ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 3: БП ИП
Инвестиционная деятельность и оборот инвестиций • По широкому определению инвестиционная деятельность — это деятельность, связанная с вложением средств в объекты инвестирования с целью получения дохода (эффекта). Содержится в Законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» , в соответствии с которым под инвестиционной деятельностью понимается вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. • По узкому определению инвестиционная деятельность, или иначе собственно инвестиционная деятельность (инвестирование), представляет собой процесс преобразования инвестиционных ресурсов во вложения.
• Движение инвестиций включает две основные стадии. Содержанием первой стадии «инвестиционные ресурсы — вложение средств» является собственно инвестиционная деятельность. Вторая стадия «вложение средств — результат инвестирования» предполагает окупаемость осуществленных затрат и получение дохода в результате использования инвестиций. Она характеризует взаимосвязь и взаимообусловленность двух необходимых элементов любого вида экономической деятельности: затрат и их отдачи. • Движение инвестиций, в ходе которого они последовательно проходят все фазы воспроизводства от момента мобилизации инвестиционных ресурсов до получения дохода (эффекта) и возмещения вложенных средств, выступает как кругооборот инвестиций и составляет инвестиционный цикл.
Объектами инвестиционной деятельности являются те объекты, в которые вкладываются средства
ОБЪЕКТЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ü Вновь создаваемые и модернизируемые объекты ü Оборотные средства ü Интеллектуальные ценности ü Ценные бумаги ü Целевые денежные вклады ü Научно-техническая продукция ü Другие объекты собственности и имущественного права
Обьекты инвестиций • В составе ресурсов, т. е. имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности, можно выделить следующие группы инвестиций: 1. денежные средства и финансовые инструменты (целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги); 2. материальные ценности (здания, сооружения, оборудование и другое движимое и недвижимое имущество); 3. имущественные, интеллектуальные и иные права, имеющие денежную оценку (нематериальные активы).
продолжение • С точки зрения затрат инвестиции характеризуют направления вложений и выступают как объекты инвестиционной деятельности. Они включают: 1. основной и оборотный капитал; 2. ценные бумаги и целевые денежные вклады; 3. нематериальные активы. • В процессе воспроизводства осуществляется постоянная трансформация объекта инвестиций, отражающая его двойственную природу: ресурсы преобразуются во вложения, в результате использования вложений формируется доход, являющийся источником инвестиционных ресурсов следующего цикла, и т. д.
Признаки инвестиций • Потенциальная способность инвестиций приносить доход; • Целенаправленный характер вложения капитала в какие- либо объекты; • Наличие срока вложения капитала; • Вложения осуществляются лицами, называемыми инвесторами; • Наличие риска вложения капитала.
• Вся совокупность связей и отношений по реализации инвестиций в различных формах на всех структурных уровнях экономики образует экономическое содержание понятия инвестиционной сферы. • Инвестиционная сфера представляет собой ключевой элемент экономической системы, значение которого определяется тем, что именно здесь формируются важнейшие пропорции экономики: между накоплением и потреблением, накоплением и инвестированием, инвестированием и приростом капитальных стоимостей, вложениями и их отдачей, межотраслевая структура.
КЛАССИФИКАЦИЯ ИНВЕСТИЦИЙ 1) в зависимости от объекта вложений Инвестиции Финансовые Реальные
Финансовые Инвестиции спекулятивного характера Инвестиции, ориентированные на долгосрочные вложения
Реальные Материальные (вещественные) Нематериальные (потенциальные)
Материальные Стратегические Базовые Текущие Новации
2) по характеру участия Инвестиции Прямые Косвенные
3) по отношению к объекту вложения Инвестиции Внутренние Внешние
4) по периоду осуществления Инвестиции Краткосрочные Среднесрочные Долгосрочные
5) по формам собственности Инвестиции Частные Государственные Муниципальные
Классификация инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений 1. оборонительные инвестиции, направленные на снижение риска по приобретению сырья, комплектующих изделий, на удержание уровня цен, на защиту от конкурентов и т. д. ; 2. наступательные инвестиции, обусловленные поиском новых технологий и разработок, с целью поддержания высокого научно-технического уровня производимой продукции; 3. социальные инвестиции, целью которых является улучшение условий труда персонала; 4. обязательные инвестиции, необходимость в которых связана с удовлетворением государственных требований в части экологических стандартов, безопасности продукции, иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента; 5. представительские инвестиции, направленные на поддержание престижа предприятия.
продолжение • В зависимости от направленности действий выделяют: • начальные инвестиции (нетто-инвестиции), осуществляемые приобретении или основании предприятия; • экстенсивные инвестиции, направленные на расширение производственного потенциала; • реинвестиции, под которыми понимают вложение высвободившихся инвестиционных средств в покупку или изготовление новых средств производства; • брутто-инвестиции, включающие нетто-инвестиции и реинвестиции.
