Основные теории, объясняющие международное перемещение капитала
Перемещения капитала — движение собственности, приносящей доход, в поисках мест своего наиболее выгодного приложения. n Когда перемещения капитала осуществляются между странами, то они получают особое название: «международные перемещения капитала» . n
n n Международные перемещения капитала — движение собственности, приносящей доход, в поисках страны для своего наиболее выгодного приложения. Международные перемещения капитала представляют собой вывоз за рубеж собственности в виде денег, ценных бумаг, оборудования, машин, приборов, сырья, материалов, других производственных ресурсов.
Основные современные теории международного движения капитала (со второй половины XXв. ) n n n n n - теория технологического разрыва; - теория портфельных инвестиций; - теория "защитного инвестирования"; - теория монопольных преимуществ; - теория присвоения; - модель жизненного цикла; - теории ТНК - теория наукоемкой специализации; - теория "бегства" капитала;
Теория технологического разрыва n n В соответствии с этой теорией торговля между странами осуществляется даже при одинаковой наделенности факторами производства. И может быть вызвана техническими изменениями, возникающими в какой-то одной отрасли в одной из торгующих стран, из-за того, что технические новшества первоначально появляются в одной стране, последняя приобретает преимущество: новая технология позволяет производить товары с меньшими издержками. Если же новшество заключается в производстве нового продукта, то предприниматель в стране-новаторе в течение определенного времени обладает так называемой "квазимонополией", иными словами, получает добавочную прибыль, экспортируя новый товар. Отсюда и новая оптимальная стратегия: выпускать не то, что относительно дешевле, а то, что больше пока никто выпускать не может, но необходимо всем или многим. Как только эту технологию смогут освоить другие - производить чтото новое и опять такое, что другим недоступно. В результате появления технических новшеств образуется "технологический разрыв" между странами, обладающими и не обладающими этими новшествами. Этот разрыв постепенно будет преодолеваться, т. к. другие страны начинают копировать нововведение страны-новатора. Однако пока разрыв не преодолен, торговля новыми товарами, производимыми по новой технологии, будет продолжаться.
Теория портфельных инвестиций n Эти теории во многом определяются тем, что портфельных инвесторов интересуют за рубежом прежде всего четыре момента: а) уровень доходности иностранных ценных бумаг; б) степень риска по этим вложениям; в) уровень ликвидности этих бумаг; г) желание диверсифицировать свой портфель ценных бумаг за счет бумаг иностранного происхождения. Комбинация этих четырех моментов приводит к тому, что портфельные инвестиции особенно сильно подвержены колебаниям экономической и политической конъюнктуры.
Теория «защитного инвестирования» n Основана на том, что для осуществления прямых иностранных инвестиций важны конкурентные преимущества фирмы в сфере инвестиционной деятельности, что ведет к отказу от модели простой конкуренции и признание связи между ПИИ и контролем над рынками. Теория Хаймера объясняет такие явления, как инвестиции в малодоходные, на первый взгляд, производства, создание предприятий без целевой функции сверхприбыли при условии повышенного риска. Такая практика получила название "защитного инвестирования".
Теория монопольных преимуществ n n Ч. Киндлебергера, дополняя теорию Хаймера, объясняет ПИИ следующими факторами: несовершенной конкуренцией на товарных рынках и рынках факторов производства, экономией на масштабах производства, ограничительной или дискриминационной политикой правительств. Наличие этих факторов обусловливает международное движение капитала, которое выступает как компенсация недостатков национальных экономик. В основе теории лежит идея о том, что иностранный инвестор находится в менее благоприятной ситуации по сравнению с местным: он хуже знает местный рынок, у него нет больших связей, он несет дополнительные транспортные расходы и большие риски. Для иностранного инвестора существует объективная необходимость в так называемых "монополистических", т. е. присущих только ему, преимуществ перед местными конкурентами, за счет которых он мог бы получить более высокую прибыль.
Теория присвоения n Согласно этой теории, преимущества дают фирме монопольное право только в области факторов производства (менеджмент, инфор мация, патенты, ноу хау и т. д. ). Такие преимущества весьма редко предоставляют фирме контроль над рынком, но обеспечивают ей воз можность получать экономическую ренту. Специфические преимущества фирмы подталкивают ее к прямому зарубежному инвестированию по тем же причинам, которые заставляют фирму на внутреннем рынке создавать новые производствен ные мощности, а не просто покупать их у других предприятий. Чтобы в полной мере присвоить потенциальные выгоды, вытекающие из преимуществ, фирма часто предпочитает сохранить за собой контроль и собственность. Если она не закрепляет такой контроль и делит с кем либо собственность на зарубежное предприятие, специфические производственные преимущества этой фирмы могут быть утрачены.
