Основы организации финансов предприятий организаций 1 Содержание и

Основы организации финансов предприятий (организаций) 1. Содержание и функции финансов предприятия. 2. Принципы организации финансов предприятия. 3. Затраты и прибыль предприятий (организаций). 4. Структура финансовой отчетности предприятия. 5. Анализ финансового состояния (предприятия) организации. Общие понятия и этапы. . 1

1. Содержание и функции финансов предприятия Финансы предприятий — это область практической деятельности, которая как самостоятельный раздел науки сформировалась относительно недавно — в начале 50 -х гг. Финансы предприятий — это относительно самостоятельная сфера финансов, которая охватывает широкий круг денежных отношений, связанных с формированием и использованием капитала, доходов, денежных фондов в процессе кругооборота средств организаций выраженных в виде различных денежных потоков. 2

Финансы фирмы – совокупность экономических отношений, возникающих в процессе формирования , распределения и использования финансовых ресурсов 3

Финансовые отношения возникают между: предприятием и его инвесторами (акционерами, участниками, собственниками); предприятием, поставщиками и покупателями ; предприятием, финансовыми (кредитными) институтами и другими предприятиями; предприятиями (дочерними и материнскими); предприятием и его наемным работником; предприятием и государством. Группы финансовых отношений связанных с несостоятельностью (банкротством) предприятий; возникающих при слиянии, поглощении и разделении предприятий (корпораций). 4

Все эти отношения в той или иной степени регламентированы государством и охватывают процесс распределения и перераспределения ВВП. При этом последние две группы выражают перераспределительные отношения и входят в сферу финансов как предприятий, так и государства. 5

Финансовые ресурсы предприятия – это все источники денежных средств , аккумулируемых фирмой для формирования необходимых ему активов в целях осуществления всех видов деятельности как за счет собственных доходов и накоплений, так и за счет различного вида поступлений 6

Финансовые отношения, возникающие в процессе образования и использования финансовых ресурсов предприятия, формируются в процесс кругооборота его средств, что в свою очередь опосредствуется соответствующими денежными потоками по различным видам его деятельности (текущей, инвестиционный, финансовой). 7

Вся совокупность финансовых отношений предприятий может быть сгруппирована по трем основным денежным потокам и иметь четкие стоимостные характеристики. Движение средств этих денежных потоков влияет на всю структуру бухгалтерского баланса предприятия, его активы и пассивы, изменение величины всех денежных фондов. «Отток» части денежного потока предприятия в форме платежей в бюджеты и внебюджетные фонды означает изъятие средств из его индивидуального кругооборота. Эти средства проходят фазу перераспределения и принимают форму уже не денежного, а финансового потока. 8

Финансовый поток — это перераспределенная часть денежных потоков (первичных доходов предприятий и домашних хозяйств), аккумулированных в бюджете или внебюджетных (централизованных) фондах, т. е. в сфере государственных финансов. Синоним понятия «финансовый поток» — «финансовые средства» . Это часть денежных потоков, прошедших процесс аккумуляции в различных централизованных фондах государства (в бюджетной системе и внебюджетных фондах), направляемых на целевое финансирование. Таким образом, финансовые средства — это уже всегда перераспределенные средства. 9

Финансирование организации – это совокупность форм и методов, принципов и условий финансового обеспечения простого и расширенного воспроизводства Финансирование – это процесс образования денежных средств или процесс образования капитала во всех его формах 10

Изложенное позволяет сделать несколько важных для определения содержания финансов предприятий выводов: финансы предприятий всегда связаны с реальным оборотом его денежных средств, денежными потоками, возникающими при осуществлении хозяйственной деятельности и хозяйственных операций; порядок ведения этих операций в той или иной степени регламентирован государством; в результате движения денежных и финансовых потоков формируются и используются различные денежные фонды (доходы) предприятия (уставный и рабочий капитал, фонды специального назначения, денежные фонды), которые в статическом состоянии принимают форму финансовых ресурсов и могут вкладываться (высвобождаться) в оборотные и внеоборотные активы предприятия. 11

Экономического содержания финансов предприятий это совокупность денежных отношений, регламентированных государством связанных с реальным денежным оборотом средств предприятия, его денежными потоками формированием и использованием капитала, доходов и денежных фондов. 12

Источники финансирования фирмы Собственные средства Привлеченные средства Внутренние источники ; - - Внешние источники 13

Собственные средства уставный капитал резервы, накопленные предприятием (прибыль) прочие взносы юридических и физических ; лиц (целевое финансирование, пожертвования, благотворительные взносы и др. ) - 14

Уставный капитал представляет собой сумму средств, предоставленных собственниками для обеспечения уставной деятельности предприятия и отражающих сумму обязательств предприятия перед инвесторами Формируется в момент создания коммерческих организаций 15

