Ноември 2017 Page 1 ATERA с един

Ноември 2017 Page 1

ATERA с един поглед За дружеството • Адванс Терафонд (АTERA) е най-голямото акционерно дружество със специална инвестиционна цел в България по пазарна капитализация, основано 2005 г Земеделска земя • Дружеството притежава 215 628 дка и е най-голямото публично дружество, собственик на земеделска земя в страната Градска земя Отдадена под наем земя Page 2 • Дружеството притежава 139 дка в София, Стара Загора и Враца • 161 433 дка на 440 арендатора

Главни характеристики на ATERA БФБ код: 6 A 6 (бивш ATERA) Bloomberg код: 6 A 6: BU Фокус върху покупка, отдаване под наем, окрупняване и продажба на земи ATERA има най-висока дивидентска доходност от всички найликвидни дружества на БФБ за периода 2011 -2015 година Топ 3 компания по оборот на изтъргувани акции на БФБ за последните 3 години Топ 2 АДСИЦ по свободно търгувани акции – 56. 19% Най-големият АДСИЦ по пазарна капитализация – 190 млн. лв Дружеството е включено във всички индекси на БФБ и на платформата SEE Links Page 3

Защо да инвестирам в земеделска земя в България? (1/2) Висока доходност и ниска волатилност Индикатори за период 2007 -2016 Δ% MSCI ЕМ Източна Европа* Δ% земеделска земя Δ% SOFIX** Стандартно отклонение 37% 13% 36% CAGR (Средногодишен темп на растеж) -10% 14% -12% Доходност за периода на притежаване -60% 224% -67% *MSCI EM Източна Европа - индексът покрива компании с голяма и средна капитализация в Източна Европа **SOFIX - официалният индекс на БФБ, базиран на пазарните капитализации на 15 -те най-ликвидни компании Изчисления: Адванс Терафонд Представяне на MSCI EM ИE, българска земеделска земя и SOFIX Стр. 4 Стр.

Защо да инвестирам в земеделска земя в България? (2/2) Земята в България е по-евтина в сравнение със земята в ЕС Ниска корелация с традиционни класове инвестиционни активи Сигурен паричен приход от ренти Средна цена на земеделска земя в €/ha в европейски страни 70, 000 63, 200 57, 500 60, 000 50, 000 37, 900 35, 500 40, 000 29, 160 28, 350 30, 000 14, 500 11, 700 20, 000 9, 300 6, 300 5, 500 4, 200 10, 000 Източник: Публикации в медии 2016 г. Стр. 5 Стр. ия ар лг Бъ мъ н ия а ск Ру ат рв я ш а Хъ П ол ър би я С ан и ни я И сп та бр и ан ия Ве ли ко ия Ге рм ан д ри я И рл ст ия Ав нд ла Хо Ш ве йц ар ия 0

Пазар на земеделска земя в България 224% ръст на цената за 10 години Индикатор 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Средна цена в лв/дка 235 312 297 314 398 547 594 684 732 761 Промяна в цената на земята 19% 33% -5% 6% 27% 37% 9% 15% 7% 4% Източник: МЗХ, Система за агропазарна информация и НСИ Стр. 6 Стр.

Какво е АДСИЦ? Характеристики на акционерно дружество със специална инвестиционна цел (АДСИЦ): Специален закон - Закон за дружествата със специална инвестиционна цел Трябва да се търгува на борсата – осигурява прозрачност Минимум 90% от нетната печалба се разпределя като дивиденти Необлагаема печалба - няма корпоративен данък Данък върху дивидентите 5% за физически лица Регулирано от Комисия за финансов надзор Експлоатацията на имотите задължително се прави от обслужващо дружество Page 7

Организационна структура Борд на директорите Длъжност Професия Избран на позицията Борислав Витанов Адвокат 2005 г. Радослав Манолов Изпълнителен директор Икономист 2005 г. Ненчо Пенев Page 8 Председател Неизпълнителен директор Адвокат 2005 г.

Нашата акционерна структура Брой обикновени акции - 85 110 091 Общ брой акционери - 1833 23% чуждестранна собственост от пазарната капитализация Източник: Книга на акционерите на Адванс Терафонд към 30. 09. 2017 г. Стр. 9 Стр.

Нашия бизнес модел • Земята се купува само от физически лица и фирми Покупка Отдаване под наем Окрупняване Продажба Page 10 • Земята се отдава под наем на земеделски производители • Естествена концентрация чрез нови покупки в землището • Участие в проекти за комасация • Чрез договори за директна продажба • Чрез договори за разсрочено плащане

Нашите инвестиции в земя Източник: Адванс Терафонд към 31 декември 2016 г. Page 11

Нашата земя по региони на планиране Общо 215 628 дка земеделска земя Източник: Адванс Терафонд към 30. 09. 2017 г. Стр. 12 Стр.

