Нетрадиционные финансовые услуги в международном кредите Лекция 13

Нетрадиционные финансовые услуги в международном кредите Лекция 13

Лизинг Долгосрочная аренда машин и оборудования, транспортных средств, сооружений производственного назначения и других товаров длительного пользования. Лизинговые операции проводились около 2 тыс. лет до н. э. в Вавилоне. С 50 -х годов лизинговые операции применяются в международном обороте.

Регулирование лизинга Операции лизинга подчиняются международной Конвенции УНИДРУА «О международном финансовом лизинге» от 28 мая 1988 г. Россия присоединилась к Конвенции УНИДРУА. В России действует федеральный закон «О лизинге» № 164 -ФЗ от 29 октября 1998 г.

Своеобразие лизинговых операций Объект сделки выбирается лизингополучателем, а не лизингодателем, который приобретает оборудование за свой счет. Срок лизинга меньше срока физического износа оборудования (от 1 до 20 лет) и приближается к сроку налоговой амортизации (3 -7 лет). По окончании действия контракта клиент может продолжить аренду по льготной славке или приобрести арендуемое имущество по остаточной стоимости. В роли лизингодателя обычно выступает финансовое учреждение – лизинговая компания.

Предмет лизинга Предметом лизинга могут быть любые имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое используется для предпринимательской деятельности. Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, имущество, которое федеральным законом запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.

Схема лизинговой сделки Страховая компания Оплата предметов лизинга Поставщик оборудования Оплата страховки Лизинговая компания Поставка оборудования Лизинговый договор, поставка предметов лизинга Лизингополучатель Страхование предметов лизинга Лизинговые платежи Залог предметов лизинга, платежи по кредитам Кредиты, гарантии по кредитам Банк (кредиторы)

Лизинговые платежи Арендные платежи производятся ежемесячно, ежеквартально, либо по полугодиям. Ставки арендной платы устанавливаются исходя из характера и стоимости сдаваемого в наем оборудования, срока контракта на таком уровне, что арендная плата превышает цену, по которой его можно купить на обчычных коммерческих условиях.

Финансирование лизинга Лизинговые операции требуют значительного объема сравнительно недорогих ресурсов. Для решения проблем ресурсов лизинговые компании тесно сотрудничают с коммерческими банками. Многие крупнейшие международные лизинговые компании входят в состав банковских холдингов (Великобритания, США, Франция), либо лизинговые подразделения организуются в структуре коммерческих банков (Япония, Франция, Германия).

Финансирование лизинга Банки осуществляют финансирование лизинговых сделок обычно двумя способами: 1. Предоставление займа, когда банк кредитует лизинговую компанию, предоставляя ей кредит на проведение одной лизинговой операции или пакета лизинговых соглашений. 2. Приобретение обязательств, когда банк покупает у лизингодателя обязательства его клиентов без права регресса с учетом репутации лизингополучателя и эффективности проекта. Обеспечением кредита являются объекты лизинговой сделки и лизинговые платежи.

Виды лизинговых операций Исходя из отношений между лизингополучателем и лизингодателем: Прямой – когда изготовитель или владелец имущества сам выступает лизингодателем. Косвенный – когда сдача в аренду ведется через третье лицо.

Виды лизинговых операций По методу кредитования: Срочный – осуществляется одноразовая аренда. Возобновляемый (ролловерный) – договор лизинга возобновляется по истечении первого договора.

Виды лизинговых операций Операционный – предприятие лизинговый контракт, не имея приобрести объект в собственность. Финансовый – фирма сочетает последующим выкупом объекта по стоимости. заключает намерения аренду с остаточной

Виды лизинговых операций По отношению к арендуемому имуществу: Договор чистого лизинга: дополнительные расходы по обслуживанию арендуемого имущества берет на себя лизингополучатель. Договор полного лизинга: арендодатель берет на себя техническое обслуживание и другие расходы, связанные с использованием имущества лизинга.

