Партньорът за по-добрите решения 2004 Мисия n

Партньорът за по-добрите решения 2004

Мисия n изграждане на стабилно общество; n генериране на по-висок икономически растеж.

Цели n Развитие на практиката за определяне и използване на Кредитен рейтинг ¨ Подобряване на бизнес климата ¨ Установяване на благоприятна инвестиционна ¨ Развитие на финансовия сектор ¨ Разширяване на външните пазари среда

Дейност n Определяне на кредитен рейтинг на български стопански единици Нефинансови – търговски фирми, производствени предприятия, фирми за услуги, енергийни предприятия, строителни компании, земеделски кооперации; Ø Финансови институции; Ø Общини; Ø Ø Организации с нестопанска цел;

Видове кредитен рейтинг n n n Корпоративен кредитен рейтинг Кредитен рейтинг на общини Кредитен рейтинг на облигационни емисии Кредитнен рейтинг на проекти Кредитен рейтинг на финансови институции

Кредитен рейтинг Кредитният рейтинг е безпристрастна оценка за кредитоспособността на стопанската единица n Оценката за кредитния рейтинг изразява външно обективно и независимо мнение относно възможностите на стопанската единица да обслужва задълженията си точно и навреме. Отразява очакванията за просрочване или отказ за изплащане на задълженията. n Кредитният рейтинг е лесен за възприемане израз на задълбочен анализ.

Корпоративен Кредитен рейтинг n Оценката се базира на резултатите от: Ø aнализ на бизнес риска за съответния отрасъл; Ø финансово-стопански анализ на фирмата; Ø експертно мнение на макроикономисти и специалисти в конкретния отрасъл; Ø прилагане на подходящи икономикоматематически и статистически методи и модели.

Корпоративен Кредитен рейтинг Бизнес риск на отрасъла стратегическо и икономическо значение Ø нормативна среда Ø развитие и устойчивост Ø пазар – характеристика и перспективи Ø конкурентни сили Ø

Корпоративен Кредитен рейтинг финансово-стопански анализ на фирмата Бизнес риск – мястото в отрасъла, конкурентна позиция, диверсификация, качеството на мениджмънта и персонала, оперативна ефективност; Ø Финансов риск – качество на счетоводната политика и системите на контрол, финансов анализ – рентабилност, задлъжнялост, ликвидност, икономическа ефективност, финансова гъвкавост, управление на паричните потоци, управление на непредвидените задължения. Ø

Общински Кредитен рейтинг МОТИВАЦИЯ ЗА ПОЛУЧАВАНЕ НА РЕЙТИНГ n n n Нарастваща необходимост от реализиране на различни общински / инфраструктурни проекти; Недостатъчен финансов ресурс от бюджетни субсидии Достъп до капиталовите пазари; Изискване за регулативни цели (напр. за регулиране на банковата система, за защита инвестициите на пенсионните фондове и др. ); Процесите на децентрализация и увеличаване на правомощията на органите на местно самоуправление.

Общински Кредитен рейтинг ЗНАЧЕНИЕ НА КРЕДИТНИЯ РЕЙТИНГ n Разширява възможностите за привличане на финансов ресурс (вкл. чрез емисии ценни книжа) от различни инвеститори; n Кредитният рейтинг е израз на надеждна и независима оценка на финансовото състояние и изпълнението на финансовата политика на административната единица.

Общински Кредитен рейтинг РЕЙТИНГОВИ ФАКТОРИ n Качествени фактори - институционална рамка, взаимоотношения с правителството, социалноикономически профил, качеството на мениджмънта и други елементи, които влияят върху готовността и желанието на административната единица да изплати финансовите си задължения; n Количествени фактори – подробен анализ на финасовите показатели за дейността на общината с оглед прогнозиране на способността или капацитета за изплащане на финансовите задължения.

Общински Кредитен рейтинг АНАЛИТИЧНА РАМКА n n n Административна и правна структура Икономически и социален профил, предоставяне на услуги Финанси на общината Профил на дълга и бъдещи нужди от заеми Качество на администрацията и управлението

Общински Кредитен рейтинг АДМИНИСТРАТИВНА И ПРАВНА СТРУКТУРА n Анализ на правната рамка, която регламентира правомощията, функциите и отговорностите на общината за получаване на заеми, генериране на приходи, методите за тяхната мобилизация и допустимите дейности, за които те могат да се разходват; n Анализ на организационната структура и процеса на вземане на решения.

Общински Кредитен рейтинг ИКОНОМИЧЕСКИ И СОЦИАЛЕН ПРОФИЛ, ПРЕДОСТАВЯНЕ НА УСЛУГИ n n n анализ на икономическата база, икономическата диверсификация и ръст с цел определяне дългосрочния потенциал за стабилност на структурата на приходите анализ на вида и качеството на услугите, предоставяни от общината, чрез оценяване на различни конкретни индикатори оценка на демографските тенденции, характеристики на населението

Общински Кредитен рейтинг ФИНАНСИ НА ОБЩИНАТА n n n Финансов анализ – преглед на финансовите отчети и счетоводни практики Анализ на приходите – структура, оценка на основните източници, ефективност на събиране, стабилност и перспективи Анализ на разходите – структура и тенденции, необходимост от капиталови разходи за общината, степен на зависимост от държавните трансфери и субсидии Подробен преглед на бюджета и капиталовия план, оценка на потенциалния натиск върху оперативния бюджет Оценка на степента на гъвкавост от гледна точка на създаване на допълнителни приходи или съкращаване на разходи при необходимост

