Московский государственный университет экономики статистики информатики l Кафедра

Московский государственный университет экономики, статистики, информатики l Кафедра экономической теории и инвестирования Макроэкономика Презентация по учебному курсу часть 1 автор: доц. , к. э. н. Марыганова Е. А. Москва 2010 г.

Оглавление l Тема 1. Введение в макроэкономику l Тема 2. Понятие национального богатства как потенциала функционирования экономической системы l Тема 3. Основные макроэкономические показатели l Тема 4. Рынок денег. l Тема 5. Финансовый рынок l Тема 6. Рынок труда и его особенности l Тема 7. Макроэкономическое равновесие

Тема 1. Введение в макроэкономику

Предмет макроэкономики l. Предметом макроэкономики являются экономические процессы на уровне общества, экономика рассматривается как единое целое

Основные проблемы макроэкономики l Основные макроэкономические показатели l Финансовый рынок l Макроэкономическое равновесие l Экономический рост l Цикличность экономического развития l Макроэкономическая политика государства l Бюджетно-налоговая политика l Денежно-кредитная политика l Инфляция и безработица l Политика благосостояния и социальная защита населения l Мировые экономические отношения

Методы макроэкономических исследований Методы исследований Общенаучные методы Метод научной абстракции Диалектический метод Специфические методы агрегирование моделирование

Метод макромоделирования l Макроэкономические модели – это формализованные (алгебраически, логически или графически) описание различных экономических процессов и явлений, с целью установления между ними функциональных взаимозависимостей.

Метод моделирования макромодели статические краткосрочные динамические среднесрочные долгосрочные Равновесные, неравновесные, закрытые, открытые

Показатели моделей l Переменные потока l Переменные запаса l Эндогенные переменные l Экзогенные переменные

Модель круговых потоков l Наиболее известная теоретическая модель, описывающая поток товаров и услуг, которыми обмениваются фирмы, государство, домохозяйства, сбалансированный потоком денежных платежей, совершаемы при этом обмене.

Абстракции, применяемые при построении модели l Не учитывается динамика цен; l Не рассматриваются процессы внутри секторов; l Не учитывается внешний рынок.

Модель круговых потоков макроэкономического кругооборота Труд, земля, капитал ресурсы издержки з/п, рента, прибыль G Т фирма I Т % домохозяйства государство G C Товары и услуги товары S Финансовый рынок %

Вывод из модели круговых потоков l Реальные и денежные потоки могут осуществляться беспрепятственно при условии равенства совокупных расходов домохозяйств, фирм, государства совокупному объему производства.

l Тема 2. Понятие национального богатства как потенциала функционирования экономической системы

Национальное богатство l это совокупность накопленных материальных и нематериальных активов, созданных трудом всех предшествовавших поколений, принадлежащих стране или ее резидентам и находящихся на экономической территории данной страны и за ее пределами (национальное имущество), а также разведенных и вовлеченных в экономический оборот природных и других ресурсов.

Финансовые активы национального богатства - Монетарное золото и специальные права заимствования - Валюта и депозиты - Ценные бумаги (кроме акций) - Акции и прочие виды акционерного капитала - Страховые технические резервы - прочие

Структура национального богатства Нефинансовые активы произведенные Основные фонды Оборотные фонды материальные непроизведенные ценности материальные нематериальные

Основные фонды l Совокупность произведенных материальных и нематериальных активов, которые многократно участвуют в процессе производства и включают свою стоимость в стоимость новых товаров по частям

Амортизация l Процесс переноса стоимости основного оборудования на новый продукт l Денежное выражение износа, отражающего перенос стоимости основных фондов на изготовляемые товары и услуги

Физический износ основных фондов l в результате производственного потребления l от бездействия (под влиянием сил природы)

Моральный износ основных фондов l Моральный износ первого вида – вследствие удешевления производства действующих основных фондов l Моральный износ второго вида – в результате изобретения и внедрения новых, более производительных видов оборудования

Оборотные фонды l Совокупность активов, переносящих свою стоимость на новый продукт сразу, в течение одного производственного цикла: - производственные запасы (сырье, материалы, топливо, запчасти), - незавершенное производство, - готовая продукция, - материальные резервы)

Тема 3. Основные макроэкономические показатели l ВВП, ВНД и другие показатели l Методы расчета валового продукта общества l Номинальный и реальный ВВП

Система национального счетоводства l Система национальных счетов (СНС) – это балансовый метод взаимосвязанной комплексной характеристики экономических процессов и их результатов. l СНС – это система взаимосвязанных статистических показателей и классификаций, представленная в виде определенного набора счетов и таблиц, характеризующих результаты макроэкономической деятельности

