Отраслевые рынки и конкурентная политика Темы для изучения

Отраслевые рынки и конкурентная политика Темы для изучения и обсуждения: 1. Современные рынки: основные подходы к анализу 2. Стратегическое позиционирование фирмы в конкурентной среде 3. Отраслевые рынки и конкурентная политика – методический семинар 4. Результативность фирм (рынков) и конкурентная политика Pakhomova N. V. - 2012 -13 1

Тема 4. Результативность фирм (рынков) и конкурентная политика 4. 1. Результативность/ конкурентоспособность фирм (рынков) 4. 2. Теоретическое обоснование конкурентной политики 4. 2. Структура современной конкурентной политики и ее инструменты 4. 4. Конкурентная политика в России и ЕС: некоторые сопоставления Pakhomova N. V. 2012 13 2

ФЗ № 135 «О защите конкуренции» , 2006, с изменениями и дополнениями от 2009 г. ФЗ «О внесении изменений в ст. 178 УК РФ» - по ценовым сговорам ФЗ 381 «Об основах государственного регулирования торговой деятельности в РФ» (от 29. 12. 2009) Доклад ФАС РФ «О состоянии конкуренции в РФ в 2011 г. » - 14 июня 2012 г. Об утверждении Программы развития конкуренции в РФ (вместе с "Планом мероприятий по реализации программы развития конкуренции в РФ на 2009 2012 годы") – Распоряжение Правительства РФ от 19. 05. 2009 № 691 р (в ред. 17. 12. 2010) Пахомова Н. В. (2010) Регулирование сделок M&A в США и ЕС… // Вестник СПб. ГУ, сер «Экономика» , вып. 4. С. 62 -75 Пахомова Н. В. , Рихтер К. К. , уч. 2009, гл. 12 -13 Pakhomova N. V. 2012 13 3

Конкурентный анализ и политика: Под предлогом кризиса многие мероприятия, включенные в состав программы, были перенесены на 2012 2015 гг. Но главное препятствие ментальность отраслевых руководителей. Не было никаких активных мероприятий по развитию конкуренции в металлургии, нефтянке, фармацевтической промышленности. 10 пунктов новой программы(совместно с Минэкономразвития), в т. ч. : 1. Уменьшение доли госсектора российской экономики, массовая приватизация; ограничения прав и сроков жизни госкорпораций 2. Совершенствования законодательства в связи со вступлением в ВТО и ТС. 3. ТС и ЕЭП: впервые в нашей истории создается наднациональный антимонопольный орган (Россия, Белоруссия и Казахстан) 4. Борьба с картелями: система ценовых сговоров продолжает действовать повсеместно: единственное лекарство система уголовного наказания. 5. Сокращение преференций, выдаваемых правительством, губернаторами, местным самоуправлением, отдельным избранным компаниям, которые уничтожают конкуренцию … Pakhomova N. V. - 2012 -13 4

Pakhomova N. V. - 2012 -13 5

Конкурентоспособность РФ (отраслей, фирм) и ВТО: В ВТО на сегодня состоят 80% стран мира, на их долю приходится 97% мирового торгового оборота. РФ – 156 е государство мира, вступившее в ВТО. Еще около 30 в стадии переговоров , включая Белоруссию Таджикистан, Узбекистан, Азербайджан, Казахстан и др. Оценки специалистов последствий вступления: Д. Средин, эксперт Сбербанка: Первыми почувствуют на себе эффект от вступления России в ВТО (в 2012 13 гг. ) потребительский сектор, торговые сети, строительные компании и девелоперы. Выиграет от вступления в ВТО торговый ритейл, так как цены на импорт ряда товаров будут практически сразу снижены в дополнении к смягчению ограничений на ввоз ряда продуктов питания. Могут выиграть компании цветной, черной металлургии и химической промышленности из за увеличения экспорта благодаря снижению импортных ограничений в странах потребителях. Под давление попадут: машиностроение, пищевая и легкая промышленность, производство строительных материалов, автомобильная промышленность и сельское хозяйство. Pakhomova N. V. 2012 13 6

4. 1. Результативность / конкурентоспособнсть фирм (рынков) В ЭКООТР и часто в лит-ре результативность фирм (рынков) в рамках связки: рыночная структура → уровень концентрации → рентабельность Leonard Weis (Concentration and Price, Cambridge, MA, MIT Press, 1989) на основе результатов по 20 -ти отраслям цементная, ж. д. фрахт, супермаркеты, пр-во авто-топлива подтвердил, что за редким исключением цена ↑ на высоко концентрированных рынках - В. , 2007, Р. 218 Другой взгляд: Richard Schmalensee: The relation between seller concentration and profitability is weak statistically, and the estimated concentration effect is usually small (The Handbook of Industrial Organization, 1989, P. 951 -1010) Pakhomova N. V. - 2012 -13 7

Рис. 4. 1. ЭКООТР Market and firms structure Firm and Market conduct Firm/Market performance Government (incl. Competitive) policy Pakhomova N. V. - 2012 -13 8

4. 1. Оценка результативности фирмы (рынка) Индикаторы результативности фирмы (рынка) Проводят специалисты и рейтинговые агентства 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. рентабельность (прибыльность) рыночная доля и ее рост стоимость бизнеса – индекс Тобина эффективность конкурентоспособность качество товаров/услуг, в т. ч. экологическое инновационная активность и технологические преимущества Рейтинги и новые индексы Pakhomova N. V. - 2012 -13 9

4. 1. Оценка результативности фирмы (рынка) (1) Рентабельность (прибыльность) - широко применим на практике, по мнению многих, это – важнейший барометр успеха компании на рынке. Рассчитывается по-разному - наиболее известен коэффициент Бейна (1941 г. ): 2 разновидности: πb(а) - норма бухгалтерской прибыли πb(a) = Разница между бухгалтерской (или балансовой – accounting profit) прибылью (πа) и нормальной прибылью (πn), т. е. на конкурентном рынке по отношению к (I) собственному капиталу Pakhomova N. V. - 2012 -13 10