Най-плодородни почви са 1, 2, 4 Легенда 1. Черноземи 2. Сиви горски почви 3. Планосоли 4. Смолници и канелени горски почви 5. Канелени горски почви 6. Кафяви горски почви 7. Планинско-ливадни Източник: Институт за почвени ресурси “Н. Пушкаров” Стр. 13 Стр.

Нашата земя по области в дка Източник: Адванс Терафонд към 30. 09. 2017 г. Стр. 14 Стр.

Нашата земя под наем Стопанска година* Земя, която може да се отдаде под наем** Земя под наем в дка Земя под наем в % Средна рента в лв/дка Приходи от ренти в лв 2016 -2017 199 222 161 433 80. 8% 39. 02 6 299 235 2015 -2016 219 874 183 307 83. 4% 41. 88 7 676 470 * Стопанската година започва на 1 октомври и приключва на 30 септември следващата година ** Земи, които са налични до 30 юни на съответната година, намалени с продадените земи след този период. Източник: Адванс Терафонд към 31. 10. 2017 г. Стр. 15 Стр.

Нашето поземлено банкиране Поземлено банкиране – продажба на концентрирана или комасирана земеделска земя в едни землища и покупка на отделни малки имоти в други землища Общо купена земеделска земя от основаването 475 000 дка срещу 257 000 дка общо продадена Общо продажби на лизинг и разсрочено плащане до сега – 21 406 дка Продажби на земи от АТЕРА Година Продадена земя в дка Ср. цена продава в лв/дка Приходи от продажби в лв 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 Общо 9 245 15 168 7 212 31 462 46 069 79 296 62 841 4 627 797 256 717 Източник: Адванс Терафонд към 30. 09. 2017 г. Стр. 16 Стр. 1210 1318 1373 1149 1072 873 598 536 544 11 188 183 19 994 269 9 899 550 36 134 930 49 382 127 69 239 142 37 584 799 2 480 072 434 003 225 148 892

Пазар на земеделски земи Фактори: Световни зърнени запаси – 268 млн. т. - нов рекорд с 4% над 2016 г. Русия с исторически добив на пшеница – 82 млн. т. Турция за първи път е нетен износител на пшеница Световни цени на пшеница и царевица – на ниски нива Рекорден добив на пшеница в БГ за 2017 за всички времена 5. 8 млн. т. , средния добив е с 10% по-висок от 2016 По-нисък добив на ечемик с 14% и на рапица – със 7% По-висок добив на слънчоглед с 9% и на царевица с 8% По-висока цена на пшеница в БГ с 12% по време на жътвата По–ниска цена на слънчогледа с 15% и на царевицата с 4% Прогноза: Световните цени на зърнени и маслодайни продукти ще останат на ниски нива По-слаб интерес за покупки на земи от инвеститори Леко понижение на наемната цена Стр. 17 Стр.

ОСП след 2020 г. Намаляване бюджета за земеделие в ЕС заради Brexit, имиграция, сигурност Въвеждане на мерки за управление на риска и на финансовите инструменти Позиция на България за ОСП след 2020 г. подобряване на сегашната структура и мерките, а не преразглеждане на основната политика по-голяма гъвкавост – да отговаря на очакванията на отделните страни завършване процеса на изравняване на директните плащания между страните ограничаване на преразпределителното плащане страните да имат възможност да избират “зелените инструменти“ според регионалните особености и ограничения опростяване контрола на изпълнението на мерките по стълб ǀ и ǁ Стр. 18 Стр.

Оборот на земеделски земи Източник: Адванс Терафонд Стр. 19 Стр.

Ключови финансови показатели на ATERA Общо привлечен капитал от основаването 128. 5 млн. лв. Общо разпределени дивиденти от основаването 152. 9 млн. лв. Нетна печалба разпределена за дивиденти ~ 100% Няма дългово финансиране Сумите са в млн. лева, освен ако е означено друго 2010 Нетни активи 2011 2012 2013 2014 2015 2016 152. 52 190. 38 199. 80 199. 89 198. 21 221. 43 217. 82 Нетна ст-ст на активите на акция, в лв 1. 79 2. 24 2. 35 2. 33 2. 60 2. 56 Приходи от аренда и наем 5. 58 6. 11 5. 89 5. 80 5. 87 7. 15 7. 74 Приходи от продажби на земя 2. 49 37. 58 69. 24 49. 38 36. 14 13. 14 21. 35 Нетна печалба 4. 47 21. 46 41. 99 33. 87 25. 54 8. 70 14. 55 Доход на акция, в лв 0. 05 0. 25 0. 49 0. 40 0. 30 0. 17 Дивидент за акция, в лв 0. 05 0. 25 0. 49 0. 40 0. 30 0. 17 2. 9% 12. 5% 21. 5% 16. 9% 12. 8% 4. 1% 6. 6% Възвръщаемост на собствения капитал, в % Източник: Адванс Терафонд Стр. 20 Стр.