СНС: функции l Международный стандарт расчета основных макроэкономических показателей l Прогнозирование; связь теории с практикой l Международные сопоставления; l Анализ уровня жизни

Счет товаров и услуг в Российской Федерации (в текущих ценах; миллионов рублей) в 2008 г. РЕСУРСЫ Выпуск в основных ценах 19130330, 3 Импорт товаров и услуг Налоги на продукты Субсидии на продукты (-) 2602742, 1 1419613, 4 213489, 7 Всего ИСПОЛЬЗОВАНИЕ Промежуточное потребление 22939196, 1 9473092, 4 Расходы на конечное потребление 7397111, 2 Валовое накопление Экспорт товаров и услуг Статистическое расхождение 2287676, 9 3771165, 4 10150, 2 Всего 22939196, 1

Валовой внутренний продукт определение l Вся конечная продукция в рыночных ценах, созданная на территории данной страны l Валовая стоимость всех продуктов и услуг, созданных на территории данной страны в течение определенного срока за вычетом их промежуточного потребления

Сопряженные показатели l Выпуск (валовой продукт) – вся продукция, выпущенная в стране l ВВП=ВП-промежуточный продукт l Чистый внутренний продукт=ВВП-амортизация l Национальный доход=ЧВП-субсидии+косвенные налоги l Личный доход=НД-отчисления на соцстрахование-налоги на прибыль корпораций – нераспределенная прибыль корпораций + трансферты l Располагаемый доход = личный доход- индивидуальные налоги l РД=потребление + сбережения

Валовой внутренний продукт – методы расчета l Метод конечного использования (метод потока расходов) ВВП= С+I+G+NE l Распределительный метод (метод потока доходов) сумма первичных доходов + амортизация + субсидии - косвенные налоги l Производственный метод (по добавленной стоимости)

Добавленная стоимость l Это стоимость, созданная в процессе производства на данном предприятии и охватывающая его реальный вклад в создание стоимости данного продукта. l Это валовая стоимость продукции предприятия за минусом затрат на покупку сырья и материалов на стороне

Расчет ВВП по добавленной стоимости Стадия производства продукта Цена продукта Расчет ДС ДС 1. Ферма 60 $ 60 - 0 60 2. Ткацкая фабрика 100 $ 100 - 60 40 3. Швейная фабрика 125 $ 125 - 100 25 4. Оптовая торговля 175 $ 175 - 125 50 5. Розничная торговля 250 $ 250 - 175 75 ИТОГО 710 250

Не учитываются при расчете ВВП l Непроизводительные сделки - чисто финансовые сделки; - перепродажа (second hand); - трансфертные платежи (государственные; частные)

Валовой внутренний продукт измерение l Номинальный ВВП: валовой продукт в текущих ценах. Отражает как объем национального производства, так и уровень цен l Реальный ВВП: валовой продукт в ценах базового периода (постоянных цена); номинальный ВВП, скорректированный на индекс цен

Индексы цен * Относительные показатели динамики цен для определенной корзины товаров

Индексы цен l Дефлятор ВВП l Индекс цен потребительских товаров (CPI) l Индекс цен товаров производственного назначения (PPI) l Индекс импортных товаров l Индекс прожиточного минимума l Индекс цен на нефть l Индекс цен на золото

Дефляторы ВВП n n Индекс Ласпейреса I = ∑pit • qiо/ ∑pi 0 • qiо i=1 n n Индекс Пааше I = ∑pit • qit/ ∑pi 0 • qit i=1 Индекс Фишера = √ I Пааше • I Ласпейреса

Показатели уровня жизни и богатства страны l ВВП на душу населения l Чистое экономическое благосостояние l Индекс развития человеческого потенциала

Чистое экономическое благосостояние l ВВП, скорректированный на ряд показателей l Нерыночное потребление l Теневая экономика l Дифференциация доходов l Оценка свободного времени l Сбережения

Теневая экономика l Криминальная экономика l Фиктивная экономика l Неформальная экономика l Нелегализированная экономика

l Тема 4. Рынок денег

«Функциональное» определение денег l Деньги – это особый товар, выделившийся из мира товаров в ходе развития обмена и выполняющий специфические функции в экономике: функции денег

Функции денег l Мера стоимости (средство соизмерения стоимости товаров и услуг) l Средство обращения (посредник в процессе обмена товаров) l Средство сохранения стоимости (средство сбережения) l Средство платежа l Мировые деньги

Ликвидность l Ликвидность какого-либо имущества или активов – это способность их быть обращенными в денежную форму без потери стоимости. l Деньги (прежде всего, наличные деньги) обладают абсолютной ликвидностью, т. е. могут быть обращены в любой товар

Формы денег l Натуральные деньги l Полноценные деньги l Неполноценные деньги - наличные - безналичные

Теории обеспечения устойчивости неполноценных денег l Теория золотого обеспечения устойчивости денег l Теория товарного обеспечения устойчивости денег l Декретная теория обеспечения устойчивости денег

Денежная масса l Совокупность покупательных и платежных средств, обслуживающих товарный оборот и принадлежащих юридическим и физическим лицам, а также государству.