4. 1. Оценка результативности фирмы (рынка) Здесь πа = P٠Q – (c٠Q - D), где P٠Q – валовая выручка (доход) фирмы, c٠Q – совокупные бухгалтерские (явные), издержки, в т. ч. , затраты на зарплату, сырье, материалы, арендную плату, платежи за природные ресурсы, … D – амортизация основного капитала. (1)Ограничение: NB: πа испытывает воздействие политики налогообложения и применяемых методов оценки амортизации! → Pakhomova N. V. - 2012 -13 11

4. 1. Оценка результативности фирмы (рынка) Норма экономической прибыли πb(e) - Экономическая прибыль учитывает, наряду с явными (отраженными в бухгалтерии) издержками, неявные/альтернативные издержки → Упущенные фирмой альтернативные возможности производства товаров и услуг при использовании имеющегося у нее капитала (I); r – ставка рефинансирования; процент по долгосрочным депозитам и т. п. πe = πа – r٠I → норма экономической прибыли по Бейну: πb(e) = πe / I Pakhomova N. V. - 2012 -13 12

4. 1. Оценка результативности фирмы (рынка) Как реакция на критику в 1960 -е гг. был предложен коэффициент Тобина (или q Тобина): Хар-ка отклонения рыночной стоимости фирмы от остаточной стоимости возмещения ее активов: Mc и Mp – рыночные стоимости обыкновенных и привилегированных акций фирмы; Md – просроченный долг. Числитель в итоге - рыночная стоимость активов фирмы Ar – восстановительная стоимость активов фирмы (replacing total assets) - сумма расходов, необходимых для приобретения активов по текущим ценам Pakhomova N. V. - 2012 -13 13

4. 1. Оценка результативности фирмы (рынка) Проблемы и ограничения q Тобина § Определение возможно только для компаний, прошедших листинг, чьи акции торгуются на фондовой бирже. § Фондовый рынок характеризуется высокой степенью волатильности, что обусловливает неустойчивость q Тобина. Но для устойчиво работающих фирм, и особенно тех, которые обладают ключевыми невоспроизводимыми компетенциями, q Тобина характеризуется значительной устойчивостью. Pakhomova N. V. - 2012 -13 14

4. 1. Оценка результативности фирмы (рынка) Конкурентоспособность как устойчивое лидерство Коммюнике ЕС «Экономические реформы и конкурентоспособность» Обеспечение устойчивого повышения стандартов жизни наций и регионов а также, насколько это возможно – снижения уровня вынужденной безработицы В рамках индустриального сектора – поддержание и улучшение позиций, занимаемых сектором на глобальном рынке Pakhomova N. V. - 2012 -13 15

4. 1. Оценка результативности фирм (рынков) Конкурентоспособность характеризует (наиболее частые трактовки) § Устойчивое лидерство § Способность хоз/единицы сохранять и увеличивать на рынке рыночную долю (национальном, региональном, глобальном) Разграничивают конкурентоспособность: – отдельной фирмы (микроуровень), – отрасли (мезоуровень), – национальной экономики (макроуровень) – группы стран (ЕС, например). Pakhomova N. V. - 2012 -13 16

4. 1. Оценка результативности фирм (рынков) Исследования В. Шеферда (за 1948 -73 гг. ) и А. Д. Чандлера (1990) подтвердили способность ряда фирм, принадлежащих к определенным отраслям, сохранять лидирующие позиции в течение десятилетий. Сходные результаты, т. е. феномен устойчивости рыночных лидеров, были получены при анализе развивающихся рынках (в частности, Индии). Это не согласуются с неоклассическими представлениями об эффективности равновесной ситуации на рынке совершенной конкуренции → Pakhomova N. V. - 2012 -13 17

4. 1. Оценка результативности фирм (рынков) Конкурентоспособность как способность сохранять и увеличивать рыночную долю м. б. следствием: 1. высокой эффективности, 2. способности компании подавлять конкуренцию и завоевывать на рынке доминирующее положение Вследствие поддержки компании регулирующими органами (патентная защита - фармацевтика) или в результате сговора и др. В 1 -ом сл. - компания действительно более результативна, чем ее соперники; Во 2 -ом, - доминирующее положение - следствие нарушения условий конкуренции Pakhomova N. V. - 2012 -13 18

4. 1. Оценка результативности фирм (рынков) В литературе и на практике разграничивают ценовую и структурную конкурентоспособность Ценовая - отражает все факторы, которые позволяют компании (отдельной стране) устанавливать на ее продукцию цены ниже, чем у конкурентов. → Следствие способности производить продукцию дешевле конкурентов, с более низкими издержками как результат (1) Применения более эффективных средств производств, включая, природные, углубленной специализации, более высокой производительности труда и т. п. (2) Занижения зарплаты, социальных налогов, невнимания к безопасности, ООС и т. п. - Китай, Польша, в определенной мере Россия и даже Германия! Pakhomova N. V. - 2012 -13

4. 1. Оценка результативности фирм (рынков) Структурная конкурентоспособность отражает всю совокупность неценовых факторов : ü продуктовая дифференциация, включая высокое качество продукции (в т. ч. , экологическое), ü длительность использования или надежность, ü послепродажное обслуживание, ü способность к инновациям перед лицом быстрых технологических изменений и потребительского спроса Pakhomova N. V. - 2012 -13 20

4. 1. Оценка результативности фирм (рынков) Ценовая конкурентоспособность: NB для рынков со стандартной продукцией при небольших различия по качеству некоторые продукты питания, строительные товары, одежда. Неценовые факторы конкурентоспособности существенны на рынках производственного оборудование, товары длительного пользования, дифференцированные по качеству потребительские блага, обладающие сильными брендами и т. п. В современных условиях фирмы предпочитают применять комплексную стратегию, Объединяя факторы и ценовой, и структурной конкурентоспособности. Pakhomova N. V. - 2012 -13 21

4. 1. Оценка результативности фирм (рынков) Для постиндустриальной эпохи характерно возрастание значения отраслей высоких технологий → Индекс выявленного технологического преимущества revealed technological comparative advantage - RTCA За точку отсчета берется RTCA = 1 Если RTCA > 1, страна имеет сравнительные преимущества в области высоких технологий и наоборот. Pakhomova N. V. - 2012 -13 22