В экономическом анализе применяется и иная группировка инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений: 1. инвестиции, направляемые на замену оборудования, изношенного физически и/или морально; 2. инвестиции на модернизацию оборудования. Их целью является прежде всего сокращение издержек производства или улучшение качества выпускаемой продукции; 3. инвестиции в расширение производства. Задачей такого инвестирования является увеличение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств при расширении спроса на продукцию или переход на выпуск новых видов продукции; 4. инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры продукции, производством новых видов продукции, организацией новых рынков сбыта; 5. стратегические инвестиции, направленные на внедрение достижений научно-технического прогресса, повышение степени конкурентоспособности продукции, снижение хозяйственных рисков. Посредством стратегических инвестиций реализуются структурные изменения в экономике, развиваются ключевые импортозамещающие производства или конкурентоспособные экспортно-ориентированные отрасли.
Субъекты инвестиций • • • Основными субъектами инвестиционной деятельности выступают инвесторы и пользователи объектов инвестирования. Участниками инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов инвестиционной деятельности, другие лица. По российскому законодательству ими могут быть хозяйствующие субъекты, банковские и небанковские финансово-кредитные институты, посреднические организации, инвестиционные биржи, граждане Российской Федерации, иностранные юридические и физические лица, государства и международные организации. Инвесторами могут являться вкладчики, покупатели, заказчики, кредиторы и другие участники инвестиционной деятельности. Пользователи объектов инвестиционной деятельности — это юридические, физические лица, государственные и муниципальные органы власти, иностранные государства, международные объединения и организации, использующие объекты инвестиционной деятельности. Субъекты инвестиционной деятельности могут выступать одновременно и как инвесторы, и как пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также совмещать функции других участников этой деятельности. Если инвестор и пользователь объектов инвестиционной деятельности являются различными субъектами, то отношения между ними оформляются договором об инвестировании.
Субъекты инвестиционной деятельности Ø Заказчики Ø Исполнители работ Ø Пользователи объектов инвестиционной деятельности Ø Поставщики Ø Банковские, страховые и посреднические организации Ø Другие участники инвестиционного процесса
Субъекты (продолжение) Инвесторы Заказчики Подрядчики Пользователи объектов капитальных вложений • Другие лица • •
Классификация инвесторов По организационно-правовой форме По направлению основной деятельности По форме собственности инвестируемого капитала По менталитету инвестиционного поведения По целям инвестирования По принадлежности к резидентам
По организационно-правовой форме Юридические лица Физические лица Объединения юридических лиц Объединения юридических, физических лиц на основе договора о совместной деятельности Государственные органы и органы местного самоуправления
По направлению основной деятельности Индивидуальный инвестор Институциональный инвестор
По форме собственности инвестируемого капитала Частный инвестор Государственный инвестор Муниципальный инвестор
По менталитету инвестиционного поведения Консервативный инвестор Умеренно-агрессивный инвестор Агрессивный инвестор
По целям инвестирования Стратегический инвестор Портфельный инвестор
По принадлежности к резидентам Отечественный инвестор Иностранный инвестор
Стадии (фазы) осуществления инвестиционного проекта • Любой инвестиционный проект, вне зависимости от его объемов, сложности, условий инвестирования, должен осуществляться в соответствии с выбранной технологией. • Под технологией понимается последовательность определенных действий, направленных на получение промежуточного или конечного результата, в качестве которых в нашем случае могут выступать: подготовка технико-экономического обоснования проекта; разработка рабочей проектно-сметной документации; строительство (реконструкция); монтаж технологического оборудования и выпуск опытной партии продукции; выпуск продукции.
Первая, прединвестиционная фаза включает в себя следующие мероприятия : • • • • проверку первоначального замысла проекта; составление задания на разработку и обоснование проекта; разработку бизнес-плана; выбор местоположения объекта; выделение инвестиций на проектирование; проведение тендеров на проектирование; выбор проектной организации, и заключение с ней договора; разработку ТЭО; разработку проектно-сметной документации (ПСД); утверждение ПСД; отвод земли под строительство; получение разрешения на строительство; проведение тендеров на строительство; разработку рабочей документации; заключение подрядного договора.
продолжение • Этот этап выполняется заказчиком (инвестором). • Необходимо особо подчеркнуть, что степень прединвестиционных исследований и проработок может варьироваться в зависимости от требований инвестора, возможностей финансирования и времени, отведенного на их проведение. Принято выделять три уровня прединвестиционных исследований: исследования возможностей (англ. opportunity studies ); подготовительные, или предпроектные (англ. prefeasibility ) исследования; оценка осуществимости или техникоэкономические исследования (англ. feasibilty studies ).