Денежные агрегаты l Структурные элементы денежной массы, отличающиеся друг от друга степенью ликвидности. l М 0 = наличные деньги l Денежная база = М 0+обязательные резервы коммерческих банков и средства коммерческих банков на счетах ЦБ l М 1 = ДБ + средства предприятий на текущих счетах в коммерческих банках + депозиты населения до востребования + средства страховых компаний l М 2 = М 1 + срочные депозиты l М 3 = М 2 + депозитные сертификаты + облигации госзайма

Факторы увеличения денежной массы l Выпуск в обращение ЦБ дополнительного количества денег (денежная эмиссия) l Расширение кредитов коммерческих банков

Денежное обращение l Это движение денег, выполняющих свои функции и обслуживающих кругооборот товаров и услуг

Формы денежного обращения l Наличное l Безналичное

Денежная система l Исторически сложившаяся в обществе и узаконенная государством форма денежного обращения

Элементы денежной системы: l Денежная единица страны l Виды денег l Масштаб цен l Система бухгалтерского учета l Система выпуска денег в обращение l Система контроля l Система конвертируемости валюты

Масштаб цен: ранее под масштабом цен понималось количество драгоценного металла в денежной единице страны; в настоящее время, в связи с тем, что современные валюты не имеют золотого содержания, под масштабом цен понимают способ измерения стоимости товаров в денежных единицах страны

Спрос на деньги – общая потребность рынка в деньгах l Зависит от уровня цен, объема производства, скорости обращения денег l Уравнение обмена классической количественной теории денег : MV = PQ, где М – количество денег в обращении V – скорость обращения денег Р – уровень цен Q – объем выпуска

Кейнсианская теория спроса на деньги l Мотивы, порождающие спрос на деньги 1. Трансакционный мотив 2. Мотив предосторожности 3. Спекулятивный мотив

Трансакционный спрос на деньги l r 0 MD M

Спекулятивный спрос на деньги l r 0 MD M

Общий спрос на деньги l r 0 MD M

Предложение на денежном рынке MS r r r MS MS 0 M 0 M

Равновесие на денежном рынке r MS r MD M

Кредитный рынок l Кредит – форма движения ссудного капитала l Ссудный капитал – это денежные средства, отданные в ссуду на условиях срочности, платности, возвратности

Кредитный рынок l Кредитный рынок как экономическая категория выражает социальноэкономические отношения, которые складываются между владельцами свободных денежных средств, заемщиками и специализированными посредниками – кредитно-финансовыми институтами

Функции кредитного рынка l Обслуживание товарного обращения через кредит l Аккомуляция денежных средств предприятий, населения, государства, иностранных клиентов l Трансформация денежных фондов в ссудный капитал и использование его в виде капиталовложений для обслуживания процесса производства l Обслуживание государства и населения как источников капитала

Особенности кредитного рынка l На кредитном рынке продается и покупается только один товар – деньги l Деньги продаются в долг l На кредитном рынке существует особая форма и методы ценообразования

Процентная ставка l Процентная ставка – это относительная цена предоставляемого кредита l Ставка рефинансирования (в России) – ставка, по которой предоставляется кредит Банком России l Прайм-рейт – ставка, взимаемая при предоставлении ссуд банками своим привилегированным клиентам l Учетная ставка – по которой центральный банк предоставляет кредит коммерческим банкам

Кредитная и банковская система ЦБ Кредитная система Коммерческие банки Небанковские кредитные учреждения Банковская система

Обязательные резервы банков l Норма резервирования депозитов (rr) –

Формы кредита l Коммерческий (межхозяйственный кредит l Банковский кредит l Потребительский кредит l Ипотечный кредит l Государственный кредит l Международный кредит По срокам l Краткосрочный кредит (до 1 года) l Среднесрочный кредит (от 1 года до 3 лет) l Долгосрочный кредит (свыше 3 -х лет)

