Обзор рынка государственных ценных бумаг 08. 0212. 02. 2015 Подготовил: Артёменко Александр ФР 3 -2
Объем государственного внутреннего долга РФ за период 01. 93 -01. 12. 15 Объем государственного внутреннего долга Российской Федерации, млрд. руб. По состоянию на 01. 1993 01. 1994 01. 1995 01. 1996 01. 1997 01. 1998 01. 1999 01. 2000 01. 2001 01. 2002 01. 2003 01. 2004 01. 2005 01. 2006 01. 2007 01. 2008 01. 2009 01. 2010 01. 2011 01. 2012 01. 2013 01. 2014 01. 2015 01. 02. 2015 01. 03. 2015 01. 04. 2015 01. 05. 2015 01. 06. 2015 01. 07. 2015 01. 08. 2015 01. 09. 2015 01. 10. 2015 01. 11. 2015 01. 12. 2015 Всего 3, 57 15, 64 88, 06 187, 74 364, 46 490, 92 529, 94 578, 23 557, 42 533, 51 679, 91 682, 02 778, 47 875, 43 1064, 88 1301, 15 1499, 82 2094, 73 2940, 39 4190, 55 4977, 90 5722, 24 7241, 17 7240, 896 7159, 78 6986, 477 7100, 311 7160, 382 7041, 289 7171, 129 6955, 448 6979, 189 7119, 134 7160, 043 Источник: сайт Минфина РФ - http: //info. minfin. ru/debt_vnutr. php в том числе государственные гарантии Российской Федерации в валюте Российской Федерации 0, 08 0, 33 2, 14 7, 46 17, 24 3, 47 0, 88 0, 82 1, 02 0, 02 8, 62 5, 58 12, 93 18, 86 31, 23 46, 68 72, 49 251, 36 472, 25 637, 33 906, 6 1289, 85 1765, 46 1761, 561 1628, 23 1603, 442 1607, 597 1583, 108 1585, 651 1589, 307 1582, 954 1585, 069 1643, 908 1638, 908
0 0 1. 19 1. 01 93 0. 19 1. 0 94 0 1. 19 1. 0 95 0 1. 19 1. 0 96 0 1. 19 1. 0 97 0 1. 19 1. 0 98 0 1. 19 1. 0 99 0 1. 20 1. 0 00 0 1. 20 1. 0 01 0 1. 20 1. 0 02 0 1. 20 1. 0 03 0 1. 20 1. 01 04 0. 20 1. 0 05 0 1. 20 1. 01 06 0. 20 1. 0 07 0 1. 20 1. 0 08 0 1. 20 1. 0 09 0 1. 20 1. 0 10 0 1. 20 1. 0 11 0 1. 20 1. 0 12 0 1. 20 1. 0 13 0 1. 20 1. 0 14 0 1. 20 1. 0 15 0 2. 20 1. 0 15 0 3. 20 1. 04 15 0. 20 1. 0 15 0 5. 20 1. 06 15 0. 20 1. 0 15 0 7. 20 1. 0 15 0 8. 20 1. 0 15 0 9. 20 1. 1 15 0 0. 20 1. 1 15 0 1. 20 1. 12 15. 2 01 5 1. 0 Динамика государственного внутреннего долга РФ за период 01. 93 -01. 12. 15 8000 Государственный внутренний долг РФ (в млрд руб) 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 Источник: сайт Минфина РФ - http: //info. minfin. ru/debt_vnutr. php Общий государственный внутрненний долг РФ Государственные гарантии РФ
Государственный внутренний долг Российской Федерации, выраженный в государственных ценных бумагах РФ, номинальная стоимость которых указана в валюте РФ, млрд. руб. ОГСЗ Итого внутренний долг (млрд рублей) 0, 01 - 0, 09 0, 08 0, 02 - 0, 30 - 0, 08 0, 03 - 10, 70 - - 0, 08 0, 05 3, 00 76, 85 - - - 0, 08 0, 07 8, 00 249, 06 - - - 1, 77 0, 08 0, 11 13, 08 451, 05 - - 2, 64 0, 08 0, 12 14, 64 493, 82 - - - 2, 69 0, 08 0, 14 4, 88 529, 90 122, 77 - - - 19, 50 0, 01 0, 18 3, 00 531, 83 307, 82 138, 53 - - - 20, 73 0, 0004 0, 21 0, 12 511, 05 24, 10 350, 74 207, 07 42, 29 - - 11, 50 0, 0004 0, 08 0, 11 654, 71 - 24, 10 50, 48 199, 31 375, 42 - - 11, 50 0, 0004 0, 10 663, 67 0, 02 - 0, 001 43, 31 171, 22 542, 24 - - - 0, 0003 0, 0002 756, 82 на 01. 2006 0, 02 - 0, 001 123, 64 131, 13 596, 33 - - - 0, 0003 0, 03 - 851, 15 на 01. 