Определение ставки дисконтирования и методы оценки рисков инвестиционного

Определение ставки дисконтирования и методы оценки рисков инвестиционного проекта

САРМ (capital assets pricing model)

WACC (weight average cost of capital)

Кумулятивный метод

Анализ точки безубыточности (Break-even Point Analysis – BEP)

Анализ чувствительности Определяются наиболее вероятные значения для исходных показателей и возможные диапазоны их изменения u Путем изменения значений исходных показателей исследуется их влияние на конечный результат. u Проект с меньшей чувствительностью критерия эффективности считается менее рискованным u

Метод сценариев u u u Определяют несколько вариантов изменения ключевых исходных показателей Каждому варианту изменения приписывают его вероятностную оценку Для каждого варианта рассчитывают вероятное значение выбранного критерия, а также оценки его отклонения от среднего значения Проводится анализ вероятностных распределений полученных результатов При прочих равных условиях проект с наименьшим стандартным отклонением считается менее рискованным

Метод Монте-Карло u u u Устанавливается взаимосвязь между исходными и результирующими показателями в виде математического уравнения или неравенства Задаются законы распределения вероятностей для ключевых параметров модели Проводится компьютерная имитация значений ключевых параметров модели Рассчитываются основные характеристики распределения исходных и результирующих показателей Проводится анализ полученных результатов и принимается решение