Скачать презентацию Открытая экономика Вопросы Что такое открытая Скачать презентацию Открытая экономика Вопросы Что такое открытая

Макро_ лекция_8.ppt

  • Количество слайдов: 48

Открытая экономика Открытая экономика

Вопросы • Что такое открытая экономика – – Степень открытости. Влияние чистого экспорта на Вопросы • Что такое открытая экономика – – Степень открытости. Влияние чистого экспорта на совокупный спрос. – Связь между сальдо по текущим операциям и валютным курсом. Связь между сальдо по движению капиталов и валютным курсом. • Платежный баланс и валютный курс – • Понятие валютного курса. – – Спрос и предложение на национальную валюту. Понятие девальвации и ревальвации. Внутренняя и внешняя цена денег. Реальный и номинальный валютный курс. – – Системы валютных курсов. Режимы валютных курсов. • Системы и режимы валютных курсов

• Открытые экономики имеют минимальные барьеры для взаимодействия с внешним миром. (Стран, которые • Открытые экономики имеют минимальные барьеры для взаимодействия с внешним миром. (Стран, которые таких барьеров вовсе не имеют, практически не существует). • Закрытыми экономиками имеют значительные, иногда запретительные барьеры для такого взаимодействия. (Для защиты своих производителей от конкурентов внешнего рынка, и создания благоприятных условий для их выхода на внешние рынки.

Как определить степень открытости или закрытости экономики? • Это не доля экспорта или импорта Как определить степень открытости или закрытости экономики? • Это не доля экспорта или импорта в национальном продукте. Однако они свидетельствуют лишь об относительной зависимости от внешней торговли. • Критерий - режим обмена, который регулируется государством.

• Открытая экономика – это экономика, участвующая в международной торговле и международных финансовых • Открытая экономика – это экономика, участвующая в международной торговле и международных финансовых отношениях. • Совокупный спрос в открытой экономике представлен как : AD = C + I + G +Xn, • где чистый экспорт (Xn) представляет собой разницу между экспортом и импортом товаров и услуг.

• Существенным является вопрос о соотношении экспорта и импорта (внешнеторговое сальдо). • Если • Существенным является вопрос о соотношении экспорта и импорта (внешнеторговое сальдо). • Если Xn является положительной величиной, то увеличивается совокупный спрос. • Если импорт превышает экспорт, то расходы на Xn становятся отрицательно величиной, что может стать причиной сокращения совокупного спроса.

Комментарий: • Экспорт страны в значительной степени зависит от дохода стран, импортирующих продукцию страны. Комментарий: • Экспорт страны в значительной степени зависит от дохода стран, импортирующих продукцию страны. • Импорт страны в значительной степени зависит от ее дохода. • Однако для того чтобы раскрыть суть воздействия чистого экспорта на экономику страны, мы исходим из упрощающего предположения об автономности чистого экспорта.

Влияние чистого экспорта Xn на совокупный спрос AD AD e 1 AD 1 = Влияние чистого экспорта Xn на совокупный спрос AD AD e 1 AD 1 = MPC * Y + I + G + Xn AD = MPC * Y + I + G Если Xn положителен, то он оказывает стимулирующее воздействие на совокупный спрос (AD 1 > AD) и равновесный уровень выпуска (Ye 1 > Ye) е Xn ∆Ye 0 Ye Ye 1 Y

Влияние чистого экспорта Xn на совокупный спрос AD AD e AD = MPC * Влияние чистого экспорта Xn на совокупный спрос AD AD e AD = MPC * Y + I + G AD 1 = MPC * Y + I + G - Xn Если Xn отрицателен, то он оказывает угнетающее воздействие на совокупный спрос (AD > AD 1) и равновесный уровень выпуска (Ye > Ye 1) е 1 (-)Xn (-)∆Ye Y 0 Ye 1 Ye

Вопросы • Что такое открытая экономика – – Степень открытости. Влияние чистого экспорта на Вопросы • Что такое открытая экономика – – Степень открытости. Влияние чистого экспорта на совокупный спрос. – Связь между сальдо по текущим операциям и валютным курсом. Связь между сальдо по движению капиталов и валютным курсом. • Платежный баланс и валютный курс – • Понятие валютного курса. – – Спрос и предложение на национальную валюту. Понятие девальвации и ревальвации. Внутренняя и внешняя цена денег. Реальный и номинальный валютный курс. – – Системы валютных курсов. Режимы валютных курсов. • Системы и режимы валютных курсов

Платежный баланс (ПБ) • ПБ представляет собой итоговую запись всех экономических сделок (трансакций) между Платежный баланс (ПБ) • ПБ представляет собой итоговую запись всех экономических сделок (трансакций) между данной страной и другими странами в течение года. • ПБ характеризует соотношение между валютными поступлениями в страну и платежами, которые данная страна производит другим странам. • В ПБ используется принцип двойной записи – дебет и кредит.