Теория жизненного цикла n n n n n Американским ученым-экономистом Р. Верноном была разработана модель цикла жизни продукта. Согласно этой модели, продукт проходит четыре (иногда насчитывают пять) жизненных циклов: ) внедрение продукта на рынок; 2) рост продаж продукта; 3) зрелость рынка продукта и насыщение; 4) спад продаж. Международный жизненный цикл продукта для фирмы на рынке определенного товара выглядит несколько иначе: 1) монопольное производство и экспорт нового продукта данной фирмой; 2) производство и продажа аналогичного продукта иностранными конкурентам и сокращение доли фирмыпионера на рынке соответствующих стран; 3) выход продукта конкурентов на рынки третьих стран, и, соответственно, сокращение экспорта продукта фирмы; 4) выход продукта конкурентов на рынок страны фирмы (как возможная стадия).
Теории ТНК n Модель интернационализации опирается на идею американского экономиста Рональда Коуза о том, что внутри большой корпорации (ТНК) действует внутренний рынок, регулируемый руководителями корпорации и ее подразделений. Создатели модели интернационализации - англичане П. Бакли, М. Кессон, А. Ругман, Дж. Даннинг - считают, что значительная часть формально международных операций фактически является внутрифирменными операциями хозяйственных комплексов ТНК. Эклектичная модель Джона Даннинга вобрала в себя из других моделей ПИИ и прежде всего из модели монополистических преимуществ то, что прошло проверку на практике. Поэтому вторым ее названием является "эклектичная парадигма". Согласно этой модели, фирмы начинают развертывание собственных производственных мощностей за рубежом через ПИИ только при наличии трех предпосылок: фирма зарубежной страны имеет свои специфические преимущества собственника; фирме лучше использовать эти преимущества самостоятельно на месте, а не реализовывать их там через экспорт товаров или технологий другим фирмам (преимущества интернационализации); фирма использует некоторые производственные ресурсы за рубежом более эффективно, чем в рамках своей национальной экономики (преимущества места размещения).
Теория наукоемкой специализации n Модель наукоемкой специализации, поддерживаемая рядом экономистов, показывает целесообразность специализации развитых стран на производстве и экспорте наукоемких и технологически сложных товаров, в то время как развивающиеся страны вынуждены специализироваться в производстве ресурсоемких товаров. Кумулятивное инвестирование, возникающее в результате такой специализации, является стимулирующим фактором к притоку иностранных инвестиций в высокотехнологичные отрасли.
Теория "бегства" капитала n n n Теория бегства капитала. В отдельных странах и регионах мира периодически наблюдается специфический феномен — отток предпринимательских капиталов за рубеж, получивший название бегства капиталов. С подобной ситуацией столкнулась и Россия. Данная проблема является предметом международных исследований. Существуют различные трактовки содержания рассматриваемого понятия. Дж. Каддингтон понимает под бегством капиталов отток краткосрочных частных капиталов спекулятивного характера. Эксперты Всемирного банка трактуют этот феномен как массовый отток капиталов любого характера и любой срочности. Л. Красавина рассматривает бегство капиталов как ускоренный отток больших объемов капиталов, вывозимых по легальным и нелегальным каналам, при разной срочности и функциональном назначении активов. Массовое бегство капиталов может не только дестабилизировать экономику, но и вызвать потрясения в других странах в силу высокой интегрированности финансовых рынков. В качестве мер противодействия оттоку капиталов экономисты предлагают прежде всего создание благоприятного инвестиционного и предпринимательского климата, укрепление доверия к правительству, финансовым институтам. Разработка таких мер весьма актуальна в условиях постоянно увеличивающихся объемов перемещения капиталов между государствами.
n n Капитал – важнейший фактор производства. Миграция капитала определяется как трансграничное перемещение одного из важнейших факторов производства, вытекающее из его исторически сложившегося или приобретенного сосредоточения в отдельных странах, создающего экономические предпосылки для более эффективного производства товаров и услуг в других странах. Итак, рассмотрев теории международной миграции капитала, необходимо сказать, что все они между собой взаимосвязаны. Каждая теория рассматривает те или иные факторы, причины международного движения капитала и влияние их на экономику, как экспортирующих, так и импортирующих стран капитал. Международная миграция капитала на протяжении десятилетий совершалась между развитыми странами, одними и теми же отраслями промышленно развитых стран, между развитыми и развивающимися странами. Однако в связи с изменением тенденций мирового развития существенно усилилась глобальная мобильность капитала, изменились центры притяжения иностранных капиталов.
Скачать презентацию Основные теории объясняющие международное перемещение капитала Перемещения
инвестиции презент на 29.ppt