Дивидентска доходност ATERA има най-висока дивидентска доходност от всички найликвидни дружества на БФБ за периода 2011 -2015 година Дивидентска доходност, % Дружество 2011 2012 2013 2014 2015 Ср. доходност за 5 г. Адванс Терафонд АДСИЦ 17. 3 19. 7 16. 7 12. 3 4. 8 14. 2 Фонд за недвижими имоти България АДСИЦ 32. 4 5. 8 4. 5 0. 0 5. 1 9. 6 2. 3 18. 6 9. 2 7. 9 6. 7 8. 9 10. 2 11. 2 7. 2 4. 9 5. 6 7. 8 М+С хидравлик АД 5. 4 17. 0 5. 8 4. 2 4. 3 7. 4 Спиди АД-София n/a 17. 0 4. 5 3. 5 2. 9 7. 0 Проучване и добив на нефт и газ АД 0. 0 17. 7 7. 1 3. 9 5. 8 14. 1 10. 9 0. 0 5. 0 Булгартабак-холдинг АД 0. 0 12. 1 0. 0 9. 2 0. 0 4. 3 Елхим Искра АД 2. 4 3. 2 4. 3 2. 9 3. 4 Монбат АД 3. 2 4. 5 3. 4 1. 8 3. 5 3. 3 Хидравлични елементи и системи АД 2. 8 0. 6 5. 1 6. 4 3. 1 Стара планина Холд АД 0. 5 0. 6 1. 6 2. 4 5. 2 2. 1 ЕМКА АД Трейс груп холд АД 0. 0 2. 0 0. 9 2. 7 3. 2 2. 3 2. 6 1. 8 Софарма имоти АДСИЦ Софарма трейдинг АД Феър. Плей Пропъртис АДСИЦ • Топ 15 български компании, системно изплащащи дивидент през периода 2011 -2015 г. , избрани сред компаниите участващи в BGBX 40 (индекс на 40 -те най-ликвидни български акции) • Източник: Thomson Reuters Datastream Page 21

Представяне на SOFIX и АТЕRА АТЕRA носи по-висока капиталова печалба от SOFIX* * SOFIX - официалният индекс на БФБ, базиран на пазарните капитализации на 15 -те най-ликвидни компании Източник: www. Infostock. bg Стр. 22 Стр. .

Приложение Отчет за фин. състояние на AT АКТИВИ Инвестиционни имоти Вземания по финансов лизинг Нетекущи активи Към 30. 09. 2017 Неодитиран Към 31. 12. 2016 Одитиран 197, 772 1, 804 199, 576 197, 271 2, 012 199, 283 543 597 4, 173 27, 194 32, 507 6, 313 942 12, 043 564 21, 516 41, 378 232, 083 240, 661 ПАСИВИ Предплатена рента от клиенти Приходи за бъдещи периоди Нетекущи пасиви 3, 532 1, 552 5, 084 2, 525 Търговски и други задължения Задължения за дивиденти Провизии Текущи пасиви 4, 066 78 55 4, 199 7, 021 13, 244 55 20, 320 ОБЩО ПАСИВИ 9, 238 22, 845 НЕТНИ АКТИВИ 222, 800 217, 816 85, 110 43, 411 3 94, 276 85, 110 43, 411 3 89, 292 222, 800 217, 816 Активи, държани за продажба Вземания по финансов лизинг Наеми и други вземания Аванси към доставчици Парични средства и парични еквиваленти Текущи активи ОБЩО АКТИВИ Капитал Основен капитал Премии от емисия Други резерви Неразпределена печалба Общо капитал Всички суми са в хиляди лв Стр. 23 Стр.

