Оборотные активы Оборотные средства Оборотные активы Понятие

Оборотные активы Оборотные средства

Оборотные активы Понятие, состав и структура

Понятие Оборотные активы- активы , которые могут быть обращены в денежные средства в течение года.

Состав • • Обычно в составе оборотных активов рассматриваются следующие основные компоненты: денежные средства; краткосрочные финансовые вложения; задолженность потребителей (дебиторская задолженность, счета к получению); товарно-материальные запасы.

Движение В процессе производственной деятельности происходит постоянная трансформация отдельных элементов оборотных средств. Предприятие покупает сырье и материалы, производит продукцию, затем продает ее, как правило, в кредит, в результате образуется дебиторская задолженность, которая через некоторый промежуток времени превращается в денежные средства. Этот кругооборот средств показан на рис.

Характеристика движения оборотных активов в процессе операционного цикла

Операционный цикл Временной период между приобретением материалов и получением денег от покупателей.

Операционный цикл

Денежный цикл представляет собой время, необходимое компании для того, чтобы возместить денежные средства, истраченные на покупку материалов, денежными средствами, вырученными от продаж. Некоторые предприятия работают с отрицательным денежным циклом, оплачивая услуги поставщиков после оплаты счетов клиентами. В результате, оперативно собирая выручку от продаж и договорившись о выгодных условиях с поставщиками, они получают, а не изымают капитал из ежедневного производственного цикла.

При низком уровне оборотных активов производственная деятельность не поддерживается должным образом, отсюда – невозможность своевременно оплачивать поставку материальных ресурсов, периодические сбои в работе и низкая прибыль. При некотором оптимальном уровне оборотного капитала прибыль становится максимальной. Дальнейшее повышение величины оборотных активов приведет к тому, что предприятие будет иметь в распоряжении временно свободные, бездействующие текущие активы, а также излишние издержки финансирования, что повлечет снижение прибыли

Взаимосвязь прибыли и уровня оборотного капитала

Структура

Примерная структура оборотных активов сбытовых компаний, %

Дебиторская задолженность − элемент оборотных активов, который возникает вследствие того, что продажа товара или оказание услуги не означает немедленной оплаты. В большинстве случаев отсрочка платежа, кроме всего прочего, позволяет увеличить число потенциальных покупателей и, следовательно, объем продаж. Правда, надо иметь в виду, что использование этого метода для энергетических предприятий имеет известные ограничения (обязанность снабжать энергией всех потребителей в зоне своей ответственности для энергоснабжающей организации, выполняющей роль гарантирующего поставщика). Неоплаченные счета за отпущенную энергию и составляют большую часть дебиторской задолженности, на долю которой приходится от 40 до 80 % вложений предприятий в оборотные активы.

Ликвидность Под ликвидностью обычно понимается способность предприятия вовремя гасить краткосрочную задолженность. Постоянное неисполнение обязательств перед кредиторами может привести к разрыву хозяйственных связей со всеми вытекающими последствиями. Естественно, что уровень ликвидности тесно связан с величиной и структурой оборотных активов. Если величина денежных средств, дебиторской задолженности и товарно-материальных запасов невелика, то вероятность неплатежеспособности или нехватки средств для осуществления рентабельной деятельности значительна.

показатель текущей ликвидности

показатель срочной (критической) ликвидности

показатель абсолютной ликвидности

возможные источники образования оборотных активов • • • собственные средства предприятия (на деньги, полученные от инвесторов, приобретено не только оборудование, но и запасы топлива, запасные части и т. д. ); нераспределенная прибыль (после выплаты дивидендов часть прибыли может быть потрачена на увеличение производственных запасов или приобретение ценных бумаг); краткосрочные обязательства.

Краткосрочные обязательства могут быть как перед сторонними организациями, так и перед наемным персоналом предприятия. Обязательства перед наемным персоналом (счета начислений) как источник финансирования связаны с нормальной задолженностью по заработной плате и возникают в связи с тем, что заработная плата начисляется за некоторый отчетный период, а выплачивается через некоторый промежуток времени. Сумма средств, равная этой задолженности, может быть использована для оплаты счетов поставщиков материальных ресурсов.

Краткосрочные обязательства перед сторонними организациями не являются бесплатными и связаны с определенными издержками финансирования. К числу таких обязательств относятся: 1. Обычная (кредиторская) задолженность перед поставщиками и подрядчиками, которая возникает ввиду существующей системы безналичных расчетов (оплата с некоторым отставанием во времени от момента получения товаров и услуг). 2. Коммерческий кредит, который предоставляется поставщиком или посредником и оформляется по-разному: векселем, авансом покупателя, открытым счетом. 3. Банковское кредитование, которое может осуществляться в различных формах: срочный кредит, контокоррентный кредит, факторинг и т. д.