Инвестиционная фаза реализации проекта • строительства (реконструкции, капитального ремонта) объектов, входящих в проект; • монтажа оборудования; • пусконаладочных работ; • производства опытных образцов; • выхода на проектную мощность. В течение инвестиционной фазы осуществления проекта формируются активы предприятий, заключаются контракты на поставку сырья комплектующих, производится набор рабочих и служащих, формируется портфель заказов.
Завершающая эксплуатационная фаза проекта существенно влияет на эффективность вложенных в него средств. • • сертификация продукции; создание центров ремонта; создание дилерской сети; текущий мониторинг экономических показателей проекта. Следует отметить, что в рассмотренных выше комплексах работ акцент делается на новое строительство предприятий. Средства, выделенные на техническое перевооружение или реконструкцию, окупаются в несколько раз быстрее, чем при создании аналогичных производственных мощностей за счет нового строительства.
БИЗНЕС-ПЛАН ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА • В современных условиях бизнес-план постепенно вытесняет ТЭО из сферы плановой деятельности. • На уровне предприятий чаще используются относительно небольшие (локальные) проекты. Бизнес-план в этом случае выступает в качестве документа, представляющего результаты полного инвестиционного проекта. • Таким образом, бизнес-план проекта может входить в инвестиционный проект как его составная часть, заменять его или включать несколько инвестиционных проектов.
Бизнес-план Инвест. Проекта разрабатывается для обоснования: • степени жизнеспособности и устойчивости проекта • возможности получения инвестиционных и кредитных ресурсов, а также возврата заемных средств • предложений по созданию совместных и иностранных предприятий • целесообразности оказания мер государственной поддержки • служит ориентиром, как должен развиваться проект Бизнес-план является главным документом для кредиторов и основным инструментом для предпринимателя (руководителя).
Общие представления о БП
ВИДЫ БП • По объектам: для реализации инвестпроекта; развития предприятия; получения кредита; получения гранта. • Внешние и внутренние БП. • По используемым методикам составления. • По целям разработки. • По предприятию в целом (новое или существующее) или по бизнес-линиям.
Информационное обеспечение разработки бизнес-плана Включает сбор, систематизацию и анализ исходных данных, служащих основой для выработки основных положений бизнес-плана. • Состав и содержание исходной информации, источники ее получения определяются заданием на разработку бизнес-плана. Полученная информация позволяет уточнить концепцию проектного предложения, подготовить альтернативные варианты. • Сбор исходной информации рекомендуется проводить на основе специально подготовленной рабочей программы, учитывающей специфику проектного предложения данного бизнеса, внешней ситуации, требования заказчика, лимит времени и средств на эти цели. По своему назначению информация отражает: • характеристику объекта (концепцию проектного предложения бизнеса); • конъюнктуру рынка; макроэкономические процессы, налоговую политику; • формирование нормативной базы бизнес-плана; • методику определения показателей эффективности проектного решения. •
Рекомендациями Министерства экономики: бизнес-план инвестиционного проекта • Бизнес план по требованиям федеральных министерств Министерства промышленности и торговли (Минпромторга) РФ для программы "Импортозамещение" и получения льготного финансирования Фонда развития промышленности и субсидий Минпромторга РФ • http: //www. xn----dtbhaacat 8 bfloi 8 h. xn-p 1 ai/business-plan-minpromtorg-russia
http: //www. xn----dtbhaacat 8 bfloi 8 h. xn--p 1 ai/businessplan-minpromtorg-russia • • • Бизнес план для промышленных парков Бизнес-план по требованиям федеральных министерств Бизнес план для резидентов ОЭЗ Бизнес план для приоритетных инвестиционных проектов (на примере республики Татарстан) Бизнес план по стандартам Постановления 284 Бизнес план по рекомендациям ТПП РФ Бизнес план по стандартам UNIDO Бизнес план по стандартам TACIS Бизнес план по стандартам Внешэкономбанка Бизнес план по стандартам ЕБРР Бизнес план для ОАО Росагролизинг и многое другое…. .
