Скачать презентацию ОЦЕНКА КОМПАНИИ АЛЕКСАНДР ВАЛЬЦЕВ ФАКТЫ О КОМПАНИИ Скачать презентацию ОЦЕНКА КОМПАНИИ АЛЕКСАНДР ВАЛЬЦЕВ ФАКТЫ О КОМПАНИИ

Magnit-Valuation.ppt

  • Количество слайдов: 6

ОЦЕНКА КОМПАНИИ АЛЕКСАНДР ВАЛЬЦЕВ ОЦЕНКА КОМПАНИИ АЛЕКСАНДР ВАЛЬЦЕВ

ФАКТЫ О КОМПАНИИ • Магнит занимает первое место в России среди ритейлеров по количеству ФАКТЫ О КОМПАНИИ • Магнит занимает первое место в России среди ритейлеров по количеству торговых точек и обороту • Компания имеет >6%-ую долю рынка пищевых продуктов в РФ • Крупнейший акционер – Сергей Галицкий (доля 38. 7%); free float – 54. 6% • Торговый оборот ~$10 млрд, доходность по EBITDA – 10. 5% • Три основные стратегии Магнита: Growth, Value, Efficiency • Собственная марка (private label) приносит до 12% от всех продаж • Кредитный рейтинг от S&P - BB

АНАЛИЗ БИЗНЕС-МОДУЛЕЙ • Магазины типа “convenience store” приносят компании >75% дохода • Ежегодный рост АНАЛИЗ БИЗНЕС-МОДУЛЕЙ • Магазины типа “convenience store” приносят компании >75% дохода • Ежегодный рост продаж в этом сегменте составил в среднем 30% (2006 -2013) • Основной драйвер – рыночное проникновение – средний чек не растет • Покупатели в тратят меньше всего в этом типа магазинов ($7 средний чек) • Средний чек в гипермаркетах – в районе $17 – рост не наблюдается • Самый молодой сегмент – салоны косметики – растет быстрее всего • Средний чек в салоне косметики выше, чем у convenience store, и стабильнее • Сегмент Wholesale наблюдает падающие продажи (~$5 млн) и неактивен – есть возможность для spin-off и инвестирования в прибыльные проекты

ОСНОВНЫЕ ДРАЙВЕРЫ РОСТА СТОИМОСТИ МАГНИТА • Расширение показателя Gross Profit – с 18, 2% ОСНОВНЫЕ ДРАЙВЕРЫ РОСТА СТОИМОСТИ МАГНИТА • Расширение показателя Gross Profit – с 18, 2% в 2006 до 28, 5% в 2013 • Внедрение сегментов с высокой маржей и ростом – косметика и Семейный Магнит • Отличный потенциал в замещении старых форматов продовольственных магазинов (Non-Modern) новыми покупательскими концепциями (Modern)* • Есть возможность диверсифицировать private label, состоящий на 86% из пищевых наименований, товарами non-food (например, в косметике) • Возможность перехода на модель франчайзинга с достижением максимальных мощностей в сегменте convenience stores (меньше риска, больше ден. потоков) *Материал взят из презентации за первое полугодие 2014 года

ОЦЕНКА МАГНИТА – РЕЗУЛЬТАТЫ МОДЕЛИ Примечания: • WACC подобран без точных расчётов стоимости капитала ОЦЕНКА МАГНИТА – РЕЗУЛЬТАТЫ МОДЕЛИ Примечания: • WACC подобран без точных расчётов стоимости капитала • Текущая рыночная цена акции очень близка к fair value Магнита (upside ~5%) • Revenue Model в анализе достаточно отображает ожидания менеджмента компании

СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ! СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ!