ОПЦИОНЫ НА ФЬЮЧЕРСНЫЕ КОНТРАКТЫ Основные термины и

Скачать презентацию ОПЦИОНЫ НА ФЬЮЧЕРСНЫЕ КОНТРАКТЫ  Основные термины и Скачать презентацию ОПЦИОНЫ НА ФЬЮЧЕРСНЫЕ КОНТРАКТЫ Основные термины и

тема 2a - опционы.ppt

  • Количество слайдов: 26

>ОПЦИОНЫ НА ФЬЮЧЕРСНЫЕ КОНТРАКТЫ  Основные термины и условия   контрактов ОПЦИОНЫ НА ФЬЮЧЕРСНЫЕ КОНТРАКТЫ Основные термины и условия контрактов

>ОСНОВНЫЕ ВОПРОСЫ ЛЕКЦИИ 1.  ПОНЯТИЯ И ВИДЫ ОПЦИОНОВ НА ФЬЮЧЕРСНЫЕ КОНТРАКТЫ 2. ОСНОВНЫЕ ВОПРОСЫ ЛЕКЦИИ 1. ПОНЯТИЯ И ВИДЫ ОПЦИОНОВ НА ФЬЮЧЕРСНЫЕ КОНТРАКТЫ 2. УСЛОВИЯ ОПЦИОННЫХ СДЕЛОК НА НЕФТЯНЫХ РЫНКАХ 3. ТЕХНИКА ТОРГОВЛИ ОПЦИОНАМИ

>Опционы на фьючерсные контракты n  Право, но не обязанность купить или продать фьючерсный Опционы на фьючерсные контракты n Право, но не обязанность купить или продать фьючерсный контракт на оговоренных условиях в обмен на уплату премии

>Виды опционов n  Опцион на продажу (Put Option) n  Опцион на покупку Виды опционов n Опцион на продажу (Put Option) n Опцион на покупку (Call Option) n Двойной опцион (Double Option)

>Опцион на продажу n  Дает право покупателю опциона продать фьючерсный контракт по согласованной Опцион на продажу n Дает право покупателю опциона продать фьючерсный контракт по согласованной цене в обмен на уплату премии

>Опцион на покупку n  Дает право покупателю опциона купить фьючерсный контракт по согласованной Опцион на покупку n Дает право покупателю опциона купить фьючерсный контракт по согласованной цене в обмен на уплату премии

>Условия опционной сделки n  Цена исполнения (цена столкновения, базисная цена) n  Срок Условия опционной сделки n Цена исполнения (цена столкновения, базисная цена) n Срок действия опциона n Момент исполнения опциона n Премия

>Виды опционов n  С фиксированным  n  Торгуемые сроком   Виды опционов n С фиксированным n Торгуемые сроком (американские) n С n Неторгуемые нефиксированным (английские, сроком европейские) 8

>Прибыль и убытки длинного «колла» на $61 Brent в день истечения срока  Прибыль и убытки длинного «колла» на $61 Brent в день истечения срока + Длин. колл 61 (A) Цены на фьючерсы 0. 36 (C) 61. 36 (B) A = цена реализации опциона B = безубыточность C = премия - Премия опцион-колла = 36 центов

> Прибыль и убытки короткого колла на   Брент в день истечения Прибыль и убытки короткого колла на Брент в день истечения + Короткий колл 61. 36 (B) 0. 36(C) Цены на фьючерсы 61 (A) A = цена реализации опциона - B = безубыточность Премия опцион-колла = 36 центов C = премия

>    Длинный пут  +    Длин. пут Длинный пут + Длин. пут 60. 64 (B) 61 (A) Цены на фьючерсы 0. 36 (C) A = цена реализации опциона - B = безубыточность Премия опцион-пута = 36 центов C = премия

>     Короткий пут  +     Короткий пут + Короткий пут 60. 64 (B) 0. 36 (C) 61 (A) Цены на фьючерсы A = цена реализации опциона - B = безубыточность C = премия Премия опцион-пута = 36 центов

>Завершение опционных сделок n  Истечение срока опциона n  Реализация права на опцион Завершение опционных сделок n Истечение срока опциона n Реализация права на опцион n Закрытие опциона обратной сделкой (offset)

>Реализация фьючерсных опционов  Стороны  CALL   PUT  Покупатель  Длинную Реализация фьючерсных опционов Стороны CALL PUT Покупатель Длинную Короткую опциона фьючерсную занимает позицию Продавец Короткую Длинную опциона фьючерсную занимает позицию

