Оценка платежеспособности предприятия 1
Финансовые коэффициенты – это инструмент анализа, которые помогают лучше понять результаты деятельности и финансовое положение фирмы. Финансовые коэффициенты необходимы: - Они позволяют руководству оценить: финансовое положение фирмы и результаты ее деятельности; будущие возможности и проблемы; использование средств фирмы; - Они позволяют руководству проанализировать деятельность фирмы и сравнить ее с результатами конкурентов; - Они позволяют акционерам, инвесторам, кредиторам, банкам проверить, насколько эффективно фирма управляет активами. 2
Финансовые коэффициенты 1. Ликвидность: характеризует способность предприятия исполнять свои краткосрочные обязательства; 2. Финансовое покрытие: определяет насколько текущие обязательства покрываются потоком фондов от деятельности фирмы 3. Прибыльность: показывает отношение прибыли к различным статьям, в частности уровню продаж, активам и т. д. 4. Эффективность: сопоставляет объем продаж предприятия с общим уровнем активов и с основными его статьями: дебиторской задолженностью, ТМЗ 3
1. Коэффициенты ликвидности • Коэффициент быстрой ликвидности, показывает долю наиболее ликвидных активов (то есть средств компании, которые быть быстро и без особых затрат превращены в деньги) в краткосрочной кредиторской задолженности. Кбл=(текущие активы-ТМЗ)/текущие об-ва Предпочтительно, чтобы соотношение было равно 1: 1 4
Коэффициент текущей ликвидности • Коэффициент текущей ликвидности, определяет способность компании вовремя погашать свои текущие обязательства. Другими словами, он показывает, насколько текущие обязательства покрыты текущими активами. Кбл=(текущие активы)/текущие об-ва Нормальным значением коэффициента считается 1, 5. . . 2, 5, но не менее 1. Однако на его уровень влияет отраслевая принадлежность предприятия, структура запасов, состояние дебиторской задолженности, длительность производственного цикла и другие факторы. Значение коэффициента, равное 1, предполагает равенство текущих активов и пассивов. 5
2. Коэффициенты финансового покрытия Коэффициент покрытия процентов показывает уровень валовой прибыли, необходимый для выплаты процентов по кредитам. Кпп=(Валовая прибыль+Процентные платежи)/Процентные платежи Нормальным считается значение показателя от 3 до 4. Если значение коэффициента становится меньше 1, это означает, что фирма не создаёт достаточного денежного потока из операционной прибыли для обслуживания процентных платежей. 6
Коэффициент самофинансирования показывает степень финансирования активов из собственных средств Ксф=СК/(Об-ва+СК) Чем выше коэффициент самофинансирования, тем эффективнее предприятие использует возможности наращивания собственного капитала за счет получаемой прибыли. При отрицательных значениях чистой прибыли либо отрицательных приростах накопленного капитала рассчитывать коэффициент самофинансирования не имеет смысла. В этом случае фирма покрывает собственными средствами заемные. Можно говорить, что при этом реализуется принцип самофинансирования. 7
Коэффициент платежеспособности Характеризует независимость фирмы от внешних займов. Чем выше значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности. Высокое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств. Интерпретация этого показателя зависит от многих факторов: средний уровень этого коэффициента в других отраслях, доступ компании к дополнительным долговым источникам финансирования. Рассчитывается по формуле: Кп= Суммарные обязательства /Суммарный акционерный капитал. Рекомендуемые значения: 0, 5 - 0, 8 При расчете показателя используются средние значения переменных за период. Также называется левереджем или финансовым рычагом. Он показывает насколько предприятие полагается на заемные средства 8
Доля долгов в активах Данный показатель демонстрирует, какая доля активов финансируется за счет заемных средств, независимо от источника. Рассчитывается по формуле: Дда = (Долгосрочные обязательства + текущие обязательства) / Суммарный актив. Рекомендуемые значения: 0, 2 - 0, 5 При расчете показателя используются средние значения переменных за период 9
3. Коэффициенты прибыльности Коэффициент рентабельности продаж (маржой валовой прибыли) показывает насколько доходы компании превышают ее расходы, то есть сколько прибыли приходится на каждый тенге продаж. Определяется как: Крп=валовая прибыль/продажи *100 10
Коэффициент доходности активов Определяет уровень прибыли, приходящийся на каждый тенге используемых активов Рда= Валовая прибыль/Активы*100 11
4. Коэффициенты эффективности деятельности Оборачиваемость активов оценивает эффективность использования компанией своих активов и отражает объем продаж, приходящих на каждый тенге активов: Оа=Продажи/Активы в среднем Коэффициент оборачиваемости – это финансовый коэффициент показывающий интенсивность использования (скорость оборота) определенных активов или обязательств. 12
Средний период погашения дебиторской задолженности показывает число дней, необходимых для инкассации счетов своих клиентов Сппдз=(счета к получению в среднем)/продажи *365 13
Период погашения кредиторской задолженности Показывает число дней необходимых для расчетов с поставщиками Ппкз=(счета к оплате)/себестоимость реализованных товаров*365 14
Оборачиваемость запасов Отражает насколько эффективно предприятие использует имеющиеся ресурсы, то есть во сколько раз объем продаж превышает средний объем запасов. Высокий коэффициент означает, что предприятие не накапливает излишних запасов Оз=продажи/Запасы (в среднем за период) 15
Выводы Анализ финансовых коэффициентов наиболее полезен в следующих случаях: - При анализе прогнозируемых финансовых отчетов; - Для сравнения результатов текущей деятельности предприятия с ее прошлыми показателями; - Для сравнения с соответствующими показателями по данной отрасли. 16
Скачать презентацию Оценка платежеспособности предприятия 1 Финансовые коэффициенты
IITU 1_Preza_ACM_Lec5.2._T5_W5_Evaluation of solvency, Fin Ratio.ppt