Прибыль является основным источником средств динамично развивающегося предприятия. В балансе она присутствует в явном виде как нераспределенная прибыль, а также в завуалированном виде – как созданная за счет прибыли фонды и резервы 16

Привлеченные источники организации ссуды банков заемные средства от продажи облигаций и других ценных бумаг ; - - кредиторская задолженность 17

Внутренние источники финансирования реинвестирование прибыли дивидендная политика оптимизация управления основными средствами оптимизация налогообложения ; - - прочие мероприятия 18

Внешние источники финансирования Лизинг Эмиссия ценных бумаг (акций и облигаций) Факторинг Кредитное финансирование Вексельное обращение Франчайзинг Ипотечное кредитование и залоговые операции ; - 19

Франчайзинг представляет собой выдачу компанией физическому или юридическому лицензии (франчайзы) на производство или продажу товаров или услуг под фирменной маркой данной компании и/или по его технологии Факторинг – это продажа дебиторской задолженности специализированному финансовому институту, факторинговой компании, обычно без права обратного требования. За несение риска такая компания получает комиссионные 20

Функции финансов предприятия: формирование капитала, денежных доходов и денежных фондов; использование капитала, денежных доходов и денежных фондов; регулирование денежных потоков предприятия 21

Детализация функций финансов предприятия Функция Формирование капитала, доходов и денежных фондов Результат - Формирование уставного капитала; -Привлечение источников на фондовом рынке в целях развития; - Привлечение кредитов, займов и других видов заемных источников ; -Аккумуляция денежных фондов, образуемых в составе выручки от продаж; - Формирование нераспределенной прибыли; - Привлечение специальных целевых средств; - Учет и контроль за формированием капитала, денежных доходов и фондов Обеспечение сбалансированности движения денежных и материальных потоков, финансовой независимости и финансовой устойчивости организации 22

Функция Регулирование денежных потоков Результат -Выбор ОПФ предпринимательской деятельности; -Определение наиболее рациональных способов формирования уставного капитала и привлечения дополнительных средств в оборот предприятия; -Формирование организационной структуры управления финансами, обеспечивающей оптимизацию денежных потоков; -Формирование учетной и налоговой политики; -Определение условий хозяйственных договоров, связанных со способами и сроками расчетов, уплатой штрафных санкций, взаимоотношений с кредиторами и дебиторами; Оптимизация налоговых платежей; Внедрение системы финансового планирования; Учет и контроль за денежными средствами Обеспечение сбалансированности денежных и материальных вещественных потоков и формирования финансовых ресурсов, необходимых для осуществления уставной деятельности, выполнения всех обязательств 23

Функция Использование капитала, доходов и денежных фондов Результат - Оптимизация вложения капитала, привлеченных и заемных средств в оборотные и внеоборотные активы; - Обеспечение налоговых и неналоговых платежей в бюджет и внебюджетные фонды; - Вложения свободных денежных средств и фондов в наиболее ликвидные и доходные активы; - Использование денежных доходов и фондов развитие и потребление. Обеспечение развития предприятия, интересов трудового коллектива и собственников 24

2. Принципы организации финансов предприятия В условиях административно-командной системы были сформированы следующие принципы: - плановость; - демократический централизм; - строгое разделение средств основной деятельности и капитальных вложений; - сохранность собственных средств и недопущение их перевода в другие активы (кроме оборотных) С середины 80 -х годов было добавлено еще 2 принципа: Самофинасирование и самоокупаемость. 25

Саморегулирование хозяйственной деятельности Принципы организации финансов предприятия Финансовая ответственность Самоокупаемость и самофинансирование Наличие финансовых резервов Финансовый контроль 26

Для осуществления принципа самофинансирования необходимо соблюдать следующие условия: • наполнение собственного капитала в объеме, достаточном для покрытия затрат не только по текущей, но и по инвестиционной деятельности; • выбор рациональных направлений для вложения капитала; • постоянное обновление основного капитала; • гибкое реагирование на потребности товарного и финансового рынков. 27

При реализации принципов организации финансов предприятия необходимо учитывать: сферу деятельности (материальное производство, непроизводственная сфера); отраслевую принадлежность (промышленность, транспорт, строительство, сельское хозяйство, торговля и т. д. ); виды (направления) деятельности (экспорт, импорт); организационно-правовые формы предпринимательской деятельности. Соблюдение указанных принципов на практике обеспечивает финансовую устойчивость, платежеспособность, доходность и деловую активность 28 организаций.

