Платежный баланс Международные валютнокредитные отношения
Платежный баланс : его структура и классификация статей • • Платежный баланс – балансовый счет международных операций – это стоимостное выражение комплекса мирохозяйственных связей страны в форме соотношения показателей вывоза и ввоза товаров, услуг, капиталов и финансовых активов. По экономическому содержанию различают платежный баланс на определенную дату и за определенный период. Платежный баланс на определенную дату - существует в виде меняющегося повседневного соотношения платежей и поступлений. Состояние платежного баланса на определенную дату определяет спрос и предложение национальной и иностранной валюты в данный момент, что является одним из факторов формирования валютного курса Платежный баланс за определенный период (месяц, квартал, год) отражает стоимостные показатели международных операций за определенный период (месяц, квартал, год). Платежный баланс составляется по универсальной методике МВФ, рекомендованной для всех стран – его членов. Платежные балансы охватывают платежи и поступления, международные требования и обязательства.
Платежный баланс : его структура и классификация статей • Баланс международных активов и пассивов страны характеризует международную инвестиционную позицию страны. • Составляется дополнительно к платежному балансу страны. • В нем отражается соотношение на данный момент полученных и предоставленных страной кредитов, инвестиций и других финансовых активов. • С бухгалтерской точки зрения баланс – это всегда равновесие. Но по его разделам имеет место либо активное сальдо, если поступления превышают платежи, либо пассивное, если платежи превышают поступления. • Платежный баланс - это не только счет международных операций страны, но и определенное состояние этих операций, включающее их качественные и структурные характеристики.
Структура платежного баланса • • • Платежный баланс составлен по рекомендациям МВФ 1993 года «Руководства МВФ по составлению платежного баланса» . Два раздела: счет текущих операций и счет капитала и финансовых инструментов. Счет капитала и финансовых инструментов состоит из двух частей – одна часть отражает в основном движение государственных кредитов и некоторых специфических ценностей (владение землей, патенты, авторские права, торговые марки и т. п. ) а вторая часть охватывает разные виды инвестиций: прямые, портфельные, банковские и др. Завершает платежный баланс счет официальных валютных резервов, изменения которого обеспечивают окончательное равновесие платежного баланса. Принято считать, что итоговый показатель счета текущих операций служит обобщающей характеристикой состояния платежного баланса. Если этот показатель - положительная величина, то платежный баланс считается активным, отрицательная величина этого показателя означает его дефицит. Показатели итога текущих операций уравновешивается итогом счета капитала и изменениями официальных международных резервов.
Структура платежного баланса 1. Текущие операции 1. 1. Товары 1. 2. Услуги 1. 3. Инвестиционные доходы и оплата труда. 1. 4. Текущие трансферты (переводы). Баланс текущих операций 2. Капитал и финансовые инструменты. 2. 1. Операции с капиталом правительства и других секторов. 2. 2. Прямые инвестиции 2. 3. Портфельные инвестиции 2. 4. Прочие инвестиции, включая банковский капитал 2. 5. Ошибки и пропуски Баланс капитала и финансовых инструментов. 3. Официальные международные резервы (+ снижение; - прирост) 3. 1. Монетарное золото 3. 2. Специальные права заимствования 3. 3. Резервная позиция в МВФ. 3. 4. Иностранная валюта 3. 5. Прочие резервные активы
Состав счета текущих операций • Текущими эти операции стали называть для разграничения мировой торговли товарами и услугами от международного движения капиталов и финансовых инструментов. • Торговый баланс – соотношение стоимости экспорт и импорт товаров. • Экономическое значение активного сальдо или дефицита торгового баланса конкретной страны зависит от ее положения в мировом хозяйстве. • Активный баланс (положительное сальдо торгового баланса) – Китай, Япония, Германия, Россия и др. • Пассивный баланс – оценивается как признак слабости экономики.
