Опционы Производные финансовые инструменты закрепляют право их

Опционы Производные финансовые инструменты закрепляют право их владельца на покупку-продажу на определенных условиях и в определенное время акций и других долговых обязательств. Финансовый фьючерс — это контракт на покупку-продажу определенного базового актива в будущем по определенной цене. Фьючерсный контракт в отличие от опциона не право, а обязательство. Опцион - это ЦБ, подтверждающая право владельца на покупку-продажу определенного базисного актива (товара, другой ЦБ) по фиксированной цене через некоторое время.

1 случай: Call (опцион продавца на покупку).

Пример: Хеджирование продажи акций с помощью покупки Call-опциона. Компания продаёт 100 акций по цене 50$ и приобрела опцион на покупку тех же 100 акций по цене 50$. Премия за опцион - 500$. Каков будет результат от операции выкупа акций при прочих равных условиях, если на момент реализации прав по опциону курс акций будет: 50, 60, 70, 40? В этом случае поступления будут от продажи акций: 100*50=5000$, Расходы будут составлять: 1. Премия за опцион – 500$, 2. Затраты по покупке, которые будут зависеть от того, реализуется опцион, или нет. Реализован опцион будет только в том случае, если рыночная цена выше страйковой.

2 случай: Put (опцион покупателя на продажу).

Пример: Страхование закупки акций покупкой опциона на продажу. Инвестиционная компания закупила 100 акций по курсу 50$ и покупает трёхмесячный опцион на продажу по текущему курсу (50$). Цена опциона – 500$. Каков будет результат, если на момент реализации прав по опциону курс акций будет: 50, 60, 70, 40? В этом случае поступления будут от продажи акций, выручка от которой будет зависеть от того реализуется опцион или нет. Реализован опцион будет только в том случае, если рыночная цена ниже страйковой. Расходы будут составлять: 1. Премия за опцион – 500$, 2. Затраты по покупке 100*50=5000$

Помимо страхования, опционные стратегии используются для извлечения прибыли, посредством рисковых операций по их эмиссии, покупке и продаже. Одновременная покупка и выпуск опционов на один и тот же финансовый актив называется стеллажной операцией. Существует достаточно большой набор операций с разным сочетанием опционов на покупку и продажу. Привлекательность срочного рынка состоит также в том, что его инструменты являются высокодоходными, хотя и высокорискованными объектами инвестирования финансовых средств.

Задачи Задача 1 Текущий курс акций 30 долл. Инвестор А приобретает опцион на покупку у инвестора Б 100 акций по курсу 35 долл. через полгода. Цена опциона 200 долл. Определить доходность операций с опционом, если курс через полгода установится: а) 35 долл. , б) 40 долл. , в) 50 долл. Задача 2 Инвестиционная компания закупает 1000 акций по курсу 60 долл. И продаёт трёхмесячный опцион на покупку этих акций по курсу 65 долл. Премия за опцион 5 долл. на акцию. Определить доход от операции, если через 3 месяца курс акций составит: 57, 55, 54, 70, 90.

Задача 3 Инвестиционная компания закупила 1000 акций по курсу 60 долл. и покупает 10 трёхмесячных опционов на продажу по текущему курсу 60 долл. 100 акций по цене 500 долл. за каждый. Каковы будут результаты по операции с опционом и без опциона, если курсы через три месяца составят 57, 55, 54, 70 долл. Каков будет чистый доход от использования опциона при данных курсах? Задача 4 Инвестор приобретает опцион на покупку 100 акций по цене 70 долл. , премия 3 долл. /акцию и опцион на продажу тех же 100 акций по цене 70 долл. с премией 200 долл. Каков будет результат, если курс составит на момент реализации опционов: 75, 65, 80, 60. Начертить график доходов.