Национальный долг Частный

Национальный долг Частный долг Государственный долг Внутренний Внешний Внутренний Внешний Внешний национальный долг – совокупный долг правительства, физических и юридических лиц иностранным компаниям, банкам, государственным учреждениям, международным экономическим организациям в иностранной валюте. В том числе – долг правительства и государственных предприятий является внешним государственным долгом.

Бюджетный дефицит и проблемы внутреннего государственного долга. 1. Механизм финансирование бюджета и бюджетного дефицита Сбалансированный T T, G+TR бюджет Бюджетный дефицит G+TR Бюджетный профицит Y

Финансирование Финансирование госбюджета: дефицита госбюджета: G, TR Долговое ΔBp Дефицит <= финансирование Денежное ΔBf TA Продажа государ- ственных активов ΔА BD = ΔBp + ΔBf + ΔА BD = ΔBp + ΔBf = ΔB

Кривая Лаффера: TA TAmax t max t

2. Внутренний государственный долг T BT = Σ BDt ΔBt = BDt t=1 BD => B Первичный дефицит госбюджета: D = (G + TR) - TA Общий дефицит госбюджета: BD = D + i B=ΔB BD = (G + TR + i B) – TA= ΔB

3. Факторы, влияющие на размер дефицита госбюджета и величину государственного долга BDфакт = BDструкт + BDцикл 1. Уменьшение темпов роста ВВП => увеличение дефицита госбюджета => рост государственного долга , т. к. : - сокращаются налоговые поступления; - растут социальные пособия, субсидии. 2. Рост безработицы => увеличение дефицита госбюджета => рост государственного долга , т. к. : - сокращается поступления от подоходного налога; - растет количество выплат пособий по безработице. 3. Рост нормы процента => увеличение дефицита госбюджета => рост государственного долга , т. к. : - растут процентные выплаты по государственному долгу.

5. Последствия устойчивого дефицита госбюджета и длительного государственного долга x =D/(PY) D + i B=ΔB Δ b = b (r – y) + x

6. Государственный долг и инфляция. Государственный долг => инфляция 1) Инфляционный налог и сеньораж Инфляционный налог (Inflation Tax) - потери денежно- го капитала его владельцами в результате инфляции Сеньораж (SEigniorage) – доход, полученный правительством в результате его монопольного права увеличивать денежную массу.

SE = IT при устойчивом финансовом состоянии:

Кривая Лаффера для инфляционного налога: IT ITmax π

2. Инфляция вызывает рост государственных доходов при прогрессивной системе налогообложения До 40 ден. ед. t=10% до инфляции: 40 -80 ден. ед. t=20% Yx. P = 30 TA = 3 ден. ед. выше 80 ден. ед. t=30% после инфляции (π=2 раза): Yx. P = 60 TA = 12 ден. ед. 3. Инфляция обесценивает государственный долг 4. Денежное финансирование дефицита госбюджета вызывает инфляцию Инфляция => государственный долг 1. Инфляция => % => BD => Госдолга 2. Эффект Оливера-Танзи

Политика расходов госбюджета (1992 г – 2011 г) • Отмена дотаций на товары и услуги, снижены субсидии ЖКХ. • Снижение государственных закупок (в 2008 г по сравнению с 1992 г в 2 раза) • Сокращение государственных инвестиций (с 1992 по 2008 гг госинвестиции сократились в 3. 5 раз). • Появились новые статьи расходов (пособия по безработице, детские пособия, помощь малоимущим семьям) • С 2000 г – реализация приоритетных национальных проектов

Политика расходов госбюджета (1992 г – 2011 г) • Стабилизационный фонд (2004 г. ) разделен в 2008 г. на Резервный фонд и Фонд национального благосостояния (на начало 2009 г. – 6, 6 трлн. руб. – 16% ВВП на начало 2011 г. – 3, 5 трлн. руб. – 7, 7% ВВП на 1. 03. 2013 г. – 5, 3 трлн. руб. – 7, 9% ВВП). • Антикризисный пакет: 2008 г – 1, 1 трлн. руб. (2, 7% ВВП), 2009 г – 2, 4 трлн. руб. (6, 2% ВВП). Из резервного фонда – 3 трлн. руб. (7% ВВП). • Рост процентов по государственному долгу

Черный цвет – доходы федерального бюджета Серый цвет – расходы федерального бюджета

Динамика душевых социальных трансфертов в % к ПМ соответствующей демографической группы Показатели 1995 2002 2007 2010 Средняя пенсия 43. 0 34. 3 35. 1 62. 6 Средняя стипендия 10. 0 13. 2 15. 0 18. 5 Пособия и материальная 36. 5 27. 7 26. 0 помощь для безработных Пособие по уходу за 1 -м 11. 3 24. 5 42. 4 ребенком (до 1. 5 лет) Пособие по уходу за 2 -м - - 84. 8 77, 6 ребенком (до 1. 5 лет)

Доля государственных расходов в ВВП Страны 2005 г Франция 52. 8 Германия 52. 1 Англия 49. 9 США 42. 9 Финляндия 52. 8 Россия 29. 9

Структура госрасходов Госрасходы Современные Традиционные (развитие экономики и (оборона, правопорядок, человеческого потенциала) внешняя политика, в России – 4, 7% ВВП, госаппарат) в развитых странах – 25%ВВП В развитых странах 1: 6 В России 2: 1