Global Competitiveness Report: В России все стабильно — до потери конкурентоспособности. http: //www. rbcdaily. ru/2012/09/06/world/562949984659366 В 2012 году Россия заняла 67 е место из 144 в рейтинге глобальной конкуренто способности Всемирного экономического форума (ВЭФ), опустившись за год на одну ступень и пропустив вперед Иран. При составлении рейтинга учитывается более 100 показателей из 12 групп: институты, инфраструктура, макроэкономическая среда, здоровье и начальное образование, высшее образование и профподготовка, эффективность рынка товаров и услуг, эффективность рынка труда, развитость финансового рынка, технологический уровень, размер рынка, конкурентоспособность компаний и инновационный потенциал. Максимально возможный сводный показатель 7 б. ; самой высокий у Швейцари (5, 72), замыкает рейтинг Бурунди (2, 78). У России – 4, 2 б. Pakhomova N. V. - 2012 -13 23

Среди сильных сторон российской экономики — сбалансированный бюджет, относительно низкий уровень госдолга и емкий рынок, распространенность высшего образования и неплохие инфраструктурные условия. Слабые стороны: развитие социальных и политических институтов (133 е место), в Бангладеш (127 место), в Гватемале (124). Инновационный потенциал снизился с 57 го до 85 го места На уровне стран аутсайдеров эффективность рынка товаров и услуг (134 е место), развитость финансового рынка (130 е ), уровень конкуренции (136 е место), эффективность работы антимонопольной службы (124 е). Pakhomova N. V. - 2012 -13 24

Pakhomova N. V. - 2012 -13 25

Pakhomova N. V. - 2012 -13 26

4. 2. Теоретическое обоснование конкурентной политики Рынки, стратегии бизнеса и государственная политика: § Политика в области конкуренции / конкурентная политика § Государственное регулирование, обусловленное рыночными провалами асимметрия информации, внешние эффекты, общественные блага, рыночная власть в отраслях ЕМ § Политика в области налогообложения и субсидирования налоговая оптимизация в рамках ТРЦ § Промышленная и инновационная политика Pakhomova N. V. 2012 13 27

Определение ОЭСР - 1984 г. • Конкурентная политика в качестве центральной экономической цели имеет поддержку и продвижение конкурентного процесса. • Под конкурентным понимается процесс, обеспечивающий эффективное производство и распределение продукции и услуг во времени путем воздействия на инновационное развитие и приспособления к технологическим изменениям Pakhomova N. V. 2012 13 28

В центре анализа КП: 1) сопоставление монополии и рынков совершенной (точнее, эффективной) конкуренции 2) олигополистические рынки определенного типа (жесткие олигополии - 3 5 крупных компаний на рынке) при тенденции вступления их в сговоры 3) стратегии фирм на (1) и (2) рынках, в т. ч. , фирм, занимающих доминирующее положение возведение барьеров на вход, ценовая дискриминация, вертикальные ограничения, … Газпром: затрудняет доступ к ГТС, осложняя для компаний реализацию задачи углубленной переработке СПГ – целевой ориентир 95%, иначе 100 кратные штрафы →→→ Pakhomova N. V. 2012 13 29

Новые факторы, воздействующие на КП: • Международная конкуренция и глобализация • Технологическая перестройка и новые отраслевые сегменты, включая High Tech – • Оптимальные размеры бизнеса в отраслях с эндогенными погруженными издержками – 2 -й тип отраслей Саттона • Традиционные рынки в стадии зрелости и ужесточение конкуренции • Усиление взаимосвязи КП и поддержки конкурентоспособности • Усиление взаимосязи КП, промышленной и инновационной политики - сделки M&A как средство реализации инновационной стратегии Pakhomova N. V. 2012 13 30

Конкурентная политика - 3 традиционные сферы: (1) Политика регулирования монополистической деятельности - но не антимонопольная! объект - существующие монополии или компании, обладающие монопольной властью 1. 1. Злоупотребление доминирующим положением компанией (их группой) 1. 2. Сговоры (соглашения) компаний (2) Политика контроля за ограничениями конкуренции «вертикальными ограничениями» (3) Политика в области слияний и поглощений Регулирование ЕМ – объект специального анализа Pakhomova N. V. 2012 13 31

Новые области госполитики в ЕС: (Commission adopts its Strategy for a sustainable bioeconomy to ensure smart green growth in Europe // MEMO/12/97 Brussels, 13 February 2012) Развитие новых рынков, повышение конкурентоспособности и ресурсной эффективности, в т. ч. , биоэкономики сельское, лесное, рыбное х-ва, вкл. аквакультуру; биоиндустрии, сектора, входящие в цепи продовольствия The increased research funding for the bioeconomy under Horizon 2020, along with a stronger innovation drive and reinforced policy interaction prescribed by the Bioeconomy Strategy, is estimated to generate an added value of about € 45 billion and 130 000 jobs in bioeconomy sectors by 2025. It will also contribute to the Commission's Europe 2020 goals and to the roadmap for moving to a low carbon economy in 2050. Pakhomova N. V. 2012 13 32

Пути развития новых рынков – стратерия ЕС в области биоэкономики: • Developing standards and standardised sustainability assessment methodologies for bio based products and food production systems and supporting demonstration and scale up activities; • Facilitating green procurement for bio based products by developing specific labels, an initial European product information list and specific training for public procurers; • Putting in place incentives and mutual learning mechanisms for improved resource efficiency; • Starting negotiations for establishing research and innovation Public Private Partnerships for bio based industries at European level. Pakhomova N. V. 2012 13 33

Теоретическая основа конкурентной политики Неоклассическая микроэкономика и теория благосостояния с учетом их развития!!! Конкурентный рынок – более предпочтительный • и с позиции эффективности, • и с позиции благосостояния. В условиях финансового кризиса переосмысление постулатов о невидимой руке рынка особнно применительно к спекулятипным финансовым рынкам Но вмешательство государство не должно быть преградой санации рынка и ухода неэффективных игроков Помощь должна предоставляться на возмездной основе Развитие в концепции эффективной конкуренции Шеферда Pakhomova N. V. 2012 13 34

