Наименование темы 1 ЗАДАЧА 1 Определить сумму

Наименование темы 1

ЗАДАЧА 1 Определить сумму приведённых (дисконтированных) эффектов в результате осуществления инвестиционного проекта по данным таблицы. Шаги расчёта (годы) реализации инвестиционного проекта Показатели 1 1. Объём реализованной продукции (с НДС) 2. Себестоимость реализованной продукции, в том числе амортизация 3. Налоги и другие отчисления 4. Норма дисконта 2 3 4 ─ 12000 24000 30000 ─ 8000 15000 18000 ─ 600 1100 1300 ─ 900 1400 2700 ─ 0, 10 Наименование темы 2

Решение Объём реализованной продукции по шагам расчёта без учёта НДС, тыс. руб. : Первый шаг -0/1, 2=0 ; Второй шаг - 12000/1, 2=10000; Третий шаг – 24000/1, 2=20000 ; Четвёртый шаг – 30000/1, 2=25000. Объём чистой прибыли по числам расчёта (объём реализации без НДС минус себестоимость минус налоги), тыс. руб. ; Первый шаг – отсутствует, Второй шаг – 10000 – 8000 – 900 = 1100; Третий шаг – 20000 – 15000 – 1400 = 3600; Четвёртый шаг – 25000 – 18000 – 2700 = 4300. Наименование темы 3

Величина приведённых эффектов по шагам расчёта (чистая прибыль плюс амортизация): Первый шаг – отсутствует; Второй шаг – 1100 + 900 = 2000; Третий шаг – 3600 + 1400 = 5000; Четвёртый шаг – 4300 + 2700 = 7000. Сумма приведённых (дисконтированных) эффектов, руб. : 0/(1+0, 1) + 2000/(1+0, 1)2+ 5000/(1+0, 1)3+ 7000/(1+0, 1)4= 10373. Наименование темы 4

ЗАДАЧА 2 Сравниваются три варианта капиталовложений в производственные фонды с различным эшелонированием по годам. Определить полные (дисконтированные) капиталовложения по вариантам при норме дисконта 0, 2. (млн. руб. ) 3 -й год 4 -й год Суммарн ый объём капиталов ложений 10 15 30 10 10 20 40 45 50 Объём капиталовложений по годам Варианты 1 -й год I II III 2 -й год 10 10 20 Наименование темы 5

Решение Сумма полных (дисконтированных) капиталовложений по вариантам, млн. руб. : I. 10/(1+0, 2) + 10/(1+0, 1)2+ 10/(1+0, 1)3+ 10/(1+0, 1)4= 15, 88 II. 0/(1+0, 2) + 20/(1+0, 1)2+ 15/(1+0, 1)3+ 10/(1+0, 1)4= 27, 38 III. 0/(1+0, 2) + 0/(1+0, 1)2+ 30/(1+0, 1)3+20/(1+0, 1)4= 15, 88 Наименование темы 6

ЗАДАЧА 3 Отражаемые результаты реализации инвестиционного проекта (новая технологическая линия) представлены в таблице. Определить сумму приведённых (дисконтированных) эффектов при норме дисконта, равной 0, 2. Ед. измерения 10000 15000 200 180 175 150 140 135 руб. /шт. 4. Налоги и прочие отчисления от прибыли Третий год руб. /шт. в том числе амортизация Второй год руб. /шт. 1. Выпуск продукции после освоения технологической линии 2. Оптовая цена (без НДС) единицы продукции 3. Себестоимость единицы продукции Первый год шт. Показатели 15 10 7, 50 руб. 250000 300000 350000 Наименование темы 7

Решение Объём реализации, руб. : первый год – 200*10000=2000000, второй год – 180*15000=2700000, третий год – 175*20000=3500000. Себестоимость реализованной продукции, руб. : первый год -150*10000=1500000 , второй год 140*15000=2100000, третий год – 132*20000=2700000. Прибыль (валовая) от реализации, руб. : первый год – 2000000 -1500000=500000, второй год – 2700000 -2100000=600000 , третий год – 3500000 -2700000=800000. Наименование темы 8

Чистая прибыль (валовая прибыль минус налоги), руб. : первый год -500000 -250000=250000 , второй год -600000 -300000=300000 , третий год – 800000 -350000=250000. Чистый доход (чистая прибыль плюс амортизация), руб. : первый год – 250000+150000=400000 , второй год – 300000+150000=450000 , третий год – 450000+150000 =600000. Сумма приведённых эффектов, руб. : 400000/(1+0, 2) + 450000/(1+0, 2)2+ 600000/(1+0, 2)3= 993055. Наименование темы 9

ЗАДАЧА 4 Определить срок окупаемости капитальных вложений: - без учёта дисконтирования; - с учётом дисконтирования при норме дисконта 0, 2. Исходные данные представлены в таблице. Первый год 3. Себестоимость реализованной продукции, в том числе амортизация 4. Налоги и прочие отчисления от прибыли Четвёртый год 10000 ─ ─ 4000 8000 10000 5500 6000 . 300 2. Объём реализации продукции (без НДС) Третий год 3000 1. Объём капиталовложений Второй год 5000 Показатели 400 400 200 400 500 Наименование темы 10