3. Затраты и прибыль предприятий (организаций) Себестоимость – это суммарные расходы на производство и реализацию продукции; расчетная, абстрактная величина, значение которой зависит от выбранной учетной политики предприятия 29

Расходы предприятия определяются как уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов (денежных средств, иного имущества) и (или) возникновения обязательств, приводящих к уменьшению собственного капитала данной организации. 30

Расходы предприятия подразделяются на: расходы по обычным видам деятельности; операционные расходы; прочие расходы внереализационные расходы; чрезвычайные расходы. 31

Расходы по обычным видам деятельности: это расходы, связанные с изготовлением и продажей продукции, приобретением и продажей товаров, а также расходы, осуществление которых связано с выполнением работ, оказанием услуг. управленческие и коммерческие расходы. 32

Расходы по обычным видам деятельности состоят из следующих элементов: материальных затрат; затрат на оплату труда; отчислений на социальные нужды; амортизации; прочих затрат. 33

К операционным расходам относят: расходы по сдаче активов в аренду (арендные и лизинговые платежи); расходы по представлению прав на патенты на изобретения, промышленные образцы и другие виды интеллектуальной собственности; расходы по участию в уставных капиталах других предприятий; расходы, связанные с выбытием активов; проценты, уплачиваемые предприятием за предоставление ему в пользование денежных средств (кредитов, займов); оплата услуг кредитных организаций; прочие операционные расходы. 34

К внереализационным расходам относят: штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров; возмещение причиненных предприятием убытков; убытки прошлых лет, признанные в отчетном году; суммы дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности, других долгов, нереальных для взыскания; перечисление средств на благотворительную деятельность, расходы на спортивные мероприятия, отдых, развлечения и т. д; курсовые разницы; сумма уценки активов (за исключением внеоборотных активов); прочие внереализационные расходы. 35

К чрезвычайным расходам относят: расходы, возникшие как последствия чрезвычайных обстоятельств хозяйственной деятельности (стихийного бедствия, пожара, аварии, национализации имущества и т. п. ). 36

Доходы предприятия – это увеличение экономических выгод в результате поступления денежных средств, иного имущества и (или) погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала. Доходы предприятия подразделяются на: доходы от обычных видов деятельности; операционные доходы; внереализационные доходы; прочие доходы чрезвычайные доходы. 37

Доходы от обычных видов деятельности выручка, которую предприятие получает от реализации своей продукции или товаров, и поступлений, связанных с выполнением или работ, оказанием услуг. Под выручкой от реализации понимают денежную оценку дебиторской задолженности покупателя, которая возникает у предприятия в результате отгрузки товаров, выполнения работ и оказания услуг. Данная дебиторская задолженность может быть погашена (оплачена) покупателем следующими способами: с точки зрения момента оплаты: - после отгрузки товаров, выполнения работ и оказания услуг, т. е. покупателю предоставляется коммерческий кредит; - до отгрузки товаров, выполнения работ и оказания услуг, т. е. реализация осуществляется на условиях предоплаты; точки зрения средств расчета: - перечислением денежных средств; - передача иного имущества (бартер); - взаимозачетом. 38

Операционные доходы — это доходы, которые непосредственно образуются в результате использования активов предприятия способами, отличными от основного вида деятельности. К ним относятся: арендная плата; лицензионные платежи; поступления, связанные с участием в уставных капиталах других предприятий (включая проценты и иные доходы по ценным бумагам); прибыль, полученная предприятием в результате совместной деятельности (по договору простого товарищества); поступления от продажи имущества; проценты, полученные за предоставление в пользование денежных средств предприятия, а также проценты за использование банком денежных средств, находящихся на счете предприятия в этом банке. 39

К внереализационным доходам относят доходы, не связанные непосредственно с использованием активов предприятия: штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров; активы, полученные безвозмездно, в том числе по договору дарения; поступления в возмещение причиненных предприятию убытков; прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году; суммы кредиторской и депонентской задолженности, по которым истек срок исковой давности; курсовые разницы; сумма дооценки активов (за исключением внеоборотных активов); прочие внереализационные доходы. 40

В составе чрезвычайных доходов отражаются: страховое возмещение, стоимость материальных ценностей, остающихся от списания непригодных к восстановлению и дальнейшему использованию активов, и т. п. 41

Главная цель деятельности предприятия — максимизация богатства его собственников, что означает максимизацию прироста собственного капитала предприятия. В финансо-экономической литературе и деловой практике этот прирост называют прибылью. Прибыль – это некий доход от операции, требовавшей изначально определенной инвестиции, которая проявляется в увеличении богатства инвестора по окончании данной операции 42

Прибыль предприятия трактуется, во-первых, как увеличение собственного капитала, происxoдит удорожание активов, во-вторых, как превышение валовых доходов предприятия за отчетный период над его валовыми расходами. 43

Формирование прибыли как прироста собственного капитала Конечный Начальный баланс Актив 1000 Основные фонды -500 Товар - 500 Пассив 1000 Уставный капитал -1000 Актив 1200 Пассив 1200 Основные фонды -500 Уставный капитал -1000 Товар - 0 Деньги - 700 Прибыль -200 44

