Платежный баланс 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. Понятие платежного баланса Структура платежного баланса. Принципы составления Сальдо платежного баланса и его измерение. Воздействие платежного баланса на внутри- и внешнеэкономическое положение страны. Регулирование платежного баланса. Платежный баланс России.
ПБ это обобщающий показатель всех операций страны с внешним миром, суммарный итог взаимных платежей, включающий все поступления валюты и все платежи в валюте за данный период (месяц, квартал, год)
Структура агрегированного ПБ (по методологии МВФ) А. Счет текущих операций Экспорт товаров Импорт товаров Торговый баланс Экспорт услуг Импорт услуг Баланс товаров и услуг Доходы от инвестиций Текущие трансферты В. Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами Счет операций с капиталом Финансовый счет Прямые инвестиции Портфельные инвестиции Прочие инвестиции С. Ошибки и пропуски Полный баланс Д. Изменение валютных резервов
Принципы составления ПБ 1. В ПБ отражаются все экономические операции между резидентами данной стран и резидентами других стран, которые произошли в течение определенного периода времени (независимо от срока платежа). 2. ПБ построен в соответствии с правилами бухгалтерского учета – по принципу двойной записи: каждая операция отражается в нем дважды на одинаковую сумму – по кредиту (со знаком (+)) одной статьи и по дебету (со знаком (-)) другой.
Пример. Россия продала Украине российский газ, оплата за который производится через несколько месяцев. т. е. на условии краткосрочного кредита кредит дебет Счет текущих операций Экспорт товара +5 о млн. руб Финансовый счет Предоставление краткосрочного кредита -5 о млн. руб
Отражение внешнеэкономических операций в ПБ В кредите платежного баланса с положительным знаком записываются: В дебете платежного баланса с отрицательным знаком записываются: - экспорт товаров; - экспорт услуг; - дарение заграницу; - полученный доход; -односторонние оступления; - перевод капиталов в страну из-за границы. - импорт товаров; - импорт услуг; - дарение из-за границы; - оплаченный доход; - односторонние платежи; - перевод капиталов из страны за границу.
Принципы составления ПБ 3. ПБ охватывает все сделки, в том числе те, которые носят односторонний характер (трансферты - односторонние переводы). 4. Для балансирования несовпадения кредитовых и дебетовых проводок ПБ введена балансирующая статья (аналог - “статистическое расхождение”) “Чистые ошибки и пропуски”.
Сальдо платежного баланса u Сальдо по текущим операциям u Сальдо финансового счета (без изменения резервов) u Итоговое сальдо
Сальдо по текущим операциям • Положительное сальдо счета текущих операций (экспорт превышает импорт - приток валютных средств в страну) Y (C+I+G) – национальное производство превышает национальное потребление • Отрицательное сальдо счета текущих операций - дефицит текущего счета (импорт превышает экспорт- отток валютных средств из страны) Y (C+I+G) – национальное производство меньше национального потребления
Дефицит баланса текущих операций означает наличие задолженности страны перед остальным миром, которая должна быть погашена. Финансирование дефицита может быть осуществлено за счет: u привлечения иностранных инвестиций в форме как прямых, так и портфельных, u u зарубежных займов у банков и правительств других стран, а также международных организаций, использованием золотовалютных резервов, что находит отражение в счете капитала и финансовых резервов.
Сальдо финансового счета (образуется при диспропорции внутренних сбережений и инвестиций) Положительное сальдо счета движения капитала I S - объем инвестиций в стране превышает величину внутренних сбережений, который компенсируется притоком инвестиционных средств с мировых финансовых рынков. u Отрицательное сальдо счета движения капитала (дефицит капитального счета) I S - объем инвестиций в стране отстает от роста внутренних сбережений, что способствует вывозу капитала из страны. u
Факторы, влияющие на платежный баланс: u Динамика реального ВВП u Уровень инфляции u Процентные ставки u Валютный курс u Заграничные государственные расходы
Регулирование ПБ Первый метод — прямой контроль, включая: u регламентацию импорта (через количественные ограничения, например), таможенные и другие сборы, u запрет или ограничения на перевод за рубеж доходов по иностранным инвестициям и денежным трансфертам частных лиц, u резкое сокращение безвозмездной помощи, вывоза краткосрочного и долгосрочного капитала. Второй метод — дефляция инфляцией). (т. е. борьба с Третий — изменения обменного курса.
