Оценка экономического риска на основе анализа финансового состояния

Оценка экономического риска на основе анализа финансового состояния предприятия. 1. 2. 3. 4. 5. 6. План Направления анализа. Показатели риска при анализе финансового состояния предприятия. Анализ ликвидности и платёжеспособности. Анализ финансовой устойчивости. Анализ оборачиваемости оборотных активов. Анализ риска на основе анализа прибыльности предприятия. © М. В. Верескун ОХР и ОР 1

Направления анализа Финансовое состояние фирмы - это комплексное понятие, характеризующееся системой абсолютных и относительных показателей, отражающих размещение и использование ресурсов фирмы. Анализ финансового состояния фирмы: 1. Построение информационной модели деятельности фирмы; 2. Оценка модели. Исходная информация - данные бухгалтерской отчетности (баланс, отчет о прибыли и убытках). © М. В. Верескун ОХР и ОР 2

Модель включает в себя следующие разделы: n Анализ ликвидности и платежеспособности фирмы. n Анализ структуры и состава источников финансирования. n Анализ оборотности оборотных средств. n Анализ эффективности использования имущества предприятия. Главное задание - правильно интерпретировать значение полученных коэффициентов и принять верное управленческое решение. © М. В. Верескун ОХР и ОР 3

Показатели риска при анализе финансового состояния предприятия 1. 2. n n n Выявление объективных и субъективных факторов и предпосылок возникновения конкретного вида риска. Разработка методики исследования риска: Анализ бухгалтерской отчётности (расчёт коэффициентов). Обоснование оправданности выявленного риска. Количественная оценка риска (расчётная). Определение допустимого уровня риска. Разработка программы управления рисками. © М. В. Верескун ОХР и ОР 4

Анализ рисков ликвидности и платёжеспособности. Ликвидность – способность финансовых активов оперативно превращаться в наличность. n ликвидность актива возможность трансформации это актива в денежные средства. n ликвидность предприятия наличие оборотных - это средств в размере теоретической достаточности для погашения краткосрочных обязательств. Степень ликвидности определяется длительностью периода, в течение которого эта операция может быть осуществлена. Чем более короткий этот период, тем высшая ликвидность и, следовательно, меньший риск ликвидности. © М. В. Верескун ОХР и ОР 5

Показатели ликвидности 1) Коэффициент абсолютной ликвидности КЛабс — коэфф. абсолютной ликвидности (0, 2 -0, 5). К — денежные средства, КВФ — краткосрочные финансовые вложения; КЗ — краткосрочные обязательства. Если КЛабс>0, 5 возможно в кассе и на р/с слишком много наличности. Если КЛабс<0, 2 высокая степень риска в финансовой деятельности. © М. В. Верескун ОХР и ОР 6

2) Уточнённый коэффициент ликвидности (0, 6 – 0, 9): ДЗ – дебиторская задолженность. 3) Общий коэффициент ликвидности (2 -3): ПК – текущие средства. Если КЛобщ < 1 это свидетельствует о высоком финансовом риске, связанном с невозможностью оплачивать счета. Если КЛобщ от 1 до 2 то это свидетельствует об угрозе финансовой стабильности предприятия. © М. В. Верескун ОХР и ОР 7

4) Коэффициент покрытия ПА – текущие активы. 5) Величина оборотного (функционирующего) капитала. ОК – величина оборотного капитала (оборотные ср-ва) ПА – текущие активы; КО – краткосрочные обязательства. © М. В. Верескун ОХР и ОР 8

7) Коэффициент манёвренности ДВК – источники собственных средств. 8) Платёжеспособность – наличие у предприятия средств и их эквивалентов, достаточных для расчётов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Основные признаки платёжеспособности: n Наличие достаточного кол-ва средств в кассе, на р/c. n Отсутствие просроченной кредиторской задолженности. © М. В. Верескун ОХР и ОР 9

Анализ финансовой устойчивости – исследование показателей, оценивающих состав источников финансирования и динамики соотношения между ними. Источники финансирования: n Собственные средства – уставный фонд, резервный капитала, резерв будущих платежей, амортизационный фонд, прибыль. n Заёмные средства – краткосрочные и долгосрочные кредиты. Основное внимание – роль краткосрочных и долгосрочных кредитов в деятельности предприятия. © М. В. Верескун ОХР и ОР 10

Показатели финансовой устойчивости 1) Коэффициент независимости (Кнезавис>0, 5): ДВК – источники собственных средств; ВБ – валюта баланса. 2) Коэфф. финансовой устойчивости (стабильности): ДП – долгосрочные пассивы. Если Кстаб находится в пределах 0, 8 – 0, 9 то риска нет. © М. В. Верескун ОХР и ОР 11

Анализ оборачиваемости оборотных средств 1) Коэффициент активов: оборачиваемости совокупных В – выручка от реализации; ПДВ – сумма налога на добавленную стоимость; СЕРВБ – средняя величина совокупных активов (валюты баланса) за рассматриваемый период времени (один год). © М. В. Верескун ОХР и ОР 12

2) Коэффициент оборачиваемости текущих активов СЕРПА – средняя величина текущих активов за анализируемый период (год). 3) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности: СЕРДЗ – средняя величина дебиторской задолженности за анализируемый период (год). © М. В. Верескун ОХР и ОР 13

4) Коэффициент оборачиваемости производственных запасов: СЕРВЗ – средняя величина производственных запасов. СРВ – себестоимость годового выпуска продукции. 5) Коэффициент оборачиваемости готовой продукции: СЕРДЗ – средняя величина дебиторской задолженности за анализируемый период (год). © М. В. Верескун ОХР и ОР 14

Анализ риска на основе прибыльности предприятия 1) Рентабельность совокупных активов(%): Пр – балансовая прибыль; П – сумма налога на прибыль; СЕРВБ – средства, вложенные в совокупные активы. 2) Рентабельность текущих активов(%): СЕРПА – средства, вложенные в текущие активы. © М. В. Верескун ОХР и ОР 15

3) Рентабельность инвестиций: ДВКк – источники собственных средств на конец периода. ДПК – долгосрочные заёмные средства на конец периода. 4) Рентабельность собственного капитала: ДВКк – источники собственных средств на конец периода. © М. В. Верескун ОХР и ОР 16

5) Рентабельность реализованной продукции: © М. В. Верескун ОХР и ОР 17