Таблица 4. 2. Основные типы рынков: от чистой монополии до эффективной конкуренции (Shepherd W. G. , Shepherd J. M. , 2004) Типы рынков Примеры Чистая монополия (в т. ч. , ЕМ): одна фирма занимает 100% рынка Патентованные товары (напр. , лекарства), локальные сети электро- и водоснабжения Рынок с доминирующей фирмой одна фирма > 40% рынка РФ: 1 > 35%; 3 > 50%; 5 >70% Microsoft, Campbell Soup, Yellow Pages, Baby Bells, De Beers Жесткая олигополия: ≤ 4 -х фирм имеют > 60% рынка Nike и Adidas; Coca-Cola и Pepsi; Boeing и Airbus; рынок сигарет; производство двигателей для авиатехники Эффективная конкуренция: Разновидности: четыре фирмы имеют < 40% «свободная» (loose) олигополия свободный вход на рынок, монополистическая конкуренция соглашение по ценам затруднено совершенная конкуренция Pakhomova N. V. - 2012 -13 35

4. 2. Теоретическое обоснование конкурентной политики Остальные 30% ВВП - сектора с нарушенным «конкурентным балансом» Здесь и необходимо применять те или иные формы вмешательства государства: (1) Монополизированный сектор экономики (включая «чистую» , т. е. 100%-ую монополию), (2) Рынок с доминирующей фирмой (рыночная доля одной компании > 40%), (3) «Жесткая» олигополия - доля первых 4 -х по размеру > 60% Пример «свободной олигополии» - мировой рынок шоколада и конфет – первые 4 компании (включая «Марс» ) занимают менее 1/3 рынка Pakhomova N. V. 2012 13 36

Монополия и совершенная конкуренция: какая структура рынка эффективнее? Или почему неточно выражение «антимонопольная политика» (1) Случай эффективности монополии по издержкам: (LRACm = LRMCm) < (LRACC =LRMCC) – рис. 4. 4. (2) Концепция предпринимательской фирмы Шумпетера (3) Случай естественной монополии – специальный объект гос. регулирования – рис. 4. 5 – в других курсах Pakhomova N. V. 2012 13 37

Рис. 4. 4. Эффективность монополии в сравнении с совершенной конкуренцией. Пример Уильямсона (благосостояние выше, если D > C ) Price C A Pm PC B LRACc =LRMCc D LRACm =LRMCm MR Qm QC Pakhomova N. V. 2012 13 Market demand Quantity 38

4. 2. Теоретическое обоснование конкурентной политики Специальный случай ЕМ: Fig. 4. 5. Регулирование ЕМ путем задания объема пр-ва Price P 1 A C 1 P 2=C 2 C 3 P 3 LRAC LRMC Market demand B MR Q 1 Q 2 Q 3 Pakhomova N. V. 2012 13 Quantity 39

4. 2. Теоретическое обоснование конкурентной политики Монополии / фирмы с доминирующим положением и ценовая дискриминация 1 -го рода (совершенная) – цена за единицу продукции зависит и от покупателя, и от числа купленных благ Эффект благосостояния положительный (!), хотя весь потребительский излишек изымает монополист 2 -го рода – цена зависит от числа купленных благ 3 -го рода – цена зависит от готовности платить потребителя. Эффекты благосостояния неопределенные! Pakhomova N. V. 2012 13 40

4. 2. Теоретическое обоснование конкурентной политики Монополии и рыночные барьеры Различные стратегии: • лимитного (1 часть курса) и хищнического ценообразования • избыточной дифференциация продукции • избыточных расходов на рекламу. . . Стратегия хищнического ценообразования: 2001 г. Еврокомиссия уличила Deutsche Post в применении в течение 5 лет субсидировала за счет цен на письма снижение цен на посылки в целях вытеснения с рынка конкурентов. Pakhomova N. V. 2012 13 41

4. 2. Теоретическое обоснование конкурентной политики Доминирующая на рынке фирма, хотя и не является монополией в чистом виде, но способна проявлять отчетливые признаки монополистического поведения: • играть роль ценового лидера, устанавливая цены «в одностороннем порядке» исходя из цели максимизации своего предельного дохода, • сокращать для этого объем производства, • проводить политику ценовой дискриминации и т. д. Значительность рыночной доли доминирующей фирмы не есть показатель ее высокой результативности и эффективности Pakhomova N. V. 2012 13 42

4. 3. Структура современной конкурентной политики Порядок проведения анализа и оценки состояния конкуренции на товарном рынке – Приказ ФАС от 28. 04. 2010, № 220 – см. т. 4 1. Определение временного интервала исследования 2. Установление продуктовых границ рынка – с учетом взаимозаменяемости товара для потребителей 3. Географические границы – определяются с учетом экономической возможности для покупателя приобрести товар на данной территории и отсутствия такой возможности за ее пределами 4. Состав продавцов и покупателей 5. Объем (емкость) товарного рынка - сумма товаров, произведенных (реализованных) на данном рынке плюс ввоз, минус вывоз товаров 6. Доли ХС на рынках – отношение товаров, произведенных (реализованных) ХС к объему товарного рынка Пахомова Н. В. 2011 12 43

4. 3. Структура современной конкурентной политики Конкурентная политика - 3 основные сферы: (1) Политика регулирования монополистической деятельности - но не антимонопольная! объект - существующие монополии или компании, обладающие монопольной властью 1. 1. Злоупотребление доминирующим положением компанией (их группой) 1. 2. Сговоры (соглашения) компаний (2) Политика контроля за ограничениями конкуренции - «вертикальными ограничениями» (3) Политика в области слияний и поглощений Регулирование ЕМ – объект специального анализа Pakhomova N. V. 2012 13 44

4. 3. Структура современной конкурентной политики (1) Политика регулирования монополист. деятельности и поддержки конкуренции в РФ - Правовая основа: ФЗ 135 «О защите конкуренции» – в ред. 23. 08. 11 ФЗ 208 «Об акционерных обществах» - в ред. 27. 12. 2009 Изменения в ст. 178 УК РФ от 30. 10. 2009 ФЗ 381 «Об основах регулирования торговой деятельности в РФ» вступил в силу 01. 02. 2010 Включает как и везде регулирование и запрет на: 1. 1) злоупотребление доминирующим положением 1 -ой или группы компаний 1. 2) согласованные действия (сговоры) компаний, запрещенные законодательством Pakhomova N. V. 2012 13 45