Платежный баланс (дебетные операции) • Дебет отражает приток ценностей (реальных и финансовых активов) в Платежный баланс (дебетные операции) • Дебет отражает приток ценностей (реальных и финансовых активов) в страну, за которые страна должна заплатить иностранной валютой (записываются со знаком «минус» ) • Дебетные операции увеличивают предложение создают спрос на иностранную валюту (например, импорт товаров).

Платежный баланс (кредитные операции) • Кредит отражает отток ценностей (реальных и финансовых активов) в Платежный баланс (кредитные операции) • Кредит отражает отток ценностей (реальных и финансовых активов) в страну. • Кредитные операции записываются со знаком «плюс» (например, экспорт товаров). • Эти операции сопровождаются притоком иностранной валюты, создавая спрос на национальную валюту.

Платежный баланс страны состоит из: - баланса по текущим операциям - баланса по операциям Платежный баланс страны состоит из: - баланса по текущим операциям - баланса по операциям с капиталом - баланса по финансовым операциям

Вспомним тождество: Y = С + I + G + Xn Вычтем из обеих Вспомним тождество: Y = С + I + G + Xn Вычтем из обеих частей величину национальных расходов (С + G): Y – С – G = С + I + G + Xn – (С + G) В левой части уравнения мы получили величину национальных сбережений, отсюда: S = I + Xn или перегруппировав, получим: (I – S) + Xn = 0, или Xn = S – I

Величина (I – S) представляет собой разницу между внутренними инвестициями и внутренними сбережениями и Величина (I – S) представляет собой разницу между внутренними инвестициями и внутренними сбережениями и есть ни что иное как сальдо по движению капиталов, а Xn – сальдо по текущим операциям.

Xn = S – I Это означает, что положительное сальдо по текущим операциям соответствует Xn = S – I Это означает, что положительное сальдо по текущим операциям соответствует оттоку капитала (отрицательному сальдо счета движения капитала), поскольку национальные сбережения превышают внутренние инвестиции, они направляются за рубеж, и страна выступает кредитором. (Классический пример – Япония).

Xn = S – I • Если сальдо по текущим операциям отрицательное, то национальных Xn = S – I • Если сальдо по текущим операциям отрицательное, то национальных сбережений не хватает, чтобы обеспечить внутренние инвестиции, поэтому необходим приток капитала из-за рубежа, и страна выступает заемщиком. (Классический пример – США). • Если в страну происходит приток капитала, то национальная валюта дорожает, а если происходит отток капитала из страны, то национальная валюта дешевеет.

На чистый экспорт Xn оказывают влияние 2 эффекта: • эффект дохода • эффект валютного На чистый экспорт Xn оказывают влияние 2 эффекта: • эффект дохода • эффект валютного курса.

Эффект Дохода Величина дохода данной страны оказывает влияние на импорт. Когда Y растет, то Эффект Дохода Величина дохода данной страны оказывает влияние на импорт. Когда Y растет, то Хn сокращается, поскольку увеличивается спрос на импортные товары. Когда Y падает, то Хn растет, так как импорт уменьшается. Эффект Валютного Курса Если национальная валюта дорожает, то экспорт сокращается, а импорт увеличивается. И наоборот.

Вопросы • Что такое открытая экономика – – Степень открытости. Влияние чистого экспорта на Вопросы • Что такое открытая экономика – – Степень открытости. Влияние чистого экспорта на совокупный спрос. – Связь между сальдо по текущим операциям и валютным курсом. Связь между сальдо по движению капиталов и валютным курсом. • Платежный баланс и валютный курс – • Понятие валютного курса. – – Спрос и предложение на национальную валюту. Понятие девальвации и ревальвации. Внутренняя и внешняя цена денег. Реальный и номинальный валютный курс. – – Системы валютных курсов. Режимы валютных курсов. • Системы и режимы валютных курсов

Валютный курс Валютный курс

Валютный курс • Стоимость денег. (Что мы покупаем, когда говорим о цене денег? Услуга? Валютный курс • Стоимость денег. (Что мы покупаем, когда говорим о цене денег? Услуга? ) • Деньги как актив. Цена разных денег – разная. • «Короткие» и «длинные» деньги. • Внутренняя и внешняя стоимость денег. • Внутренняя - % ставка. • Внешняя стоимость денег – валютный курс. • Валютный курс – это цена одной валюты, выраженная в единицах другой валюты.