Общински Кредитен рейтинг ПРОФИЛ НА ДЪЛГА И БЪДЕЩА НЕОБХОДИМОСТ ОТ ЗАЕМИ n n n Оценка на степента на задлъжнялост на общината, текущ профил на дълга, предишен опит в изплащането на задължения Оценка на бъдещите нужди от заемен ресурс за общината предвид очаквания бъдещ приходен излишък, погасяването на съществуващия дълг и изискванията на поети задължения за капиталови разходи При емитиране на общински облигации се оценява допълнително икономическата целесъобразност/ изпълнимост на проекта, базиран на общински облигации

Общински Кредитен рейтинг КАЧЕСТВО НА АДМИНИСТРАЦИЯТА И МЕНИДЖМЪНТА Анализ и оценка на: n административни процедури n качество на административния персонал n степен на автоматизация на дейността n целите на административната политика n управленски практики

Рейтингова скала AAA/aaa Изключително висока способност за навременно посрещане на финансовите задължения. Значителна финансова стабилност. Отлична перспектива за развитие. Изключително нисък кредитен риск. АА/aa Много висока способност за навременно посрещане на финансовите задължения. Значителна финансова стабилност. Много нисък кредитен риск. А/a Висока способност за навременно посрещане на финансовите задължения. Слаба чувствителност към неблагоприятни изменения в бизнеса или икономическата среда. Финансова стабилност. Нисък кредитен риск. ВВВ/bbb Задоволителна способност за навременно посрещане на финансовите задължения. Добро финансово състояние. Чувствителност към неблагоприятни изменения в бизнеса или икономическата среда. Умерен кредитен риск. ВВ/bb Посрещането на финансовите задължения се влияе до голяма степен от неблагоприятните изменения в бизнеса или икономическата среда. Финансовото състояние е средно. Непостоянен тренд на развитие. Съществува кредитен риск. В/b Висока степен на несигурност относно финансовата стабилност и способността за погасяване на финансовите задължения. Силна чувствителност към неблагоприятни изменения в бизнеса или икономическата среда. Висок кредитен риск. ССС/ccc Неблагоприятни промени в бизнеса или икономическата среда могат значително да влошат състоянието на дружеството и да доведат до невъзможност за погасяване на финансовите задължения. Слабости във финансовото състояние. Значителен кредитен риск. СС/cc Съществува значителен риск от изпадане в несъстоятелност и неплащане. Ниска способност за погасяване на финансовите задължения. Съществени проблеми във финансовото състояние. С/c Много висок риск от изпадане в несъстоятелност. Значителна опасност от непогасяване на финансовите задължения. Много слабо финансово състояние. D/d Дружеството е в несъстоятелност или ликвидация, няма възможност за погасяване на финансовите си задължения.

Процедура за определяне на кредитния рейтинг

Кредитен рейтинг Предимства за фирмите n n n Улеснява процеса на кандидатстване за финансиране от банкови институции и участие в програми за техническа и финансова помощ Разширява възможностите за финансиране Емитиране на корпоративни облигации Участие в търгове – междунродни, вътрешни, обществени поръчки Възможност за привличане инвестиции на зелено Коректив за подобряване на фирменото управление

Предимства за финансовите институции n n n Улесняване и ускоряване на кредитния процес Възможност за подобряване качеството и структурата на кредитния портфейл Оптимизиране използването на финансовия ресурс

Предимства за инвеститорите n n Надежден ориентир за съществуващите рискове в бизнес средата Улесняване на инвестиционните решения Безпристрастен и подробен анализ на потенциалния партньор Възможност за оценка и управление риска на инвестиционния портфейл

БАКР - Продукти и услуги n n n n Кредитен рейтинг Кредитен доклад Анализ на конкурентна група Секторни анализи Пазарни проучвания Инвестиционни проучвания Бизнес анализ и консултации

Кредитен доклад Информация и оценка на кредитоспособността на фирма партньор Кредитният доклад съдържа: ¨ ¨ Обща фирмена информация Количествен анализ Качествен анализ Заключение

Обща фирмена информация n n n n Адресни данни Регистрации и лицензи Структура на собствеността Управленска структура Клонове, представителства Предмет на дейност Численост на персонала

Количествен анализ n n Финансова информация Ø Баланс Ø Отчет за приходи и разходи Финансов анализ Ø Текуща ликвидност Ø Рентабилност Ø Ефективност на разходите Ø Задлъжнялост Ø Възвръщаемост на капитала

Качествен анализ n n n Мениджмънт Морал на плащане Използвани форми на плащане Пазари – вътрешен и външни Клиенти Доставчици

Заключение n n Кредитен рейтинг Кредитен лимит Тренд на развитие Бележки/препоръки

Източници на информация публични регистри n годишни доклади n финансови отчети и приложения n медии n информация от представители на оценяваната фирма или институция n експерти в различни области n

Българска агенция за кредитен рейтинг бул. “Евлоги Георгиев” № 95 София тел. : +359 2 987 6363 www. bcra-bg. com