Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Планирование является одной из главных задач финансового менеджера. В основу рассмотрения альтернативных направлений деятельности предприятия и рекомендаций должны быть положены финансовые принципы. 1
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Существуют два основных метода разработки финансового плана прогнозный баланс и прогноз движения денежных средств. В этой лекции мы проиллюстрируем процесс составления прогнозного баланса и как в нем отражаются общая сумма оборотного капитала и общая сумма средств финансирования, необходимых для ожидаемого уровня продаж. 2
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Прогнозный баланс показывает общую сумму средств, необходимых в конкретные моменты времени. В то же время для управления финансами на предприятии требуется знать пределы, в которых изменяются суммы необходимых для финансирования средств в течение определенного периода времени. 3
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Прогнозирование и планирование являются жизненно важными процессами для предприятий. Прогнозы обычно составляются по вопросам экономических событий или изменений на рынке или в отрасли промышленности. Планы будут включать решения администрации о том, что делать в будущем, как и когда делать, и кто должен делать. 4
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Предположим, что предприниматель рассматривает вопрос о создании малого предприятия и ему необходимо знать, будет ли оно жизнеспособным. Для ответа на этот вопрос предприниматель должен подготовить ряд прогнозов, в число которых входят: 5
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • прогнозы продаж - составляются на основе исследований рынка; • прогноз цены на сырье; • прогноз обеспеченности предприятия квалифицированной рабочей силой; • прогноз реакции конкурентов. • В основе эффективной работы предприятия обязательно должен лежать обоснованный прогноз покупательского спроса. 6
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Процесс финансового планирования • Смета - это план, переведенный в количественные показатели. Обычно используются такие количественные показатели, как "объем" и "деньги". Объем показывает предусмотренный сметой уровень деятельности, и с его помощью можно рассчитать количество физических ресурсов, необходимых для обеспечения производственной деятельности предприятия. 7
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Денежное выражение сметы можно получить, умножив предусмотренные сметой объемы на соответствующие затраты или стоимость. Это позволяет определить финансовые ресурсы, необходимые для поддержания предусмотренной сметой деятельности, а также получаемые за счет этой деятельности финансовые средства. 8
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • После составления смет необходимо: • с целью контроля осуществлять сопоставление фактических результатов с плановыми показателями; • корректировать сметы в процессе реализации производственной программы, чтобы они оставались отвечающими требованиям ведения дела. 9
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Все сметы можно разделить на две большие группы: сметы текущих затрат и сметы капитальных затрат. А сейчас мы рассмотрим их более подробно. 10
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Сметами текущих затрат называются сметы, в которых отражаются текущие операции в ходе обычного производственного цикла. Основными сметами текущих затрат промышленного предприятия являются: 11
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • План сбыта • Это самый важный план компании, потому что объем операций любого подразделения прямо зависит от объема произведенных продаж. Если не будет продаж, то не будет и никакого дела. 12
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Из этого следует, что все другие планы составляются на основании программы сбыта. Необходимо уделить особое внимание разработке программы сбыта, поскольку реалистичность этой программы будет основой для построения более точных других смет. 13
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Производственный план • Этот план охватывает процесс производства. Он позволяет определить общий объем производства на основе программы сбыта готовой продукции. 14
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Полученные данные об объеме производства, необходимого для выполнения планируемых продаж за планируемый период, предусмотренный сметой, служат основой для определения количества запасов, необходимых для начала следующего периода. 15
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • После расчета общего объема производства готовой продукции можно переходить к составлению вспомогательных производственных смет, которые будут охватывать: 16
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • • сырье и производственные материалы; рабочую силу; производственные накладные расходы. Затем каждую из второстепенных смет можно разделить на более детальные составные части. 17