Валютный курс € к $ $/€ 1. 4 Валютный курс на национальную валюту устанавливается Валютный курс € к $ $/€ 1. 4 Валютный курс на национальную валюту устанавливается в зависимости от соотношения спроса и предложения на валютном D S рынке. 1. 3 1. 2 1. 1 1. 0 D € € • Спрос на € имеет отрицательный наклон, поскольку чем выше валютный курс € к $, т. е. чем выше цена € в $, тем больше $ следует заплатить, чтобы получить 1 €, следовательно, тем меньше будет величина спроса на €.

Спрос на национальную валюту (RUR) определяется: • спросом других стран на товары и услуги, Спрос на национальную валюту (RUR) определяется: • спросом других стран на товары и услуги, произведенные в данной стране (в России); • спросом других стран на финансовые активы (акции и облигации) данной страны (России); • рост спроса на валюту ведет к росту ее «цены» , т. е. валютного курса; • рост валютного курса означает, что иностранцы должны платить больше единиц своей валюты за единицу валюты данной страны (рубль).

Предложение национальной валюты (RUR) определяется: • спросом данной страны (России) на импортные товары и Предложение национальной валюты (RUR) определяется: • спросом данной страны (России) на импортные товары и услуги; • спросом данной страны (России) на финансовые активы других стран; • рост предложения национальной валюты (RUR) снижает ее валютный курс; • снижение валютного курса означает, что за 1 единицу национальной валюты можно в обмен получить меньшее количество иностранной валюты.

Ревальвация и Девальвация • Официальное повышение валютного курса национальной денежной единицы центральным банком носит Ревальвация и Девальвация • Официальное повышение валютного курса национальной денежной единицы центральным банком носит название ревальвации (revaluation, т. е. повышение стоимости). • Официальное снижение валютного курса национальной денежной единицы центральным банком называется девальвацией (devaluation, т. е. уменьшение стоимости).

• Снижение валютного курса на валютном рынке называется обесценением валюты (depreciation). • Обесценение • Снижение валютного курса на валютном рынке называется обесценением валюты (depreciation). • Обесценение валюты делает национальные товары дешевле и благоприятствует экспорту товаров и притоку капитала, поскольку на единицу своей валюты иностранцы могут получить в обмен больше валюты данной страны.

Валютный курс рубля к доллару США = f( P RUR ; %RUR ; … Валютный курс рубля к доллару США = f( P RUR ; %RUR ; … ) $ US P % Валютный курс есть функция от соотношения цен: - цен на товары, - цен на деньги, - цен на активы, …). Фактор времени Реакция в. к. на изменения ставок процента и внешнеторговых цен разная.

Валютный курс Это комплексный, синтетический показатель. Он отражает изменения практически всех перемен в соотношении Валютный курс Это комплексный, синтетический показатель. Он отражает изменения практически всех перемен в соотношении экономик на мировом рынке. Ставки меняются, меняется и курс, цены на что угодно меняются, меняется и курс (но скорость реакции будет разной), поступает информация о возможной перемене в ставках – меняется курс, и т. п.

Пример колебания валютного курса на FOREX Пример колебания валютного курса на FOREX

Реальный и номинальный валютный курс «Номинальный валютный курс» – это устанавливаемая на валютном рынке Реальный и номинальный валютный курс «Номинальный валютный курс» – это устанавливаемая на валютном рынке цена национальной денежной единицы, выраженная в определенном количестве единиц иностранной валюты. «Реальный валютный курс» – это номинальный валютный курс с поправкой на соотношение уровней цен в данной стране и в других странах.