>Значение опционов   CALL   PUT При   Котировка деньгах фьючерса Значение опционов CALL PUT При Котировка деньгах фьючерса выше фьючерса ниже цены столкновения При своих Котировка фьючерса равна цене столкновения цене столкновения Без денег Котировка фьючерса ниже фьючерса выше цены столкновения

>  УСЛОВИЯ БИРЖЕВЫХ ОПЦИОНОВ n  Опцион: один фьючерсный контракт на печное топливо УСЛОВИЯ БИРЖЕВЫХ ОПЦИОНОВ n Опцион: один фьючерсный контракт на печное топливо n Сроки поставки по опционам: 12 месяцев подряд n Котировка цен: Фьючерсы и опционы: в долларах и центах за галлон n Минимальное изменение цены: Фьючерсы и опционы: 0, 0001 долл. (0, 01 цента) за галлон

>  УСЛОВИЯ БИРЖЕВЫХ ОПЦИОНОВ n  Опционы: торговля завершается за три рабочих дня УСЛОВИЯ БИРЖЕВЫХ ОПЦИОНОВ n Опционы: торговля завершается за три рабочих дня перед последним днем торговли соответствующим фьючерсным контрактом n Исполнение опционов: n Через клиринговую фирму в расчетную палату не позднее 17. 30 час. или 45 минут после определения расчетной цены соответствующего фьючерсного контракта (в зависимости от того, что позднее), в любой день включая день истечения опциона.

>  УСЛОВИЯ БИРЖЕВЫХ ОПЦИОНОВ n  Цены столкновения опционов: n  10 цен УСЛОВИЯ БИРЖЕВЫХ ОПЦИОНОВ n Цены столкновения опционов: n 10 цен столкновения с шагом 0, 02 долл. выше паритетного опциона и 10 цен столкновения с шагом 0, 02 долл. ниже цены паритетного опциона, всего не менее 21 цен столкновения. n Дополнительно цены столкновения 0, 01 долл. для первых трех месяцев с шагом 0, 04 долл. выше и ниже цены паритетного опциона. Цены столкновения в 1 цент (0, 01 долл. ) вводятся только для уровня ниже 1, 00 долл.

>ПРЕМИЯ ОПЦИОНА n  ВНУТРЕННЯЯ СТОИМОСТЬ n  ВРЕМЕННАЯ СТОИМОСТЬ n  НЕУСТОЙЧИВОСТЬ n ПРЕМИЯ ОПЦИОНА n ВНУТРЕННЯЯ СТОИМОСТЬ n ВРЕМЕННАЯ СТОИМОСТЬ n НЕУСТОЙЧИВОСТЬ n ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ

>Внутренняя стоимость n  Разница между ценой столкновения опциона и фьючерсной котировкой n Внутренняя стоимость n Разница между ценой столкновения опциона и фьючерсной котировкой n Имеется только у денежных опционов n У паритетных и безденежных опционов равна нулю

>Временная стоимость n  Часть премии опциона сверх внутренней стоимости n  Равна разнице Временная стоимость n Часть премии опциона сверх внутренней стоимости n Равна разнице премии и внутренней стоимости n У паритетных и безденежных опционов равна всей премии

>ВРЕМЕННАЯ СТОИМОСТЬ ВРЕМЕННАЯ СТОИМОСТЬ

>НЕУСТОЙЧИВОСТЬ n  ИСТОРИЧЕСКАЯ n  ПРЕДПОЛАГАЕМАЯ НЕУСТОЙЧИВОСТЬ n ИСТОРИЧЕСКАЯ n ПРЕДПОЛАГАЕМАЯ

>Ответьте на вопрос: n Опцион на продажу на майский фьючерс на нефть брент с Ответьте на вопрос: n Опцион на продажу на майский фьючерс на нефть брент с ценой столкновения 53, 50 долл. за баррель имеет премию 0, 18 долл. Текущая фьючерсная котировка составляет 54, 74 долл. Какова временная стоимость опциона?

>n  Опцион на продажу на июльский фьючерс на нефть брент с ценой столкновения n Опцион на продажу на июльский фьючерс на нефть брент с ценой столкновения 65, 00 долл. за баррель имеет премию 1, 55 долл. Текущая фьючерсная котировка составляет 64, 75 долл. Какова временная стоимость опциона?

>n  Куплен опцион на продажу с базисной ценой 58, 6 долл. / бар. n Куплен опцион на продажу с базисной ценой 58, 6 долл. / бар. и премией 0, 2 долл. Котировка фьючерсного контракта составляет 58, 8 долл. / бар. Данный опцион является: n а/ при деньгах n б/ при своих n в/ без денег