На свете найдется не много более невинных занятий, нежели зарабатывание денег. Сэмюэл Джонсон ( 1709 – 1784) Рынок ценных бумаг Е. А. Попович 18. 02. 2018 1
Лекция 2. Ценные бумаги и их виды 1. 2. 3. Ценные бумаги: определение и функции. Виды ценных бумаг. Классификация ценных бумаг 18. 02. 2018 2
Определение ценных бумаг с точки зрения процесса инвестирования Ценная бумага (security)– законодательно признанное свидетельство права на получение ожидаемых в будущем доходов при конкретных условиях. 18. 02. 2018 3
Определение ценных бумаг с юридической точки зрения - Статья 142 ГК РФ Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении. 18. 02. 2018 4
Определение ценных бумаг с юридической точки зрения - Статья 142 ГК РФ Ценная бумага – документ Имеющий установленную форму Имеющий обязательные реквизиты Удостоверяющие имущественные права 18. 02. 2018 5
Определение ценных бумаг с экономической точки зрения Ценная бумага – это q q 18. 02. 2018 особая форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход. 6
Определение ценных бумаг nс точки зрения процесса инвестирования законодательно признанное свидетельство права на получение ожидаемых в будущем доходов при конкретных условиях. nс юридической точки зрения Статья 142 ГК РФ Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении. nс Ценная бумага – это особая форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход. экономической точки зрения 18. 02. 2018 7
Функции ценных бумаг Перераспределение денежных средств (капиталов) между: 1. Отраслями и сферами экономики; Территориями и странами; Группами и слоями населения; Населением и сферами экономики; Населением и государством и т. д. q q q Предоставление определенных прав ее владельцам: 2. Права на капитал; Права на участие в управлении; Права на соответствующую информацию; Права на первоочередность в определенных ситуациях и др. (в зависимости от вида ценной бумаги) 1. 2. 3. 4. 1. Обеспечение получения дохода на капитал и/или возврат самого капитала. 18. 02. 2018 8
Виды ценных бумаг в РФ 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 18. 02. 2018 Государственные облигации Облигации Вексель Чек Депозитный и сберегательный сертификаты Банковская сберегательная книжка на предъявителя Простое и двойное складское свидетельство (и каждая его часть) Коносамент Акция Приватизационные ценные бумаги Закладная Ипотечные ценные бумаги (облигация с ипотечным покрытием и ипотечный сертификат участия) Опционное свидетельство Инвестиционный пай Опцион эмитента Российская депозитарная расписка 9
Виды ценных бумаг в РФ Государственная облигация (Ст. 817 ГК РФ) это юридическая форма удостоверения договора государственного займа; она удостоверяет право заимодавца (т. е. владельца облигации) на получение от заемщика (т. е. государства) предоставленных ему денежных средств или в зависимости от условий займа иного имущества, установленных процентов либо иных имущественных прав в сроки, предусмотренными условиями выпуска займа в обращение. Государственные облигации - облигации внутреннего займа в национальной валюте (рублях), эмитентом которых является Российская Федерация в лице органов исполнительной власти, отвечающих за исполнения федерального бюджета. 18. 02. 2018 10
18. 02. 2018 11
Виды ценных бумаг в РФ Облигация (Ст. 816 ГК РФ)ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также права на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. 18. 02. 2018 12
Виды ценных бумаг в РФ Простой вексель (Ст. 815 ГК РФ ) – ничем не обусловленное обязательство векселедателя выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока полученную взаймы денежную сумму. Переводной вексель (Ст. 815 ГК РФ ) – ничем не обусловленное обязательство иного (а не векселедателя) указанного в векселе плательщика выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока полученную взаймы денежную сумму. 18. 02. 2018 13
18. 02. 2018 14
18. 02. 2018 15
18. 02. 2018 16