Состав счета текущих операций • Услуги – это группа статей включает платежи и поступления по транспортным перевозкам, страхованию, электронной, телекосмической, телеграфной, почтовой и другим видам связи, международному туризму, обмену научно-техническим и производственным опытом, экспертным услугам, содержанию дипломатических, торговых и иных представительств за границей, передаче информации, культурным и научным обменам, различным комиссионным сборам, рекламе, ярмаркам, военная помощь иностранным государствам, военные расходы за рубежом. • Доходы по инвестициям и проценты по международным кредитам - их выплаты и поступления отнесены к текущим, так как при этом возникают регулярные потоки валютных средств. • Односторонние переводы – это государственные операции – субсидии другим странам по линии экономической помощи, государственные пенсии, взносы в международные операции и частные операции: заработной платы иностранных рабочих, специалистов, а также валютные переводы родственников на родину. Турция, Испания, Греция, Португалия используют этот источник для развития экономики. Для Германии, Франции, Великобритании, Швейцарии – такие переводы служат источником дефицита этой статьи платежного баланса. • Перечисленные операции услуг, односторонние переводы называют « невидимыми» операциями, подразумевая, что они относятся к экспорту и импорту неосязаемых ценностей в отличие от вещественных товаров.
Состав счета текущих операций • Итоговый показатель – «баланс текущих операций» - имеет важное значение. • Сальдо платежного баланса по текущим операциям связано с показателями национальных счетов. • Положительное сальдо текущих операций означает, данная страна экспортировала в другие страны товаров, услуг и доходов на большую сумму, чем получила от них по импорту. В этом случае у иностранных партнеров возникает валютный долг по отношению к данной стране. • Если сальдо текущих операций имеет отрицательную величину, это означает, что страна импортировала товары, услуги, и доходы на большую сумму, чем ее экспортная выручка по этому разделу. В результате у страны возникает необходимость погасить дефицит.
Счет движения капитала и финансовых инструментов • Счет движения капитала и финансовых инструментов – отражает соотношение оттока денежных средств и притока поступлений в связи с вывозом и ввозом государственных и частных капиталов, предоставлением и получением международных кредитов, инвестициями в ценные бумаги. • По экономическому содержанию эти операции подразделяются на счет капитала и счет финансовых инструментов. • Счет движения капиталов охватывает операции, отражающие приток или отток иностранного и национального капитала либо покупку или продажу непроизведенных активов, не являющихся продуктом производства. • По содержанию операции по привлечению и предоставлению капиталов представляют собой в основном кредиты, а также результаты переоценки внешнего долга страны (реструктуризация, списание, переоценка и т. п. ). • К непроизведенным активам относятся нерукотворные активы, которые могут быть использованы для производства товаров и услуг. Они включают приобретение земельных участков, месторождений полезных ископаемых и т. п. Также входят специальные операции – передача предметов интеллектуальной собственности – патентов, авторских правы, торговых марок, франшиза, лизинг и т. п.
Счет движения капитала и финансовых инструментов • • • Операции по счету финансовых инструментов включают портфельные инвестиции (в форме покупки ценных бумаг)и другие, в том числе движение банковского капитала, а также резервных активов. Портфельные инвестиции – операции купли-продажи иностранных акций и долговых инструментов на финансовых рынках с целью извлечения прибыли, также учитываются операции с производными финансовыми инструментами. Прямые инвестиции означают приобретение хозяйственных объектов за рубежом или доли в их собственности, реинвестирование прибылей. Более двух третей стоимости ежегодных прямых иностранных инвестиций составляют взаимные капиталовложения развитых стран(крупнейший игрок на рынке прямых инвестиций США). Статья «Прочие инвестиции» – это широкий круг международных операций, в основном кредитных. В статью «Ошибки и пропуски» включают статистические погрешности и неучтенные операции. Группа статей «Резервные активы» - особое место в платежном балансе, так как операции с ними обеспечивают окончательное балансирование.
Методология составления платежного баланса • Составление платежного баланса предназначено для выполнения взаимосвязанных учетных и аналитических задач. • Участники внешнеэкономической деятельности: отдельные страны и их объединения; национальные компании; корпорации и банки; национальные и международные операции; государственные органы; частные лица и т. д. • Требование при составлении баланса обеспечение единства содержания и методов исчисления однородных показателей. В этих целях приняты рекомендации Руководства МВФ по составлению платежного баланса. • Действует 6 – е издание (2009) этого Руководства (Balance of Payments Manual, 1993) • Определение платежного баланса. Согласно Руководству МВФ платежный баланс – это статистический документ, в котором систематизированы показатели экономических операций страны с остальным миром за определенный период времени.