Решение 1. Общий объём капиталовложений, тыс. руб. : а) без дисконтирования 5000 + 1000 = 6000; б) с учётом дисконтирования 500/(1+0, 2)+1000/(1+0, 2)2 =4861. 2. Валовая прибыль (реализация минус себестоимость), тыс. руб. : первый год – 4000 -3000=1000, второй год – 8000 -5500=2500, третий год – 10000 -6000=4000 , четвёртый год - 10000 -6000=4000. 3. Чистая прибыль (валовая прибыль минус налоги), тыс. руб. : первый год – 1000 -200=800, второй год – 2500 -400=2100, третий год – 4000 -500=3500, четвёртый год - 4000 -500=3500. Наименование темы 11

4. Чистый доход (чистая прибыль плюс амортизация), тыс. руб. : первый год – 800+300=1100 , второй год – 2100+400=2500 , третий год – 3500+400=3900 , четвёртый год - 3500+400=3900. 5. Приведённый (дисконтированный) доход, тыс. руб. : первый год 1100/(1+0, 2)=917 , второй год 2500/(1+0, 2)2 =1736, третий год 3900/(1+0, 2) 3=2257, четвёртый год 3900/(1+0, 2) 4 =1880. Наименование темы 12

6. Срок окупаемости капиталовложений: а) без учёта дисконтирования за первый год окупается 1100 тыс. руб. за второй год окупается 1100 + 2500 = 3600 тыс. руб. за третий год окупаемости 6000 – 3600 = 2400 тыс. руб. Эта сумма окупится за 2400/3900=0, 64 года. Итого срок окупаемости: 2 + 0, 64 = 2, 64 б) с учётом дисконтирования за первый год окупается 917 тыс. руб. за второй год окупается 917 + 1736 = 2653 тыс. руб. за третий год необходимо окупить 4861 – 2653 = 2208 тыс. руб. Эта сумма окупится за 2268/2257=0, 98 года. Итого срок окупаемости: 2 + 0, 98 = 2, 98 ≈ 3 года. Наименование темы 13

ЗАДАЧА 5 Определить величину интегрального эффекта (чистого дисконтированного дохода) и индекс доходности инвестиционного проекта по данным таблицы. Шаги расчёта Показатели 1. Чистая прибыль 2. Амортизация 3. Капиталовложения 4. Норма дисконта, доли единицы Первый год Второй год Третий год Четвёртый год 800 2100 3500 200 400 400 5000 1000 ─ ─ 0, 2 Наименование темы 14

Решение 1. Чистый доход, тыс. руб. : первый год -800+200=1000 , второй год – 2100+400=2500, третий год – 3500+400=3900 , четвёртый год – 500+400=3900. 2. Интегральный эффект, тыс. руб. : У = [1000/(1+0, 2)+2500/(1+0, 2)2 +3900/(1+0, 2)3+ 3900/(1+0, 2)4] – [5000/(1+0, 2) + 1000/(1+0, 2)2] = 6706 -4861 = 1845 3. Индекс доходности, единицы: J = 6706/4861 = 1, 38 Наименование темы 15

ЗАДАЧА 6 Определить интегральный эффект и индекс доходности инвестиционного проекта по данным таблицы. Показатели 1. Чистая прибыль 2. Амортизация 3. Капитальные затраты 4. Норма дисконта Ед. измерения Первый год Второй год Третий год тыс. руб. 250 300 450 тыс. руб. 150 150 тыс. руб. 1000 ─ ─ доли един. 0, 2 0, 15 0, 1 Наименование темы 16

Решение 1. Чисты доход (чистая прибыль плюс амортизация), тыс. руб. : первый год – 250 + 150 = 400, второй год – 300 + 150 = 450, третий год – 450 + 150 = 600. 2. Интегральный эффект, тыс. руб. : 400/(1+0, 2) + 450/(1+0, 2)*(1+0, 15) + 600/(1+0, 2)*(1+0, 15)*(1+0, 1) = 333+326+395 = 1054 3. Приведённые капитальные затраты, тыс. руб. : 1000/(1+0, 2) = 833 4. Интегральный эффект, тыс. руб. : У = 1054 -833 = 221 5. Индекс доходности, единицы: J = 1054/833 = 1, 27 Наименование темы 17

ЗАДАЧА 7 Определить внутреннюю норму доходности инвестиционного проекта и целесообразность его финансирования при норме дисконта 0, 3. Исходные данные для расчёта представлены в таблице. Первый год Второй год Третий год Четвёртый год 1. Капиталовложения в производственные фонды 5500 ─ ─ 2. Объём реализации (без НДС) 3000 8000 12000 10000 3. Себестоимость реализованной продукции 2200 5000 7000 6000 300 500 500 400 1000 2000 1500 Показатели 4. Амортизация 5. Налоги и прибыль Наименование темы 18

