Особенности реструктуризации «малых холдингов»

Особенности реструктуризации "малых холдингов» первый шаг к рынкам капитала (с) А. Яцына Построение холдингов в России и СНГ: Лучшие практики корпоративной реструктуризации

Содержание üЧто такое «малые холдинги» üПроисхождение «малых холдингов» üСостояние компаний перед началом пути к рынку капитала üЗачем «малым холдингам» дополнительный капитал? üЗачем «малые холдинги» инвесторам? üКруг задач «малых холдингов» на пути развития üСтруктуризация «малых холдингов» • Пример: Группа компаний «Оптимист» • Пример: Группа компаний «Глобал Эдж» (с) А. Яцына 2 Построение холдингов в России и СНГ: Лучшие практики корпоративной реструктуризации

Что такое «малые холдинги» Капитал Определение Финансовый холдинг Стратегический холдинг История Инвестиционная компания Дивизиониональная компания Функциональная компания Состояние «Малый холдинг» Индивидуальное предприятие Цели компании Время Малый холдинг – это группа связанных компаний: üобщая (коренная) группа собственников Цели инвесторов üнаходится под прямым управлением собственников üпредпринимательский тип организации Задачи üгодовой оборот до 100 (120) млн. долл. США менеджмента üчисленность персонала до 500 чел. üвозраст – не старше 17 лет (возникли после 1990 года) Решение üнесколько видов бизнеса (различных по масштабам и направлениям) üрегиональная компания (или охват нескольких регионов) (с) А. Яцына 3 Построение холдингов в России и СНГ: Лучшие практики корпоративной реструктуризации

Происхождение «малых холдингов» в России Определение • Оптовая торговля ( чаще всего • Производство (чаще всего ТНП) импорт) История üоткрытие производства в üнахождение интересной России (один-два простых группы товара передела) Состояние üполучение эксклюзива üоткрытие оптовой торговли üсоздание филиалов üоткрытие розничной торговли Цели компании üсоздание розничной торговли üоткрытие смежной торговли üперенос части производства в Россию Цели инвесторов Задачи менеджмента необходимость создания необходимость расширения производственных мощностей производства – охват Решение дополнительных переделов (с) А. Яцына 4 Построение холдингов в России и СНГ: Лучшие практики корпоративной реструктуризации

Состояние компаний перед началом пути к рынку капитала • Начало активной фазы Определение конкуренции на рынке Владельцы • Недостаточность финансов Со-владельцы для поддержания темпов роста (рост рынка выше История прироста собственных Основной средств) бизнес • Отсутствие однозначного Состояние Вспомогательный бизнес-направления 1 2 (размывание усилий и направ бизнес ресурсов) ление • Отсутствие (недостаточность) Цели компании Бизнес активов, принадлежащих Бизнес компании инициативы • Отсутствие четкой системы Цели инвесторов Дополнительный оперативного управления Филиалы бизнес • Размытая юридическая структура (в т. ч. права Задачи владения), менеджмента ПРОИЗВОДСТВО Проекты • Непрозрачные внутренние операции Решение • Непрозрачность финансовой Миноритарии Партнеры структуры (с) А. Яцына 5 Построение холдингов в России и СНГ: Лучшие практики корпоративной реструктуризации

Зачем «малым холдингам» необходим капитал? Определение • Желание остаться в бизнесе, что требует: • увеличить долю рынка История • расширить узнаваемость компании (лояльность клиентов) • «распространить» опыт на всю территорию РФ Состояние • получить доступ к технологиям (управления, производства, дистрибуции) • возможность быстро построить экономичную систему учета и Цели компании контроля • Желание выйти из прямого управления бизнесом Цели инвесторов • Желание получить оценку бизнесу (многолетнему труду) и зафиксировать прибыль Задачи менеджмента Решение (с) А. Яцына 6 Построение холдингов в России и СНГ: Лучшие практики корпоративной реструктуризации

Чем «малые холдинги» интересны для инвесторов Определение üПерспективность рынка – увеличение до 80% в год, с перспективой насыщения История üВысокая рентабельность бизнеса – до 50% годовых Состояние üСкладывающаяся структура рынка (специализация участников рынка) üЛидеры бизнеса имеют свою «изюминку» (ноу хау) в Цели компании работе с рынком Цели üОтносительно невысокие вложения при относительно инвесторов низких рисках Задачи менеджмента Решение (с) А. Яцына 7 Построение холдингов в России и СНГ: Лучшие практики корпоративной реструктуризации