Банковский мультипликатор l Увеличение денежной массы в результате кредитной деятельности банков называется мультипликационным расширение банковских депозитов l Денежный мультипликатор – это числовой коэффициент, показывающий отношение прироста денежной массы к вызвавшему его приросту избыточных банковских резервов l м = 1/rr, где rr – ставка резервирования

Денежный мультипликатор l Отношение предложения денег к денежной базе l M=C+D M=(cr+1) ¡ C+R (cr + rr) ¡C - наличность, R – резерв ¡rr – норма резервирования депозитов R/D ¡cr – коэффициент депонирования C/D

Рынок ценных бумаг l «рынок ценных бумаг» означает систему отношений, возникающих при эмиссии и обращении ценных бумаг, независимо от типа эмитента, а также деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг

Функции рынка ценных бумаг l Обеспечение перелива сбережений в инвестиции по ценам, которые устанавливаются в результате взаимодействия спроса и предложения на ценные бумаги l Участие в покрытии дефицита госбюджета путем размещения государственных ценных бумаг l Реализация межотраслевого и межрегионального перелива капитала, необходимого для оптимизации структуры экономики и ее развития l Информационная функция, характеризующая состояние экономической конъюнктуры в стране, необходимая для правильной ориентации инвесторов l Оптимизация пропорций между потреблением и сбережением

Структура рынка ценных бумаг l Основные участники рынка l Собственно рынок l Ценные бумаги l Органы государственного контроля и надзора l Саморегулируемые организации l Инфраструктура рынка ценных бумаг

Основные участники рынка ценных бумаг l эмитенты – юридические или физические лица, выпускающие ценные бумаги; l инвесторы – юридические или физические лица, покупающие ценные бумаги; посредники – профессиональные участники рынка (дилеров, брокеров, маклеров), помогающие обращению ценных бумаг, совершению фондовых операций;

Собственно рынок l биржевой, l внебиржевой, l первичный, l вторичный;

Ценная бумага l Это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении (Гражданский кодекс РФ)

Кредитные ценные бумаги (с фиксированным доходом) l облигации – срочные ценные бумаги, которые удостоверяют отношения займа между их владельцем (кредитором) и эмитентом (должником) l векселя – ценные бумаги, удостоверяющие (в строго установленной законом форме) безусловное обязательство векселедателя по наступление срока выплатить определенную сумму денег владельцу векселя;

ценные бумаги с нефиксированным доходом l Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерных предприятий в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом, на часть имущества, остающуюся после его ликвидации

l Бухгалтерская (балансовая) стоимость акции – отражает величину капитала, приходящуюся на одну акцию, и исчисляется как частное от деления чистых активов корпорации на общее число обыкновенных акций в обращении

l Рыночная стоимость (курс акции) – это цена, по которой акция продается и покупается в данный момент на рынке. Если эту цену умножить на количество размещенных акций, то получится рыночная стоимость собственных средств компании или показатель капитализации.

l Капитализации фирмы – это рыночная цена компании, определяемая на основе данных о, которые основываются на оценках фондового рынка. l Однако наиболее достоверно эта цена проявляется лишь при реальной покупке ее другой компанией

l Отношение рыночной цены компании к цене замещения ее реальных активов: зданий, сооружений, оборудования и запасов – это коэффициент Тобина l Разница между рыночной капитализацией и остаточной стоимостью основных фондов – интеллектуальный капитал компании

l Тенденции роста коэффициента Тобина проявляются и в российских успешно функционирующих компаниях. Рассмотрим выборочные данные коэффициента Тобина по некоторым российским компаниям (2007): l - Росбизнесконсалтинг — 9, 9; l - ЮКОС — 5, 3; l - Вимм-билль-данн — 3, 9; l - Вымпелком — 2, 7; l - Балтика — 2, 5; l - Приморское пароходство — 2, 3; l - Норильский никель — 1, 6; l - Сургутнефтегаз, Северсталь — 1, 2; l - МГТС, Ростелеком — 1, 1; l - Славнефть-Мегионнефтегаз, Лукойл, РАО ЕЭС России — 1, 0; l - Северо-Западное пароходство, Татнефть, Мосэнерго — 0, 5.

Фондовый индекс l среднее изменение цен определенного набора ценных бумаг l отраслевые фондовые индексы, рассчитываются для конкретной отрасли экономики, l сводные (композитные) индексы, рассчитываемые на основе цен акций компаний различных отраслей. Сводные индексы выступают индикатором состояния экономики, а также инструментом прогнозирования развития экономики на мировом, страновом и отраслевом уровне

l В настоящее время по методике Доу публикуется несколько индексов: l для промышленных компаний (на основе акций 30 ведущих корпораций); l для транспортных компаний (на основе акций 20 фирм); l для предприятий коммунального хозяйства (на основе акций 15 компаний). l Суммарный показатель Dow Jones Composite Average рассчитывается для всех 65 компаний.