Налоговая реформа начала 90 -х годов • Рост налоговых ставок • Введение новых налогов (НДС, акцизные, на имущество и др. ) • Расширение налогооблагаемой базы (нагрузка на ФОТ: транспортный налог, на содержание милиции, взносы в соц. фонды, налог на превышение ФОТ)

Налоговая реформа начала 2000 -х годов • Сокращение числа налогов (сер. 90 -х гг – 170 видов фискальных платежей, сейчас – 28 видов налогов и сборов). • Снижение налоговых ставок (НДС с 28% до 18% (10%), налога на прибыль с 35% до 24%, с 2008 г – до 20%; единый социальный налог с 36, 5 до 26% в 2007 г. до 20% в 2008 г. , с 2011 г. – 34, 2%, с 2013 г. – 30%) • Исчерпывающий перечень региональных и местных налогов. • Упрощения налоговой системы (единый социальный налог, пропорциональный подоходный налог 13%, 2002 г - единый налог на добычу полезных ископаемых). Не работает: величина скрытой заработной платы в 2009 г. в реальном выражении в 3, 4 раз превысила уровень 1995 г.

• Налоговые льготы и упрощенная система налогообложения для малого бизнеса • Новые социальные вычеты, направленные на образование и медицинские цели. • Замена инвестиционной льготы по налогу на прибыль инвестиционным налоговым кредитом • Новый порядок ускоренной амортизации

Налоговая нагрузка в ВВП (%) Страны % ВВП США, Япония 28 Швейцария 30 Австралия 31 Бельгия, Норвегия 44 Дания, Швеция 49 Россия 40

Основные федеральные налоги • НДС • Налог на прибыль предприятий и организаций • Акцизы • Единый социальный налог • Налог на добычу полезных ископаемых • Специализированные федеральные налоги • Экспортно-импортные пошлины

Основные региональные налоги • Налог на прибыль предприятий и организаций • Подоходный налог • Акцизы • Единый налог на вмененный доход • Налог на имущество предприятий • Налоги за пользование природными ресурсами Основные местные налоги • Налог на имущество физических лиц • Земельный налог • Налог на рекламу

Консолидированный бюджет (в % к ВВП) 1990 1995 1997 1998 1999 2000 2005 2008 2009 2010 1. 3 -3. 4 -5. 4 -5. 9 -1. 3 1. 9 8. 1 7. 4 4. 9 -6. 3 -3, 5 Объем государственного внутреннего долга (на конец года, в текущих ценах, млрд. руб. , до 1998 г- трлн. руб. ) 2008 г – 3, 6% ВВП

Объем государственного долга РФ (на к. г. , % ВВП) 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Всего, в т. ч. : 95, 4 57, 2 43, 4 42, 1 31, 7 23, 2 14, 3 9, 1 7, 2 6, 5 внутренний 12, 0 7, 6 6, 0 6, 3 5, 2 4, 6 4, 1 4, 0 3, 9 3, 6 внешний 83, 4 49, 6 37, 4 35, 8 26, 5 18, 6 10, 2 5, 1 3, 3 2, 9 Общий госдолг в 2011 г США – 91, 6% ВВП Япония – 200% ВВП Италия, Греция – 140% ВВП Россия 9, 3% ВВП

Внешний долг РФ (на н. г. , млрд. $ США) 2001 2002 2003 2005 2007 2008 Национальный 161. 4 151. 8 152. 0 213. 5 310. 6 463. 5 в т. ч. : Государственный 139. 3 129. 3 122. 1 114. 1 52. 0 29. 5 (2, 9% ВВП)

Размер госдолга стран ЕС, III кв. 2009 Италия и Греция обладают уровнем госдолга, превышающим 100% ВВП страны, госдолг США ~ 100%, России ~ 7% 27 Источник: Eurostat

Выводы 1. Расходы правительства финансируются за счет поступления налогов. В случае превышения расходов госбюджета над доходами имеет место дефицит бюджета, который финансируется за счет займов у населения (долговое финансирование) или у Центрального банка (денежное финансирование), за счет распродажи государственных активов.

2. Денежное финансирование дефицита государственного бюджета приводит к росту монетарного базиса и является причиной усиления инфляции. Долговое финансирование может привести к росту процента и сокращению инвестиций в долгосрочном периоде. 3. В соответствии с выводами Рикардо и Барро существующий государственный долг является налогами, которые придется заплатить в будущем. Таким образом, сокращение налоговых ставок в долгосрочном плане не приводит к какому-либо изменению агрегированного спроса.

4. Отношение государственного долга к ВВП растет, если растет норма процента, растет отношение первичного дефицита государственного бюджета к номинальному ВВП, снижается темп роста реального ВВП. 5. Финансирование растущего дефицита государственного бюджета за счет займов у частного сектора невозможно в долгосрочном плане в нерастущей экономике, так как это приводит к увеличению отношения государственного долга к ВВП и росту процентов по государственному долгу.

6. Основным отрицательным последствием существенного государственного долга является возможность сокращения в долгосрочном плане основного капитала в обществе и следовательно подрыв возможного роста реального ВНП, заинтересованность государства в инфляции из-за инфляционного налога.