далее, является исключительно личной точкой зрения докладчика - главного редактора журнала «Деньги»

Как оценивать целесообразность бизнес-проекта Кто такая ROI, И с чем ее едят ROI – возврат на инвестиции. Иными словами – что мы получаем на каждую вложенную гривну(доллар, евро). Жизнь слишком сложная штука, чтобы использовать сложные модели оценки проекта. Поэтому мы будем пользоваться самыми простыми технологиями оценки целесообразности. Мне, например, нравится срок окупаемости инвестиций с учетом текущей стоимости денег

Пример оценки целесообразности-1 Дисконтирование будущих прибылей год 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Начальн. вложения -100 0 0 0 прибыль убыток по итогам года -40 -10 50 80 100 100 стоимость прежних убытков за год -25 -41, 25 -54, 06 -55, 08 -48, 85 -36, 06 -20, 07 -0, 09 Итого убытков прибылей к концу года -165 -216, 25 -220, 31 -195, 39 -144, 24 -80, 30 -0, 37 99, 53

Пример оценки целесообразности-2 Может ли прибыльный проект оказаться неокупаемым? Легко! год 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Начальн. прибы вложения льубы ток по итогам года -190 -40 0 -10 0 50 0 80 0 100 стоимость прежних убытков за год -47, 5 -69, 38 -89, 22 -99, 02 -103, 78 -104, 72 -105, 91 -107, 38 Итого убытков прибылей к концу года -277, 5 -356, 87 -396, 09 -415, 12 -418, 90 -423, 62 -429, 53 -436, 90

Смотрим в будущее проекта – откуда брать цифры Что убивает проект Что поднимает проект Возможности Риски Слабые стороны Сильные стороны SWOT!

SWOT Положительное влияние Внутренняя Strengths (свойства среда проекта или команды, дающие преимущества перед конкурентами) Внешняя среда Opportunities (внешние факторы, дающие возможности приносить прибыль) Отрицательное влияние Weaknesses (свойства, ослабляющие проект – в чем мы слабее конкурентов) Threats (внешние вероятные угрозы, которые могут осложнить жизнь проекту)

Д-р Хаус: «Все врут» Кто нам врет при запуске проекта и до того: 1. Маркетинг 2. 3. 4. 5. 6. Потребители Подрядчикипоставщики Торговые сети и иные посредники Члены команды и руководители среднего звена Инвестор Как они врут? ВДОХНОВЕННО!

Внешние факторы: PEST-анализ P - Политические E - Экономические S - Социальные T - Технологический Существует еще новомодный PESTLE-анализ. Но он есть PEST + L(правовые) + Е(окружающая среда) – я лично считаю, что первый – это политика, а второй – между политикой и социальными факторами.

P - Политические Выборы всех уровней Изменение законодательства Вступление государства в различные надгосударственные структуры Государственное регулирование в отрасли Государственное регулирование конкуренции в целом Территориальные изменения примеры из жизни?

E - Экономические Динамика ВВП Инфляция Девальвацияревальвация Уровень безработицы Платёжеспособный спрос Рынок и торговые циклы Стоимость энергоресурсов Стоимость сырья Стоимость логистики примеры из жизни?

S - Социальные Изменения в базовых ценностях Изменения в стиле и уровне жизни Демографические изменения Отношение к окружающей среде Религиозные факторы Влияние СМИ Влияние соцсетей примеры из жизни?

T - Технологический Новые технологии Новые продукты Тенденции НИОКР Новые патенты Эволюция технологий примеры из жизни?

Сценарии проекта Оптимистичный – максимальное число позитивных факторов SWOT и PEST Пессимистичный - максимальное число негативных факторов SWOT и PEST Реалистичный - умеренное число позитивных факторов SWOT и PEST

План Б Как его строить? Ищем Баланс между безопасностью и жадностью Замещаем негатив позитивом или вовремя соскакиваем

Как считать деньги Что такое CAPEX, Что такое OPEX Cash Flow или поток наличных денег. Отрицательный поток – OPEX Положительный поток – выручка от реализации и иные доходы год Начальн. вложения 2014 2015 2016 прибыль убыток по итогам года -100 -40 0 -10 0 50 стоимость прежних убытков за год -25 -41, 25 -54, 06 Итого убытков прибылей к концу года -165 -216, 25 -220, 31

От чего погибают проекты-1 Проект прибыльный, но неокупаемый От чего он погиб? год 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Начальн. прибы вложения льубы ток по итогам года -190 -40 0 -10 0 50 0 80 0 100 стоимость прежних убытков за год -47, 5 -69, 38 -89, 22 -99, 02 -103, 78 -104, 72 -105, 91 -107, 38 Итого убытков прибылей к концу года -277, 5 -356, 87 -396, 09 -415, 12 -418, 90 -423, 62 -429, 53 -436, 90

От чего погибают проекты-2 1. Неожиданно низкая выручка 2. Превышение бюджета по затратам 3. Высокая цена денег Как бороться?

ВОПРОСЫ? Пишите мне: KRAM@DENGI. UA Facebook: Oleksandr Kramarenko