Понятие резидента • При составлении платежного баланса нужно понимать понятие резидента, нерезидента и сделки. • Руководство МВФ дает определение: «Экономика страны рассматривается как совокупность хозяйственных единиц, более тесно связанных с данной территорией. Платежный баланс будет отражать либо операции этих хозяйственных единиц с остальным миром, если указанные хозяйственные единицы рассматриваются как резиденты данной страны, либо операции этих хозяйственных единиц с данной страной, если хозяйственные единицы рассматриваются как нерезиденты по отношению к данной стране. »
Понятие резидента • В США резидентами считаются правительственные учреждения, национальные компании и граждане, постоянно проживающие в стране. Заграничные филиалы американских корпораций считаются для США иностранными фирмами. • В Германии резидентами считаются «физические и юридические лица, предприятия и т. д. , для которых центр их хозяйственных интересов находится в данной стране независимо от их национальной принадлежности. К резидентам относятся не только лица германского происхождения, но и иностранные происхождения, обосновавшиеся в Германии. • Во Франции термин «резидент» относится к физическим лицам французской национальности, находящимся во Франции или за границей менее двух лет, а также иностранцам, находящимся во Франции более двух лет, за исключением иностранных служащих. Резидентами считаются также юридические лица, за исключением дипломатических и консульских представителей, работающие во Франции.
Определение сделки • • Международные сделки означают обмен. Четыре типа сделок: продажа и покупка(обмен) товаров и услуг против финансовых активов; бартер, т. е. обмен товаров и услуг данной страны непосредственно на товары и услуги других стран; обмен одних финансовых активов на другие, т. е. продажа ценных бумаг за валюту, выплата коммерческих долгов; односторонние переводы – предоставление или приобретение товаров и услуг либо финансовых активов без возмещения, на односторонней основе. По методологи МВФ, сделка определяется как экономический поток, в котором отражаются создание , трансформация, обмен, передача или увеличение экономической стоимости и происходит смена собственности на товары и (или) финансовые активы, предоставление услуг или рабочей силы, или капитала. Есть ряд нерешенных вопросов: когда в международном обмене обе стороны, участвующие в сделке, представляют одно и то же юридическое лицо; переоценка валютных резервов влияет на объем международных требований.
Принцип двойной записи • В основу составления баланса положен принцип двойной записи. В документ вносятся два идентичных показателя: один с положительным знаком на кредитовой стороне, второй с отрицательным знаком на дебетовой стороне. • Первый показатель отражает стоимость товаров, услуг или ценных бумаг, которые приобретены или проданы резидентами данной страны, второй фиксирует порядок расчетов по этой операции: наличные или с отсрочкой платежа. Экспорт товаров и услуг обозначается как валютные поступления от иностранного покупателя в разделе кредитовых операций; импорт товаров и услуг как платежи в разделе дебетовых операций. • В соответствии принципом составления платежного баланса итоговая сумма его положительных показателей должна равняться сумме отрицательных показателей, что должно обеспечивать равновесие. Но на практике из-за упущений методического и учетного характера равновесия не получается. • Статья «Ошибки и пропуски» или «Статистическая погрешность» создана для устранения расхождений. За этой статьей скрываются отток и бегство капитала из страны.
Анализ и оценка состояния платежного баланса • Расчеты по текущим операциям не влекут ответных операций партнера в отличие от операций по движению капитала и кредитов. • Баланс текущих операций отражает величину реальных ценностей, которые страна экспортировала или импортировала. • Размер положительного сальдо текущих операций характеризует положение страны как нетто-экспортера капитала. • Отрицательное сальдо текущих операций превращает страну в «чистого» импортера капитала. • Прямые инвестиции приносят новые продукты и технологии, не образуя долговых обязательств страны – импортера капитала.