Преобразование «малых холдингов» - путь к капиталу Определение необходимых бизнес-юнитов, их упорядочивание, Определение установление структуры, порядка деятельности, регламентов и Управленцы процедур Восстановление бухгалтерской, налоговой отчетности. Преобразование бухгалтерской отчетности Бухгалтеры История Оформление прав собственности. Перераспределение активов. Оформление необходимой разрешительной документации Юристы Состояние Выделение групп продуктов, сегментация рынка, реклама и продвижение Маркетологи Цели компании Заверение бухгалтерской отчетности Аудиторы Цели инвесторов Оценка активов, оценка бизнеса Оценщики Создание привлекательного образа компании перед инвесторами Пиа. Рщики Задачи менеджмента Оценка персонала, ротация кадров, замещение вакантных позиций Кадровики Решение Ведение сделок с по привлечению капитала Андеррайтеры (с) А. Яцына 8 Построение холдингов в России и СНГ: Лучшие практики корпоративной реструктуризации

Структуризация «малых холдингов» - вопросы управления Определение • Выделить ключевые факторы успеха • Упорядочить набор и структуру бизнес-юнитов История • Упорядочить организационную структуру • Упорядочить систему планирования и Состояние бюджетирования • Упорядочить систему учета и контроля Цели компании Цели инвесторов Задачи менеджмента Решение (с) А. Яцына 9 Построение холдингов в России и СНГ: Лучшие практики корпоративной реструктуризации

Структуризация «малых холдингов» - поиск ключевых точек Основной бизнес Этот ли бизнес является основным? Что бизнесе самое важное? Вспомогательный Нужен ли этот бизнес? Можно ли его отдать на аутсорсинг? Чем важным он бизнес дополняет основной бизнес? Какова рентабельность? Каковы объемы? Каковы динамика и перспективы? Направления Есть ли иные перспективные направления? Бизнес Чем важным она дополняет бизнес? Как она связана с основным бизнесом? инициатива Когда и какой ожидается отдача? Там ли открыты филиалы? Динамика и перспективы? Сколько их должно Филиалы быть? Открывать ли новые или искать партнеров? Дополнительный Находится ли он в цепочке создания ценностей? Что он приносит основному бизнес бизнесу? Сколько потребляет ресурсов? Каковы технологические особенности? Номенклатура продукции и Производство соответствие основному бизнесу? Проекты Что нам дают проекты? Что проекты дают нашим партнерам? 1. «Игрушки» - частные проекты владельцев за счет компании 2. «Пережиток прошлого» - начинало бизнеса (продукт, клиент, поставщик, место) 3. «Отдаленная перспектива» - венчур, технологические разработки 4. «Наследство» - обременение, доставшееся при покупке зданий/производств (с) А. Яцына 10 Построение холдингов в России и СНГ: Лучшие практики корпоративной реструктуризации

Структуризация «малых холдингов» - варианты решений Связанность Высокая с основным Передать бизнесом менеджерам/ со- Интегрировать владельцам Ликвидировать Продать Низкая Малый Большой Масштаб Пересмотреть партнерства – оставить только те, в которых задействованы невостребованные ресурсы компании (с) А. Яцына 11 Построение холдингов в России и СНГ: Лучшие практики корпоративной реструктуризации

Структуризация «малых холдингов» - оргструктура Концентрация в одном Выделение ключевой Создание юрлице компетенции обеспечивающей платформы + + Прозрачность База для развития брэнда Концентрация собственности материальных активов Высокая оценка Концентрация активов нематериальных активов Независимость отдельных видов деятельности - - Сложность управления Отсутствие материальных Сложность с оценкой разными продуктами и активов бизнеса видами деятельности Сложность с выбором Необходимость качественно объектов инвестирования другого менеджмента Функциональная компания Региональные дивизионы Продуктовые дивизионы Решение зависит от: стратегии, отрасли, мнения Владельцев (с) А. Яцына 12 Построение холдингов в России и СНГ: Лучшие практики корпоративной реструктуризации