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Смета расходов • Иногда эту смету называют сметой расходов по реализации готовой продукции, общезаводских и административных расходов, и она включает все расходы под этими заголовками, то есть эта смета охватывает все торговые и управленческие расходы. 18
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Сметы потребностей в оборотном капитале • Эта смета включает планируемые оборотные средства, то есть кассовую наличность, счета дебиторов, запасы и планируемые краткосрочные обязательства, такие как счета кредиторов, банковский овердрафт и прочие краткосрочные обязательства. Иногда эту смету относят к сметам капитальных, а не текущих затрат. 19
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Смета денежных средств • Эта смета представляет собой детальный анализ денежного элемента расчета планируемой потребности в оборотном капитале. Такой анализ денежного элемента необходим вследствие жизненной важности денежных средств для повседневных производственных операций предприятия и его долгосрочного выживания и успеха. 20
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Сметы капитальных затрат имеют дело с долгосрочными операциями предприятия и обычно охватывают все капиталовложения, доход от которых будет поступать в течение более чем одного сметного периода. Эти сметы можно разделить на две большие категории: 21
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Сметы потребности в основных средствах • Эти сметы включают капиталовложения в активы, которые принесут прибыль в будущие периоды. 22
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Сметы потребности в оборотном капитале • Как уже говорилось, такие сметы относятся к сметам текущих затрат, но в данном случае они охватывают периоды, выходящие за пределы текущей сметы. 23
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Подготовка и оценка смет капитальных затрат является важной частью управления финансовой деятельностью, так как инвестиции оказывают значительное долгосрочное влияние на будущую деятельность предприятия. 24
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Сметы текущих и капитальных затрат сводятся в общую финансовую смету. Она показывает планируемые "итоговые" результаты в форме прогнозных отчета о прибылях и убытках и баланса. 25
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Существуют два основных метода финансового планирования: • прогнозные балансы; • прогнозы движения денежных средств (кассовые сметы). 26
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Оба этих метода используют информацию, предоставленную сметами текущих и капитальных затрат для разработки финансовых аспектов o 6 щей финансовой сметы. Таким образом, этот метод позволяет установить общие финансовые потребности предприятия. 27
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • При финансовом планировании следует учитывать ряд рекомендаций, реализация которых позволит финансовому менеджеру получить более точные значения финансового плана предприятия. 28
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • 1. Прежде всего, выделяется проблема, которую надо решить, или выражаясь более точно, возможность, которую необходимо использовать. Затем устанавливается важность проблемы и ее приоритетность по отношению к другим проблемам. 29
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • На следующем этапе определяется потребность в ресурсах для ее решения и рассчитывается продолжительность времени для решения проблемы. В завершение определяются последствия решения проблемы. 30
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • 2. Устанавливается цель, которая является конечным результатом решаемой проблемы или используемой возможности. Эта цель должна соответствовать общим целям производственного предприятия. 31
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • 3. Необходимо, чтобы в распоряжении были средства для решения проблемы. Следовательно, требуется оценка средств предприятия и их сопоставление с его финансовыми потребностями. 32
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Для этого нужно подготовить необходимые достоверные прогнозы, поскольку только обоснованный прогноз потребительского спроса определяет успешную деятельность компании. При наличии соответствующих ресурсов выделенная проблема должна решаться в контексте ожидаемой деловой конъюнктуры. 33
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • 4. Разрабатываются и сравниваются альтернативные решения проблемы и альтернативные направления использования средств, чтобы быть уверенным, что выбирается лучшая модель действий. 34
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • 5. При разработке финансовых планов и уделяется особое внимание критическим вопросам, ошибка в решении которых может привести к тяжелым финансовым последствиям. 35
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Возможно, потребуется подготовить план с учетом нескольких результатов. Разработанные финансовые планы должны быть простыми, чтобы их внутренняя логика могла быть легко проверена. 36
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Составление прогнозного баланса • Баланс показывает вам общее количество и структуру активов компании, а также способ финансирования этих активов. Следовательно, если определить величину активов в прогнозном балансе, то она покажет общую сумму средств, необходимую для финансирования этих активов. 37