Чем больше оборотных средств – тем больше источников, тем больше за них платить

Показатели наличия и оборачиваемости оборотных активов Наличие оборотных активов, имеющихся в распоряжении предприятия, может быть определено по состоянию на определенную дату (последний день квартала - остаток оборотных средств) или в среднем за некоторый отчетный период как в целом по оборотным активам, так и по отдельным составляющим. Наличие на отчетную дату определяется по данным бухгалтерского учета. Для некоторых задач оперативного анализа и управления необходимо найти среднюю величину оборотных активов, как полусумму значений на начало и конец рассматриваемого периода. Использование данного метода вычислений соответствует предположению о линейном (равномерном) изменении величины оборотных активов в течение рассматриваемого периода.

Оценка уровня использования оборотных активов

Определение необходимой величины оборотных активов И недостаток, и избыток оборотных активов имеют следствием снижение прибыльности деятельности предприятия. В связи с этим задача определения минимально необходимой величины, которая обеспечивала бы нормальную хозяйственную деятельность предприятия, является очень важной.

Метод 1

метод прямого счета

• • При расчете норматива оборотных средств под топливо необходимо учитывать, что на величину его запаса влияет ряд специфических факторов: задания диспетчера по графикам электрических нагрузок; зависимость отпуска тепловой энергии от климатических условий; зависимость удельных расходов топлива от режимов загрузки оборудования; качественные характеристики топлива; условия снабжения с топливных складов; необходимость создания сезонных запасов топлива. Вышеперечисленные факторы определяют значительные колебания потребности в оборотных средствах под топливо в течение года.

Транспортный запас предусматривается в тех случаях, когда оплата материальных ресурсов по каким-то причинам производится до поступления материальных ценностей, например поставщик требует предоплату. В этом случае у потребителя возникает на момент оплаты до срока поступления материалов дополнительная потребность в средствах.

Текущий запас предназначен для обеспечения производства материальными ценностями между двумя очередными поставками. Физическая величина текущего запаса постоянно меняется. В день поступления очередной партии топлива он будет максимальным, накануне завоза − минимальным. Поэтому с точки зрения отвлечения средств на создание запасов и предположении равномерного потребления материалов норма текущего запаса принимается равной половине длительности интервала поставки. При получении материалов от нескольких поставщиков с разными интервалами поставок норма текущего запаса может быть определена как средневзвешенная величина. Норма текущего запаса в днях может определяться и условиями поставки. Например, квартальная потребность предприятия в турбинном масле составляет 1000 т, минимальная поставка завода-изготовителя − 60 т. Интервал поставки составит 1000/60 = 16, 6 суток. Норма текущего запаса составит 8, 3 суток.

Назначением страхового запаса является компенсация возможных нарушений плановых сроков поставок материальных ресурсов. Обычно норму страхового запаса рекомендуется принимать в размере 50 % текущего запаса. Однако в зависимости от условий производства и требований бесперебойного снабжения потребителей норма страхового (неснижаемого аварийного) запаса должна устанавливаться индивидуально по отдельным предприятиям, видам материалов и запасных частей. По некоторым видам запасов эта норма может быть выше 50 % , а по некоторым−ниже.

Подготовительный запас в днях принимается на время, необходимое для выгрузки, доставки, приемки и складирования материалов.

Аналитический метод основан на использовании того факта, что изменение объема отпуска энергии не приводит к аналогичному изменению потребности в оборотных средствах. В связи с этим все оборотные средства можно разделить на две группы. К первой из них относят элементы оборотных активов, зависящие от изменения объема производства энергии: топливо, дебиторскую (абонентскую) задолженность, часть затрат на запасные части и вспомогательные материалы. Во вторую группу включают те элементы оборотных активов, потребность в которых не зависит или незначительно зависит от изменений объема производства: некоторые виды запасных частей и вспомогательных материалов и др.

Для пояснения вышесказанного рассмотрим следующий пример с использованием условных данных. Средняя величина оборотных активов за 4 -й квартал прошедшего года составил 250 млн руб. , в том числе: • запасы, не используемые в хозяйственной деятельности− 25 млн руб. ; • просроченная задолженность потребителей − 20 млн руб. ; • объем реализации энергии за 4 -й квартал − 1000 млн руб. ; • коэффициент закрепления оборотных средств−-0, 25. В первом квартале планового года планируется реализовать неиспользуемых запасов на 15 млн р. , а также снизить задолженность потребителей на 10 млн р. Тогда планируемый коэффициент закрепления составит (250 - 15 -10)/1000 = 0, 225. При предполагаемом объеме реализации за 1 -й квартал планового периода также в 1000 млн руб. необходимая величина оборотных средств составит 225 млн руб.

Метод оптимизации.