Нормативна дисципліна Інвестиційне кредитування Теми дисципліни 1

Нормативна дисципліна Інвестиційне кредитування

Теми дисципліни 1. Інвестиційне кредитування та його роль у розвитку економіки 2. Ціна інвестиційного кредиту 3. Банківське інвестиційне кредитування 4. Оцінка доцільності та ефективності кредитування інвестиційних проектів 5. Державне кредитування інвестиційних проектів 6. Іпотечне кредитування 7. Фінансовий лізинг 8. Міжнародний інвестиційний кредит 9. Управління ризиками при кредитуванні інвестиційних проектів 01. 02. 2018 Автор Майорова Тетяна Володимирівна 2

Тема 1. Інвестиційне кредитування та його роль у розвитку економіки 1) Сутність та принципи інвестиційного кредиту 2) Функції інвестиційного кредиту 3) Види та форми інвестиційного кредиту 4) Суб’єкти (учасники) та об’єкти інвестиційного кредитування 01. 02. 2018 Автор Майорова Тетяна Володимирівна 3

Капітальні інвестиції за джерелами фінансування, на кінець періоду, % 2008 2009 2010 2011 9 місяців Всього, у т. ч. за рахунок: 100 100 коштів державного бюджету 6, 5 4, 3 4, 5 5, 9 коштів місцевих бюджетів 4, 5 3, 1 2, 2 5, 7 59, 8 66, 1 62, 7 63, 0 коштів іноземних інвесторів 3, 4 4, 2 2, 3 2, 1 коштів інвестиційних фондів 1, 5 1, 4 2, 9 2, 0 коштів населення на індивідуальне житлове будівництво 3, 4 2, 8 9, 1 5, 0 14, 3 13, 3 12, 5 15, 8 6, 6 2, 3 3, 8 0, 5 власних коштів підприємств та організацій кредитів банків та інших позик інших джерел фінансування 01. 02. 2018 Автор Майорова Тетяна Володимирівна 4

1) Сутність та принципи інвестиційного кредиту Інвестиційний кредит - це економічні відносини між кредитором та позичальником з приводу фінансування інвестиційних заходів на засадах повернення та з виплатою відсотка Інвестиційне кредитування – це кредитний процес, що включає сукупність механізмів реалізації кредитних відносин в інвестиційній сфері. Об’єктом кредитних відносин є вартість, яка надається в позичку на фінансування інвестиційних проектів. 01. 02. 2018 Автор Майорова Тетяна Володимирівна 5

Планом рахунків бухгалтерського обліку в установах комерційних банків України, залежно від цільової направленості кредитування суб’єктів підприємницької діяльності, передбачається поділ кредитів на : • формування оборотного капіталу • фінансування інвестиційної діяльності. До інвестиційного кредитування не можуть відноситися кредити на: ü фінансування тимчасових потреб підприємств в оборотних коштах ü придбання сировини, матеріалів, ü формування товарних запасів, під готову продукцію на складі та відвантажені товари, ü фінансування операцій з експорту й імпорту товарів і послуг, факторингу і форфейтингових послуг. 01. 02. 2018 Автор Майорова Тетяна Володимирівна 6

Специфіка інвестиційного кредиту Він потребує: • ретельної оцінки, в першу чергу, не самого позичальника, а його інвестиційних намірів (інвестиційного проекту), що зобов’язує проводити кредитора детальний аналіз техніко-економічного обґрунтування інвестиційних заходів, передбачених проектів • встановлення плати за кредит не вище рівня доходності за інвестиціями; • розрахунку терміну інвестиційного кредиту в залежності від строку окупності інвестицій • опрацювати можливості надання позички з пільговим терміном відшкодування, що передбачає сплату лише процентів за кредит впродовж строку реалізації інвестицій, а відшкодування основної кредиту – у наступні періоди часу • погашення позички та відсотків лише за рахунок доходів, які одержує інвестор від реалізації інвестиційного проекту 01. 02. 2018 Автор Майорова Тетяна Володимирівна 7

Риси інвестиційного кредиту Позитивні: • кредитор не претендує на майбутні прибутки підприємства, а має право тільки на одержання обумовленої суми боргу та відсотків • кредитор не претендує на частку у капіталі підприємства • відсотки та виплати у погашення основної суми боргу значною мірою є відомою сумою, тому її можна передбачити і планувати Негативні риси: риси • використання позичкового капіталу призводить до виникнення ризику зниження фінансової стійкості і втрати платоспроможності; • як правило, розмір боргу, який може взяти на себе підприємство, обмежений; • вартість позичкового капіталу залежить від кон’юнктури фінансового ринку. • при плануванні потрібно враховувати, що для виплати основної суми боргу і відсотків потрібний відповідний грошовий потік. 01. 02. 2018 Автор Майорова Тетяна Володимирівна 8