Виды лизинговых операций В зависимости от особенностей сдаваемого в аренду объекта: Лизинг движимого имущества: транспортные средства, строительная техника, средства телевизионной и дистанционной связи, станки, средства вычислительной техники и обработки информации, производственное оборудование, лицензии, ноу-хау, комп. программы и т. д. Лизинг недвижимого имущества: производство, административные здания, склады, крупные магазины, гаражи и пр.

Виды международного лизинга Международные лизинговые операции – это операции, когда хотя бы одна из сторон является нерезидентом. Экспортный – поставщик и лизинговая компания находятся в одной стране, лизингополучатель в другой. Импортный – лизинговая компания находится в стране лизингополучателя, а поставщик – иностранная компания. Транзитный – все участники находятся в разных странах.

Преимущества для лизингополучателя Риск утраты или повреждения арендуемого имущества лежит на его собственнике, т. е. на лизингодателе. Лизинг позволяет осуществлять или увеличивать производство без накопления капитала для приобретения оборудования в собственность. Обслуживание и ремонт оборудования могут осуществляться собственником, особенно если речь идет о сложном оборудовании и арендатор не располагает собственными возможностями по его обслуживанию.

Преимущества для лизингополучателя Лизинг облегчает замену и модернизацию оборудования, дает возможность арендатору использовать современное оборудование. Платежи производятся не единовременно, а по частям в согласованные сроки. Лизинг предпочтителен с точки зрения налогообложения. Лизинг обеспечивает 100%-е кредитование сделки, тогда как обычно кредит предоставляется в размере 80 -85%.

Преимущества для лизингополучателя При лизинге арендная плата выплачивается после того, как оборудование установлено на предприятии и достигло соответствующей производительности. При этом предприятие сразу получает выручку. Для бухгалтерского учета лизинг удобен тем, что арендуемое оборудование не берется на баланс предприятия, а арендные платежи рассматриваются как текущие расходы. Срок лизинга может быть значительно больше срока кредита.

Преимущества Для лизингодателя: Он надежнее застрахован от риска неплатежеспособности лизингополучателя, т. к. для погашения обязательств может отобрать имущество, отдать его в аренду другому лицу и даже продать. Для поставщика: Получения немедленного платежа наличными.

Недостатки лизинга Лизинг предполагает временное пользование имуществом. Лизинг с относительно коротким сроком аренды оборудования может оказаться экономически не оправданным для арендатора. После истечение срока аренды изношенное оборудование возвращается собственнику. Лизинг может оказаться более дорогостоящим, чем получение заемных средств на покупку оборудования.

Факторинг Финансирование под дебиторскую задолженность и дисконтирование счетов-фактур. Операции основаны на Конвенции о международном факторинге, принятой в 1988 г. Разработана международным институтом унификации частного права. Российская Федерация в настоящее время участником конвенции не является. В России факторинг появился только в марте 1996, когда была принята Часть вторая Гражданского кодекса.

Факторинг Процедура факторинговой операции представляет собой покупку фактором дебиторской задолженности поставщиков. В структуре морового факторинга около 90% сделок приходится на внутренний факторинг и 10% - на международный. В международном факторинге существенная роль принадлежит экспортному факторингу, который представляет собой продажу экспортером фактору краткосрочной дебиторской задолженности (обычно до 90 дней) по экспорту.

Экспортный факторинг Фактор обычно заключает с экспортером договор на покупку его долгов по поставкам всем покупателям в одной или нескольких странах. экспортный факторинг включает в себя, как правило, полный набор факторских услуг: Финансирование экспортера сразу после отгрузки товара Страхование риска неплатежа Кредит-менеджмент Взимание дебиторской задолженности Информационные услуги и т. п.

Экспортный факторинг Обслуживая своих клиентов-экспортеров, факторинговые компании (экспорт-факторы) нередко работают совместно с иностранными факторинговыми компаниями, действующими в странах импортера (импорт-факторах). Импорт-факторы помогают экспорт-факторам получать информацию о существующем или потенциальном дебиторе в своей стране, обеспечивать страхование риска неплатежа иностранного дебитора, взимать дебиторскую задолженность.

