Обзор рынка корпоративных облигаций 13 02 20

Обзор рынка корпоративных облигаций 13. 02 – 20. 02 Пономарев Евгений ФМ-4 -4

Индекс корпоративных облигаций ММВБ представляет собой взвешенный по объемам выпусков индекс облигаций корпоративных эмитентов, допущенных к обращению на Фондовой бирже ММВБ. Ø Ø рассчитывается с 01 января 2003 года; с 22 апреля 2008 года название "Российский индекс корпоративных облигаций" изменено на "Индекс корпоративных облигаций ММВБ" 2

Структура рынка облигационных займов России 3

Индекс КО: Правила расчета q q 1. 2. 3. Облигации могут быть включены в базу расчета индекса MICEX CBI при соответствии требованиям, предъявляемым к рейтингу кредитоспособности эмитента, ликвидности, минимальному объему выпуска по номиналу, а также сроку до даты погашения или ближайшей оферты. Для включения в базу расчета индекса выпуск облигаций должен соответствовать следующим условиям: объем выпуска по номиналу – не менее 3 млрд руб. ; срок до погашения/ближайшей оферты (на период действия базы расчета) – не менее 6 мес. ; среднедневной объем сделок за квартал – не менее 3 млн руб. 4

Рынок КО (MICEX CBI) За неделю российский рынок КО продемонстрировал положительную динамику. Индекс MICEX CBI повысился на 0, 009% до 209, 80. Объем торгов корпоративными облигациями, включенными в базу расчета индекса, достиг 5 максимального значения 15. 02 в 18: 00 и составил 1, 25 млрд. руб.

Новости рынка корпоративных облигаций Ø Ø n n Доходы крупных и трастовых банков США остаются неустойчивыми - S&P (Мировой рынок, США) Еврогруппа в среду не будет принимать решения о финпомощи Греции (Мировой рынок, Греция) Промышленное производства в России за январь 2012 года выросло на 3, 8% Спрос на облигации ММК серии БО-08 превысил 13 млрд руб. ТГК-1 планирует 27 февраля разместить облигации на 2 млрд рублей Тридцать крупнейших банков России нуждаются в докапитализации, но не имеют возможности улучшить ситуацию в обозримом будущем - Standard & Poor`s 6

Динамика рынка КО 11 -12 гг 7

Индекс КО: особенности расчета Облигационные индексы рассчитываются в режиме реального времени одновременно по трем методикам: Ø "total return" (совокупного дохода, отражающей изменение стоимости облигаций и накопленного купонного дохода при условии реинвестирования купонных выплат), Ø "clean price" (чистых цен, отражающей изменение стоимости облигаций без учета накопленного купонного дохода) Ø "gross price" (валовых цен, отражающей изменение стоимости облигаций и величины накопленного купонного дохода при условии изъятия купонных выплат). Наряду с расчетом основных индексов, осуществляется расчет субиндексов для двух дополнительных баз расчета, сегментированных по срокам до погашения или ближайшей оферты облигаций от 6 мес. до 2, 5 лет и от 2, 5 лет до 5 лет. 8

Рынок КО (MICEX CBI 3 Y) 9

Рынок КО (MICEX CBI 5 Y) 10

Рынок КО (MICEX CBI) за месяц Среднедневной объем торгов по индексным бумагам в среднем не превышал 5, 8 млрд. руб. Спрос на краткосрочные бумаги по итогам месяца был активнее, чем на долгосрочные бумаги 11

Рынок КО (MICEX CBI) за день 12

Лидеры рынка КО на 20. 02 Облигация, Дата выпуск погаш. Уралсиб ЛК-6 -боб Дата оферты Цена чист. Доходность погаш. эфф. изм. Объем, тыс. руб. оферта, эфф. изм. 10. 02. 2015 100. 02 0 11. 99 0 1 200 241. 00 ВТБ 24 -205. 02. 2013 об 100. 01 -0. 01 7. 88 +0. 01 1 004 399. 12 Газпром нефть-5 боб 09. 04. 2013 99. 78 -0. 17 7. 48 +0. 17 399 100. 00 Сэтл Групп 15. 05. 2012 -1 -об 100. 00 0 11. 85 -0. 01 377 557. 00 АИЖК-1715. 04. 2022 об 103. 35 0 8. 75 0 372 060. 00 13

