Облигации Казахстанской фондовой биржи
На Казахстанской фондовой бирже представлены следующие виды облигаций: • ü ü ü ü ü Негосударственные (корпоративные) облигации: внутренние корпоративные облигации международные корпоративные облигации Законодательством предусмотрены следующие виды негосударственных (корпоративных) облигаций: обеспеченные необеспеченные со сроком обращения до трех месяцев (размещение и обращение осуществляется только в торговой системе фондовой биржи) конвертируемые агентские ипотечные инфрастрактурные 2
Обеспеченная облигация - облигация, по которой исполнение обязательств эмитента обеспечено залогом имущества эмитента, гарантией и иными способами в соответствии с гражданским законодательством Казахстана 3
Ипотечные и инфраструктурные облигации ü ü ü Ипотечные облигации могут быть обеспечены залогом: прав требования по договорам ипотечного займа, включая ипотечные свидетельства деньгами ГЦБ РК ЦБ государств с рейтинговой оценкой по международной шкале кредитного рейтинга не ниже "АА" ("Аа 2") негосударственными эмиссионными ЦБ резидентов РК, включенными в официальный список организатора торгов по категории "А" • Инфраструктурные облигации обеспечены поручительством государства в рамках концессионного соглашения по реализации инфраструктурного проекта, заключенного между государством и эмитентом в сумме стоимости передаваемого государству объекта (введены Законом с 21 апреля 2005 года) 4
При выпуске и обращении ü инфраструктурных ü ипотечных ü иных обеспеченных облигаций представление интересов держателей облигаций перед эмитентом осуществляет представитель держателей облигаций (профучастник РЦБ, осуществляющих кастодиальную или брокерско-дилерскую деятельность, неаффилиированный с эмитентом) Представитель держателей инфраструктурных облигаций проводит мониторинг своевременности и качества реализации инфраструктурного проекта в соответствии с условиями выпуска 5
Государственное регулирование рынка корпоративных облигаций Выпуск облигаций в пределах облигационной программы • Эмитент, созданный в организационно-правовой форме АО, вправе осуществлять выпуски облигаций в пределах облигационной программы при соблюдении условий: ü не иметь фактов дефолта ü осуществлять безубыточную деятельность в течение 3 последних лет (не распространяется на инфраструктурные облигации) ü соответствовать требованиям организатора торгов к эмитентам, претендующим на включение облигаций, выпускаемых в пределах облигационной программы, в список организатора торгов (не распространяется на инфраструктурные облигации) • Эмитент вправе осуществлять различные по структуре выпуски облигаций в пределах облигационной программы • Требования к условиям и порядку досрочного погашения облигаций, выпущенных в пределах облигационной программы, особые условия и ограничения устанавливаются проспектом облигационной программы 6
Субъекты рынка облигаций на Казахстанской фондовой бирже Субъекты рынка инструментов: • • • долговых финансовых индивидуальные и институциональные инвесторы эмитенты профессиональные участники рынка ценных бумаг организаторы торгов саморегулируемые организации Профессиональные участники рынка ценных бумаг: • • брокеры-дилеры управляющие инвестиционным портфелем инвестиционные управляющие пенсионными активами банки-кастодианы центральный депозитарий регистраторы трансфер-агенты 7
Требования по допуску к обращению на фондовой бирже • Облигации других государств ü имеющих суверенные долгосрочные кредитные рейтинговые оценки в иностранной валюте не ниже "ВВВ-" (Standard & Poor's и Fitch) или "Ваа 3" (Moody's), при этом: 1) 2) 3) 4) принимаются во внимание рейтинговые оценки, присвоенные (подтвержденные в течение последних 18 месяцев при наличии рейтинговых оценок нескольких рейтинговых агентств принимается во внимание последняя Дополнительные требования к ГЦБ других государств, устанавливаются фондовой биржей по согласованию с уполномоченным органом Сделки с ГЦБ других государств совершаются на отдельной торговой площадке фондовой биржи 1) Эмиссионные облигации международных финансовых организаций перечень МФО устанавливается фондовой биржей по согласованию с уполномоченным органом 2) Необходимые требования: 3) учет в центральном депозитарии 4) наличие маркет-мейкера 8
Перспективы развития рынка облигаций в Казахстане Совершенствование нормативной правовой базы регулирования рынка ценных бумаг, в том числе по регулированию долговых финансовых инструментов направлено на улучшение существующей ситуации на рынке ценных бумаг путем расширения спектра предлагаемых финансовых инструментов и как следствие - увеличения капитализации рынка ценных бумаг и объемов сделок с - финансовыми инструментами 9
Скачать презентацию Облигации Казахстанской фондовой биржи На Казахстанской фондовой
Облигации.ppt