Виды векселей Коммерческий (товарный): • Документ, посредством которого оформляется коммерческий кредит Фиктивный: • Вексель, происхождение которого не связано с реальным перемещением товарных или денежных ценностей 1. Дружеский – выданный другому предприятию по дружбе, с целью учета последним векселя в банке 2. Бронзовый – выданный от имени вымышленных или некредитоспособных лиц 3. Встречный – выписанный партнером с целью оплаты по дружескому векселю 18. 02. 2018 Финансовый: • Документ, используемый для оформления ссудных сделок 1. Обеспечительский – служащий для обеспечения предоставляемого кредита 2. Платежный – подлежащий оплате 17
Участники операций с простыми векселями Простой вексель Первый векселедержатель Индоссант – лицо, передающее вексель Векселедатель Аваль – вексельное поручительство Авалист – лицо, выдавшее вексельное поручительство 18. 02. 2018 Индоссат – лицо, принимающее вексель Индоссамент – передача прав, удостоверенных векселем 18
Требование по простому векселю Авалист Требование оплатить вексель Промежуточные векселедержатели Векселедатель Требование оплатить вексель при отказе векселедателя и авалиста выполнить свои обязательства Домицилиат – лицо, которому поручено оплатить вексель 18. 02. 2018 Требование оплатить вексель при наличии домицилиата Последний векселедержатель (ремитент) – получатель платежа по векселю 19
Участники операций с переводными векселями Переводной вексель (тратта) Авалист Аваль Первый векселедержатель Индоссант Индоссамент Векселедатель (трассант) Индоссат Акцептант (трассат)лицо, принявшее на себя обязательство оплатить вексель 18. 02. 2018 Акцепт – согласие оплатить вексель 20
Векселедатель Требование по переводному векселю (трассант) Авалист, давший аваль за трассата Требование оплатить вексель Плательщик по векселю (акцептант, трассат) Промежуточные векселедержатели Требование оплатить вексель при отказе векселедателя и авалиста выполнить свои обязательства Домицилиат – лицо, которому поручено оплатить вексель 18. 02. 2018 Требование оплатить вексель при наличии домицилиата Последний векселедержатель (ремитент) – получатель платежа по векселю 21
Виды ценных бумаг в РФ Чек (Ст. 877 ГК РФ ) – ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю 18. 02. 2018 22
18. 02. 2018 23
Виды ценных бумаг в РФ Сберегательный (депозитный) сертификат (Ст. 844 ГК РФ) – ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка. 18. 02. 2018 24
18. 02. 2018 25
18. 02. 2018 26
Виды ценных бумаг в РФ Сберегательная книжка на предъявителя (Ст. 843 ГК РФ) – это юридическая форма удостоверения договора банковского вклада (депозита) с гражданином и внесения денежных средств на его счет, в соответствии с которым банк, принявший поступившую от вкладчика или поступившую для него денежную сумму (вклад), обязуется возвратить сумму склада и выплатить проценты на нее лицу, предъявившему сберегательную книжку. 18. 02. 2018 27
18. 02. 2018 28
Виды ценных бумаг в РФ Коносамент - товарораспорядительный документ, удостоверяющий право его держателя распоряжаться указанным в нем грузом и получить груз после завершения перевозки, применяется при морских перевозках. (Правила обращения и реквизиты см. в ст. 123 – 126 КТМ). : n n 18. 02. 2018 На имя определенного получателя На предъявителя 29
18. 02. 2018 30
18. 02. 2018 31
Виды ценных бумаг в РФ Акция (Ст. 2 ФЗ «О рынке ценных бумаг» ) – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. 18. 02. 2018 32
18. 02. 2018 33
Виды ценных бумаг в РФ Приватизационные ценные бумаги Не используются Подтверждают право владельца на часть приватизируемой государственной собственности 18. 02. 2018 34
Виды ценных бумаг в РФ Простое складское свидетельство (Ст. 912 – 917 ГК РФ) – ценная бумага, подтверждающая принятие товара на хранение и факт заключения договора хранения. Двойное складское свидетельство (Ст. 912 – 917 ГК РФ ) состоит из двух частей – складского свидетельства и залогового свидетельства (варранта), которые могут быть отделены друг от друга. Складское свидетельство как часть двойного свидетельства – ценная бумага, принятие товара на склад и принадлежность товара на праве собственности определенному лицу. Залоговое свидетельство (варрант) – ценная бумага, удостоверяющая право залога. 18. 02. 2018 35
18. 02. 2018 36