4. 2. Структура современной конкурентной политики 1. 1) Доминирующее положение (ст. 5 ФЗ 135): Ø Хозяйствующего субъекта (но не финансовой организации) при доле рынка от 35% Ø Группы из 3 -х хозсубъектов (самых крупных на рынке) при их доле на рынке > 50%, Ø Из 5 -ти > при доле рынка 70% и если это превышение устойчиво (не менее 1 -го года) Ø Новые моменты в розничной торговле → → → Сравни с оценками Шеферда (40% - для 1 и 60% - 4 -х) В ЕС – от 30% Ø субъекта естественной монополии Pakhomova N. V. 2012 13 46

4. 2. Структура современной конкурентной политики 1. 1) Доминирующим признается положение (ст. 5 ФЗ 135) ХС (но не финансовой организации) при доле рынка от 35% → → → Реестр ХС, имеющих на рынке определенного товара более 35% (постановление Правительства РФ, 19. 12. 2007, № 896) • Реестр носит информационный характер Используется для мониторинга рынка, контроля экономической концентрации • Ведение Реестра субъектов ЕМ полномочия ФСТ (Федеральной службы по тарифам) – информация о Реестре на сайте ФСТ РФ (www. fstrf. ru ) Pakhomova N. V. 2012 13 47

4. 3. Структура современной конкурентной политики 1. 1) Пороги доминирования в розничной торговле: ФЗ -381 «Об основах государственного регулирования торговой деятельности в Российской Федерации» от 28 декабря 2009 года (вступил в силу 01. 02. 2010): Содержит ряд норм, направленных на совершенствование антимонопольного регулирования и развитие конкуренции на рынке услуг розничной торговли. В их числе ограничение 25% разрешенной доли реализации продовольственных товаров в денежном выражении за предыдущий финансовый год в границах субъекта Российской Федерации, границах муниципального района, городского округа, Pakhomova N. V. 2012 13 48

4. 3. Структура современной конкурентной политики 1. 1) В России: запрет на злоупотребление доминирующим положением 1 -ой или группы компаний (ст. 10 ФЗ 135) Запрещаются следующие действия (бездействие) занимающего доминирующее положение хоз. субъекта: Ø Ø Установление монопольно высокой (низкой) цены товара Ø Навязывание контрагенту условий договора, невыгодных для него или не относящихся к условиям договора Ø Экономически (технологически) не обоснованное сокращение (прекращение) производства товара при наличии спроса и заказов Ø Экономически (технологически) не обоснованный отказ (уклонение) от заключения договора с отдельными покупателями Ø Экономически (технологически) не обоснованное установление различных цен (тарифов) на один и тот же товар Ø Установление финансовой организацией необоснованно высокой (низкой) цены финансовой услуги Ø Создание препятствий доступу (выходу) из товарного рынка другим хоз. субъектам Pakhomova N. V. 2012 13 49 Изъятие товара из обращения, сопровождающееся повышением цены товара

Рецепт разоблачения нефтяного рынка от Игоря Артемьева. Евгения Корытина// www. rbcdaily. ru/2011/03/28/tek/56294997994340 ФАС только закончила вторую волну дел против нефтяных компаний, как уже начинает третью. Но это - первая попытка разобраться, что такое доминирование и как доказать злоупотребления со стороны крупных компаний. Первая (4 -й квартал 2007 и 1 -е полугодие 2008 г. ) Вторая (январь—февраль и май—июнь 2009 г. ) Оба раза речь шла о завышении цен: ФАС доказывала доминирующее положение нефтяников на рынке топлива, определяла границы их рынков и формирование цен Во 2 -ой раз расследовались и случаи «изъятия» топлива с рынка ФАС: Компании коллективно злоупотребляли доминирующим положением на рынке и создавали дискриминационные условия на оптовых рынках автомобильных бензинов и авиационного керосина. Совокупная доля «Газпром нефти» , «Роснефти» , ЛУКОЙЛа и «ТНК-ВР» на рынке автомобильных бензинов и авиакеросина > 70%. «Газпром нефть» , «Роснефть» , ЛУКОЙЛ занимают на оптовом рынке дизтоплива суммарную долю > 50% Pakhomova N. V. 2012 13 50

4. 3. Структура современной конкурентной политики (1)Политика регулирования монополистической деятельности 1. 2) Сговоры компаний Благоприятные условия на олигополистических рынках – жестких и размытых (!) § Теоретический анализ § Практика § Правовое регулирование Pakhomova N. V. 2012 13 51

4. 3. Структура современной конкурентной политики В России вступил в силу закон, ужесточающий ответственность за ценовой сговор. Поправки в статье 178 УК РФ ограничивают сферу ее применения, однако дают правоохранительным органам возможность наказать нарушителей по строгости закона • Наиболее опасные нарушения антимонопольного законодательства • ограничение или устранение конкуренции, • причинение вследствие этого ущерба на сумму > 1 млн руб. , • либо извлечение дохода на сумму свыше 5 млн руб. Предусматривают штраф в размере от 300 тыс. до 500 тыс. руб. или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период от 1 года до 2 лет. Pakhomova N. V. 2012 13 52

4. 3. Структура современной конкурентной политики OECD (1965) - идентификация 7 типов картелей: (1) ценовые картели (2) картели по квотированию производства Selten R. (1973) A simple Model of Imperfect Competition Where 4 Are Few and 6 Are Many // International Journal of Game Theory 2, p. 141 -201. (3) картельные соглашения в области размещения производства (реализации) (4) картельные соглашения в области стандартизации (5) картельные соглашения в области специализации (6) соглашения в области издержек (7) соглашения по установлению скидок, льгот Pakhomova N. V. 2012 13 53

4. 3. Структура современной конкурентной политики Молчаливые сговоры (tacit collusions) как разновидность тайных соглашений особый интерес с позиции ЭОТР Такие формы кооперации, участники которых не заключают ни устных, ни письменных соглашений. Þ Сложность идентификации при их значительном воздействии на конкуренцию Вследствие установления монопольных цен, ограничения выпуска продукции, присвоения сверхприбылей. Один из центральных вопросов, какие условия поддерживают их соблюдение Pakhomova N. V. 2012 13 54

