Наименование темы 1 ЗАДАЧА 1 Проанализировать проект

Наименование темы 1

ЗАДАЧА 1 Проанализировать проект со следующими характеристиками (млн. руб. ): - 150, 30, 70, 45. Цена капитала 12% Наименование темы 2

Решение: NPV = -150+30/(1+0, 12)+70/(1+0, 12)2+ 70/(1+0, 12)3+ 45/(1+0, 12)4 = 11, 04 млн. руб. NPV=11, 04>0 – проект следует принять PI = 161, 04/150 = 1, 07 PI=1, 07>1 – проект следует принять Наименование темы 3

ЗАДАЧА 2 Проанализировать проект со следующими характеристиками (млн. руб. ): - 150, 30, 70, 45. Ожидается, что цена капитала будет меняться по годам следующим образом: 12%, 13%, 14%. Наименование темы 4

Решение: NPV = -150+30/1, 12+70/1, 12*1, 13*1, 14+ 45/1, 12*1, 13*1, 142 = 7, 97 млн. руб. NPV=7, 97>0 – проект следует принять PI = 157, 97/150 = 1, 05 PI=1, 05>1 – проект следует принять Наименование темы 5

ЗАДАЧА 3 Предприятие рассматривает целесообразность приобретения новой технологической линии по цене 18 000 у. е. По прогнозам, сразу же после пуска линии ежегодные поступления после вычета налогов составят 5700 у. е. Работа линии рассчитана на 5 лет. Ликвидационная стоимость линии равна затратам на ее демонтаж. Необходимая норма прибыли составляет 12%. Наименование темы 6

Решение: NPV = 5700/(1+0, 12)+5700/(1+0, 12)2 + 5700/(1+0, 12)3+ 5700/(1+0, 12)4 + 5700/(1+0, 12)5 -18000 = 20548, 5 – 18000 = 2548, 5 у. е. NPV=2548, 5 >0 – проект следует принять Наименование темы 7

ЗАДАЧА 4 Требуется рассчитать значение показателя ВНД для проекта, рассчитанного на 3 года, требующего инвестиций в размере 10 млн. руб. и имеющего предполагаемые денежные поступления в размере 3 млн. руб. , 4 млн. руб. , 7 млн. руб. Наименование темы 8

год денежный поток r=10% 0 -10/1, 1^0 = -10/1, 2^0 = -10 1 3 3/1, 1^1 = 2, 72 3/1, 2^1 = 2, 5 2 4 4/1, 1^2 = 3, 3 4/1, 2^2 = 2, 8 3 7 7/ 1, 1^3 = 5, 26 7/ 1, 2^3 = 4, 05 Наименование темы r=20% 9

Решение NPV 1 = -10+2, 72+3, 3+5, 26 = 1, 28 >0 NPV 2 = -10+2, 5+2, 8+4, 05 <0 ВНД = r 1 +f(r 1)/[f(r 1)-f(r 2)] *(r 2 -r 1) ВНД = 10 + 1, 28 /[1, 25 -(-0, 65)] *(20 -10) = 16, 63% Наименование темы 10

ЗАДАЧА 5 Компания рассматривает целесообразность принятия проекта с денежными потоками: -130, 40, 50, 20. Цена капитала компании 14%. Как правило, проекты со сроком погашения больше 4 лет не принимаются. Сделать анализ с помощью критериев обыкновенного и дисконтированного сроков окупаемости. Наименование темы 11

Решение денежный поток дисконтированны й денежный поток (r=14%) кумулятивное возмещение инвестиций для проекта дисконтированного исходного -130 30 26, 3 -103, 7 -100 40 30, 78 -72, 9 -60 50 33, 75 -39, 2 -10 50 29, 6 -9, 6 40 20 10, 4 0, 8 60 Наименование темы 12

обыкновенный срок окупаемости = 3+10/50 = 3, 2 (проект примут) дисконтированный срок окупаемости = 4+9, 5/10, 4 = 4, 9 (проект не примут) Наименование темы 13

ЗАДАЧА 6 Требуется оценить целесообразность выбора одного из альтернативных проектов, если финансирование может быть осуществлено за счет ссуды банка под 12% годовых (расчеты по выплаченным % можно пренебречь). Нужно сделать ранжирование в зависимости от выбранного критерия. Наименование темы 14

Год 1 проект 2 проект 3 проект 4 проект 0 -1200 1 0 100 300 2 100 300 450 900 3 250 500 500 4 1200 600 250 5 1300 700 100 Наименование темы 15

Решение 1 проект 2 проект 3 проект 4 проект Год PV NPV PV NPV 0 -1200 -1200 1 0 -1200 89, 29 267, 86 -932, 14 2 79, 72 239, 16 358, 74 -573, 4 -871, 55 717, 48 -214, 66 3 177, 95 -942, 33 355, 89 -217, 51 -515, 66 355, 89 141, 23 4 762, 63 -179, 7 381, 31 163, 8 -134, 35 158, 88 300, 11 5 737, 67 557, 97 737, 65 397, 2 561 603, 3 56, 74 356, 85 1120, 28 Наименование темы 1110, 71 16

1) срок окупаемости Ток 1 = 4 + 179, 7/737, 67 = 4, 24 Ток 2 = 4 + 134, 35/737, 65 = 4, 18 Ток 3 = 3 + 217, 51/381, 31 = 3, 57 Ток 4 = 2 + 214, 66/355, 89 = 2, 6 – лучший вариант Наименование темы 17

2) внутренняя норма доходности 1 проект 2 проект 3 проект 4 проект Ставка 25% Ставка 30% Ставка 26% 0 -1200 1 0 80 230, 77 238, 1 2 64 192 266, 27 566, 89 3 128 256 227, 58 249, 95 4 491, 52 245, 76 210, 08 78, 72 5 425, 98 188, 53 31, 49 NPV -90, 5 -0, 26 -76, 77 -34, 9 Год Наименование темы 18

IRR 1 = 12 + 557, 97/ (557, 97+90, 5)*13 = 22, 8 IRR 2 = 12 + 603, 3/ (603, 3+0, 26)*13 = 25 IRR 3 = 12 + 561/ (561 + 76, 77) * 18 =27, 8 IRR 4 = 12 + 356, 85/ (356, 85 + 34, 9)* 14 = 25, 2 Наименование темы 19

3) индекс рентабельности инвестиций PI = 1 + NPV / TIC PI 1 = 1+557, 8 / 1200 = 1, 46 PI 2 = 1+603, 3 / 1200 = 1, 5 – лучший вариант PI 3 =1 + 561/ 1200 = 1, 47 PI 4 = 1 + 356, 85 / 1200 = 1, 3 Наименование темы 20