Принципи інвестиційного кредитування Принцип строковості Специфікою є те, що кредити на технічне переозброєння та розширення діючих підприємств надаються в межах нормативних строків будівництва та окупності об`єкту 01. 02. 2018 Автор Майорова Тетяна Володимирівна 9

Принцип платності Характерною особливістю нарахування відсотків за інвестиційними позичками є те, що: • ставка має бути менше IRR; • необхідно враховувати строковість та інвестиційний характер кредиту 01. 02. 2018 Автор Майорова Тетяна Володимирівна 10

Цільовий характер кредитування Основними об`єктами при інвестиційному кредитуванні виступають капітальні витрати на відтворення основних та оборотних фондів підприємства. Сукупний об’єкт – інвестиційний проект 01. 02. 2018 Автор Майорова Тетяна Володимирівна 11

Принцип забезпеченості Специфікою інвестиційного кредиту є те, що: • він не може бути бланковим (незабезпеченим) • банки вимагають забезпечення інвестиційного кредиту реальними активами проекту (об'єктами інвестування), до яких можуть належати лише: застава на нерухоме майно (земля, обладнання, будівлі та споруди тощо), рухоме майно (обладнання, що не потребує монтажу, транспортні засоби) та інші нематеріальні активи 01. 02. 2018 Автор Майорова Тетяна Володимирівна 12

2) Функції інвестиційного кредиту Перерозподільна функція інвестиційного кредиту простежується в перерозподілі тимчасово вільних фінансових ресурсів з одних сфер діяльності в інші 01. 02. 2018 Автор Майорова Тетяна Володимирівна 13

Відтворювальна функція проявляється в одержанні позичальником додаткових коштів, що забезпечує його необхідним обсягом капіталу для виробничих цілей, тим самим відбувається відтворення господарюючого суб’єкта 01. 02. 2018 Автор Майорова Тетяна Володимирівна 14

Регулююча функція виявляє себе в прямому й опосередкованому впливі на грошовий обіг з метою формування потоків грошових коштів в економіці При цьому особливістю цієї функції є довгостроковий характер прояву: регулююча роль кредиту проявляється не відразу, а через певний проміжок часу 01. 02. 2018 Автор Майорова Тетяна Володимирівна 15

Стимулююча функція зводиться до того, що кредит впливає на виробництво й обіг, сприяючи розширеному відтворенню на макро- і мікрорівнях економіки та більш раціональному використанню ресурсного потенціалу 01. 02. 2018 Автор Майорова Тетяна Володимирівна 16

3)Основні види та форми інвестиційного кредиту • Банківський інвестиційний кредит • Товарний інвестиційний кредит (фінансовий лізинг) • Державний інвестиційний кредит • Іноземний інвестиційний кредит • Емісія облігацій 01. 02. 2018 Автор Майорова Тетяна Володимирівна 17

Форма надання кредиту • Строкові кредити підприємцям призначаються підприємцям для фінансування довго – та середньострокових інвестицій, таких як покупка обладнання, або будівництво споруд, строком більше одного року. Як правило, боржник звертається за великим кредитом, виходячи з кошторису на проект, а потім зобов`язується його погасити серіями платежів. • Револьверне кредитування – або револьверна кредитування кредитна лінія дозволяє фірмі-боржнику запозичити кошти в межах визначеного ліміту, погашати всю суму запозичень або її частку та проводити при необхідності повторне запозичення в межах строку дії кредитної лінії. 01. 02. 2018 Автор Майорова Тетяна Володимирівна 18

Основні види кредитних ліній: • поновлювальна (револьверна) – дає можливість клієнту після погашення всієї заборгованості відновлювати кредитну лінію • не поновлювальна - у межах кредитної лінії після погашення позички, відносини між позичальником та банком закінчуються • “рамкова” кредитна лінія відкривається банком для оплати ряду поставок певних товарів в межах одного контракту, який реалізується протягом року або іншого періоду, наприклад, кредитування поставок обладнання при здійсненні інвестиційного проекту • кредитна лінія “з повідомленням” клієнту про верхню межу кредитування, перевищення межі, або недопустимо, або за перевищення стягуються більші відсотки • “підтверджена” - потребує від клієнту щоразу узгоджувати умови конкретної суми позички в межах кредитної лінії. 01. 02. 2018 Автор Майорова Тетяна Володимирівна 19

4) Суб’єкти (учасники) та об’єкти інвестиційного кредитування 01. 02. 2018 Автор Майорова Тетяна Володимирівна 20

Суб’єкти (учасники) інвестиційного кредитування • Прямі учасники безпосередньо приймають участь в процесі інвестиційного кредитування, і від них залежить можливість сплачення позички кредитору своєчасно та з відсотками • Непрямі учасники приймають участь в інвестиційному кредитуванні опосередковано, тобто вони створюють сприятливі умови для залучення, використання та погашення позичок, які йдуть на фінансування інвестиційної діяльності 01. 02. 2018 Автор Майорова Тетяна Володимирівна 21