2007 - - - 205, 62 94, 83 675, 16 - 0, 42 52, 00 - - 0, 0003 0, 03 - 1 028, 06 на 01. 2008 - - - 288, 42 51, 43 807, 59 - 10, 42 91, 00 - - 0, 0003 0, 03 - 1 248, 89 на 01. 2009 - - - 328, 17 33, 83 882, 03 - 45, 41 132, 00 - - 0, 0002 0, 03 - 1 421, 47 на 01. 2010 - - - 706, 37 - 863, 38 - 135, 42 132, 00 - - 0, 0002 - - 1 837, 17 на 01. 2011 - - - 1 338, 59 - 815, 58 - 175, 42 132, 00 - - 0, 0002 - - 2 461, 59 на 01. 2012 - - - 1 823, 70 - 1 079, 58 - 421, 15 132, 00 90, 00 - 0, 0002 - - 3 546, 43 на 01. 2013 - - - 2 248, 15 - 1 048, 58 - 545, 55 132, 00 90, 00 - 0, 0002 - - 4 064, 28 на 01. 2014 - - - 2 688, 85 - 1 045, 98 - 475, 55 132, 00 90, 00 - 0, 0001 - - 4 432, 38 на 01. 2015 - 103, 58 1 000, 00 2 551, 02 - 1 038, 56 - 560, 55 132, 00 90, 00 - 0, 0001 - - 5 475, 71 на 01. 2016 - - 1 347, 26 2 710, 34 - 791, 17 141, 77 360, 55 132, 00 90, 00 - 0, 0001 - - 5 573, 09 ОГРВЗ 1991 ОРВВЗ 1992 года Виды ценных бумаг ГКО БОФЗ ОФЗ-ПК ОФЗ-ПД ОФЗ-ФК ОФЗ-АД ОФЗ-ИН ГСО-ППС ГСО-ФПС ОВОЗ ОГНЗ на 01. 1993 - - - 0, 08 на 01. 1994 0, 20 - - - - - на 01. 1995 10, 59 - - - - - на 01. 1996 65, 76 - 7, 96 - - - на 01. 1997 203, 58 - 33, 53 3, 8 - - на 01. 1998 272, 61 - 47, 62 115, 78 - - - на 01. 1999 16, 82 - 0, 13 346, 83 112, 56 - на 01. 2000 7, 43 - 0, 04 402, 21 112, 43 на 01. 2001 3, 05 - 24, 11 359, 21 на 01. 2002 19, 54 - 24, 10 на 01. 2003 18, 82 - на 01. 2004 2, 72 на 01. 2005 Источник: сайт Минфина РФ - http: //www. minfin. ru/ru/perfomance/public_debt/internal/structure/duty/
Структура государственного долга РФ, выраженная в государственных ценных бумагах (в млрд руб) Структура госдолга РФ на 01. 16, выраженная в государственных ценных бумагах Структура госдолга РФ на 01. 15, выраженная в государственных ценных бумагах ГСО-ФПС 2% ОВОЗ 2% БОФЗ 2% ГСО-ППС 10% ГСО-ППС 6% ОФЗ-ПК 18% ГСО-ФПС 2% ОВОЗ 2% ОФЗ-ИН 3% ОФЗ-ПК 24% ОФЗ-АД 19% Изменения структуры за год ОФЗ-ПД 47% Источник: сайт Минфина РФ - http: //www. minfin. ru/ru/perfomance/public_debt/internal/structure/duty/ ОФЗ-ПД 49%
Эмиссия ОФЗ-ИН – важное изменение структуры госдолга РФ в 2015 году ОФЗ-ИН – облигации с индексируемым номиналом, привязанный к инфляции. Купон платится в размере 2. 5% от номинала, номинал же индексируется на инфляцию в соответствии с ИПЦ. Источник: сайт Московской Биржи – moex. ru
Структура государственного внутреннего долга РФ (в части государственных ценных бумаг Российской Федерации, номинальная стоимость которых указана в валюте Российской Федерации) по срокам погашения и по видам обязательств (на 1 февраля 2016 г. ) Год погашения 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 ИТОГО По видам долговых обязательств ОФЗ-ПК 165, 625 150, 000 278, 355 200, 000 1 393, 980 ОФЗ-ПД 245, 569 300, 000 296, 727 488, 947 170, 318 150, 000 146, 118 400, 000 190, 234 241, 072 2 628, 985 ОФЗ-ИН 142, 809 ОФЗ-АД 47, 420 85, 917 134, 297 81, 624 68, 182 81, 075 43, 613 29, 504 29, 506 29, 501 0, 001 0, 006 29, 228 58, 456 29, 228 791, 174 Источник: сайт Минфина РФ - http: //special. minfin. ru/ru/document/? id_4=26755 ГСО-ФПС 52, 000 39, 000 41, 000 132, 000 ГСО-ППС 115, 000 0, 000 15, 250 15, 000 120, 900 54, 400 40, 000 360, 550 ОВОЗ 90, 000 ВСЕГО 407, 989 551, 542 536, 274 570, 571 403, 500 351, 975 241, 733 625, 422 70, 504 362, 261 29, 501 430, 235 241, 073 200, 006 200, 000 229, 228 58, 456 29, 228 5 539, 498