Решение 1. Чистая прибыль, (2 -3 -5) тыс. руб. : первый год -3000 -2200 -400=400 , второй год – 8000 -5000 -1000=2000, третий год – 1000 -7000 -2000=3000, четвёртый год – 10000 -6000 -1500=2500. 2. Чисты доход, тыс. руб. : первый год -400+300=700 , второй год – 2000+500=2500, третий год – 3000+500=3500, четвёртый год – 2500+500=3000. Наименование темы 19

3. Внутренняя норма доходности (ВНД), доли единицы: 700/(1+r)+2500/(1+ r)2+3500/(1+ r)3+3000/(1+ r)4=5500/(1+r)+500/(1+ r)2 Метод подстановки: ВНД = 0, 2 583 + 1736 + 2025 + 1447 = 4583 + 347 5791 = 4930. ВНД = 0, 3 583 + 1479 + 1593 + 1050 = 4230 + 296 4660 = 4526. ВНД = 0, 31 534 + 1457 + 1557 + 1019 = 4198 + 291 4598 = 4489. ВНД = 0, 33 526 + 1413 + 1488 + 959 = 4135 + 283 4386 = 4418. ВНД = 0, 32 530 + 1435 + 1522 + 988 = 4167 + 287 4475 = 4454. Принимаем ВНД = 0, 32 Такую величину ВНД обеспечивает уровень нормы дисконта Е = 0, 3 и, следовательно, целесообразность финансирования инвестиционного проекта. Наименование темы 20

ЗАДАЧА 8 За отчётный период на предприятии экономические показатели таковы: реализованная продукция – 16800 тыс. руб. , основные фонды – 14000 тыс. руб. , оборотные средства – 5600 тыс. руб. , текущие производственные затраты – 100080 тыс. руб. Коэффициент приведения ( ) единовременных капитальных затрат к текущим годовым затратам составляет 0, 16. Наименование темы 21

Определить: 1. совокупные приведённые затраты; 2. коэффициент экономической эффективности производства; 3. удельные приведённые затраты; 4. фондоотдачу. Наименование темы 22

Решение 1. Совокупные приведённые затраты, тыс. руб. N = (ОФ+ОС)*А+S N = (14000+5600)*0. 16+10080 = 13216 2. Коэффициент экономической эффективности производства: Е = D/N Е = 16800/13216 = 1, 27 3. Удельные приведённые затраты: N = N/D N = 13216/16800 = 0, 787 4. Фондоотдача, руб. Ф = 16800/14000 = 1, 2 Наименование темы 23

ЗАДАЧА 9 За счёт инвестиций в объёме 10 тыс. руб. в первый год и 12 тыс. руб. – во второй предприятие планирует построить новый цех и получать ежегодно от реализации продукции по 2 тыс. руб. прибыли. Наименование темы 24

При постоянной норме дохода на капитал, или норме дисконта, Е = 10% годовых определить: 1) дисконтированную стоимость инвестиций к концу второго года тыс. руб. ; 2) текущую дисконтированную стоимость 2 тыс. руб. прибыли: Полученных через год тыс. руб. , через два года тыс. руб. Наименование темы 25

Решение 1. Дисконтированная стоимость инвестиций к концу второго года: 10*(1+0, 1)2+12*(1+0, 1) = 25, 3 2. Текущая дисконтированная стоимость 2 тыс. руб. прибыли: полученных через год: 2000/(1+0, 1) = 1818 руб. через два года: 2000/(1+0, 1)2 = 1653 руб. Наименование темы 26

ЗАДАЧА 10 На предприятии разработаны два варианта освоения капиталовложений в объёме 30 тыс. руб. Сметная стоимость создаваемого объекта и срок освоения инвестиций одинаковы, но структура затрат по годам периода освоения различна. Существуют варианты строительства объекта (млн. руб. ). Капитальные вложения Годы освоения Сумма первый второй третий четвёртый пятый Первый вариант 2, 0 3, 5 6, 0 8, 0 10, 5 30, 0 Второй вариант 10, 5 8, 0 6, 0 3, 5 2, 0 30, 0 Наименование темы 27

Определить дисконтированную сумму капиталовложений Кдиск. при норме дисконта Е = 0, 1, если расчётным годом считать первый год расчётного периода. а) первый вариант; б) второй вариант; в) какой из вариантов инвестиций с учётом фактора времени является более предпочтительным и почему? Наименование темы 28

Решение Дисконтированная сумма капитальных вложений: а) первый вариант: 2+3, 5/(1+0, 1)+6/(1+0, 1)2+8/(1+0, 1)3+10, 5/(1+0, 1)4 = 23, 32 млн. руб. ; б) второй вариант: 10, 5+8*0, 9091+6*0, 8264+3, 5*0, 7513+2*0, 6830 = 26, 73 млн. руб. ; в) первый вариант выгоднее, так как для получения 30, 0 млн. руб. через пять лет, сегодня нужно вложить 23, 3 млн. руб. , а не 26, 7 млн. руб. Наименование темы 29