В соответствии с Рекомендациями Министерства бизнес-план инвестиционного проекта должен состоять из следующих разделов: • • • резюме характеристика предприятия и стратегия его развития описание продукции анализ рынков сбыта, стратегия маркетинга производственный план организационный план реализации проекта инвестиционный план прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности показатели эффективности проекта юридический план информация о разработчике бизнес-плана
ПРАКТИКИ составления бизнесплана ИП: • 1) применяемая в мировой практике при обосновании инвестиций по методике МБРР (Международного банка реконструкции и развития. Основные разделы – исполнительное резюме (краткое содержание) бизнес-плана; описание фирмы-держателя проекта; описание продукции (услуг), производимой в рамках проекта; план маркетинга; организационный план; производственный план; анализ рисков; финансовый план; приложения;
Разделы 2 • описание продукции (работ, услуг), производимой в рамках проекта. Обычно в этом разделе приводятся общее описание продукта, сфера его применения, преимущества перед конкурирующими товарами и описывается процесс разработки продукта с оценкой готовности к выходу на рынок (наличие патентов, лицензий, соответствие национальным и иностранным стандартам); • план маркетинга. По мнению специалистов, это наиболее важный раздел бизнес-плана, в котором определяется спрос на данную продукцию, сегменты рынка (первичные и вторичные целевые), наличие конкуренции, правительственное и местное регулирование бизнеса, определяется стратегия маркетинга;
Продолжение - БП ИП • 2) представляемая в Министерство экономики РФ для участия в инвестиционных конкурсах на получение бюджетного финансирования или государственных гарантий, предусматривает семь обязательных разделов – титульный лист, вводная часть или резюме проекта, анализ положения дел в отрасли, производственный план, план маркетинга, организационный план, финансовый план;
Продолжение - БП ИП • 3) используется при обосновании частных инвестиций в коммерческие проекты, содержит 15 разделов – титульный лист, вводная часть, анализ финансового состояния организации, анализ внешней среды бизнеса, оценка экономического потенциала организации, обоснование сущности нового бизнеса, оценка рыночного сегмента и вероятной доли продаж, план маркетинга, план инвестиционной и операционной деятельности, обоснование организационно-правовой структуры бизнеса, кадровое обеспечение, финансовый план, оценка и способы снижения риска, экологическая и социальная среда бизнеса, приложения.
РАЗДЕЛЫ БП ИП • исполнительное резюме (краткое содержание) бизнес-плана. Резюме должно отвечать на вопросы о том, для чего и в каком размере требуются инвестиции, в чём суть проекта, каковы основные параметры проекта; • описание фирмы-держателя проекта. В данном описании даётся история фирмыдержателя проекта, её текущее состояние, назначение и уникальность продукции, особенности технологии, отражаются позиции фирмы в данном бизнесе, её сильные и слабые стороны, современный и желательный «имидж» , какие конкретные шаги необходимо сделать для достижения поставленных целей;
Разделы 3 • организационный план. В нём приводятся сведения о владельцах и менеджерах фирмы, которые будут играть ведущие роли в реализации проекта. Даётся организационная схема, показывающая связи и разделение ответственности в рамках организации. Описывается кадровая политика и стратегия - разъясняется, как будет проводиться подбор, подготовка и оплата сотрудников, даются краткие сведения о планируемых льготах и стимулах; • производственный план. Этот раздел должен содер-жать ответы на вопросы о том, где будет производиться продукция, какие для этого потребуются производственные мощности (динамика мощностей, какое оборудование и где намечается приобретать), где, у кого и на каких условиях будет закупаться сырьё, материалы и комплектующие (репутация поставщиков и опыт работы с ними), предусматривается ли производственная кооперация и с кем, возможное лимитирование объёмов производства и поставок ресурсов;
Разделы 4 • анализ рисков. В данном разделе выявляются факторы, увеличивающие или уменьшающие конкретные виды рисков, связанных с реализацией проекта, проводится анализ выявленных факторов по их влиянию на величину рисков, оцениваются конкретные виды рисков и их уровни, разрабатываются мероприятия по снижению рисков, оказывающих негативное влияние на ход выполнения проекта; • финансовый план. Он, как правило, содержит три части - план доходов и расходов (прогнозируется объём продаж и даётся оценка всех статей расходов), план денежных поступлений и выплат (на основе плана доходов и расходов прогнозируется денежная наличность по месяцам) и балансовый план (отражает состояние активов и пассивов предприятия на конец каждого года реализации проекта). Обычно финансовый план составляется на три года вперёд, причём данные на первый год даются с помесячной разбивкой;
Разделы 5 • приложения – финансовые проектировки, результаты технической экспертизы, документы в поддержку проекта, предварительные соглашения с потенциальными потребителями проектируемой продукции (заказчиками), документы о правах на интеллектуальную собственность, брошюры и буклеты о предприятии и его продукции, статистические данные о рынке работ, продукции и услуг предприятия-держателя инвестиционного проекта, отчётные формы о финансовом состоянии предприятия (включая балансовые таблицы).
Методическими рекомендациями оценивают 2 вида эффективности • I – эффективность проекта в целом; а) общественную (социально-экономическую) б) коммерческую эффективность проекта. • II – эффективность участия в проекте. А) Э участия предприятий в проекте; Б) Э инвестирования в акции предприятия; В) Э участия в проекте структур более высокого уровня по отношению к предприятию (включая региональную и народнохозяйственную эффективность, отраслевую); Г) Э бюджетную от ИП (эффективность участия государства в проекте с точки зрения расходов и доходов бюджетов всех уровней).
Скачать презентацию ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 3 БП ИП Инвестиционная
инвестиции и БП ИП.pptx