Приложение Отчет за всеобхватния доход н ATERA Приходи от лихви 01. 2017 -30. 09. 2017 01. 2016 -30. 09. 2016 99 132 Приходи от продажби на инвестиционни имоти 11, 445 9, 834 Балансова стойност на продадените имоти (7, 966) (7, 595) Печалба от продажба на инвестиционни имоти 3, 479 2, 239 Приходи от аренда и наем на инвестиционни имоти 5, 394 5. 693 Печалба от последваща оценка на инвестиционни имоти, нетно Други приходи 1, 316 112 337 ПРИХОДИ ОТ ДЕЙНОСТТА 10, 400 8, 401 Разходи за външни услуги (3, 938) (4, 113) (94) - (96) (1) (1) (6) (4, 039) (7) (4, 233) 6, 361 4, 168 - - 6, 361 4, 168 0. 07 0. 05 Разходи, свързани с персонала Загуби от последваща оценка на инвестиционни имоти Финансови разходи Други разходи РАЗХОДИ ЗА ДЕЙНОСТТА НЕТНА ПЕЧАЛБА ЗА ПЕРИОДА Друг всеобхватен доход ОБЩ ВСЕОБХВАТЕН ДОХОД Доход на акция (лв. ) Всички суми са в хиляди лв, освен ако е означено друго Стр. 24 Стр.

Приложение Ръст на БВП в страните от ЦИЕ Умерен ръст на БВП в България спрямо останалите страни от ЦИЕ Реален БВП, (годишна промяна %) 2013 2014 2015 2016 2017 f България 1. 07 1. 71 2. 97 3. 44 3. 60 Сърбия 2. 57 -1. 81 0. 74 2. 78 3. 00 Румъния 3. 39 2. 80 3. 75 4. 79 5. 50 -0. 94 -0. 40 1. 65 2. 93 2. 94 4. 20 2. 90 3. 99 2. 88 5. 11 -0. 50 2. 02 4. 54 2. 41 3. 50 Полша 1. 67 3. 40 3. 65 2. 83 3. 84 Унгария 1. 53 3. 64 2. 94 2. 00 3. 20 Естония 1. 63 2. 90 1. 07 1. 57 4. 00 Литва 3. 26 2. 93 1. 62 2. 27 3. 52 Латвия 4. 23 2. 36 2. 73 1. 95 3. 84 Русия 2. 20 1. 00 -3. 73 -0. 25 1. 80 -0. 03 -6. 83 -9. 87 2. 31 2. 04 Хърватска Турция Чешка Република Украйна Източник: Карол Капитал Мениджмънт Стр. 25 Стр.

Приложение Ръст на фондови пазари в ЦИЕ Българският фондов пазар забавя ръста си от 2016 г. Регионални индекси (годишна промяна %) SOFIX България BELEX 15 Сърбия BET Румъния CROBEX Хърватска BIST 30 Турция PX Чешка Република WIG 20 Полша BUX Унгария OMX Tallinn Естония OMX Vilnius Литва OMX Riga Латвия MICEX Русия UX Украйна MSCI EFM (E+C) ex RU S&P 500 DAX Nikkei 225 Източник: Карол Капитал Мениджмънт Стр. 26 Стр. 2013 42. 28 6. 51 26. 10 3. 10 -13. 31 -4. 78 -7. 05 2. 15 11. 38 18. 75 16. 22 1. 99 -4. 26 -11. 15 -16. 81 29. 60 25. 48 56. 72 2014 6. 20 19. 50 9. 10 -2. 70 26. 40 -4. 30 -3. 50 -10. 40 -7. 70 7. 30 -11. 30 -7. 15 13. 54 -22. 21 2. 24 11. 40 2. 70 7. 10 2015 -11. 72 -3. 44 -1. 11 -3. 20 -17. 64 1. 02 -19. 72 43. 81 19. 06 7. 42 45. 66 26. 12 -31. 76 -8. 32 -22. 13 -0. 73 9. 56 9. 07 2016 27. 24 11. 38 1. 15 18. 06 8. 94 -3. 63 4. 77 33. 79 19. 63 14. 92 23. 46 26. 76 16. 04 24. 40 -1. 29 9. 54 6. 87 0. 42 сеп '17 17. 34 0. 47 11. 19 -9. 21 31. 70 13. 41 25. 95 16. 52 13. 99 14. 92 36. 13 -6. 97 48. 94 -0. 34 17. 19 12. 53 11. 74 6. 50

Контакти Атанас Димитров Директор за връзка с инвеститори Адванс Терафонд АДСИЦ adimitrov@karoll. bg ул. “Златовръх” 1 1164 София тел: +359 (2) 4008 332 www. advanceterrafund. bg Настоящата презентация дава само информация за дейността и структурата на Дружеството и не представлява препоръка или оферта за купуване или продаване на акциите на „Адванс Терафонд” АДСИЦ. Стр. 27 Стр.