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Данные, на основе которых составляется прогнозный баланс, обычно берутся из смет текущих и капитальных затрат. Наиболее важной из этих смет, как отмечалось выше, является программа сбыта готовой продукции. 38
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • После установления планируемого уровня продаж и выработки лежащие в его основе структуры ценообразования и затрат, переходят непосредственно к составлению прогнозного баланса. 39
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Потребность в основных средствах определяется на основе сметы капитальных затрат. Между объемом продаж и основными средствами существует определенное отношение, но это не прямое отношение. 40
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Прогноз продаж • После получения всех данных для прогнозного баланса из прогноза продаж (программы сбыта), важно быть максимально точным при сведении их воедино. При любых условиях будет невозможно получить совершенно точный прогноз продаж, поскольку он основывается на будущих событиях. 41
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Основная роль прогнозируемого объема продаж в определении всех других элементов деятельности компании придает особое значение его подготовке. Соответственно, финансовым аналитикам необходимо уделять особое внимание рассмотрению допущений, лежащих в основе прогнозов продаж, чтобы добиться ощущения обоснованности прогнозов в целом. 42
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • При подготовке и анализе программы сбыта готовой продукции необходимо учитывать следующие факторы: • Общий объем рынка - чтобы определить реальные параметры масштабов прогнозирования. 43
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Тенденции развития рынка - для получения реальных показателей обоснованности планов. • Конкуренция - для определения давления конкурентов и степени риска в прогнозах. 44
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Экономические условия и перспективы - в той степени, насколько они будут влиять на рынок, где планируется реализация продукции. Инфляция, кроме того, будет влиять на цены. 45
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Эффективность функционирования в предыдущий период - только для действующих предприятий. Вы должны помнить, что в данном контексте эффективное функционирования в прошлом периоде является единственным эмпирическим свидетельством, на основе которого возможно планирование будущей деятельности. 46
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Прогнозируемая доля рынка реальность этого показателя вам придется оценивать в контексте всех вышеприведенных факторов. 47
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Внутренняя политика компании определяется в зависимости от вида продукции, географического расположения, стандартов качества и других факторов, таких как нехватка рабочей силы, которые являются составной частью целей компании и могут оказывать влияние на объем продаж. 48
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Потенциальная производственная мощность. В то время как прогноз продаж показывает необходимое количество производственных мощностей, однако существуют факторы, такие как дефицит рабочей силы, которые могут ограничить объем производства. 49
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Определение потребности в оборотном капитале • Оборотный капитал в основном состоит из дебиторской и кредиторской задолженностей и товарных запасов. В зависимости от вида деятельности он может также включать и денежные средства. 50
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Дебиторская задолженность • Сумма дебиторской задолженности, которую может нести компания, определяется следующими факторами: • объемом продаж в кредит в отличие от продаж за наличные; • предполагаемым сроком, на который предоставляется кредит; • вероятной эффективностью кредитного контроля. 51
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Если известен расчетный период погашения дебиторской задолженности, то можно легко определить ожидаемый уровень дебиторской задолженности (ДЗД) в любой момент времени из следующего выражения: • ДЗД = (TR/ T)* tд, 52
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • где TR - объем реализованной продукции за период, руб. ; • tд, - нормативный период погашения дебиторской задолженности, дни; • Т - число дней в прогнозируемом периоде. 53
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Пример 1. Требуется определить величину дебиторской задолженности, если планируемый объем реализованной продукции за год принимается равным 5, 475 млн. руб. , а период погашения дебиторской задолженности принимается 80 дням. • Решение: • ДЗД = (5, 475 / 365)*80 = 1, 2 млн. руб. 54
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Кредиторская задолженность определяется суммой кредита на определенный срок, который поставщики считают разумным предоставить компании за поставленные ресурсы и услуги. 55