4. 3. Структура современной конкурентной политики Высший арбитражный суд РФ принял постановление по антимонопольному законодательству, расширяющее возможности ФАС РФ по охране конкуренции. Согласованность действий, порождающих монополизм, м. б. установлена и при отсутствии документального подтверждения договоренности об их совершении. О таких действиях может свидетельствовать то, что они совершены разными участниками рынка относительно единообразно и синхронно при отсутствии объективных на то причин Это серьезно расширяет возможности ФАС по охране конкуренции от скрытых, завуалированных посягательств на конкуренцию. Но под «скрытое» и «завуалированное» на практике может попасть все, что угодно» . Поэтому компаниям следует пристально следить не только за своими действиями, но и за действиями других участников рынка. Pakhomova N. V. 2012 13 55

4. 3. Структура современной конкурентной политики 2 -е направление конкурентной политики – Политика контроля за ограничениями конкуренции – «вертикальными ограничениями» Kay J. A. (1990) Vertical Restrains in European Competition Policy // European Economic Review. Vol. 34. P. 551 -61; G. Frank Mathewson, Ralth A. Winter. (1984) An Economic Theory of vertical Restrains - Вехи, т. 5, с. 405 -428 Ограничения, накладываемые либо производителем, либо оптовиком на цены, размещение и продажи фирм розничной торговли или наоборот (!) Pakhomova N. V. 2012 13 56

4. 3. Структура современной конкурентной политики Вертикальные ограничения - основные разновидности: • Контроль производителем цены продукта (услуги), по которой он реализуется торговцем на розничном рынке • Исключительность торговых связей - при реализации нефти, пива, автомобилей • Нелинейная схема ценообразования - скидки, надбавки из-за приверженности к продукции фирмы • Территориальная исключительность • Связанные покупки Pakhomova N. V. 2012 13 57

Проблема вертикальных ограничений: Путин существенно ограничил рентабельность энергосбытовых компаний http: //www. rbcdaily. ru/2011/11/04/tek/562949981959889 • Путин подписал Постановление правительства № 877 от 04. 11. 2011 «О внесении изменений в некоторые акты Правительства РФ в целях совершенствования отношений между поставщиками и потребителями электрической энергии на розничном рынке» . • Оно отменяет штрафы за недобор электроэнергии • Необоснованные допдоходы энергосбытовых организаций в 3 -4 раза превышают установленную органами регулирования сбытовую надбавку. • Документ устанавливает новые стандарты раскрытия информации субъектами оптового и розничных рынков, которые обеспечат для всех участников рынка • прозрачность расчета средневзвешенных нерегулируемых цен электрической энергии (мощности), • синхронизацию расчетов объемов мощности на оптовом и розничном рынках электроэнергии. Pakhomova N. V. 2012 13 58

«Седьмой континент» устраивает поставщикам шоковую терапию. Е. Перцева, А. Кузьменко // http: //www. rbcdaily. ru/2011/05/20/market/562949980275406 «Седьмой континент» вынуждает поставщиков участвовать в акции «Шок -цена» . Продавать покупателям товары с самым низким в городе ценником сеть решила за счет контрагентов, которых заставляет подписывать договоры поставки со скидкой до 50%. В случае отказа от участия в акции поставщикам угрожают выводом товара из магазинов «Седьмого континента» . Один из контрагентов: в октябре 2010 года и в начале этой весны участвовал в «Шок-цене» в добровольном порядке на условиях предоставления «Седьмому континенту» 15 -процентной скидки. И это — неплохой способ избавиться от излишков продукции» . «Мы участвовали в акции и получали двойной и тройной товарооборот. Однако с начала мая участие в акции «Шок-цена» стало обязательной для контрагентов сети, которая самостоятельно решает, какие поставщики участвуют в акции, а значит, продают компании товары со скидкой( от 15 до 50%) на весь объем поставки Среди адресатов такие крупные компании, как «Макфа» , «Мистраль» , «Настюша» , «Бондюэль» , «Кэдберри» , «Ригли» , «Нестле» , «Данон» , «Нутритек» . Компании предпочитают не комментировать официально эту ситуацию во избежание конфликта с сетью. Pakhomova N. V. 2012 13 59

4. 3. Структура современной конкурентной политики Вертикальные ограничения: теория Часто связаны со стратегиями бизнеса ü по корпоративной интеграции ü по ценовой дискриминации ü заключению неполных контрактов Оценки представителями различных научных школ – противоречивы Чикагская школа не против Практика: В России (ФЗ 135) вертикальные ограничения специально не выделяется, нормы включены в др. направления конкурентной политики (ст. 10, 11 ФЗ 135) Pakhomova N. V. 2012 13 60

4. 3. Структура современной конкурентной политики (3) Направление: государственный контроль за экономической концентрацией – гл. УII ФЗ 135 С предварительного согласия антимонопольного органа осуществляются слияния коммерческих организаций (за исключением финансовых) если: • суммарная стоимость их активов > 6 млрд. руб. (ранее 3 млрд. руб. ), • суммарная выручка > 10 млрд. руб. (6 млрд. руб ) • одна из таких организаций включена в реестр хоз. cубъектов. , имеющих на рынке определенного товара > 35%. Аналогичный порядок в отношении присоединения коммерческой организации к иной (кроме 35%) Pakhomova N. V. 2012 13 61

«Бизнес готовится к поглощениям» http: //www. rbcdaily. ru/2011/02/18/focus/562949979734179 Pakhomova N. V. 2012 13 62

«Бизнес готовится к поглощениям» http: //www. rbcdaily. ru/2011/02/18/focus/562949979734179 По данным опроса Grant Thornton International среди 11 тыс. компаний в 39 странах, в среднесрочной перспективе 34% предпринимателей планируют M&A. В 2010 г. – таких было только 26%. Россия посередине рейтинга, увеличив долю бизнесменов, нацеленных на M&A с 34 до 37% в ближайшие три года. Большая часть M&A (80%) планируется на внутреннем рынке 14% — за рубежом (как и ранее) Изменилась мотивация: как и ранее доминанта процесса расширение географии присутствия компании на рынке (45%). Но существенно возросло значение: • стремление снизить операционные издержки (37% против 18% годом ранее и 10% в 2009 году). • доступ к новым технологиям или известным брендам (31% против 24% годом ранее). Pakhomova N. V. 2012 13 63