Различные подходы к определению прибыли обусловливают структуру финансовой отчетности предприятия. В ее состав входят два основных отчета: бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках. В каждом из них отражается сумма реинвестированной прибыли. 45

6 10 Прибыль от продаж Валовая прибыль 4 Прибыль до налогообложения 1 3 20 50 Выручка от реализации Себестоимость проданной продукции Сальдо прочих доходов и расходов Управленческие и коммерческие расходы Налог на прибыль Дивиденды Баланс 40 120 Реинвестирова нная прибыль Чистая прибыль Взаимосвязь между двумя основными формами отчетности Отчет о прибылях и убытках 50 70 46

В каждом из них отражается сумма реинвестированной прибыли. В балансе показывается накопленная за весь период работы предприятия величина нераспределенной прибыли, а в отчете о прибылях и убытках рассчитывается сумма чистой, а затем и реинвестированной прибыли отчетного года. Нераспределенная прибыль в отчете о прибылях и убытках должна равняться разнице между суммой накопленной прибыли по балансу на конец года и аналогичным показателем баланса на начало отчетного года. 47

4. Структура финансовой отчетности предприятия Годовая бухгалтерская отчетность организаций, за исключением отчетности бюджетных организаций, состоит из: 1. Бухгалтерского баланса (форма № 1) 2. Отчета о прибылях и убытках (форма № 2) 3. Приложений к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках 4. Пояснительной записки 5. Аудиторского заключения

Приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках отчета об изменениях капитала (форма № 3) отчета о движении денежных средств (форма № 4) приложений к бухгалтерскому балансу (форма № 5) отчета о целевом использовании полученных средств (форма № 6)

50

Основные понятия: Чистые активы; Рабочий капитал; Текущая и перспективная ликвидность; Финансовая устойчивость; Эффект финансового рычага; Денежные потоки; Деловая активность; Эффект операционного рычага. 51

5. Анализ финансового состояния организации. Общие понятия и этапы Основные методы чтения финансовых отчетов 1. Горизонтальный (временный анализ) сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим годом 2. Вертикальный (структурный анализ) – определение структуры итоговых структурных показателей 3. Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда 52

Основные методы чтения финансовых отчетов 4. Сравнительный(пространственный анализ) – внутрихозяйственное сравнение по отдельным показателям фирмы, межхозяйственное сравнение показателей данной фирмы с показателями конкурентов 5. Анализ относительных показателей (коэффициентов) – расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязанных показателей 53

Этапы проведения финансового состояния : 1. Подготовительный 1. 1. Сбор информации; 1. 2. Проверка достоверности информации; 1. 3. Построение агрегированного баланса. Перевод типовых форм отчетности баланса в формат аналитических таблиц, удобных для проведения горизонтального и вертикального анализа. 54

Схема построения аналитического баланса Назва ние статьи Абсолютные величины Относительные величины на начало года 1 АКТИВ А … Ап БАЛАНС ПАССИВ П … Пп БАЛАНС на конец года на начало года на конец года 2 3 4 5 Изменения в в в%к абсолют структ величине ных уре на начало величин года ах 6=3 -2 7=5 -4 8=6/2*100 в%к изменен ию итога баланса 9=6/6 Б *100

2. Оценка качества финансовой отчетности 2. 1. Выявление «больных» статей в балансе. Выявление статьи «Убытки» . Проверка наличия просроченной дебиторской и кредиторской задолженностей. 2. 2. Оценка баланса по признакам «хорошего» баланса. Признаки хорошего баланса: рост валюты баланса; превышение темпов роста собственного капитала в сравнении с темпами роста заемного капитала; сбалансированность темпов роста дебиторской и кредиторской задолженностей; отсутствие «больных статей» , рост удельного веса собственного капитала в валюте баланса. 2. 3. Расчет промежуточных показателей и их оценка. Расчет величины чистых активов и рабочего капитала. Расчет коэффициентов обеспеченности собственными источниками финансирования. 56

3. Основные направления анализа финансовой отчетности 3. 1. Оценка имущественного потенциала компании. Проведение горизонтального и вертикального анализа баланса. Анализ полученных результатов ( за счет каких пассивов сформировано имущество предприятия, в какие активы вкладывается большая часть средств, какие активы доминируют). 3. 2. Оценка финансового состояния предприятия. Анализ ликвидности и финансовой устойчивости предприятия. 3. 3. Оценка результативности и эффективности деятельности компании. Анализ деловой активности (рентабельности и оборачиваемости). 57

4. Заключительный. 4. 1. Выводы; 4. 2. Рекомендации. Формулировка выводов и рекомендаций анализируемому предприятию с учетом специфики ведения бизнеса. 58