Две реальные ситуации (с) А. Яцына Построение холдингов в России и СНГ: Лучшие практики корпоративной реструктуризации

2006 г. Группа компаний «Оптимист» Определение • Создана в 1998 году К • Основа – производство акриловой лакокрасочной продукции о • Обороты – около 40 млн. долл. в год История м • Средний рост оборотов компании за последний 3 года - 20% (без п торговли сырьем) а • Общая численность персонала - 350 человек Состояние н • ! Высокое технологическое оснащение производства и система и качества я • ! Доступ к сырью (выгода по: цене, стабильности) Цели компании Цели инвесторов Средний рост рынка - 35 % в год (растет популярность) Р Простота производства – один технологический передел Задачи менеджмента ы Дифференциация брэндов (высокая наценка на брэнд – до н 200%) Решение ок Эффективное плечо доставки продукции – 1000 км Началась сегментация потребителей (с) А. Яцына 14 Построение холдингов в России и СНГ: Лучшие практики корпоративной реструктуризации

Группа компаний «Оптимист» Определение Владелецы Со-владельцы История ООО «Оптимист ООО «Агахим» ООО «Тяга» ООО «Столяр» -1» Состояние Закупка сырья, Производство Оптовая торговля Производство, оптовая продажа (Москва) оптовая и розничная сырья торговля (Ростов на Цели компании (свое и по Дону) лицензии) ООО «Оптимист Цели инвесторов Со-владельцы -маркет» Розничная торговля Задачи (Москва) менеджмента Партнеры ООО «Оптимист -Пермь» Решение Производство, оптовая и розничная торговля (Пермь) (с) А. Яцына 15 Построение холдингов в России и СНГ: Лучшие практики корпоративной реструктуризации

Группа компаний «Оптимист» Определение • ЗАДАЧИ: • Охват дистрибуцией всей территории России История • Повышение плотности дистрибуции в регионах • Защита и усиление брэнда (выход в более дорогие продуктовые Состояние сегменты) • Расширение и углубление ассортимента Цели компании • Охват всех сегментов потребителей • Обеспечение надежности и прозрачности бизнеса (для Цели инвесторов) инвесторов Задачи менеджмента Решение (с) А. Яцына 16 Построение холдингов в России и СНГ: Лучшие практики корпоративной реструктуризации

2006 г. Группа компаний «Глобал Эдж» Определение • Создана в 1991 году К о • Основа – поставки деревообрабатывающего оборудования История м • Обороты – около 20 млн. долл. в год п • Средний рост оборотов компании за последний 3 года - 24 % а Состояние н • Общая численность персонала - 250 человек и • ! Комплексные поставки оборудования я • ! Сервис и техническое сопровождение клиентов Цели компании Цели инвесторов Средний рост рынка – 15 -17 % в год Задачи Р Сложности развития лесопереработки в России менеджмента ы Появление новых ниш применения древесных материалов н Отсутствие специализации поставщиков оборудования Решение ок Длительность реализации комплексных проектов (с) А. Яцына 17 Построение холдингов в России и СНГ: Лучшие практики корпоративной реструктуризации

Группа компаний «Глобал Эдж» Определение Владельцы История Компания владелец объекта Глобал Эдж Лайнер Бэлт Тул Лэнд Состояние недвижимости Владение объектами Поставки оборудования Производство недвижимости • комплексные абразивного дереворежущего Цели компании поставки инструмента • поставки отдельных станков и инструмента Цели инвесторов Выполнение функций маркетинга, финансов, персонала и др. для других компаний Задачи группы менеджмента Технической сопровождение и сервис Решение Журнал по деревообработке (с) А. Яцына 18 Построение холдингов в России и СНГ: Лучшие практики корпоративной реструктуризации

Группа компаний «Глобал Эдж» Определение • ЗАДАЧИ: История • Развитие новых ниш поставок оборудования • Развитие системы технического сервиса Состояние • Развитие услуг по комплектации производств • Поддержка текущей системы поставок Цели компании (расширение базового склада) Цели инвесторов Задачи менеджмента Решение (с) А. Яцына 19 Построение холдингов в России и СНГ: Лучшие практики корпоративной реструктуризации