4. 3. Сделки по слияниям и поглощениям и их регулирование Периодизация развития мирового рынка слияний и поглощений - 6 волн слияний: 1. Этап горизонтальной консолидации конец Х 1 Х – начало ХХ века – 1893 -1904 гг. , 2. Этап монополизации и вертикальной интеграции (начало ХХ века – до Великой депрессии) – 1919 -1929 гг. 3. Этап конгломерации (после второй мировой войны – до середины ХХ века) – 1955 -69/73 гг. 4. Этап развития специализированных ТНК (1974/80 -90 г. ХХ века) при ожесточенной конкуренции 5. Эра мега слияний (конец 1990 – начало 2000 гг. ) 6. Предкризисная волна 2003 - 2007 гг. Пахомова Н. В. 2012 13 64

4. 3. Сделки по M&A и их регулирование Волна слияний и поглощений Ø Почему такая активизация в 2003 -7 гг. – мировой рынок M&A↑в 3 р. , до $ 4 трл. Ø Какие закономерности лежат в основе: общие и свойственные периоду финансового кризиса Ø Каковы последствия? Pakhomova N. V. 2012 13 65

4. 3. Сделки по M&A и их регулирование Специфика шестой волны M&A - 2003 -2007 Специфика шестой ü Интернационализация (трансграничные сделки совершали не только крупные, но и средние компании) ü К традиционным игрокам мирового рынка M&A (США, Великобритания, Канада) присоединились Итали, Франция, страны БРИК и Южная Корея ü Высокая активность на рынке частных инвестфондов (число 2700, активы $ 500 млрд) ü Преобладание финансирования сделок денежными средствами (не ценными бумагами) ü Слияния (консолидация) фондовых бирж → новые технологии, новый пакет услуг, снижение издержек Pakhomova N. V. 2012 13 66

4. 3. Сделки по M&A и их регулирование M&A - в теории первоначально 2 основные причины: (1) рынки переходят в стадию зрелости (2) достаточная зрелость финансовых институтов раннее, национальных, теперь международных - Газпром для покупки Сибнефти привлекал синдицированный кредит на $13, 1 млрд (3) Избежание враждебных поглощений (4) Трансформация рынков, новые формы конкуренции, облегчение проникновения на новые рынки (как альтернатива СП) Для России дополнительно: (5) Вступление в ВТО (6) Недооценка российских компаний Pakhomova N. V. 2012 13 67

4. 3. Сделки по M&A и их регулирование Характерные черты предкризисной волны M&A (2003 -7 гг. ) в России (1) Расширение спектра отраслей Сделки стоимостью > 1 млрд долл. были заключены не только в основных отраслях нефтегазовый сектор, металлургия и горнодобывающая отрасль, потребительский сектор и розничная торговля, финансовый сектор, сектор телекоммуникаций, но и в энергетике, строительстве и промышленности. Перспективные сектора: СМИ, строительство и недвижимость, транспорт, электроэнергетика и промышленное производство Pakhomova N. V. 2012 13 68

4. 3. Сделки по M&A и их регулирование Рынок M&A в России (2) Растущая активность компаний среднего ценового сегмента как результат продолжающейся диверсификации экономики (3) Высокий удельный вес трансграничных сделок - около половины объема рынка слияний и поглощений (4) Изменение пропорций между сделками по приобретению российских активов со стороны иностранных инвесторов В 2006 г. - 60% и 40% преобладали сделки по приобретению зарубежных компаний российскими инвесторами В 1 -ой половине 2007 г. 30% и 70% соответственно Pakhomova N. V. 2012 13 69

4. 3. Сделки по M&A и их регулирование (5) География - Среди иностранных компаний, приобретающих активы в России превалировали Западноевропейские инвесторы. Широкая география инвест. активности российских компаний за рубежом при фокусировке на соседних регионах - СНГ, Западная и Восточная Европа. (6) Доля российского рынка в объеме мирового рынка M&A в I полугодии 2007 г. на уровне 2006 г. - 2% далее рост до 2, 6 -2, 8% (7) Сделки M&A как средство роста безопасности и качества предоставляемых услуг – рынок авиаперевозок Pakhomova N. V. 2012 13 70

4. 3. Сделки по M&A и их регулирование Характерные черты рынка M&A в период кризиса 2008 -2009 гг. • Снижение количественного и стоимостного объема сделок – на 35% до $ 2, 4 млрд (к уровню 2007 г. ); в 2009 г. достигли уровня 2004 -5 гг. • Изменение отраслевой структуры сделок в пользу финансового сектора* (добывающие отрасли, энергетика, металлургия – сдавали свои позиции) • Рост числа отмененных сделок • Сокращение доли трансграничных сделок с 50% в 2007 г. до 37% в 2009 г. • Активизация роли государства в качестве участника и регулятора сделок Pakhomova N. V. 2012 13 71

4. 3. Сделки по M&A и их регулирование . ЦБ укрупняет банки. Oн готов сократить сроки сделок M&A // www. rbcdaily. ru. 29. 08 В ЦБ принято решение о значительном сокращении сроков M&A банков, а также об увеличении капитала кредитных организаций. «Дочки» иностранных банков высказали готовность поучаствовать в санации отечественной банковской системы путем поглощения проблемных банков. M&A банков сдерживают и нормы ГК, дающие кредиторам право требовать досрочного погашения обязательств при проведении M&A банков В Госдуму внесен законопроект, который упрощает подобные процедуры и предполагает исключить соответствующее право. Также рассматривается участие в сделках и иностранных банков Но упор на более активное участие в этом процессе ЦБ, Минфина и российских банков. Pakhomova N. V. 2012 13 72

4. 3. Сделки по M&A и их регулирование Проблемы современного рынка M&A в России: § Финансирование сделок § Прозрачность рынка M&A и бизнеса в целом § Оценка стоимости и проведение прединвестиционного исследования § Рост конкуренции за объекты приобретения § Все более активное вовлечение иностранных компаний и консультантов Pakhomova N. V. 2012 13 73

