Начиная рассматривать данную тему, мы отметили, что модель

Начиная рассматривать данную тему, мы отметили, что модель IS – LM выявляет факторы, определяющие функцию совокупного спроса. Поэтому рассматривается как модель совокупного спроса и в качестве таковой является частью более общей модели AD – AS. Покажем, что модель IS – LM представляет собой теоретическое описание кривой совокупного спроса. В модели IS – LM равновесный выпуск в краткосрочном периоде определяется при фиксированном уровне цен. Если уровень цен изменяется (например, падает), то при прочих равных условиях это влечет увеличение реального запаса денежных средств и сдвигу кривой LM1 вправо в положение LM2. Изменение положения кривой LM вызывает изменение равновесного выпуска (дохода), т.е. имеет место зависимость равновесного выпуска(дохода) от уровня цен, которая и обобщается кривой совокупного спроса AD.

Формальный вывод уравнения кривой AD

Увеличение госзакупок (сокращение налогов) смещает кривую IS вправо → доход Y увеличивается при каждом фиксированном уровне цен

Увеличение предложения денег смещает кривую LM вправо → доход Y увеличивается при каждом фиксированном уровне цен

Чем больше эффект вытеснения, тем меньше сдвиг кривой совокупного спроса при данном изменении госзакупок (или данном изменении автономных налогов). Из уравнения можно получить выражение совокупного спроса, которое мы выводили, рассматривая модель AD – AS, из уравнения количественной теории денег. В количественной теории спрос на деньги зависит только от дохода. Следовательно, в уравнении спроса на деньги LD = kY – hr и уравнении кривой LM коэффициент чувствительности спроса на деньги к изменению процентной ставки равен 0. Поэтому из уравнения (1) получаем выражение

Данный случай соответствует вертикальной кривой LM и при увеличении госзакупок на ΔG (или сокращении налогов на ΔТ) инвестиции вытесняются полностью, т.е. на величину ΔI = ΔG. Поэтому сдвига кривой AD не происходит: AD

В варианте модели IS - LM, который мы рассматриваем, используются такие экзогенно задаваемые коэффициенты как m – предельная склонность к потреблению d – чувствительность инвестиционных расходов к изменению процентной ставки k – чувствительность спроса на деньги к изменению дохода h – чувствительность спроса на деньги к изменению процентной ставки Величины этих коэффициентов определяются эмпирически. Параметры m, d, k и h являются поведенческими, т.к. отражают особенности поведения макроэкономических субъектов на товарном и денежном рынках и изменяются при изменении в их предпочтениях и, соответственно, поведении.

Так, сравнение функции потребительских расходов России (1995 – 1999 гг.) и Германии (1985 – 1990 гг.) СR = 242,8 + 0,53Yd СG = 280 + 0,63Yd показывает, что для России MPC(1 – t) =0,53 меньше, чем MPC(1 – t) = 0,63 для Германии. Поэтому мультипликативные эффекты в Германии были более существенны, чем в России в соответствующий периоды. В терминах модели IS - LM это означает, что при проведении стимулирующей (сдерживающей) бюджетно-налоговой политики сдвиг кривой IS для Германии будет более значительным, чем сдвиг кривой IS для России, т.к. величина сдвига кривой IS

Эффективность бюджетно-налоговой и кредитно-денежной политик в зависимости от параметров модели IS - LM При рассмотрении модели AD – AS отмечалось, что представления экономистов классического и кейнсианского направлений об экономике различаются (в частности, речь шла о функции инвестиционных расходов, о виде кривой AS). Одним из вопросов, вызывающим споры – какая политика (бюджетно-налоговая или кредитно-денежная) оказывает большее влияние на совокупный спрос. В соответствии с моделью IS - LM ответ на этот вопрос зависит от параметров кривых IS и LM. Наиболее дискутируемыми параметрами этой модели являются те из них, которые отражают влияние процентной ставки на экономические решения. Это, прежде всего, d – чувствительность инвестиционных расходов к изменению процентной ставки и h – чувствительность спроса на деньги к изменению процентной ставки.

В соответствии с классическими представлениями об экономике спрос на деньги предполагает слабую зависимость между величиной спроса на деньги и ставкой процента, т.е. в уравнении LD = kY – hr коэффициент h очень мал. Вместе с тем, классический взгляд на экономику предполагает сильную чувствительность инвестиций к изменению процентной ставки, т.е. коэффициент d в уравнении I=e-dr очень велик. Значит, кривая спроса на деньги относительно крутая, а кривая инвестиционных расходов относительно пологая:

В модели IS – LM классическая экономика описывается относительно пологой кривой IS и относительно крутой кривой LM:

Кейнсианский взгляд на экономику, напротив, предполагает сильную чувствительность спроса на деньги к изменению процентной ставки, т.е. в уравнении LD = kY – hr коэффициент h сравнительно велик. Следовательно, кривая спроса на деньги является относительно пологой. А инвестиции в кейнсианской теории малочувствительны к изменению ставки процента (коэффициент d в уравнении I = e - dr) и кривая инвестиционных расходов относительно крутая.

В модели IS – LM кейнсианская экономика описывается относительно крутой кривой IS и относительно пологой кривой LM:

r r LM LM IS1 IS2 IS2 IS1 Y Y Y1 Y1 Y2 Y2 Y3 Y3