2000 г. Баланс текущих операций Торговый баланс Экспорт товаров из них: сырая нефть, нефтепродукты и природный газ Импорт товаров Баланс услуг Оплата труда Баланс инвестиционных доходов Баланс текущих трансфертов Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами Счет операций с капиталом (капитальные трансферты) Финансовый счет (кроме резервных активов) Обязательства ( «+» - рост, «- « - снижение) Активы, кроме резервных ( «+» - снижение, «- « - рост) Чистые ошибки и пропуски Изменение валютных резервов ( «+» - снижение, «-» - рост) 2002 г. 2006 г. 2007 г. 2008 г. 46, 8 60, 2 105 29, 1 46, 3 107, 3 94, 3 139, 3 303, 6 76, 2 130, 9 354, 4 102, 3 179, 7 471, 6 52, 8 56, 3 190, 8 218, 6 161, 1 -44, 9 -6, 7 0, 3 -60, 9 -9, 9 0, 2 -164, 3 -13, 7 -4, 4 -223, 5 -19, 7 -7, 9 -291, 9 -25, 0 -14, 2 -7, 0 0, 07 -21, 5 -6, 9 -0, 8 -11, 7 -25, 2 -1, 5 3, 4 -23, 6 -3, 5 85, 2 -35, 1 -3, 1 -138, 8 10, 9 -12, 4 0, 2 -10, 2 0, 5 -32, 5 0, 7 3, 2 95, 4 -139, 3 -11, 4 3, 3 68, 2 208, 8 95, 2 -21, 1 -2, 5 -64, 9 -113, 5 -234, 5 -9, 3 16, 0 -6, 1 9, 7 2. 4 -8, 9 -11, 4 -107, 5 -148, 9 45, 3
ПБ России (аналитическое представление) (млн. долл. США) 2008 г. 2009 г. Счет текущих операций 103 661 49 433 Торговый баланс 179 742 111 585 Экспорт 471 603 388 В т. ч. сырая нефть 161 147 100 593 Импорт -291 861 -191 803 Баланс услуг -24 336 -19 763 Экспорт 51 132 41 524 Баланс оплаты труда -14 179 -8 702 Баланс инвестиционных доходов -34 801 -30 838 Баланс текущих трансфертов -2 765 -2 850 Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами -131 311 -43 491 496 -11 869 Финансовый счет (кроме резервных активов) -131 807 -31 622 Чистые ошибки и пропуски -11 274 -2 565 Изменение валютных резервов ('+' снижение, '-' -рост) 38 925 -3 377 Счет операций с капиталом
Особенности ПБ России (2000 -2008 гг. ) 1. Постоянное крупное положительное сальдо торгового баланса и, в следствие этого, положительное сальдо счета текущих операций. 2. Постоянное отрицательное услуг. сальдо баланса 3. Отрицательное сальдо по счету «Доходы от инвестиций» . 4. Значительное сальдо ошибки и пропуски» . по статье «Чистые 5. Значительный рост международных резервов
Международные резервы РФ Дата млн. долл. США 01. 2008 01. 2009 478 762 426 281 01. 2010 01. 10. 2010 439 450 490 099
Регулирование ПБ Первый метод — прямой контроль, включая: u регламентацию импорта (через количественные ограничения, например), таможенные и другие сборы, u запрет или ограничения на перевод за рубеж доходов по иностранным инвестициям и денежным трансфертам частных лиц, u резкое сокращение безвозмездной помощи, вывоза краткосрочного и долгосрочного капитала. Второй метод — дефляция инфляцией). (т. е. борьба с Третий — изменения обменного курса.