Структура государственного внутреннего долга РФ (в части государственных ценных бумаг Российской Федерации, номинальная стоимость которых указана в валюте Российской Федерации) по срокам погашения и по видам обязательств (на 1 февраля 2016 г. ) 700. 000 600. 000 Млрд рублей 500. 000 400. 000 300. 000 200. 000 100. 000 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 ОФЗ-ПД 2023 ОФЗ-ПК 2024 ОФЗ-АД 2025 2026 ОФЗ-ИН Источник: сайт Минфина РФ - http: //special. minfin. ru/ru/document/? id_4=26755 2027 ГСО-ФПС 2028 2029 ГСО-ППС 2030 ОВОЗ 2031 2032 2033 2034 2035 2036
Анализ динамики ежемесячной статистики государственных облигаций Проведя анализ динамики ежемесячной статистики государственных облигаций, можно сделать выводы, … Количество погашенных выпусков характеризует долговую нагрузку на бюджет… …что за последние 4 месяца наблюдается повышенное количество выпусков в обращении … …в то время как объемы платежей при погашении облигаций и выплаты по купонам характеризует нагрузку в денежном выражении… …, в то время как рыночные объемы облигаций в обращении находились на пиковых уровнях в мае, декабре 2015 года и в феврале 2016, … …которые, как видно из графика, достигли пика в на августе 2015 и феврале 2016, … …, а максимальные объемы биржевых торгов пришлись на март 2015 года. …а пиковые суммарные объемы платежей при погашении пришлись на март 2015 и июнь 2015 года. Источник: сайт. Rus. Bonds http: //www. rusbonds. ru/mstgos. asp
Итоги последних размещений государственных облигаций Источник: сайт. Rus. Bonds http: //www. rusbonds. ru/cmngos. asp
Доходность государственных облигаций Источник: сайт. Rus. Bonds - http: //www. rusbonds. ru/compare. asp
Кривая доходности государственных облигаций Источник: сайт c. Bonds - http: //ru. cbonds. info/
Динамика индекса государственных облигаций РФ за период 08. 02. 16 -12. 02. 16 Источник: сайт ММВБ http: //www. micex. ru/marketdata/analysis? secid=RGBI&boardid=SNDX&linetype=candles&period=-1 d
Анализ динамики ежемесячной статистики муниципальных облигаций Проведя анализ динамики ежемесячной статистики муниципальных облигаций, можно сделать выводы, … …что наибольший объем выпусков в обращении приходился на октябрь 2015, … …который совпадает с пиковым уровнем суммарного рыночного объема облигаций в обращении, … …, в то время как максимальные объемы биржевых торгов пришлись на июль 2015 года. Источник: сайт. Rus. Bonds http: //www. rusbonds. ru/mstgos. asp Анализ долговой нагрузки муниципальных облигаций выявил, . . …что максимальные объемы погашений пришлись на ноябрь 2015 года, … …тогда как суммарные объемы платежей по купонам находились на пике в июне и декабре 2015 года, … … в то же время максимальные объемы платежей при погашении были в июне и в ноябре 2015 года.