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Этот показатель называется периодом погашения кредиторской задолженности и обычно выражается себестоимостью однодневного объема продаж готовой продукции. 56
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Расчет кредиторской задолженности производится (КЗД) следующим образом: • КЗД = (РС/Т)* tк, • где: РС – себестоимость продаж, руб. • tк, - нормативный период погашения кредиторской задолженности, дни; • Т - число дней в периоде. 57
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Пример 2. Требуется определить кредиторскую задолженность компании, если себестоимость продаж за год составляет 7, 3 млн. руб. и период погашения задолженности, предоставленный кредиторами, равен 25 дням. • Решение: • КЗД = (7, 3 / 365)*25 = 0, 5 млн. руб. 58
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Товарно-материальные запасы • Объем товарно-материальных запасов, необходимый компании для поддержания планируемого уровня продаж, определяется периодом хранения запасов. 59
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Обычно он выражается термином однодневный оборот по себестоимости продаж, который выражает среднюю сумму ежедневной себестоимости реализованной продукции, заключенной в товарноматериальных запасах. 60
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Расчет товарно-материальных запасов производится по следующей формуле: • ТМЗ = (РС/Т)* t. ТМЗ, • где РС - себестоимость реализованной продукции за определенный период, руб. ; • t. ТМЗ, - нормативный период хранения запасов, дни; • Т - число дней в периоде. 61
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Пример 3. Требуется определить величину товарно-материальных запасов, если планируемая годовая себестоимость реализованной продукции составляет 3, 65 млн руб. , а нормативный срок хранения запасов равен 45 дням. • Решение: • ТМЗ = (3, 65/365)*45 = 0, 45 млн руб. 62
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Полученные показатели дебиторской и кредиторской задолженностей и товарно-материальных запасов покажут общую сумму оборотного капитала, необходимого для планируемого компанией объема реализации продукции. 63
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Если сложить эту сумму с общей суммой требуемых основных средств, то полученный результат отразит общую сумму финансирования, необходимую компании в данный момент времени. 64
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Из прогнозного отчета о прибылях и убытках можно определить величину средств для финансирования активов, которые компания может получить за счет нераспределенной прибыли. 65
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • При возникновении дефицита компании придется финансировать его за счет акционеров (акционерного капитала) или заемного капитала (банковские кредиты, эмиссия облигаций и др. ). 66
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Пример 4. 4. Филиал компании «Клякса» на 2012 г. прогнозирует следующие показатели: • Объем продаж (TR), тыс. руб. 2500 Себестоимость продаж (PC) 60 % от объёма продаж • Общехозяйственные накладные издержки 20 % от объёма продаж • Срок погашения дебиторской задолженности, дни - 80 • Товарно-материальные запасы, дни оборота (по себестоимости) – 105 67
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Срок погашения кредиторской задолженности, дни - 30 Основные средства, тыс. руб. 1200 Амортизационные отчисления, 120 тыс. руб. 68
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Себестоимость продаж и общехозяйственные накладные расходы включают амортизационные отчисления, составляющие 10% от основных средств. Требуется определить общую сумму финансовых средств, необходимых в конце года для финансирования потребностей компании. 69
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Решение: • Для прогнозирования будущих финансовых потребностей предприятия необходимо использовать метод прогнозного баланса. Прежде всего, составляется прогнозный отчет о прибылях и убытках. Ниже приведен расчет этого отчета: 70
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Прогнозный отчет о прибылях и убытках, тыс. руб. • Объем продаж 2500 Себестоимость продаж (60% от объема продаж) 1500 Торговые, общефирменные и административные расходы 500 • Итого операционная прибыль 500 71
Оценка общих финансовых потребностей предприятия • Прогнозный баланс на 31. 12, тыс. руб. • Основные средства (1200 - 120) 1080 • ТМЗ = (1500/365*105) = 432 • ДЗД = (2500/365*80) = 548 • Итого (ТМЗ + ДЗД) 980 • (КЗД) = (1500/365*30) = (123) Итого оборотный капитал 857 • Итого осн. средства и оборот. капитал 1937 Потребность в финансовых средствах 1437 72
Оценка общих финансовых потребностей предприятия Итого активы, тыс. руб. осн. средства и оборот. капитал 1937 Итого пассивы, тыс. руб. Операционная прибыль, всего 500 Потребность компании в финансовых средствах равна разнице между активами и пассивами компании на 31. 12: 1937 – 500 = 1437 тыс. руб. 73
Оценка общих финансовых потребностей предприятия 74
Оценка общих финансовых потребностей предприятия 75
Скачать презентацию Оценка общих финансовых потребностей предприятия Планирование является
Оценка финансовых потребностей предприятия.ppt