Тема 8. Рынок труда и его особенности

Рынок труда l Это система отношений, связанных с предложением и наймом рабочей силы l «Труд» в экономической теории - это вклад в процесс производства, делаемый людьми в виде расходования физической и умственной энергии

Функции рынка труда l Обеспечение производства и сферы услуг ресурсами труда, их распределение между предприятиями, отраслями, регионами l Обеспечение наемным работникам возможности получения средств существования l Согласование цены и условий труда между работниками и работодателями l Стимулирование работников и работодателей

Спрос на рынке труда l Совокупность спроса на ресурсы труда страны при любой цене на них l Зависит от - Деловой конъюнктуры и фазы цикла - Технического уровня производства - Ситуации в инвестиционной сфере - Сложившегося уровня заработной платы - Налоговой политики

Предложение на рынке труда l Совокупное предложение ресурсов труда в стране при всех возможных ценах на труд l Зависит от: - Демографической ситуации - Внутренней и внешней миграции трудоспособного населения - Уровня заработной платы - Альтернативной стоимости труда, возможности получения доходов не только от работы по найму

Безработица l это социально-экономическое явление, заключающееся в том, что определенная часть экономически активного населения не имеет работы, и соответственно, заработка (желающие работать не могут найти работу при обычной ставке заработной платы)

Формы безработицы l Фрикционная безработица (имеет место при «полной занятости» ) l Структурная безработица (имеет место при «полной занятости» ) l Циклическая безработица – вынужденная безработица

Уровень безработицы число безработных х 100% ______________ экономически активное население Экономически активное население = Занятые + безработные

Естественный уровень безработицы l Соответствует полной занятости, обусловлен естественными причинами (текучестью кадров, миграцией, демографическими причинами), не связан с динамикой экономического роста l Составляет 3 -6%

Социально-экономические последствия безработицы l Замедление темпов роста экономики вследствие недоиспользования производственных возможностей l Лишение части населения заработков и падение их уровня жизни l Повышение социальной напряженности в обществе

Закон Оукена l Если фактическая безработица превышает естественный уровень на 1 процент, фактический ВВП отстает от потенциального (при полном использовании ресурсов) составляет 22, 5%

Политика государства на рынке труда l Активная политика – направлена на увеличение занятости, создание новых рабочих мест l Пассивная политика – выплата пособий безработным

¡ Тема 5. Макроэкономическое равновесие

Макроэкономическое равновесие l Это такое состояние экономической системы, когда достигнута совокупная сбалансированность, пропорциональность между экономическими потоками товаров, услуг и факторов производства, доходов и расходов, спросом и предложением, материальновещественными и финансовыми потоками и пр.

Макроэкономическое равновесие l Краткосрочное – долгосрочное l Частичное – общее – полное l Устойчивое - неустойчивое

Совокупный спрос (AD) Это сумма всех видов спроса или суммарный спрос на всю конечную продукцию и услуги, произведенные в обществе AD = C + I + G + X l C – спрос на потребительские товары l I – спрос на инвестиционные товары l G – спрос на товары и услуги со стороны государства l Х – спрос со стороны внешнего рынка

Кривая совокупного спроса p AD Q

Неценовые факторы совокупного спроса l Предложение денег l Факторы, влияющие на потребительские расходы домохозяйств l Факторы, влияющие на инвестиционные расходы фирм l Государственная политика, определяющая государственные расходы l Условия на внешних рынках

Совокупное предложение (AS) l Это конечная продукция в стоимостном выражении произведенная (предложенная) в обществе

Неценовые факторы совокупного предложения l Изменения в технологии производства l Изменения в ценах ресурсов и их объемах l Налогообложение фирм l Изменения в структуре экономики

Кривая предложения Р Классический отрезок Кейнсианский отрезок AS Переходный отрезок Q

Модель «доходы-расходы» АЕ AE = C+I I С C=Cавт + MPC∙Y S=0 I=S I Y

Мультипликатор расходов l Это числовой коэффициент, показывающий во сколько раз конечная сумма прироста или сокращения национального дохода превысит первоначальную сумму расходов l М = 1/MPS=1/1 -MPC

акселератор l Числовой множитель, на который каждый доллар приращенного дохода увеличивает инвестиции l a = It/Yt – Yt-1