Как рассчитывается «реальный валютный курс» Реальный валютный курс рубля к доллару США = RUR Как рассчитывается «реальный валютный курс» Реальный валютный курс рубля к доллару США = RUR US : P RUR P$

Так пишут иногда в учебниках: «Для того, чтобы получить реальный валютный курс, как для Так пишут иногда в учебниках: «Для того, чтобы получить реальный валютный курс, как для получения любой реальной величины (реального ВВП, реальной заработной платы, реальной ставки процента), необходимо «очистить» соответствующую номинальную величину от воздействия на нее изменения уровня цен, т. е. от влияния инфляции. »

Реальный и номинальный валютный курс «Реальный валютный курс» – это расчетный валютный курс, показывающий, Реальный и номинальный валютный курс «Реальный валютный курс» – это расчетный валютный курс, показывающий, какой бы был бы валютный курс, если бы не было бы изменения цен. Таким образом, это показатель (индекс), говорящий о том, как изменяется курс благодаря факторам, которые не связанны с движением цен.

Спрос на деньги (повторение) R Re • Предложение денег не зависит от ставки процента Спрос на деньги (повторение) R Re • Предложение денег не зависит от ставки процента (М/Р)S. • Спрос на деньги отрицательно зависит от ставки процента, поэтому он изображен кривой, имеющей отрицательный наклон (М/Р)D. • Цена денег (ставка процента) определяется соотношением спроса и предложения на деньги и дает рыночную ставку процента Rе и соответствующую ей величину денежной массы (М/Р)е.

Рост спроса на деньги (повторение) R • При повышении спроса на деньги – кривая Рост спроса на деньги (повторение) R • При повышении спроса на деньги – кривая (М/Р)D 1 сдвигается вправо вверх до B R 2 (М/Р)D 2. • В результате (при прочих R 1 A равных условиях) и прежде всего при неизменном предложении денег цена М/Р денег (ставка процента) повысится от R 1 до R 2.

$/€ ($/€) 1 Внутренняя и внешняя цена денег ER$ 0 R 1 Rо • $/€ ($/€) 1 Внутренняя и внешняя цена денег ER$ 0 R 1 Rо • Существует функция спроса на деньги на внутреннем рынке США – кривая (М$/Р). • Существует функция R$ спроса на деньги на внешнем рынке – кривая (ER$). • При росте предложения денег (сeteris paribus) происходит падение внутренней цены денег (% ставки) и снижение валютного курса $ к €.

$/€ Внутренняя и внешняя цена денег ER$ ($/€) • При росте цен в 0 $/€ Внутренняя и внешняя цена денег ER$ ($/€) • При росте цен в 0 национальной 1 (американской) экономике Р 1 R 0 R 1 R$ (сeteris paribus) внутренняя цена денег (% ставка) растет и происходит повышение валютного курса $ к €. • Аналогичное происходит и при сжатии денежной массы.

$/€ ($/€) 1 Внутренняя и внешняя цена денег ER$ При снижении внутренней цены денег $/€ ($/€) 1 Внутренняя и внешняя цена денег ER$ При снижении внутренней цены денег (% ставки) 0 происходит (сeteris R 1 Rо R$ paribus): 1) падение внешней цены денег (валютного курса) 2) и рост цен (падение внутренней цены денег = инфляция).

Вопросы • Что такое открытая экономика – – Степень открытости. Влияние чистого экспорта на Вопросы • Что такое открытая экономика – – Степень открытости. Влияние чистого экспорта на совокупный спрос. – Связь между сальдо по текущим операциям и валютным курсом. Связь между сальдо по движению капиталов и валютным курсом. • Платежный баланс и валютный курс – • Понятие валютного курса. – – Спрос и предложение на национальную валюту. Понятие девальвации и ревальвации. Внутренняя и внешняя цена денег. Реальный и номинальный валютный курс. – – Системы валютных курсов. Режимы валютных курсов. • Системы и режимы валютных курсов

Системы валютных курсов Первая система (золотого стандарта) стихийно • В своем развитии международная валютная Системы валютных курсов Первая система (золотого стандарта) стихийно • В своем развитии международная валютная система концу 19 века. Основные сложилась кпрошла четыре этапа: черты: Первая система золотого стандарта. - • золотое содержание-каждой валютной единицы; Вторая система золотодевизного - • конвертируемость -каждой валюты в золото (как стандарта. внутри, так и за пределами границ отдельного • Третья система - золотовалютного стандарта государства); (Бреттонвудская валютная система). - золотые слитки могли свободно обмениваться на • Четвертая система (Ямайская валютная монеты, золото - свободно экспортировалось и система) - современный международный импортировалось; валютный механизм. - поддерживались жесткие соотношения между своим золотым запасом и внутренним предложением денег.