Итоги последних размещений муниципальных облигаций Источник: сайт. Rus. Bonds - http: //www. rusbonds. ru/cmnmun. asp
Доходность муниципальных облигаций Источник: сайт. Rus. Bonds - http: //www. rusbonds. ru/compare. asp
Кривая доходности муниципальных облигаций Источник: сайт c. Bonds - http: //ru. cbonds. info/
Динамика индекса муниципальных облигаций РФ за период 08. 02. 16 -12. 02. 16 Источник: сайт ММВБ http: //www. micex. ru/marketdata/analysis? secid=RGBI&boardid=SNDX&linetype=candles&period=-1 d
Купонные выплаты и погашения за период 08. 02 -12. 02. 2016 Источник: сайт Минфина РФ - http: //www. minfin. ru/ru/perfomance/public_debt/internal/operations/payments/
График аукционов по размещению ОФЗ на I квартал 2016 года Источник: сайт Минфина РФ - http: //minfin. ru/common/upload/library/2015/12/main/Grafik_auktsionov_na_1_kv. _2016_ru. pdf
Распределение совокупного объема предложения ОФЗ в I квартале 2016 года по срокам до погашения по номинальной стоимости Источник: сайт Минфина РФ - http: //minfin. ru/common/upload/library/2015/12/main/Grafik_auktsionov_na_1_kv. _2016_ru. pdf
Результаты проведения аукциона 10 февраля Спрос превысил предложение в 2, 81 раза Источник: сайт Минфина РФ - http: //www. minfin. ru/ru/perfomance/public_debt/internal/operations/gko-ofz/auction/
Кривая бескупонной доходности на 12. 02. 2016 Источник: сайт Центрального банка - http: //www. cbr. ru/GCurve/Curve. asp
60 000. 0 50 000. 0 40 000. 0 30 000. 0 Общий государственный внешний долг РФ 20 000. 0 Государственные гарантии РФ 10 000. 0 Источник: сайт Минфина РФ - http: //www. minfin. ru/ru/perfomance/public_debt/external/structure/ 11/1/2015 9/1/2015 7/1/2015 5/1/2015 3/1/2015 11/1/2014 9/1/2014 7/1/2014 5/1/2014 3/1/2014 11/1/2013 9/1/2013 7/1/2013 5/1/2013 3/1/2013 11/1/2012 9/1/2012 7/1/2012 5/1/2012 3/1/2012 11/1/2011 0. 0 9/1/2011 913, 3 824, 2 817, 6 816, 1 817, 9 816, 5 813, 5 795, 8 969, 4 966, 0 966, 8 965, 6 1 008, 9 1 004, 7 998, 5 1 017, 0 1 016, 9 1 015, 8 1 012, 6 980, 5 974, 2 970, 7 1 400, 7 11 389, 8 11 308, 8 11 301, 7 11 301, 1 11 384, 1 11 269, 5 11 266, 5 11 270, 5 11 264, 2 11 264, 7 11 395, 0 11 394, 9 11 399, 1 11 399, 0 11 322, 6 11 315, 5 11 313, 9 11 310, 4 11 304, 2 11 304, 0 11 285, 7 11 604, 1 12 083, 2 12 070, 3 12 064, 2 12 064, 3 12 062, 8 11 989, 1 11 983, 7 11 977, 8 11 976, 3 7/1/2011 39 956, 9 39 798, 6 39 771, 2 38 836, 9 38 832, 8 37 010, 0 36 845, 2 36 777, 8 36 880, 6 36 002, 0 35 964, 4 35 838, 1 35 801, 4 35 776, 5 35 728, 9 34 819, 9 41 734, 7 41 639, 3 41 540, 1 41 323, 2 41 317, 5 40 544, 8 40 916, 6 40 872, 9 50 769, 2 50 644, 6 50 616, 5 49 803, 9 49 837, 4 49 645, 5 49 568, 1 49 550, 6 49 539, 4 55 778, 8 55 890, 7 55 834, 6 55 794, 2 55 750, 9 55 666, 9 54 881, 5 54 875, 4 54 810, 3 54 672, 5 54 604, 6 54 553, 5 53 746, 4 53 704, 6 53 972, 2 54 355, 4 54 305, 5 54 268, 0 53 481, 4 51 480, 4 51 453, 7 51 324, 3 51 289, 8 51 300, 0 50 226, 4 50 189, 3 50 128, 6 5/1/2011 01. 02. 2011 01. 03. 2011 01. 04. 2011 01. 05. 2011 01. 06. 2011 01. 07. 2011 01. 08. 2011 01. 09. 2011 01. 10. 2011 01. 11. 2011 01. 12. 2011 01. 2012 01. 02. 2012 01. 03. 2012 01. 04. 2012 01. 05. 2012 01. 06. 2012 01. 07. 2012 01. 08. 2012 01. 09. 2012 01. 10. 2012 01. 11. 2012 01. 12. 2012 01. 2013 01. 02. 2013 01. 03. 2013 01. 04. 2013 01. 05. 2013 01. 06. 2013 01. 07. 2013 01. 08. 2013 01. 09. 2013 01. 10. 2013 01. 11. 2013 01. 12. 2013 01. 2014 01. 02. 2014 01. 03. 2014 01. 04. 2014 01. 05. 2014 01. 06. 2014 01. 07. 2014 01. 08. 2014 01. 09. 2014 01. 10. 2014 01. 11. 2014 01. 12. 2014 01. 2015 01. 02. 2015 01. 03. 2015 01. 04. 2015 01. 05. 2015 01. 06. 2015 01. 07. 2015 01. 08. 2015 01. 09. 2015 01. 10. 2015 01. 11. 2015 01. 12. 2015 3/1/2011 Всего, Государственный внешний долг РФ (в млн долл США) 1/1/2011 Отчетная дата млн. долл. США в т. ч. государственные гарантии РФ