Механизм факторинга 1. Товар 3. ДС 2. Счета-фактуры 8 5 6. ДС Импортер Экспортер 4. Переуступка ДЗ Экспорт-фактор Импорт-фактор 7. ДС

Механизм факторинга 1. Экспортер поставляет товар импортеру. На счетахфактурах экспортера содержится надпись, уведомляющая импортера о том, что он должен произвести платеж в пользу импорт-фактора. 2. Копии (один из оригиналов) счета-фактуры и транспортного документа направляются экспортфактору. 3. Экспорт-фактор оплачивает экспортеру до 85% суммы поставки за приобретенную дебиторскую задолженность. 4. Экспорт-фактор переуступает дебиторскую задолженность импорт-фактору.

Механизм факторинга 5. Импорт-фактор как владелец дебиторской задолженности должен взыскать сумму долга и в случае неплатежа со стороны импортера принять на себя этот риск и заплатить экспорт-фактору. 6. Импортер производит оплату импорт-фактору 7. Импорт-фактор переводит платеж импортера в пользу экспорт-фактора. 8. Экспорт-фактор зачисляет экспортеру оставшуюся часть от суммы поставки (15%) за вычетом факторинговых комиссий.

Виды факторинга Открытый – факторинг, при котором импортер извещается об участии факторинговой компании в сделке (с помощью специальной надписи на счете фактуре). Закрытый – договор между экспортером и фактором не подлежит огласке для импортера до тех пор, пока импортер не нарушит условия контракта.

Виды факторинга Факторинг с правом регресса – экспортер несет кредитный риск в отношении проданной фактору дебиторской задолженности. В случае неплатежа импортера фактор требует возврата соответствующей суммы от экспортера. Факторинг без права регресса – фактор берет на себя риск неплатежа со стороны импортеров и является единственно ответственным за финансовую неспособность покупателя произвести платеж.

Преимущества факторинга Освобождение от риска неплатежа. Заблаговременная реализация портфеля долговых требований. Упрощение структуры баланса. Сокращение срока инкассации требований на клиентов (на 15 -20% в среднем). Экономия на бухгалтерских, административных и других расходах

Форфейтинг Это форма кредитования внешнеэкономических операций путем покупки форфейтером у экспортера серии долговых обязательств – векселей или иных акцептированных импортером инструментов. Форфейтинг предполагает переход всех рисков от экспортера к форфейтеру. Форфейтор приобретает долговые требования за вычетом процентов за весь срок. Т. о. экспортная сделка из кредитной превращается в наличную.

Схема форфейтинга Экспортер Товары Импортер Денежные средства Авалированный вексель Соглашение о форфейтинге Финансирующий банк Форфейтер Соглашение о форфейтинге

Технология проведения операций 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. Экспортер и импортер заключают сделку с указанием срока платежа Экспортер обращается с заявкой в форфейтинговую компанию, которая определеят условия операции. Импортер выписывает коммерческий вексель и авалирует его в банке своей страны. Векселя, индоссированные банком страны импортера, отсылаются экспортеру. Экспортер индоссирует векселя и продает их форфейтинговой компании без права регресса. Экспортер получает выручку. Форфейтинговая компания предъявляется импортеру вексель к оплате. Импортер через свой банк оплачивает предъявленный вексель в установленный срок.

Отличие форфейтинга от учета векселей Форфейтинг применяется при поставках оборудования на крупные суммы (минимальная сумма – $250 тыс. ) Форфейтинг применяется с длительной отсрочкой платежа от 6 месяцев до 5 -7 лет (сверх традиционных 90 или 180 дней) Форфейтинг содержат гарантию или аваль первоклассного банка.

Преимущества экспортера Досрочное получение наличными валютной выручки, улучшение ликвидности. Упрощение баланса за счет частичного освобождения его от дебиторской задолженности. Страхование риска неплатежа Экономия на управлении долговыми требованиями.