Системы валютных курсов Вторая система - система золотодевизного стандарта, • В своем развитии международная Системы валютных курсов Вторая система - система золотодевизного стандарта, • В своем развитии международная валютная система прошла четыре этапа: стала результатом решений Генуэзской конференции (1922 г. ). Основные черты: • Первая система - золотого стандарта. - Вторая разменивались не на золото, а на девизы • банкнотысистема - система золотодевизного стандарта. (банкноты, векселя, чеки) других стран, которые затем • Третья обменены на золото; могли бытьсистема - золотовалютного стандарта (Бреттонвудская валютная американский доллар - девизной валюты были избранысистема). • Четвертая система (Ямайская валютная и английский фунт стерлингов. система) - современный фактически переходной Золотодевизный стандарт стал международный валютный механизм. ступенью к системе регулируемых валютных курсов и, прежде всего, к системе золотовалютного стандарта.

Системы валютных курсов Система золотовалютногомеждународная валютная • В своем развитии стандарта (сформировалась в конце Системы валютных курсов Система золотовалютногомеждународная валютная • В своем развитии стандарта (сформировалась в конце 50 -х годов). В условиях этойчетыре бумажные деньги перестали система прошла системы этапа: обмениваться на золото. • Первая система - золотого стандарта. Основные черты : - • Втораясохранялась - система золотодевизного за золотом система функция окончательных денежных стандарта. расчетов между странами; - • Третья система - американский доллар, который наравне с резервной валютой стал золотовалютного стандарта (Бреттонвудская валютная система). золотом был признан в качестве меры стоимости; - • Четвертая валют друг к другу и их взаимный обмен приравнивание система (Ямайская валютная осуществлялся на современный международный система) - основе официальных валютных паритетов, выраженных в золоте и долларах; валютный механизм. - каждая страна должна была сохранять стабильный курс своей валюты относительно любой другой валюты.

Системы валютных курсов Ямайская валютная система (1976) - современный • В своем развитии международная Системы валютных курсов Ямайская валютная система (1976) - современный • В своем развитии международная валютная система прошла четыре этапа: международный валютный механизм. Основные черты: • Первая система - золотого стандарта. 1. Функция золота в качестве меры стоимости и точки • Вторая система - система золотодевизного отсчета валютных курсов упразднялась. стандарта. 2. Странам предоставлялось право выбора любого режима • Третья система - золотовалютного стандарта валютного курса. Валютные отношения между странами (Бреттонвудская валютная система). стали основываться на "плавающих" курсах их • Четвертая система (Ямайская валютная национальных денежных единиц. система) - современный международный валютный механизм. 3. Вводится стандарт СДР - "специальных прав заимствования" с целью сделать их основным резервным.

Режимы валютных курсов и по раци - опе н ой ии валютныйнкурс • Фиксированный Режимы валютных курсов и по раци - опе н ой ии валютныйнкурс • Фиксированный иностра венц нтер И даже какожесткое о ЦБ и нальную устанавливается нац и пр упке пок ен на ания соотношение. в обм держ под юты вал лью ьной нал с це юту ацио вал нном рса н о ку изме тног валютного курса а не • Стабильность ицы н валю един интервенциями ной поддерживаетсяровне. енеж д у ЦБ.

Режимы валютных курсов • При системе плавающих валютных курсов валютный курс свободно колеблется - Режимы валютных курсов • При системе плавающих валютных курсов валютный курс свободно колеблется - падает или растёт в зависимости от соотношения спроса и предложения.

Основные понятия • Что такое открытая экономика – – Степень открытости. Влияние чистого экспорта Основные понятия • Что такое открытая экономика – – Степень открытости. Влияние чистого экспорта на совокупный спрос. – Связь между сальдо по текущим операциям и валютным курсом. Связь между сальдо по движению капиталов и валютным курсом. • Платежный баланс и валютный курс – • Понятие валютного курса. – – Спрос и предложение на национальную валюту. Понятие девальвации и ревальвации. Внутренняя и внешняя цена денег. Реальный и номинальный валютный курс. – – Системы валютных курсов. Режимы валютных курсов. • Системы и режимы валютных курсов