Структура внешнего долга РФ Категория долга млн. долларов США эквивалент млн. евро** 50 128, 6 47 175, 4 Задолженность перед официальными двусторонними кредиторами - не членами Парижского клуба 840, 3 790, 7 Задолженность перед официальными двусторонними кредиторами - бывшими странами СЭВ 422, 8 397, 9 Задолженность перед официальными многосторонними кредиторами 976, 3 918, 8 Задолженность по внешним облигационным займам 35 888, 0 33 773, 8 внешний облигационный заем с погашением в 2017 году 2 000, 0 1 882, 2 внешний облигационный заем с погашением в 2018 году 3 466, 4 3 262, 2 внешний облигационный заем с погашением в 2019 году 1 500, 0 1 411, 6 внешний облигационный заем с погашением в 2020 году 3 500, 0 3 293, 8 внешний облигационный заем с погашением в 2020 году 796, 9 750, 0 внешний облигационный заем с погашением в 2022 году 2 000, 0 1 882, 2 внешний облигационный заем с погашением в 2023 году 3 000, 0 2 823, 3 внешний облигационный заем с погашением в 2028 году 2 499, 9 2 352, 6 внешний облигационный заем с погашением в 2030 году 12 624, 8 11 881, 1 внешний облигационный заем с погашением в 2042 году 3 000, 0 2 823, 3 внешний облигационный заем с погашением в 2043 году 1 500, 0 1 411, 6 5, 4 5, 1 19, 5 18, 4 Государственный внешний долг Российской Федерации (включая обязательства бывшего Союза ССР, принятые Российской Федерацией) Задолженность по ОВГВЗ Прочая задолженность Государственные гарантии Российской Федерации в иностранной валюте 11 976, 3 11 270, 7 Источник: сайт Минфина РФ - http: //www. minfin. ru/ru/perfomance/public_debt/external/structure/
Структура государственного внешнего долга Российской Федерации* по состоянию на 1 декабря 2015 года Задолженность перед официальными двусторонними кредиторами - не членами Парижского клуба 2% внешний облигационный заем с погашением в 2020 году 1% Задолженность перед официальными двусторонними кредиторами - бывшими странами СЭВ 1% Задолженность перед официальными многосторонними кредиторами 2% внешний облигационный заем с погашением в 2043 году 3% внешний облигационный заем с погашением в 2019 году 3% внешний облигационный заем с погашением в 2030 году 25% внешний облигационный заем с погашением в 2022 году 4% внешний облигационный заем с погашением в 2017 году 4% внешний облигационный заем с погашением в 2028 году 5% внешний облигационный заем с погашением в 2042 году 6% Государственные гарантии Российской Федерации в иностранной валюте 24% внешний облигационный заем с погашением в 2023 году 6% внешний облигационный заем с погашением в 2018 году 7% внешний облигационный заем с погашением в 2020 году 7% Источник: сайт Минфина РФ - http: //www. minfin. ru/ru/perfomance/public_debt/external/structure/
Доходность государственных еврооблигаций Источник: сайт. Rus. Bonds - http: //www. rusbonds. ru/compare. asp
Кривая доходности государственных еврооблигаций Источник: сайт c. Bonds - http: //ru. cbonds. info/
Динамика индексов государственных еврооблигаций Динамика индекса гос. еврооблигаций за 3 месяца Динамика индекса гос. еврооблигаций за 3 года Источник: сайт c. Bonds - http: //ru. cbonds. info/indexes/indexdetail/? group_id=93
Важные новости рынка облигаций за 08. 02 -12. 02. 2016 Источник: сайт РИА Новости – ria. ru
Список источников 1. Минфин РФ - www. minfin. ru 2. ЦБ РФ – www. cbr. ru 3. Сайт c. Bonds –ru. cbonds. info 4. Сайт Rus. Bonds - www. rusbonds. ru 5. Московская Биржа – www. moex. ru 6. Риа. Новости – ria. ru
Скачать презентацию Обзор рынка государственных ценных бумаг 08 0212 02
go2.pptx