Паевые инвестиционные фонды Что такое паевой инвестиционный

Паевые инвестиционные фонды

Что такое паевой инвестиционный фонд (ПИФ)? ПИФ – имущественный комплекс без образования юридического cd лица, фактически – большой инвестиционный портфель ü Фонд формируется из средств отдельных инвесторов (пайщиков), каждому из которых принадлежит определенное число долей (паев) ü ПИФ управляется специальной управляющей компанией ü Цель ПИФа – увеличение стоимости имущества фонда Инвестиционный пай – ценная бумага, которая: Удостоверяет долю владельца в праве собственности на имущество Дает право на получение денежной компенсации прекращении ПИФа

Управляющая компания - финансовый посредник, который от имени пайщиков осуществляет управление ПИФом на основании договора доверительного управления. Управляющая компания может: ü совершать юридические и фактические действия в отношении имущества ПИФа; ü осуществлять все права, удостоверенные ценными бумагами; ü предъявлять иски и выступать ответчиком по искам в суде.

Например: ЗАО «Управляющая компания «Тройка Диалог» . Сегодня компания занимает ведущие позиции в индустрии паевых фондов и на рынке услуг по доверительному управлению. • Год основания • Головной офис • Объем активов под управлением • Количество открытых фондов • Доля на рынке среди ОПИФов 1996 Москва $2, 5 млрд (75, 6 млрд руб. ) 20 19, 7%

Какие бывают паевые инвестиционные фонды? В ПИФе инвестор имеет право: ü продать свой пай любому другому лицу или ü предъявить пай к выкупу управляющей компании В зависимости от процедуры выкупа различают три типа паевых фондов: Открытый Интервальный Закрытый

Открытый ПИФ: 1) Прием заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев осуществляется каждый рабочий день; 2) Стоимость пая рассчитывается ежедневно; 3) Имуществом, передаваемым в ПИФ, могут выступать только денежные средства; 4) Количество инвестиционных паев не ограничивается. Интервальный ПИФ: 1) Прием заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев осуществляется в течение определенного интервала. Интервал открывается не реже одного раза в год (обычно это 2 -4 раза в год) на срок, равный двум неделям; 2) Стоимость паев рассчитывается один раз в месяц (в конце каждого месяца) и в конце интервала; 3) Имуществом, передаваемым в ПИФ, могут выступать только денежные средства; 4) Количество инвестиционных паев не ограничивается.

Закрытый ПИФ: 1) Владелец инвестиционных паев не может погасить свой пай до истечения срока действия доверительного договора; 2) В качестве инвестированного имущества могут выступать денежные средства, а также иное имущество, предусмотренное инвестиционной декларацией; 3) Количество инвестиционных паев фиксировано.

Фонды рисковых (венчурных) инвестиций Фонды акций Фонды облигаций Фонды смешанных инвестиций Фонды по направлениям инвестирования Индексные фонды Фонды денежного рынка Фонды фондов Фонды недвижимости Фонды прямых инвестиций Ипотечные фонды

Доходность и риски ПИФов • Доходность ПИФа напрямую зависит от стоимости чистых активов Чем выше показатель СЧА, тем крупнее Паевой фонд • Но крупный ПИФ еще не значит доходный. Доходность также зависит от действий управляющей компании и ее стратегий инвестирования. На доходность ПИФов влияет: üдинамика стоимости чистых активов; üпроценты и дивидены по ценным бумагам, которые являются объектами инвестирования ПИФа; üувеличения объема капитала.

Помимо общих рисков существует и риски, которые зависят от деятельности конкретного Паевого фонда или отдельной Управляющей компании. 1) Возможность ликвидации фонда, либо его реорганизации в любой момент времени по инициативе управляющей компании 2) Возможность передачи фонда под управление другой управляющей компании 3) Риски, связанные со специализированным депозитарием ПИФ

Регулирование деятельности ПИФов Управляющая компания – управление фондом Специализированный депозитарий – содержатся средства фонда Специализированный регистратор – ведет реестр обладателей паев

Преимущества и недостатки ПИФов Основные преимущества ПИФ: Недостатки ПИФ: 1) Небольшой начальный капитал. Купить паи можно, начиная от 1 -3 тысячи рублей; 2) Диверсификация инвестиционных рисков; 3) Профессиональное управление; 4) Сохранность доходов при продаже пая; 5) Прозрачная инфраструктура. 1) Средняя ликвидность; 2) Постоянно выплачиваемое вознаграждение управляющей компании, сумма колеблется в пределах от 0, 5 % до 5 % стоимости чистых активов фонда; 3) Налогообложение. Во время продажи паев придется заплатить 13% от суммы полученного дохода; 4) Система скидок и надбавок.

Рэнкинг открытых паевых инвестиционных фондов за 2011 г.

Объем совокупного привлечения средств в отечественные ПИФы.

Сходства и различия ПИФов и ОФБУ