Виды ценных бумаг в РФ Закладная (ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)» от 16 июля 1998 г. )– именная ценная бумага, удостоверяющая права ее владельца в соответствии с договором об ипотеке (залоге недвижимого имущества) q q 18. 02. 2018 на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченного ипотекой имущества, без представления других доказательств существования этого обязательства; право залога на указанное в договоре об ипотеке имущество 37
Виды ценных бумаг в РФ Ипотечные ценные бумаги - облигации с ипотечным покрытием и ипотечные сертификаты участия. Облигация с ипотечным покрытием - облигация, исполнение обязательств по которой обеспечивается полностью или в части залогом ипотечного покрытия; Ипотечный сертификат участия – именная ценная бумага, удостоверяющая долю ее владельца в праве общей собственности на ипотечное покрытие, право требовать от выдавшего ее лица надлежащего доверительного управления ипотечным покрытием, право на получение денежных средств, полученных во исполнение обязательств, требования по которым составляют ипотечное покрытие, а также иные права, предусмотренные настоящим Федеральным законом. 18. 02. 2018 38
Виды ценных бумаг в РФ Опционным свидетельством является ценная бумага, которая закрепляет право ее владельца в сроки и на условиях, указанных в сертификате опционного свидетельства и решения о выпуске опционных свидетельств (для документарной формы выпуска) или решении о выпуске опционных свидетельств (для бездокументарной формы выпуска) на покупку (опционное свидетельство на покупку) или продажу (опционное свидетельство на продажу) ценных бумаг (базисного актива) эмитента опционных свидетельств или третьих лиц, отчет об итогах выпуска которых зарегистрирован до даты 18. 02. 2018 39 выпуска опционных свидетельств.
18. 02. 2018 40
Виды ценных бумаг в РФ Инвестиционный пай (ФЗ от 29 ноября 2001 г. «Об инвестиционных фондах» ) является именной ценной бумагой, удостоверяющей q долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, q право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления паевым инвестиционным фондом, q право на получение денежной компенсации прекращении договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом со всеми владельцами инвестиционных паев этого паевого инвестиционного фонда (прекращении паевого инвестиционного фонда). 18. 02. 2018 41
Виды ценных бумаг в РФ Опцион эмитента — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок и/или при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эмитента такого опциона по цене, определенной в опционе эмитента. Опцион эмитента является именной ценной бумагой. 18. 02. 2018 42
Виды ценных бумаг в РФ n Российская депозитарная расписка — именная эмиссионная ценная бумага, не имеющая номинальной стоимости, удостоверяющая право собственности на определенное количество акций или облигаций иностранного эмитента (представляемых ценных бумаг) и закрепляющая право ее владельца требовать от эмитента российских депозитарных расписок получения взамен российской депозитарной расписки соответствующего количества представляемых ценных бумаг и оказания услуг, связанных с осуществлением владельцем российской депозитарной расписки прав, закрепленных представляемыми ценными бумагами. В случае, если эмитент представляемых ценных бумаг принимает на себя обязательства перед владельцами российских депозитарных расписок, указанная ценная бумага удостоверяет также право ее владельца требовать надлежащего выполнения этих обязанностей. 18. 02. 2018 43
Классификация ценных бумаг 1. по происхождению 1 класс: основные ценные бумаги - это ценные бумаги в основе которых лежат имущественные права на какой – либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др. Первичные ценные бумаги Вторичные ценные бумаги 2 класс: производные ценные бумаги или деривативы– это бездокументарная форма выражения - это ценные бумаги, имущественного выпускаемые на основе основаны на права первичных ценных бумаг. Это – активах, в число (обязательства), ценные бумаги на сами ценные которых не входят возникающего в бумаги. Например, сами ценные бумаги. депозитарные расписки, варранты связи с изменением Например, акции, цены, лежащего в на акции, преимущественные облигации, векселя, основе данной права. стрипы, облигации под закладные. ценной бумаги 18. 02. 2018 44 биржевого актива.