Прямі учасники • • • кредитори – суб’єкти, які надають кошти на фінансування інвестиційної діяльності на певний строк та за певну плату (комерційні банки, кредитні спілки, консорціуми, фінансово-промислові групи, лізингові компанії та ін. ) інвестори - юридичні, або фізичні особи, які приймають рішення про вкладення власних, позичкових або залучених коштів у формі капітальних вкладень у об’єкти будівництва; замовники – юридичні, або фізичні особи, які видають замовлення, укладають контракт, контролюють хід будівництва та приймають закінчені роботи з реалізації інвестиційного проекту страхові компанії – беруть участь в інвестиційному кредитуванні для страхування можливих ризиків при реалізації інвестиційного проекту; інжиніринго-консалтингові фірми - розробляють для інвестора інформаційну, науково-технічну, проектно-кошторисну та іншу документацію для реалізації проекту та одержання інвестиційного кредиту забудовники – титулодержателі, які освоюють капітальні вкладення, виділені на будівництво, та здійснюють його підрядним та/або господарським способом 01. 02. 2018 Автор Майорова Тетяна Володимирівна 22

• • • Непрямі учасники державні органи влади нотаріат реєстратори (прав на нерухоме та рухоме майно) оцінювачі та ін. 01. 02. 2018 Автор Майорова Тетяна Володимирівна 23

Об'єкт інвестиційного кредитування Реальні інвестиції – це вкладання коштів в реальний (основний та оборотний) капітал, спрямоване на приріст виробничих фондів та матеріально-технічних запасів Основою реальних інвестицій є капітальні інвестиції 01. 02. 2018 Автор Майорова Тетяна Володимирівна 24

Структура капітальних інвестицій 1) інвестиції в основний капітал (капітальні вкладення) з них у: капітальне будівництво, у тому числі витрати на здійснення будівельних та монтажних робіт, придбання машин та обладнання (без здійснення будівництва), придбання машин та обладнання, які були в користуванні в інших організаціях, здійснення робіт із монтажу обладнання інші необоротні матеріальні активи, у тому числі на придбання земельних ділянок 2) витрати, пов’язані з поліпшенням об’єкта (капітальний ремонт) з них: будівель і споруд обладнання 3) інвестиції в нематеріальні активи з них: витрати на придбання (створення) засобів програмного забезпечення витрати, пов’язані з придбанням інших нематеріальних активів 4) витрати на формування основного стада 5) капітальні інвестиції на придбання будівель, споруд, їх окремих частин (в т. ч. квартир) та об’єктів незавершеного будівництва 01. 02. 2018 Автор Майорова Тетяна Володимирівна 25

Капітальні вкладення – це витрати на будівництво нових, розширення, реконструкцію та технічне переобладнання наявних основних фондів виробничого та невиробничого призначення Капітальні вкладення поділяють на: • державні капітальні вкладення – інвестиції, спрямовані на створення і відновлення основних фондів, джерелом фінансування яких є кошти державного бюджету, державних підприємств та організацій, а також місцевих бюджетів • недержавні капітальні вкладення – інвестиції, що фінансуються за рахунок коштів інвесторів із недержавними формами власності, а саме: – власних фінансових ресурсів інвестора (прибуток, амортизаційні відрахування, відшкодування збитків від аварій, стихійного лиха, грошові нагромадження та заощадження громадян, юридичних осіб тощо); – позичкових фінансових коштів інвестора; – залучених фінансових коштів інвестора (кошти, одержані від продажу акцій, облігацій, пайові та інші внески громадян і юридичних осіб); – безоплатних та благодійних внесків, пожертвувань організацій, підприємств і громадян; – коштів іноземних інвесторів (іноземні інвестиції, як прямі, так і портфельні, капітальні трансферти, кредити) • капітальні трансферти – інвестування капітальних вкладень шляхом переведення іноземної валюти в Україну та передачі права володіння іноземними цінними паперами • змішані капітальні вкладення – інвестиції, спрямовані на створення і відновлення основних фондів, у загальному обсязі яких є частка державних коштів. 01. 02. 2018 Автор Майорова Тетяна Володимирівна 26

Загальна сума усіх вище згаданих реальних інвестицій представляє собою сукупні реальні інвестиції, об’єктами яких виступають: • • • об’єкти виробничого призначення об’єкти невиробничого призначення будови черги будівництва пускові комплекси об’єкти будівництва нове будівництво розширення діючих підприємств реконструкція діючих підприємств технічне переозброєння діючих підприємств 01. 02. 2018 Автор Майорова Тетяна Володимирівна 27