Анализ и оценка состояния платежного баланса • Итоговое соотношение текущих операций и счета движения капитала образует баланс официальных расчетов (итоговый баланс). • Положительное сальдо итогового баланса балансируется ростом официальных валютных резервов, а отрицательное сальдо соответствует размеру их уменьшения в связи с использованием валютных резервов для погашения международных обязательств страны.
Факторы, влияющие на платежный баланс, и методы регулирования его статей. • • • 1. Глобализация мировой экономики 2. Финансовая глобализация, опережающая процесс глобализации в сфере материального производства. Движение капитала и финансовых инструментов стало преобладающей формой МЭО. На платежный баланс влияет бегство капитала: ускоренное и внезапное перемещение краткосрочных капиталов из страны за рубеж и массовый отток капитала из страны. Формы бегства капитала: Нелегальное Легальное Отмывание криминальных денег Внутреннее бегство от национальной к иностранной валютам в форме долларизации и евроизации экономики. Оценки бегства капитала: Общий метод – сумма прироста иностранных активов (кроме официальных резервов) и статья «Ошибки и пропуски» платежного баланса. По долгу частного сектора – увеличение внешней задолженности за счет переводов банков и статья «Ошибки и пропуски» платежного баланса. Метод углубленного анализа – сумма краткосрочных переводов капиталов из небанковского частного сектора и статья «Ошибки и пропуски» платежного баланса. Косвенный метод – доля иностранных активов, не декларируемых для налогообложения.
Факторы, влияющие на платежный баланс, и методы регулирования его статей. • 3. Рост заграничных государственных расходов (например, военные цели за рубежом). • 4. Структурные изменения в глобализирующейся мировой экономике (например, торговля наукоемкими товарами, торговля с использованием Интернета) • 5. Циклические колебания экономики. • 6. Полицентризм в мировой экономике ( изменение соотношения сил между мировыми экономическими и финансовыми центрами). • 7. Регионализация мировой экономики. • 8. Повышение роли ТНК на мировых рынках. • 9. Влияние валютно-финансовых факторов на платежный баланс. Девальвация поощряет экспорт, а ревальвация импорт. • 10. Чрезвычайные обстоятельства.
Государственное регулирование платежного баланса • • • Это совокупность экономических , в том числе валютных , финансовых, денежно – кредитных , мер государства, направленных на формирование основных статей платежного баланса, а также покрытие сложившегося сальдо. 1. Методы государственного воздействия на формирование торгового баланса. - стимулирование экспорта; - кредитует; - предоставляет налоговые льготы; - страхует от экономических и политических рисков; - регулирование миграции рабочей силы; - принимаются меры по сдерживанию бегства капитала и т. д. 2. Финансовая и денежно-кредитная политика. - бюджетные субсидии экспортерам; - повышение импортных пошлин; - отмена налога с процентов и т. д. 3. Девальвация ( экспорт товаров, сдерживающее влияние на импорт). 4. Протекционисткие меры. Политика защиты внутреннего рынка от иностранной конкуренции через систему определённых ограничений: импортных и экспортных пошлин, субсидий и других мер. Такая политика способствует развитию национального производства.
Методы балансирования платежных балансов • Формально платежный баланс, как всякий баланс уравновешен. Если платежи превышают поступления по текущим статьям , то возникает проблема покрытия дефицита. • Источником покрытия дефицита платежного баланса служат кредиты МВФ. • Кредиты на мировом финансовом рынке. • Выпуск ценных бумаг. • Краткосрочные кредиты в форме валютных своп операций. • Официальные валютные резервы свободно конвертируемых валют. • Межгосударственное регулирование платежных балансов: унификация правил основных форм международных расчетов, согласование условий кредитования экспорта, двухсторонние правительственные кредиты. • Участие ВТО дает возможность облегчить и улучшить доступ на внешние рынки в связи с отменой субсидий и торговых барьеров (таможенных пошлин).
Скачать презентацию Платежный баланс Международные валютнокредитные отношения Платежный баланс
Платежный баланс.pptx