Таблица 6. Крупнейшие сделки в 2010 11 г. в РФ Пахомова Н. В. 2012 13 74

4. 3. Сделки по M&A и их регулирование В посткризисный период (с 2010 г. ) новые тенденции на мировом рынке M&A: • восстановление роли 10 крупнейших инвестиционных банков (Goldman Sachs, Morgan Stanley, JP Morgan, Citigroup, Bank of America/ Merril Lynch, Credit Suisse, UBS, Barclays Capital, Lazard, Deutsche Bank) в крупномасштабных трансграничных сделках • увеличение доли развивающихся рынков M&A, рост инвестиций Китая в приобретение зарубежных активов • концентрация собственности: Kraft Foods (США), купив за 18, 6 млрд. долл. 75% акций Cadbury (Англия) провел делистинг компании цели, чтобы выкупить 90% капитала и заставить миноритариев продать свои акции; • попытки ограничить монополизацию товарных рынков Минэкономики ФРГ продвигает закон о принудительном разукрупнении доминирующих компаний, даже не нарушающих правила конкуренции; • Развитие горизонтальных сделок путем интеграция компаний, обслуживающих один и тот же товарный рынок. Пахомова Н. В. 2012 13 75

4. 3. Сделки по M&A и их регулирование Сделки M&A – дискуссионные вопросы: üСделки M&A как эффективная конкурентная стратегия бизнеса Консультанты (Гвардин С. , Чекун И. ) – самая эффективная стратегия бизнеса) Специалисты – а как быть с Даймлер-Крайслер? üВоздействие сделок M&A на конкурентную ситуацию üКонкуренция между государственными и частными компаниями на рынке M&A в России …. . Pakhomova N. V. 2012 13 76

4. 4. Конкурентная политика в России и ЕС Конкурентная политика в ЕС. Цели : – обеспечение конкуренции в ЕС – избежание злоупотребления монопольной властью Правовая основа: Ст. 81 и 82 Амстердамского Договора (1999), инкорпорировал ст. 85 и 86 Римского Договора Ст. 81 - реализует правовой контроль за практикой введения ограничений, подрывающих конкуренцию по существу, это контроль/запрет сговоров Ст. 82 – относится к злоупотреблениям монопольным положением (включая вертикальные ограничения) Regulation 139/2004 – относится к горизонтальным слияниям и поглощениям Но всего 9 статей – (с 81 по 89) Договора о ЕС Pakhomova N. V. 2012 13 77

4. 4. Конкурентная политика в России и ЕС Ст. 81 (сфера действия): Образование картелей, заключение сговоров, др. антиконкурентные действия Запрещает заключение между фирмами стран ЕС соглашений (горизонтальных, вертикальных) по: • Установлению фиксированных цен * • Установлению квот • Дележу рынков Исключаются из регулирования (запрета): Отношения внутри вертикально интегрированных компаний (цепей создания стоимости), не обладающих значительной рыночной властью Уточнение 2000 г. : Если рыночная доля компании < 30%. Pakhomova N. V. 2012 13 78

4. 4. Конкурентная политика в России и ЕС Ст. 82 – регулирует ситуации по злоупотреблению фирмой монопольной властью, в т. ч. , путем: • • Установления монопольной цены Хищнического ценообразования • Ценовой дискриминации Эти злоупотребления оцениваются как возможные при доле компании в 40% от рынка. Примеры злоупотребления доминирующей позицией: фиксирование цены; отказ от торговли с определенными покупателями, ограничение уровня производства или технического развития в ущерб конкурентам, др. Из ст. 82 (в отличие от 81) нет исключений! Pakhomova N. V. 2012 13 79

4. 4. Конкурентная политика в России и ЕС Слияния и поглощения регулируются Regulation 139/2004 – приняты с учетом расширения ЕС Охватывают слияния, поглощения и совместные слияния (joint mergers). Горизонтальные слияния признаются как значимые для оценки если они оказывают фундаментальное влияние на конкуренцию внутри ЕС. Изменения направлены на: • упрощение процедуры оценки последствий M&A и усиление значения экономических индикаторов, • повышение прозрачности процедуры, • обеспечение прав компаний в случае отрицательного заключения Pakhomova N. V. 2012 13 80

4. 4. Конкурентная политика в России и ЕС Горизонтальные слияния признаются как значимые для оценки, если они оказывают фундаментальное влияние на эффективную конкуренцию внутри ЕС. Конкурентное законодательство исходит из представлений, что, с одной стороны: результатом слияний может стать существенная экономия издержек в сравнении с необходимостью заключения двусторонних контрактов. сопровождающий слияния рост концентрации обусловливает экономию от масштаба производства и от сетевых эффектов. С другой стороны, сделки могут приводить к • усилению рыночной власти, • увеличению рыночной доли объединившейся компании, • сокращению числа конкурентов, • оказывая этим неблагоприятное воздействие на конкурентную среду и благосостояние потребителей Pakhomova N. V. 2012 13 81

4. 4. Конкурентная политика в России и ЕС Руководящими Принципами по горизонтальным слияниям (2004/C) введены оценки рыночных долей и уровней концентрации на базе HHI. Если после сделки индекс HH не превышает уровень в 1000, то в ЕС, как и в США, подобные сделки не представляют интереса для регулирующих органов. Относительно безопасны для компаний уровни: 1) сделки, после завершения которых индекс HH находится между 1000 и 2000, а дельта (т. е. изменение в HHI, обусловленное сделкой) оказывается меньше чем 250; 2) сделки, после завершения которых индекс HH превышает 2000, но для которых дельта меньше 150 Эти первичные количественные параметры дополняются комплексным анализом конкурентной ситуации до и после сделок, включая их воздействие на динамику цен, объем производства, продуктовую линейку и т. п. Pakhomova N. V. 2012 13 82

Tabl. 4. 8 Взаимосвязь между CRn и HHI для антимонопольного регулирования и согласования сделок M&A (ЕС, РФ) Уровень концентрации рынков Значения CR 3 и Значения HHI CR 4 и HHI (1) Высоко концентрированные рынки 70%<СR 3<100% (2) Умеренно концентрированные рынки 45%< СR 3 <70% 45%