Размещения корпоративных облигаций 20. 02 Выпуск Объем эмиссии/доразмещения Внешэкономбанк-01 в 500 000 USD Татфондбанк-БО-04 3 000 000 RUR ЛК УРАЛСИБ-БО-09 1 500 000 RUR 14

Планируемые размещения КО Выпуск Дата Объем Внешэкономбанк-01 в 21/02/2012 500 ЛК УРАЛСИБ-БО-09 21/02/2012 1500 Татфондбанк-БО-04 21/02/2012 3000 Промсвязьбанк-БО-02 22/02/2012 5000 Промсвязьбанк-БО-04 22/02/2012 5000 Россия-ОФЗ-26207 -ПД 22/02/2012 10000 ТГК-1 -04 27/02/2012 2000 ОТП Банк-БО-02 06/03/2012 6000 ТРАНСАЭРО-БО-01 06/03/2012 2500 15

Купонные выплаты по КО Выпуск Кр. Евр. Б-06 Ставка 8, 3 Купон 41, 39 RUR Мечел 15 об 8, 25 41, 14 RUR Мечел 16 об 8, 25 41, 14 RUR ОИЖК-01 9, 24 32, 25 RUR Петрокомб 6 7, 75 38, 86 RUR Петрокомб 7 7 35, 10 RUR Ростел 10 8, 93 22, 26 RUR Сев. Каб 04 *** 8, 25 20, 57 RUR ТГК-6 Инв-1 7, 5 18, 70 RUR ТКСБанк. БО 3 14 69, 81 RUR 16

База расчета индекса корпоративных облигаций Наименование поля Описание Index. Base База расчета First. Date Дата включения ценной бумаги в базу расчета индекса Last. Date Дата исключения ценной бумаги из базы расчета индекса Emitent. Name Краткое наименование эмитента Short. Name Краткое наименование ценной бумаги в Системе торгов ФБ ММВБ Sec. ID Код ценной бумаги в Системе торгов ФБ ММВБ Issue. Size Объем эмиссии ценной бумаги (штук) Face. Value Номинальная стоимость ценной бумаги (руб. ) Maturity. Date Дата погашения Early. Redemption. Date Дата ближайшего досрочного погашения (оферты) Qo Количество ценных бумаг, используемое при расчете индекса (штук) Index. Bas e First. Date Last. Date Emitent. Name MICEX CBI 01. 11. 2011 31. 01. 2012 ОАО «АИЖК» Short. Name Sec. ID АИЖК 10 об RU 000 A 0 JPJE 6 Issue. Size Face. Value Maturity. Date Early. Redemption. Date 6 000 15 -ноя-18 15 -ноя-16 Акционерная компания MICEX CBI 01. 11. 2011 31. 01. 2012 «АЛРОСА» (ЗАО) АЛРОСА 21 RU 000 A 0 JQX 02 8 000 1 000 23 -июн-15 28 -июн-13 MICEX CBI 01. 11. 2011 31. 01. 2012 ОАО АКБ «Банк Москвы» Банк. Моск-2 RU 000 A 0 JPLX 2 10 000 1 000 01 -фев-13 MICEX CBI 01. 11. 2011 31. 01. 2012 ОАО Банк ВТБ БО-05 RU 000 A 0 JQTB 9 10 000 15 -мар-13 MICEX CBI 01. 11. 2011 31. 01. 2012 ОАО «Газпром нефть» Газпрнеф10 RU 000 A 0 JR 878 10 000 1 000 26 -янв-21 05 -фев-18 17

Спасибо… за внимание! 18