Классификация ценных бумаг: 2. по порядку фиксации прав владельца (или: по субъектам прав, удостоверенных ценной бумагой) Тип ценной бумаги Предъявительская Именная Ордерная 18. 02. 2018 Порядок передачи прав Ответственность продавца ценной бумаги Порядок реализации прав Владелец прав по ценной бумаге Вручение За ценной бумаги недействительность требования по ценной бумаге Совершение цессии Предъявление претензий к лицу, выпустившему ценную бумагу Предъявитель Совершение индоссамента Предъявление претензий к лицу, выпустившему ценную бумагу и (или) ко всем лицам совершившим индоссамент За недействительность требования по ценной бумаге и за его неисполнение Лицо, названное в ценной бумаге 45
Классификация ценных бумаг 2. по порядку фиксации прав владельца (или: по субъектам прав, удостоверенных ценной бумагой)-виды ЦБ Именные ЦБ Банковская книжка на предъявителя Приватизационные ценные бумаги Государственные облигации Депозитные и сберегательные сертификаты Облигации Опционные свидетельства Акции Предъявительские ценные бумаги Закладные Вексель Двойные складские свидетельства Чек Простые складские свидетельства Коносамент Складские свидетельства Залоговые свидетельства 18. 02. 2018 Ордерные ЦБ 46
Классификация ценных бумаг 3. по сроку существования 1. Срочные: n n 2. Краткосрочные Среднесрочные Долгосрочные Отзывные Бессрочные 18. 02. 2018 47
Классификация ценных бумаг 4. по форме выпуска (существования) 1. 2. Документарные (все виды ценных бумаг, допущенные к обращению на территории РФ) Бездокументарные (государственные облигации, акции) 18. 02. 2018 48
Классификация ценных бумаг 5. по экономической сущности Товарные ценные бумаги 1. Простое складское свидетельство Двойное складское свидетельство Коносамент q q q Денежные (платежные) ценные бумаги 2. Вексель (товарный) Чек q q Инвестиционные ценные бумаги 3. Долевые ценные бумаги q n n Долговые ценные бумаги q n n n n n Государственная облигация Опцион эмитента Вексель (финансовый) Депозитный сертификат Сберегательный сертификат Банковская сберегательная книжка на предъявителя Закладная Российская депозитарная расписка (если представляет иностранные облигации) Доверительные ценные бумаги q n 18. 02. 2018 Акция Российская депозитарная расписка (если представляет иностранные акции) n Инвестиционный пай Ипотечный сертификат участия 49
Классификация ценных бумаг 6. по организационно - правовому статусу (виду) эмитента 1. Государственные: n n 2. Негосударственные: n 3. Ценные бумаги федерального правительства; Муниципальные (местных администраций); Корпоративные (ценные бумаги акционерных обществ, банков и инвестиционных компаний); Ценные бумаги иностранных эмитентов 18. 02. 2018 50
Классификация ценных бумаг 7. по цели использования 1. 2. Инвестиционные Не инвестиционные 8. по характеру обращаемости 1. 2. Свободнообращающиеся (рыночные) Нерыночные 18. 02. 2018 51
Классификация ценных бумаг 9. по наличию дохода по ценной бумаге Доходные: 1. q q q Процентные (с постоянным и переменным доходом) Купонные Дивидендные Дисконтные Выигрышные Бездоходные 2. 10. Уровень риска Безрисковые Рисковые: 1. 2. q q q 18. 02. 2018 Высокорисковые; Среднерисковые; Низкорисковые 52
Классификация ценных бумаг 11. по способу регистрации выпуска 1. 2. Эмиссионные – государственные облигации, акции, опционные свидетельства Не эмиссионные – все остальные виды 12. по национальной принадлежности 1. 2. Отечественные Иностранные 13. по номиналу 1. 2. 18. 02. 2018 С постоянным номиналом С переменным номиналом 53
Скачать презентацию На свете найдется не много более невинных занятий
Лекция 2. Ценные бумаги и их виды.ppt